Kontrak niaga hadapan WTI bulan hadapan jatuh kira-kira 5.8% untuk menguji paras sekitar AS$75, terendah dalam 15 minggu, apabila dagangan beralih tumpu kepada khabar angin mengenai memorandum persefahaman AS–Iran yang berpotensi melonggarkan sekatan laut AS dan membuka semula Selat Hormuz. Kontrak Brent Ogos mengikut pergerakan itu, susut di bawah AS$79 buat kali pertama jatuh di bawah AS$80 sejak Mac. Teks perjanjian masih belum dilihat dan belum ditandatangani, manakala Washington dan Tehran memberi versi berbeza; draf itu dikatakan menggabungkan kelonggaran sekatan dengan had terhadap kerja nuklear Iran serta pembebasan aset yang dibekukan, sambil menangguhkan isu lebih sukar ke rundingan susulan 60 hari. Diplomasi terdahulu merosot, dengan kegagalan pada musim bunga menjadi pencetus kepada sekatan yang masih banyak kekal.
Pasaran kini berdepan kalendar padat, diterajui keputusan FOMC pada 18:00 GMT, dengan unjuran “hold” 3.50% hingga 3.75% dianggarkan sekitar 97% pada CME FedWatch, di samping laporan inventori EIA pada 14:30 GMT dan kemas kini bulanan IEA. Dari sudut teknikal, WTI ditutup di bawah EMA 200 hari berhampiran AS$78.50 dan menembusi AS$76 ke arah AS$75; EMA 50 hari berada hampir AS$90. Bacaan Stoch RSI disebut sekitar 12 secara intrahari dan sekitar 28 pada ukuran harian, dengan sokongan pada AS$75 dan rintangan pada AS$76, AS$78.50 dan AS$80, manakala penembusan di bawah AS$75 dihujahkan membuka ruang ke paras rendah AS$70-an dan kemudian pertengahan AS$60-an.
Reaksi Pasaran terhadap Khabar Angin Perjanjian Damai AS–Iran
Kami melihat minyak mentah West Texas Intermediate jatuh bebas, menembusi purata pergerakan 200 hari dan menguji paras AS$75 setong. Jualan besar-besaran ini berlaku kerana pasaran mempertaruhkan bahawa perjanjian damai AS-Iran bakal dimuktamadkan, yang akan membolehkan minyak Iran yang disekat memasuki pasaran global. Keyakinannya tinggi, walaupun tiada perjanjian ditandatangani secara rasmi dan tiada bekalan baharu yang benar-benar mula mengalir.
Pasaran sedang “jual khabar angin”, dan kita perlu menghormati momentum itu, namun situasinya rapuh. Data CFTC menunjukkan bahawa pada minggu berakhir 9 Jun 2026, pengurus dana meningkatkan kedudukan bersih jual (net short) dalam niaga hadapan dan opsyen WTI lebih 15%, menandakan spekulator banyak memacu pergerakan ini. Ini berlaku walaupun sejarah terbaru tahun ini menunjukkan rundingan damai seumpama ini pernah gagal, menjadikannya dagangan berisiko tinggi yang bergantung semata-mata pada tajuk berita.
Strategi Opsyen dan Risiko Peristiwa Akan Datang
Kita patut memanfaatkan volatiliti ini melalui opsyen, memandangkan hasil binari perjanjian berkenaan mewujudkan risiko jelas berlakunya “snap-back” harga. Sejarah menunjukkan jualan seperti ini pernah berlaku; apabila perjanjian nuklear Iran asal (JCPOA) dilaksanakan pada awal 2016, ia menyumbang kepada harga minyak jatuh di bawah AS$30 setong. Memandangkan WTI telah memecahkan sokongan teknikal penting, membeli opsyen put atau membina bear put spread dengan sasaran paras rendah AS$70-an atau bahkan tinggi AS$60-an kelihatan sebagai cara paling logik untuk menunggang momentum penurunan ini.
Esok membawa risiko peristiwa yang kritikal dengan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan dan laporan inventori mingguan EIA. Laporan EIA minggu lalu menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah mengejut sebanyak 1.2 juta tong, dan jika kita melihat peningkatan lagi, ia akan menambah kebimbangan permintaan dan boleh menolak harga menembusi paras sokongan AS$75. Nada lebih hawkish daripada Fed juga akan mengukuhkan Dolar AS, mewujudkan satu lagi tekanan terhadap harga minyak mentah.
Memandangkan keadaan jangka pendek yang terlebih jual (oversold) dengan ketara, risiko terbesar kepada posisi short ialah perjanjian itu gagal sebelum majlis menandatanganinya pada hari Jumaat. Perjanjian yang gagal berkemungkinan mencetuskan lonjakan kuat kembali ke arah paras AS$80 apabila “premium perang” segera dimasukkan semula ke dalam harga. Atas sebab ini, kita wajar mempertimbangkan lindung nilai (hedging) bagi posisi bearish dengan opsyen call murah yang jauh di luar wang (out-of-the-money) atau bersedia menutup posisi short dengan pantas jika tajuk berita menunjukkan rundingan mula goyah.
