Empat minggu selepas konflik Iran, ketidaktentuan kekal tinggi, dan India berdepan tempias yang berkait dengan keselamatan tenaga, logistik perdagangan, kestabilan harga, serta imbangan luaran. Risiko ini berpunca daripada kebergantungan kepada tenaga import dan potensi gangguan terhadap laluan perkapalan utama. Walaupun intensiti minyak terhadap KDNK menunjukkan trend menurun dan defisit dagangan minyak masih relatif terkawal, pergantungan kepada tenaga import menyebabkan India terdedah sekiranya gangguan berlarutan. Harga minyak dan gas yang lebih tinggi boleh menjejaskan pelbagai barangan pengguna, termasuk elektrik, plastik, baja, dan bahan kimia.

Laluan Perkapalan Dan Risiko Imbangan Luaran

Konflik ini meningkatkan risiko laluan melalui Selat Hormuz dan Laut Merah, sekali gus menambah risiko penumpuan import dan pembekal. Tekanan ini boleh meresap ke dalam bakul penggunaan dan memburukkan imbangan luaran. Pendekatan dasar yang dicadangkan ialah gabungan fiskal dan monetari yang berkalibrasi, dengan bank pusat menganggap inflasi sebagai sementara, menamatkan kitaran pelonggaran, dan mengekalkan kecairan pada paras yang mencukupi. Kerajaan dijangka menggunakan langkah fiskal bersasar, disokong oleh pemindahan dividen RBI, bagi mengehadkan pemindahan kenaikan harga kepada pengguna serta menyokong isi rumah yang rentan. Memandangkan ketidaktentuan baharu akibat konflik Iran, volatiliti kini menjadi norma. Dengan Brent kini diniagakan melebihi AS$95 setong, India VIX telah melonjak hampir 20% pada Mac, menjadikan strategi opsyen yang meraih manfaat daripada turun naik harga, seperti long straddle pada Nifty 50, sebagai pertimbangan utama. Kita wajar menjangkakan pasaran yang lebih berombak dalam beberapa minggu akan datang. Kita mesti bertindak berdasarkan realiti bahawa India mengimport lebih 85% daripada minyak mentahnya, satu fakta yang secara langsung mengancam Rupee. Kebergantungan ini akan menekan defisit akaun semasa, berkemungkinan mendorong kadar pertukaran USD/INR lebih tinggi. Pedagang perlu meneliti derivatif mata wang, menggunakan niaga hadapan atau opsyen panggilan (call) pada pasangan USD/INR untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap penyusutan Rupee.

Kadar Inflasi Dan Penentududukan Sektor

Inflasi yang terhasil menjadi kebimbangan utama kerana kos tenaga yang lebih tinggi memberi kesan kepada hampir semua perkara. Namun, kami menjangkakan Reserve Bank of India akan melihatnya sebagai kejutan penawaran sementara, dan menangguhkan kenaikan kadar faedah bagi menyokong pertumbuhan. Ini menunjukkan tekanan terhadap sektor sensitif kadar seperti perbankan dan hartanah mungkin kurang ketara berbanding kitaran inflasi sebelum ini. Situasi ini mewujudkan peluang yang jelas mengikut sektor. Industri dengan kos input minyak yang tinggi, seperti syarikat penerbangan, cat, dan bahan kimia, akan berdepan penyusutan margin yang ketara, menjadikan opsyen jual (put) pada saham-saham mereka sebagai langkah yang logik. Sebaliknya, pengeluar tenaga domestik mungkin menikmati manfaat jangka pendek daripada harga realisasi yang lebih tinggi. Melihat pasaran yang lebih luas, indeks Nifty 50 berdepan halangan yang signifikan. Kami melihat corak yang serupa semasa lonjakan harga tenaga pada 2022, yang membawa kepada pembetulan pasaran yang ketara dan aliran keluar modal asing. Menggunakan derivatif indeks, seperti membeli opsyen put Nifty, menawarkan cara langsung untuk melindungi portfolio daripada potensi penurunan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD susut untuk hari keempat pada Jumaat, diniagakan berhampiran 0.6866 dan mencatat paras terendah baharu dua bulan. Dolar AS kekal kukuh di tengah ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan harga minyak yang lebih tinggi. Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan sekitar 100.19 dan dijangka menamatkan minggu ini naik lebih 0.50%. AUD/USD pula menuju penurunan mingguan melebihi 2%, kejatuhan paling besar sejak Oktober 2025.

Pecahan Teknikal Di Bawah Paras Utama

AUD/USD bertukar bearish selepas memecahkan paras 0.7000, berhampiran Purata Pergerakan Mudah (SMA) 50 hari pada 0.7015. Ia juga bergerak di bawah kawasan sokongan sekitar 0.6900, yang kini bertindak sebagai rintangan. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) merosot menghampiri 37, menunjukkan momentum yang semakin lemah tetapi belum berada dalam keadaan terlebih jual. MACD kekal di bawah garisan isyaratnya dan bergerak lebih jauh ke wilayah negatif, dengan histogram negatif yang sedikit lebih besar. Sokongan berada berhampiran SMA 100 hari sekitar 0.6815. Penutupan harian di bawah 0.6815 boleh membuka ruang pergerakan ke arah 0.6700. Pemulihan memerlukan pergerakan kembali di atas 0.6900. Kekuatan lanjut memerlukan penembusan di atas SMA 100 hari berhampiran paras 0.7000.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pound Britain kekal stabil dalam sesi Amerika Utara pada Jumaat dan terus berada di atas 1.3300 berbanding Dolar AS. Ia dijangka menamatkan minggu ini susut 0.20%. Sikap berhati-hati pasaran yang dikaitkan dengan kejutan tenaga susulan konflik di Timur Tengah menyokong permintaan terhadap Dolar AS. GBP/USD juga berada di landasan untuk mencatat kerugian bulanan melebihi 1%.

Ketegangan Timur Tengah Dan Permintaan Dolar

Mengimbas kembali tahun 2025, kita mengingati tekanan ke atas GBP/USD berikutan ketegangan di Timur Tengah dan lonjakan aliran ke Dolar AS sebagai aset selamat. Dalam tempoh itu, pasangan ini bergelut untuk mengekalkan paras utama seperti 1.3300 apabila sentimen penghindaran risiko menguasai pasaran. Sentimen ini mengukuhkan trend kekuatan dolar yang sebahagian besarnya berterusan hingga kini. Hari ini, pasangan ini didagangkan jauh lebih rendah, berhampiran 1.2850, apabila perbezaan ekonomi antara AS dan UK menjadi lebih ketara. Kita melihat ekonomi AS menunjukkan daya tahan, manakala UK terus berdepan cabaran. Perbezaan ini merupakan tema utama untuk penentuan posisi dalam minggu-minggu akan datang. Data inflasi UK terkini menunjukkan kadar utama masih degil tinggi pada 3.1%, dan Bank of England mengekalkan kadar faedah tidak berubah sekali lagi minggu lalu. Nada berhati-hati mereka mencadangkan mereka tidak tergesa-gesa untuk memberikan rangsangan, yang boleh terus membebankan Pound. Persekitaran ini membuatkan kami berhati-hati terhadap sebarang kenaikan Sterling yang besar dan berkekalan. Sebaliknya, laporan Non-Farm Payrolls AS terkini pada awal Mac menunjukkan pertambahan kukuh sebanyak 265,000 pekerjaan, mengatasi jangkaan. Kekuatan ini memberikan Rizab Persekutuan fleksibiliti dan mengukuhkan daya tarikan dolar disokong asas ekonomi yang kukuh. Kami menjangkakan dinamik ini akan mengekalkan sokongan kepada Dolar AS berbanding mata wang utama lain.

Strategi Opsyen Untuk GBP USD

Bagi pedagang, ini mencadangkan bahawa membeli opsyen put ke atas GBP/USD dengan harga strike sekitar 1.2750 boleh menjadi langkah yang berhemah. Strategi ini membolehkan keuntungan daripada penurunan lanjut pound sambil mengehadkan potensi kerugian secara ketat kepada premium yang dibayar. Ia merupakan cara berisiko-terhad untuk menzahirkan pandangan menurun terhadap pasangan ini. Kami juga melihat peningkatan dalam volatiliti tersirat (implied volatility) satu bulan, kini sekitar 8.5%, naik daripada 6% pada awal tahun. Ini menunjukkan pasaran menetapkan jangkaan pergerakan harga yang lebih besar, berkemungkinan menjelang pengumuman bank pusat pada April. Bagi mereka yang kurang pasti tentang hala tuju, strategi berasaskan volatiliti seperti long straddle boleh dipertimbangkan. Namun, sekiranya data ekonomi UK bertambah baik secara tidak dijangka, kita boleh melihat pembalikan yang mendadak. Untuk memposisikan diri bagi senario berkemungkinan rendah ini, membeli opsyen call out-of-the-money dengan strike 1.3000 menawarkan cara murah untuk menangkap potensi kenaikan. Ini bertindak sebagai lindung nilai terhadap perubahan tiba-tiba dalam sentimen pasaran.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Eksport Korea Selatan bagi Mac dijangka kekal mencatat pertumbuhan dua angka dan meningkat berbanding Januari hingga Februari. Pemacu termasuk permintaan berkaitan AI dan infrastruktur pusat data, kenaikan harga cip memori, serta kekurangan bekalan. Pertumbuhan import yang lebih pantas dijangka berlaku berikutan kos minyak dan LNG yang lebih tinggi. Namun begitu, lebihan dagangan diramal melebar pada Mac.

Tinjauan Inflasi Dan Latar Dasar

Inflasi harga pengguna diunjurkan kekal melebihi paras 2% dan meningkat kepada sekitar 2.3% tahun ke tahun pada Mac. Ini dikaitkan dengan harga tenaga global yang lebih tinggi dan KRW yang lebih lemah. Kerajaan telah menggariskan langkah-langkah untuk menstabilkan harga dan mengurangkan kesan konflik Iran. Ini termasuk had harga bahan api, pelepasan rizab, kempen penjimatan tenaga, serta belanjawan tambahan KRW 25 trilion. Memandangkan tinjauan ini, kita wajar membuat penentududukan untuk kekuatan berterusan dalam sektor teknologi Korea Selatan. Pertumbuhan eksport yang kukuh, dipacu oleh AI dan cip memori, menunjukkan opsyen beli (call options) pada saham semikonduktor utama atau indeks KOSPI 200 berpotensi menguntungkan. Kami melihat persediaan yang serupa pada akhir 2025 apabila eksport semikonduktor melonjak melebihi 40% tahun ke tahun, memberikan dorongan kukuh kepada pasaran. Won Korea memberikan gambaran yang lebih kompleks, mewujudkan peluang untuk pedagang mata wang. Walaupun lebihan dagangan yang semakin melebar lazimnya positif untuk won, kos import tenaga yang tinggi dan risiko geopolitik sedang memberi tekanan menurun, menyebabkan USD/KRW kekal volatil, berkemungkinan dalam julat 1370-1420. Ini mencadangkan strategi seperti menjual strangle pada pasangan USD/KRW boleh berkesan jika kita menjangkakan ia kekal dalam julat walaupun terdapat bunyi bising pasaran.

Kadar, Mata Wang Dan Penentududukan Risiko

Dengan inflasi kekal di atas sasaran 2% bank pusat, kebarangkalian pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat adalah rendah. Ini membayangkan niaga hadapan bon mungkin berdepan tekanan dalam beberapa minggu akan datang. Kita perlu mengingati inflasi yang berterusan pada awal 2024, yang menyebabkan Bank of Korea mengekalkan pendirian tidak berubah lebih lama daripada jangkaan ramai pihak. Rangsangan fiskal kerajaan yang besar, termasuk belanjawan KRW 25 trilion, bertujuan menyokong ekonomi domestik sambil mengurus inflasi melalui kawalan harga. Pendekatan dwi ini boleh menjadi penampan kepada sektor domestik berorientasikan pengguna daripada kesan penuh kadar yang lebih tinggi. Ini berpotensi mewujudkan dagangan nilai relatif, memihak kepada saham domestik berbanding sektor yang lebih sensitif kepada kadar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dow Jones susut kira-kira 510 mata, atau 1.1%, di bawah paras 45,500 dan memasuki wilayah pembetulan. S&P 500 merosot sekitar 1% dan berada lebih 8% di bawah rekodnya, manakala Nasdaq kehilangan 1.3% selepas memasuki pembetulan sehari sebelumnya. Kejatuhan itu menandakan penurunan mingguan kelima berturut-turut, rentetan kerugian terpanjang sejak 2022. Pasaran bertindak balas terhadap risiko gangguan di Selat Hormuz serta jangkaan yang semakin berkurang bagi diplomasi dalam masa terdekat dengan Iran.

Eskalasi Selat Hormuz

IRGC Iran berkata selat itu pada hakikatnya telah ditutup dan memberi amaran tentang tindak balas keras terhadap sebarang perkapalan. Media kerajaan Iran melaporkan dua kapal berbendera China telah dihalau keluar dan sebuah kapal kargo berbendera Thailand telah diserang lalu terkandas. Brent meningkat kira-kira 3% melepasi $110 setong manakala WTI naik sekitar 4% menghampiri $100. Risiko bekalan itu disifatkan sebagai yang paling ketara sejak konflik AS-Iran bermula pada 28 Februari. Donald Trump melanjutkan tarikh akhir untuk menyambung semula serangan ke atas tapak tenaga Iran hingga 6 April. Menteri luar Iran berkata Tehran tidak merancang rundingan secara langsung, dan Pentagon dilaporkan sedang mempertimbangkan tambahan 10,000 anggota tentera. Sentimen UoM merosot kepada 53.3 daripada 55.5, berbanding jangkaan 54, manakala komponen jangkaan jatuh 8.7% kepada 51.7 berbanding 54.1. Jangkaan inflasi setahun meningkat kepada 3.8% daripada 3.4% (3.4% dijangka), sementara jangkaan lima tahun kekal pada 3.2%. OECD menaikkan unjuran inflasi AS 2026 kepada 4.2% berbanding 2.7% oleh Fed. FedWatch menunjukkan kebarangkalian 52% bagi kenaikan kadar menjelang akhir 2026, dengan kadar pada 3.50% hingga 3.75% dan keputusan seterusnya dijadualkan pada 29–30 April.

Penilaian Semula Kadar Dan Inflasi

Harga import naik 1.3% pada Februari dan emas didagangkan hampir $4,400 seauns. Meta jatuh 2.4% selepas kejatuhan 8%, Alphabet susut 1.3%, Microsoft turun 2%, dan Micron merosot hampir 20% sepanjang lima sesi. Chevron meningkat lebih 1%, manakala Verizon dan Walmart naik tipis. VIX meningkat melepasi 27, naik kira-kira 8%, dengan laporan NFP bagi Mac dijadualkan pada 3 April.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD susut untuk hari keempat, didagangkan berhampiran 0.5750 pada Jumaat dan turun 0.17%. Pergerakan itu menyusuli kembali sentimen mengelak risiko serta pengukuhan Dolar AS. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah menyokong permintaan terhadap Dolar AS. Presiden AS Donald Trump menangguhkan serangan yang dirancang ke atas infrastruktur tenaga Iran selama sepuluh hari, manakala Iran menutup Selat Hormuz.

Market Drivers

Hasil bon AS yang lebih tinggi turut menyokong Dolar AS, dengan Perbendaharaan 10 tahun hampir 4.45%. Kebimbangan tenaga menambah kepada kebimbangan inflasi. Data AS bercampur-campur apabila Indeks Sentimen Pengguna University of Michigan jatuh kepada 53.3 pada Mac daripada 55.5. Jangkaan inflasi setahun meningkat kepada 3.8%. Pegawai Rizab Persekutuan mengekalkan pendirian berhati-hati terhadap risiko inflasi dan dasar. Mereka merujuk kepada potensi kesan kejutan harga tenaga terhadap jangkaan inflasi. Di New Zealand, Indeks Keyakinan Pengguna ANZ-Roy Morgan merosot kepada 91.3 pada Mac daripada 100.1 pada Februari. Kemerosotan itu menambah tekanan ke atas Dolar New Zealand.

Trading Considerations

Gabenor Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, berkata bank pusat mungkin akan melihat melangkaui inflasi sementara yang didorong oleh tenaga. Beliau juga berkata kadar boleh dinaikkan jika jangkaan inflasi menjadi tidak berlabuh. Kami melihat corak yang sudah biasa dalam NZD/USD, apabila pasangan ini menguji paras lebih rendah di tengah-tengah peningkatan ketegangan geopolitik, kali ini di Laut China Selatan. Ini mencerminkan keadaan pada 2025 apabila konflik di Timur Tengah mendorong aliran “flight to safety” yang serupa. Dolar AS sekali lagi menjadi penerima manfaat utama daripada sentimen mengelak risiko ini. Kekuatan Dolar AS disokong oleh hasil Perbendaharaan yang kukuh, dengan nota 10 tahun kekal sekitar 4.35%. Data terkini menunjukkan ekonomi yang berdaya tahan, apabila laporan CPI terbaharu lebih panas daripada jangkaan pada 0.4% bulan ke bulan, mengatasi angka Non-Farm Payrolls yang sedikit lebih lembut iaitu 175,000. Ini mengukuhkan pandangan bahawa Rizab Persekutuan akan menangguhkan sebarang potensi pemotongan kadar, sekali gus menyokong dolar. Di New Zealand, gambaran domestik semakin merosot, seperti dibuktikan oleh indeks Keyakinan Pengguna ANZ-Roy Morgan terbaharu yang jatuh kepada 88.5. Kelemahan ini merumitkan tugasan Reserve Bank of New Zealand, yang mengekalkan Kadar Tunai Rasmi (OCR) pada 5.50%. Pasaran kini mengetepikan sebarang pemotongan kadar untuk 2026 ketika RBNZ bergelut dengan inflasi import akibat mata wang yang lebih lemah. Memandangkan prospek menurun bagi NZD/USD, pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put bagi mengambil posisi untuk penurunan lanjut sambil mengehadkan kerugian maksimum. Menjual opsyen call atau membina spread bear call juga boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium, dengan bertaruh pasangan ini tidak akan meningkat dengan ketara dalam beberapa minggu akan datang. Volatiliti tersirat meningkat kepada 9.2% bagi opsyen satu bulan, menunjukkan penjual opsyen menerima pampasan yang lebih baik untuk risiko yang ditanggung.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

ING melaporkan bahawa harga minyak yang lebih tinggi dan risiko gangguan bekalan sedang melemahkan pertumbuhan, menaikkan inflasi, serta memburukkan imbangan luaran Filipina. Ia berkata dasar monetari yang lebih ketat semata-mata berkemungkinan tidak akan mengubah hala tuju peso berbanding dolar AS dalam beberapa bulan akan datang. Laporan itu berkata kejutan minyak mendorong Filipina mengisytiharkan darurat negara susulan kekurangan bekalan minyak mentah dan kenaikan harga di pam. Ia berkata keadaan ini meningkatkan risiko penurunan terhadap pertumbuhan dan menyebabkan unjuran pertumbuhan diturunkan.

Kejutan Minyak Menghidupkan Semula Dilema Dasar

Ia menyatakan minyak mentah Brent meningkat kira-kira 40% bulan ke bulan pada Mac. Ia berkata ini menjadikan inflasi keseluruhan (headline) berkemungkinan melepasi julat sasaran di bawah senario asasnya. ING berkata IHP (CPI) boleh melepasi 4% seawal Mac. Ia berkata ini meningkatkan kemungkinan BSP menaikkan kadar seawal April. Di bawah senario asas di mana konflik semasa reda dalam masa terdekat, ia berkata BSP mungkin mengekalkan kadar tidak berubah pada April. Di bawah senario perang berpanjangan dengan harga minyak melebihi AS$100 setong, ia berkata BSP mungkin mempertimbangkan kenaikan pada April. Laporan itu berkata keadaan ini meningkatkan risiko penyusutan nilai peso. Ia turut merujuk panduan BSP bahawa ia tidak menyasarkan paras kadar pertukaran tertentu dan bahawa intervensi FX kekal sederhana.

Buku Panduan Dagangan Untuk Pasaran Tidak Menentu

Kejutan minyak semasa, dengan minyak mentah Brent melonjak 25% suku ini kepada hampir AS$95 setong, mencetuskan dilema dasar yang biasa. Persekitaran ini mencerminkan tekanan yang dilihat pada 2025 apabila lonjakan tenaga yang serupa mengancam pertumbuhan. Bagi pedagang, persamaan sejarah ini menyediakan buku panduan yang jelas untuk Tinjauan Mingguan. Kos tenaga yang lebih tinggi sudah pun menolak inflasi melepasi sasaran rasmi, dengan indeks harga pengguna Februari 2026 mencecah 4.8% untuk bulan kedua berturut-turut di atas siling 4%. Ini meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar lebih awal oleh Bangko Sentral ng Pilipinas. Kami melihat nilai untuk membuat posisi bagi senario ini dengan membayar kaki kadar tetap pada swap kadar faedah Filipina. Inflasi ini dan bil import negara yang tinggi memberi tekanan ketara kepada mata wang. Peso Filipina sudah pun merosot kepada 59.50 berbanding dolar, kembali ke paras rendah ketika kegawatan 2025. Memandangkan bank pusat kelihatan selesa dengan penyusutan secara beransur-ansur, membeli opsyen panggilan (call) dolar AS terhadap peso merupakan strategi berhemah untuk lindung nilai daripada kelemahan lanjut. Pilihan sukar bank pusat antara menyokong ekonomi yang lemah dan memerangi inflasi meningkatkan ketidaktentuan pasaran. Ketegangan ini tercermin dalam kenaikan volatiliti tersirat dalam pasaran pertukaran asing. Oleh itu, strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar, seperti straddle panjang pada pasangan USD/PHP, wajar dipertimbangkan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Baker Hughes melaporkan bahawa jumlah pelantar minyak aktif di AS turun kepada 409. Kiraan sebelumnya ialah 414. Kiraan pelantar minyak AS telah menurun kepada 409, susut lima pelantar berbanding minggu sebelumnya. Ini menunjukkan potensi perlahan dalam pengeluaran minyak Amerika pada masa hadapan. Kita wajar mentafsirkannya sebagai isyarat menaik (bullish) bagi harga minyak mentah untuk tempoh dua hingga tiga bulan akan datang.

Penurunan Kiraan Pelantar Isyaratkan Bekalan Lebih Ketat

Penurunan ini meneruskan trend disiplin perbelanjaan modal yang kita lihat daripada pengeluar syal sepanjang 2025, apabila kiraan pelantar mula mendatar di bawah paras 450. Pengeluar jelas mengutamakan keuntungan berbanding pengembangan agresif. Pengurangan berterusan dalam aktiviti penggerudian ini mengukuhkan hujah bahawa bekalan domestik berpotensi menjadi lebih ketat pada lewat tahun ini. Berita ini muncul ketika inventori semasa sudah pun menyusut. Laporan terkini daripada Energy Information Administration (EIA) menunjukkan stok minyak mentah AS jatuh sebanyak 2.8 juta tong, mengejutkan pasaran yang menjangkakan sedikit peningkatan. Ini merupakan penyusutan inventori mingguan untuk minggu kedua berturut-turut, sekali gus mengukuhkan pandangan bahawa permintaan kekal kukuh. Di peringkat global, gambaran bekalan turut menyokong, apabila OPEC+ memberi isyarat akan mengekalkan kuota pengeluaran semasa hingga suku kedua. Dengan peluang yang kecil untuk kenaikan bekalan mengejut daripada kumpulan itu, laluan menjadi lebih jelas untuk harga bergerak lebih tinggi. Pengurusan bekalan yang selaras ini mengurangkan satu risiko penurunan utama bagi minyak. Oleh itu, kita patut mempertimbangkan pembelian opsyen call ke atas kontrak niaga hadapan WTI bulan hadapan (front-month) bagi mengambil posisi untuk potensi kenaikan harga. Volatiliti tersirat kini berlegar sekitar 34%, yang tidak terlalu tinggi dan menjadikan pembelian premium satu strategi yang berdaya maju. Bull call spread juga boleh digunakan untuk mengurangkan kos kemasukan dan menetapkan risiko.

Trend Permintaan Menyokong Harga Lebih Tinggi

Dari sudut permintaan, data terkini menunjukkan perjalanan global menghampiri paras pra-pandemik, khususnya di rantau Asia-Pasifik. Ini menyediakan lantai asas fundamental yang kukuh untuk penggunaan. Kami memantau sebarang tanda kelembapan ekonomi, namun data semasa menyokong prospek yang konstruktif untuk permintaan tenaga.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Standard Chartered berkata pemotongan kadar faedah mengejut Banxico sebanyak 25 bps, serta panduan untuk satu lagi langkah pelonggaran, telah meningkatkan risiko penurunan bagi peso Mexico (MXN). Bank itu turut menunjuk kepada kedudukan panjang MXN yang sesak dan kelebihan carry yang semakin berkurangan berbanding mata wang pasaran sedang pesat membangun berpulangan tinggi yang lain. Ia berkata USD/MXN boleh berfungsi sebagai lindung nilai terhadap risiko pasaran sedang pesat membangun, dengan potensi pergerakan lebih besar jika konflik Timur Tengah meningkat. Ia juga berkata kedudukan adalah sesak, termasuk dalam kalangan CTA dan pemegang jangka lebih panjang. Bank itu berkata kelebihan carry MXN telah mengecil, manakala Banxico memberi isyarat satu lagi pemotongan dan dilihat bersedia bertolak ansur terhadap pemindahan inflasi daripada kelemahan FX. Ia menambah bahawa momentum pertumbuhan domestik yang lebih lemah menyokong kes untuk pegangan posisi short MXN. Ia berkata imbangan risiko menunjukkan lebih banyak pemotongan kadar, dengan pertumbuhan terjejas oleh ketidaktentuan berkaitan rundingan semula perjanjian perdagangan USMCA. Ia menambah bahawa inflasi yang meningkat boleh mengehadkan ruang untuk pelonggaran lanjut. Melihat kembali pemotongan mengejut Banxico sebanyak 25 mata asas pada 2025, kami menyaksikan permulaan peralihan dasar yang jelas. Langkah ini, dan panduan yang menyusul, memberi isyarat toleransi baharu terhadap kelemahan peso bagi menyokong ekonomi yang semakin lembap. Sehubungan itu, risiko penurunan bagi Peso Mexico semakin meningkat, menjadikan posisi short melalui derivatif kelihatan semakin berdaya maju. Kami berpendapat kedudukan panjang MXN kekal sesak, kesan baki daripada strategi carry trade yang menguntungkan pada tahun-tahun terdahulu. Data CFTC terkini bagi minggu berakhir 24 Mac 2026 menunjukkan bahawa walaupun net long spekulatif telah menurun, ia masih kekal tinggi dari segi sejarah. Ini menjadikan mata wang tersebut terdedah kepada jualan mendadak jika sentimen semakin merosot. Kelebihan carry peso juga telah mengecil berbanding rakan setara seperti real Brazil, menjadikannya pegangan yang kurang menarik. Dengan Banxico memberi isyarat ia sanggup mengetepikan kebimbangan inflasi untuk memberi tumpuan kepada pertumbuhan, laluan rintangan paling rendah adalah ke arah kadar yang lebih rendah. Pandangan ini disokong oleh data terkini yang mengesahkan pertumbuhan KDNK S4 2025 yang perlahan pada 1.2%, dengan sedikit tanda pemulihan. Berdasarkan ini, kami melihat pembelian call USD/MXN sebagai cara yang menarik untuk memposisikan diri bagi kelemahan peso, khususnya sebagai lindung nilai terhadap risiko global. Ketegangan yang memuncak di Timur Tengah telah menolak minyak mentah Brent kembali melepasi AS$85 setong, dan sebarang peningkatan lanjut berkemungkinan mencetuskan aliran ke aset selamat, iaitu dolar AS. Ketidaktentuan yang menyelubungi rundingan semula perdagangan USMCA yang sedang berlangsung turut menambah kepada prospek bearish bagi peso.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP/USD kekal di atas 1.3300 pada Jumaat tetapi dijangka mencatat penurunan mingguan sebanyak 0.20% serta kerugian bulanan melebihi 1%. Permintaan terhadap Dolar AS meningkat apabila selera risiko merosot susulan konflik Timur Tengah dan peningkatan risiko tenaga. Presiden AS Donald Trump berkata serangan ke atas kemudahan tenaga Iran akan ditangguhkan selama 10 hari sehingga 6 April. Harga minyak pada mulanya jatuh, kemudian WTI beralih arah, manakala laporan menyatakan Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) menutup Selat Hormuz.

Permintaan Dolar Meningkat Ketika Penghindaran Risiko

Wall Street merosot dan Indeks Dolar AS (DXY) dijangka mencatat kenaikan mingguan melebihi 0.45%; ia berada pada 99.94, hampir tidak berubah pada hari tersebut. Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan susut daripada 55.5 kepada 53.3 berbanding jangkaan 54. Jangkaan inflasi AS 12 bulan meningkat daripada 3.4% kepada 3.8%, manakala jangkaan 5 tahun kekal pada 3.2%. Di UK, Jualan Runcit merosot -0.4% bulan ke bulan pada Februari selepas pertumbuhan 2% pada Januari. Pasaran wang menilai semula penurunan kadar dan mengisyaratkan kenaikan Fed sebanyak 5 mata asas menjelang akhir tahun serta 78 mata asas kenaikan Bank of England. GBP/USD berada hampir 1.3311, dengan rintangan tepat di atas 1.3400 dan sokongan pada 1.3220, kemudian 1.3100 dan 1.3000.

Pasaran Opsyen Dan Hadapan Untuk Dipantau

Sementara itu, Rizab Persekutuan turut mengetatkan dasar, namun ekonomi AS terbukti lebih berdaya tahan. Dengan CPI AS bagi Februari 2026 lebih rendah pada 3.1%, naratif bahawa Fed berada dalam kedudukan lebih baik untuk mempertimbangkan pelonggaran dasar sebelum Bank of England semakin mendapat perhatian. Perbezaan hala tuju dasar monetari ini terus memihak kepada dolar AS. Dalam konteks ini, volatiliti tersirat pada opsyen GBP/USD kekal tinggi berbanding norma sejarah, mencerminkan ketidakpastian yang berterusan. Pedagang boleh mempertimbangkan pembelian straddle atau strangle untuk meraih keuntungan daripada potensi pergerakan mendadak, khususnya sekitar mesyuarat bank pusat yang akan datang. Strategi ini membolehkan kita memanfaatkan turun naik harga tanpa perlu meramal arah tepat. Bagi mereka yang mempunyai pandangan berarah, membeli opsyen put GBP/USD menawarkan kaedah jelas untuk mengambil posisi bagi kelemahan sterling selanjutnya. Penembusan di bawah paras 1.2600 boleh membuka ruang kepada pergerakan ke arah sokongan psikologi 1.2500 dalam minggu-minggu akan datang. Penggunaan opsyen mengehadkan risiko kepada premium yang dibayar sambil memberi pendedahan kepada momentum penurunan. Perbezaan kadar faedah, walaupun sempit, merupakan faktor utama dalam pasaran hadapan. Kita perlu memantau penetapan harga kontrak hadapan kerana ia akan mencerminkan jangkaan pasaran bahawa Fed akan memotong kadar lebih awal daripada BoE. Susunan ini boleh membuka peluang dalam perjanjian kadar hadapan (FRA) atau swap mata wang bagi mereka yang mahu berdagang berdasarkan garis masa dasar monetari yang berubah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets