Reaksi Pasaran Dan Konteks Terkini
Pada waktu penerbitan, minyak mentah WTI turun 0.50% pada hari tersebut kepada $103.32. Kita masih mengingati amaran tegang pada tahun lalu, apabila ugutan terhadap infrastruktur tenaga kerap berlaku dan minyak didagangkan jauh melebihi $100 setong. Ketegangan itu mewujudkan premium risiko yang ketara dan telah terbenam dalam harga. Turun naik sebelum ini menjadi peringatan penting tentang betapa pantas pasaran boleh bertindak balas terhadap retorik geopolitik di Timur Tengah. Setakat hari ini, keadaan dilihat lebih reda, dengan minyak mentah WTI didagangkan sekitar $85.50 setong. Harga yang lebih rendah ini mencerminkan pengurangan konflik secara langsung, namun keadaan bekalan asas kekal ketat. OPEC+ mengesahkan bulan lalu bahawa ia akan melanjutkan pemotongan pengeluaran sukarela sebanyak 2.2 juta tong sehari hingga pertengahan tahun, menunjukkan pengeluar masih bimbang tentang kestabilan harga. Bagi pedagang derivatif, penunjuk utama ialah kenaikan terkini dalam volatiliti tersirat. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) meningkat secara beransur-ansur kepada 34 daripada paras rendah 27 pada Februari, menandakan pasaran opsyen mula mengambil kira kebarangkalian lebih tinggi untuk pergerakan mendadak. Ini bermaksud kos perlindungan, melalui kedua-dua opsyen put dan call, semakin mahal.Pemosisian Untuk Risiko Ekor
Berdasarkan latar belakang ini, kami percaya pedagang wajar mempertimbangkan strategi yang melindungi daripada kejutan kenaikan harga secara tiba-tiba. Sebarang gangguan penghantaran di Selat Hormuz, yang dilalui kira-kira satu perlima aliran minyak dunia, akan melonjakkan harga dengan ketara. Pembelian opsyen call di luar wang (out-of-the-money) bagi bulan-bulan musim panas boleh menyediakan kaedah lindung nilai yang lebih menjimatkan kos terhadap risiko ini. Kami pernah melihat situasi ini sebelum ini, seperti semasa serangan 2019 ke atas kemudahan Arab Saudi, apabila niaga hadapan WTI melonjak hampir 15% dalam sekelip mata. Walaupun pasaran ketika ini kelihatan tenang di permukaan, gabungan bekalan yang ketat dan ketegangan politik yang masih berlarutan mewujudkan persekitaran yang rapuh. Pasaran sedang memandang remeh risiko untuk kembali dengan cepat ke paras harga yang kita lihat tahun lalu.
Mula berdagang sekarang – Klik
