Perak diniagakan hampir AS$80.80 setiap auns troy pada awal dagangan Eropah pada Selasa selepas mencatat kenaikan kecil dalam sesi sebelumnya. Permintaan terhadap logam tanpa pulangan (non-yielding) kekal lemah apabila jangkaan pemotongan kadar faedah AS dalam masa terdekat berkurang susulan kebimbangan inflasi yang dikaitkan dengan harga tenaga yang lebih tinggi. Perang di Timur Tengah menolak harga minyak lebih tinggi, sekali gus meningkatkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan kemungkinan pelonggaran monetari dalam masa terdekat. Pasaran menjangka Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar tidak berubah pada 3.50%–3.75% dalam mesyuarat Rabu, berdasarkan CME FedWatch Tool.

Kadar, Inflasi Dan Perak

Jika kadar kekal tidak berubah, ia akan menjadi penangguhan kali kedua berturut-turut selepas kitaran pelonggaran Fed sebelum ini. Di Australia, Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan Official Cash Rate kepada 4.10% daripada 3.85% pada mesyuarat Mac pada Selasa. Bank of Japan dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0.75% pada Khamis. Perak kemudiannya mendapat sokongan apabila Dolar AS dan hasil Perbendaharaan AS menurun seiring harga minyak yang lebih rendah. Minyak mentah susut selepas beberapa kapal tangki dilaporkan melalui Selat Hormuz dengan selamat, dan ekonomi utama dijangka melepaskan rizab petroleum bagi mengurangkan risiko bekalan. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata AS membenarkan Iran terus menghantar minyak mentah melalui selat itu, manakala Presiden Donald Trump sedang mendapatkan sokongan antarabangsa untuk melindungi aktiviti komersial di laluan tersebut.

Pemangkin Utama Untuk Diperhatikan

Keputusan Fed yang bakal mengekalkan kadar berkemungkinan pada 3.75% mewujudkan ketidaktentuan ketara dalam kalangan pedagang derivatif. Melihat kembali episod “pause” Fed pada 2024, tempoh seumpama itu turut membawa kepada pergerakan harga perak yang tidak menentu apabila pasaran menilai langkah seterusnya bank pusat. Ini menunjukkan pasaran perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat, bukannya hala tuju trend yang jelas dalam masa terdekat. Dengan prospek yang tidak menentu ini, strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada turun naik harga mungkin berkesan. Dengan indeks volatiliti logam berharga meningkat menghampiri 18.5, menandakan kebimbangan pasaran, pedagang boleh mempertimbangkan straddle atau strangle. Kedudukan ini boleh meraih keuntungan jika berlaku pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah selepas pengumuman Fed. Kita perlu memantau rapat harga minyak mentah, yang susut sedikit kepada AS$105 setong selepas laporan laluan selamat melalui Selat Hormuz. Lonjakan minggu lalu melebihi AS$110 menunjukkan betapa pantasnya ketegangan geopolitik boleh menghidupkan semula kebimbangan inflasi. Sebarang gangguan baharu di rantau itu boleh melonjakkan perak dengan ketara, tanpa mengira pendirian jangka pendek Fed. Kenaikan kadar RBA baru-baru ini kepada 4.10% juga tidak wajar diabaikan kerana ia menandakan tekanan inflasi global belum reda. Langkah tersebut, didorong oleh bacaan CPI Australia yang kekal degil pada 4.5%, mengingatkan bahawa Fed tidak beroperasi secara terasing. Peralihan lebih hawkish oleh bank-bank pusat G10 lain boleh menyediakan paras sokongan kepada harga perak dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pound Sterling susut berbanding kebanyakan mata wang utama, kecuali Dolar New Zealand. GBP/USD turun 0.27% kepada sekitar 1.3280 pada sesi Eropah pada Selasa, ketika pasaran menantikan keputusan Bank of England pada Khamis. Bank of England dijangka mengekalkan kadar pada 3.75% dengan pecahan undian 7-2. Konflik Timur Tengah yang melibatkan AS, Israel dan Iran telah meningkatkan jangkaan inflasi di UK dan global.

Jangkaan BoE Dan Risiko Geopolitik

Sebelum konflik Iran, pasaran menjangkakan pemotongan 25 mata asas kepada 3.5%. Pandangan terdahulu itu susulan keadaan pasaran pekerjaan yang lebih lemah dan tanda-tanda tekanan inflasi semakin reda. Data pekerjaan UK bagi tempoh tiga bulan hingga Januari dijadualkan pada Khamis. Unjuran melihat Kadar Pengangguran ILO kekal pada 5.2%, manakala Purata Pendapatan Tidak Termasuk Bonus dijangka perlahan kepada 4% tahun ke tahun daripada 4.2%. Dolar AS juga pulih sedikit selepas kejatuhan pada Isnin, sekali gus memberi tekanan kepada GBP/USD. Indeks Dolar (DXY) naik 0.15% kepada sekitar 100.00. Perhatian kemudian beralih kepada keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu. Fed dijangka mengekalkan kadar dalam julat 3.50%–3.75%.

Keputusan Rizab Persekutuan Dan Tumpuan Pasaran

Mengimbas setahun lalu ke Mac 2025, kita mengingati Pound berada di bawah tekanan sekitar paras 1.3280 berbanding Dolar AS. Sentimen pasaran berubah secara mendadak akibat konflik di Timur Tengah, sekali gus membalikkan jangkaan daripada pemotongan kadar BoE kepada pengekalan pada 3.75%. Perubahan mengejut ini menonjolkan bagaimana peristiwa geopolitik boleh serta-merta menilai semula pertaruhan dasar monetari. Ketidaktentuan pada 2025 itu memaksa BoE bukan sahaja mengekalkan kadar, malah akhirnya menaikkannya lagi kepada 4.50% lewat tahun tersebut untuk mengekang inflasi yang berterusan. Kini, pada Mac 2026, situasi telah berubah dengan ketara, dengan BoE mengekalkan kadar yang sama itu stabil sepanjang lima bulan lalu. Fokus telah beralih sepenuhnya daripada memerangi inflasi kepada menjangkakan permulaan kitaran pelonggaran. Data semasa menyokong pandangan bahawa pemotongan kadar semakin hampir, apabila Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini telah turun kepada 2.8%, jauh lebih hampir kepada sasaran 2% Bank. Selain itu, pertumbuhan gaji telah menyejuk kepada 3.5% dan kadar pengangguran meningkat kepada 5.4%, kedua-duanya tanda ekonomi yang perlahan yang menyokong dasar kurang ketat. Dengan itu, pedagang derivatif sepatutnya menetapkan kebarangkalian yang lebih tinggi bagi pemotongan kadar BoE dalam dua suku akan datang. Pengajaran utama daripada pengalaman 2025 ialah nilai memegang volatiliti ketika tempoh tidak menentu. Kita melihat volatiliti tersirat bagi opsyen GBP tiga bulan meningkat menjelang mesyuarat BoE seterusnya, menunjukkan pasaran sedang bersedia untuk pergerakan yang ketara. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen untuk memposisikan diri bagi perubahan dasar yang dijangka ini, kerana perubahan mendadak ke arah dovish boleh mencetuskan penilaian semula yang ketara terhadap Sterling. Di sisi lain pasangan ini, Rizab Persekutuan AS telah mengekalkan kadar sendiri pada 4.25%-4.50%, mewujudkan perbezaan kadar faedah yang lebih sempit berbanding kebanyakan tahun lalu. Indeks Dolar AS kini diniagakan jauh lebih tinggi, hampir 104.50, berbanding paras 100.00 yang dipegang pada Mac 2025. Divergensi garis masa bank pusat ini, dengan BoE berpotensi memotong kadar sebelum Fed, menunjukkan risiko penurunan bagi pasangan GBP/USD. Oleh itu, pengambilan posisi melalui pasaran derivatif untuk Pound Sterling yang lebih lemah dilihat berhemat. Membeli opsyen put pada GBP/USD atau memasuki kontrak hadapan yang bertaruh pada kadar pertukaran lebih rendah boleh melindungi daripada atau meraih keuntungan daripada kitaran pelonggaran BoE yang dijangka. Masa pemotongan ini masih tidak pasti, menjadikan strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada pergerakan berarah dalam beberapa bulan akan datang lebih menarik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Konflik di Timur Tengah telah memuncak, dengan Iran menyerang tapak minyak dan gas di UAE serta kawasan lain. Minyak mentah Brent diniagakan sekitar USD 103 setong selepas penurunan seketika, dan setakat minggu ini ia kekal di atas USD 100 setong. Iran menyerang medan gas Shah di UAE menggunakan dron, dan kebakaran dilaporkan berlaku di Zon Industri Minyak Fujairah. Sebuah kapal tangki berhampiran pelabuhan Fujairah juga dilaporkan telah terkena serangan ketika berlabuh.

Infrastruktur Tenaga Diserang

Israel pada Isnin berkata ia mempunyai pelan terperinci untuk sekurang-kurangnya tiga minggu lagi peperangan. Ia meneruskan serangan ke atas lokasi di seluruh Iran dan Lubnan. Harga minyak merosot dalam sesi sebelumnya tetapi meningkat semalaman apabila serangan ke atas infrastruktur tenaga bertambah. Tumpuan terhadap aset tenaga meningkatkan risiko harga minyak bergerak lebih tinggi dan kekal tinggi, walaupun trafik melalui Selat Hormuz kembali normal. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor. Dengan Iran kini menyasarkan secara langsung kemudahan tenaga di UAE, kami melihat premium risiko geopolitik yang ketara sedang dimasukkan dalam harga minyak mentah. Serangan ke atas medan gas Shah dan zon minyak Fujairah menunjukkan strategi yang disengajakan untuk mengganggu bekalan. Ini mengarah kepada tekanan harga dan turun naik yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang.

Turun Naik Pasaran Dan Implikasi Dagangan

Turun naik tersirat pada opsyen minyak mentah telah melonjak, dengan indeks turun naik utama kini diniagakan melebihi 50, paras yang tidak kita lihat sejak kekacauan pasaran awal 2025. Ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call) biasa mahal, jadi pedagang wajar mempertimbangkan penggunaan bull call spread untuk mengurangkan kos mengambil posisi bagi harga yang lebih tinggi. Turun naik yang tinggi ini mencerminkan ketidaktentuan mendalam pasaran terhadap potensi gangguan bekalan selanjutnya. Kita harus mengingati reaksi pasaran terhadap serangan 2019 ke atas kemudahan Saudi, yang mencetuskan lonjakan segera 19% pada harga Brent dalam satu hari. Situasi semasa lebih menyerupai kenaikan harga yang berpanjangan seperti yang kita alami sepanjang 2022. Sejarah ini menunjukkan sebarang tajuk berita yang memberi isyarat penyaheskalasi mungkin bersifat sementara, menjadikan posisi jual (short) secara langsung sangat berisiko. Kami memerhati rapat spread Brent-WTI, kerana ia telah melebar melebihi $6 disebabkan pendedahan Brent yang lebih besar kepada ancaman bekalan dari Timur Tengah. Pedagang juga perlu mempertimbangkan kesan terhadap sektor yang sensitif kepada kos bahan api. Strategi lindung nilai boleh melibatkan pembelian opsyen jual (put) ke atas ekuiti syarikat penerbangan dan perkapalan, yang berdepan tekanan margin yang teruk apabila minyak melebihi $100 setong. Memandangkan Israel menyatakan garis masa sekurang-kurangnya tiga minggu lagi operasi ketenteraan, kami percaya risiko akan kekal tinggi hingga ke April. Pengambilan posisi melalui derivatif jangka pendek, seperti opsyen call April dan Mei 2026 ke atas Brent, adalah cara paling langsung untuk berdagang dalam keadaan bergolak yang dijangka ini. Risiko pergerakan harga yang tiba-tiba dan tajam bermakna memegang posisi memerlukan pengurusan risiko yang teliti.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/GBP diniagakan berhampiran 0.8635 pada awal urus niaga Eropah pada Selasa. Peserta pasaran berhati-hati menjelang keputusan kadar faedah ECB dan BoE yang dijadualkan pada Khamis, serta laporan pekerjaan UK. ECB dijangka mengekalkan kadar depositnya pada 2.0% pada mesyuarat Mac hari Khamis. Niaga hadapan kadar faedah sepenuhnya mengambil kira satu kenaikan kadar menjelang akhir Julai dan meletakkan kebarangkalian kenaikan kedua menjelang akhir Disember sekitar 55%, manakala tinjauan Reuters pada 9–13 Mac menunjukkan kadar kekal stabil.

Jangkaan Utama Bank Pusat

Ahli Majlis Pentadbiran ECB, Peter Kazimir, merujuk kepada perang Iran dan kesannya terhadap risiko inflasi sebagai faktor yang boleh mempercepatkan kenaikan kadar. BoE juga dijangka mengekalkan kadarnya tidak berubah pada 3.75% pada Khamis. Oxford Economics menggariskan satu senario di mana minyak pada $140 setong akan menaikkan inflasi dan boleh membawa kepada kemelesetan ringan di UK. Bagi data pekerjaan UK pada Khamis, kadar pengangguran ILO diramal kekal pada 5.2% pada Januari.

Pendekatan Dagangan Menjelang Peristiwa Risiko Khamis

Merentasi Selat, ECB juga berada dalam keadaan serba salah, dengan inflasi Zon Euro pada 2.7% dan ketegangan geopolitik akibat perang Iran menyemarakkan sentimen hawkish. Walaupun niaga hadapan kadar faedah menetapkan kebarangkalian 55% untuk dua kenaikan kadar menjelang akhir tahun ini, pendirian rasmi kekal berhati-hati. Percanggahan antara penetapan harga pasaran dan komunikasi bank pusat ini memberi peluang yang jelas kepada pedagang sekiranya ECB memberi isyarat perubahan lebih awal daripada jangkaan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD memulihkan sebahagian besar kerugian awal selepas keputusan RBA dan meningkat ke sekitar 0.7085 susulan sidang media Gabenor Michele Bullock. RBA menaikkan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 25 mata asas kepada 4.1%, dengan lima daripada sembilan ahli jawatankuasa menyokong langkah tersebut. RBA berkata konflik Timur Tengah telah menolak harga bahan api lebih tinggi dan kenaikan yang berterusan boleh menambah tekanan inflasi. Bullock berkata inflasi sudah pun tinggi kerana permintaan melebihi bekalan, dan kadar tunai belum cukup tinggi untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran.

Gambaran Teknikal Selepas RBA

Dolar AS kekal kukuh selepas pergerakan pembetulan menjelang keputusan dasar Rizab Persekutuan yang dijadualkan pada Rabu. AUD/USD bertahan di atas EMA 20 hari yang menaik berhampiran 0.7060, menyokong kecenderungan menaik yang sederhana. RSI 14 hari bergerak ke dalam julat 40.00–60.00 selepas jatuh daripada 60.00–80.00, menandakan momentum yang lebih stabil. Rintangan berada berhampiran 0.7100 dan kawasan 0.7120–0.7150, dengan paras seterusnya di pertengahan 0.72 dan 0.7300. Paras sokongan termasuk 0.6944 dan sekitar 0.6900. Penembusan di bawah 0.6900 boleh membuka ruang pergerakan ke arah 0.6770–0.6800.

Idea Strategi Untuk Kitaran RBA Seterusnya

Cepat ke hari ini, Mac 2026, dan situasinya kembali rumit. Selepas susut sepanjang kebanyakan tahun lalu, data CPI suku tahunan terkini mengejutkan ke atas, naik semula kepada 3.4% dan meletakkan RBA dalam kedudukan sukar. Dengan kadar pengangguran turut meningkat kepada 4.2% daripada paras terendah bersejarahnya, bank kini berdepan dilema antara memerangi inflasi yang degil dan menyokong pasaran buruh yang semakin menyejuk. Ketidakpastian ini mencadangkan volatiliti AUD/USD mungkin dinilai rendah menjelang mesyuarat RBA seterusnya. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli straddle opsyen untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga yang ketara, tanpa mengira arah. Strategi sebegini akan memanfaatkan reaksi pasaran sekiranya RBA sama ada mengejutkan dengan kenaikan lagi atau memberi isyarat pivot dovish yang jelas berikutan kebimbangan pekerjaan. Berdasarkan pendirian hawkish RBA pada 2025, pertaruhan berarah yang memihak kepada dolar Australia yang lebih kukuh juga munasabah jika anda percaya mereka akan mengutamakan inflasi sekali lagi. Menggunakan kontrak niaga hadapan untuk mengambil posisi long AUD/USD pada penembusan di atas rintangan terbaru 0.6750 boleh menjadi strategi yang berdaya maju. Kita boleh melihat paras rintangan lama dari 2025, seperti 0.7100, sebagai sasaran sejarah jangka panjang jika aliran menaik baharu terbentuk. Prospek dolar AS menambah satu lagi lapisan kepada dagangan ini. Walaupun inflasi domestik kekal degil, bacaan CPI AS terkini lebih sederhana pada 2.8%, mendorong pegawai Rizab Persekutuan bercakap lebih terbuka mengenai jeda. Jurang dasar yang semakin melebar antara RBA yang berpotensi kekal hawkish dan Fed yang neutral-ke-dovish mengukuhkan hujah untuk AUD/USD yang lebih tinggi dalam minggu-minggu akan datang. Untuk mengurus risiko bagi pandangan bullish terhadap dolar Australia, pedagang boleh menggunakan opsyen call вместо niaga hadapan secara langsung. Membeli spread call AUD/USD membolehkan posisi berisiko-terhad yang mendapat manfaat daripada kenaikan pasangan mata wang tersebut. Ini akan mengehadkan potensi kerugian jika RBA memberi lebih penekanan kepada angka pengangguran yang meningkat dan mengeluarkan kenyataan yang mengejutkan lebih berhati-hati.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bank Rizab Australia (RBA) menaikkan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 25 mata asas kepada 4.10% daripada 3.85% selepas mesyuarat Mac. Keputusan dibuat secara majoriti, dengan lima ahli mengundi untuk kenaikan dan empat mengundi mengekalkan kadar pada 3.85%. Gabenor Michele Bullock berkata harga petrol yang lebih tinggi bukan sebab kenaikan tersebut dan kadar tunai belum cukup tinggi untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran. Beliau berkata lembaga membahaskan soal masa, bukan hala tuju dasar, dan sebahagian ahli memilih untuk menunggu hingga Mei.

RBA Isyarat Kadar Masih Belum Cukup Menyekat

RBA berkata inflasi telah susut daripada kemuncaknya pada 2022 tetapi kembali meningkat pada separuh kedua 2025, dengan tekanan kapasiti menyumbang. Ia berkata jangkaan inflasi jangka pendek telah meningkat dan memberi amaran inflasi mungkin kekal melebihi sasaran lebih lama daripada yang dijangka sebelum ini. Lembaga membincangkan ketidakpastian dari Timur Tengah, sambil menyatakan kenaikan mendadak harga bahan api boleh menambah tekanan inflasi jika berlarutan. Ia berkata konflik itu membawa risiko dalam kedua-dua arah dan tahap keketatan dasar kekal tidak pasti. Selepas keputusan, AUD/USD jatuh untuk menguji 0.7050 dan turun 0.17% pada hari tersebut. Data terkini yang dirujuk termasuk pertumbuhan KDNK 0.8% pada S4 2025 dan 2.6% tahun ke tahun, serta CPI 0.4% pada Januari dan 3.8% tahun ke tahun. Keputusan Bank Rizab Australia untuk menaikkan kadar tunai kepada 4.10% mengesahkan komitmen kukuh dalam memerangi inflasi. Perbincangan lembaga bukan sama ada untuk menaikkan kadar, tetapi bila, menandakan laluan yang paling mudah adalah ke arah kadar yang lebih tinggi. Pedagang derivatif harus mentafsir ini sebagai pendirian hawkish, dengan bank jelas mengutamakan inflasi berbanding potensi risiko penurunan kepada pekerjaan.

Fokus Pasaran Beralih Ke Mesyuarat Mei

Langkah ini hadir ketika kita melihat inflasi kembali meningkat dengan ketara sejak separuh kedua 2025, dengan CPI bulanan kekal kukuh pada 3.8% pada Januari. Data daripada Biro Statistik Australia mengesahkan Indeks Harga Upah (Wage Price Index) berjalan pada kadar tahunan 4.2%, tahap yang akan mengekalkan kebimbangan bank pusat terhadap tekanan harga domestik yang berterusan. Data asas yang kukuh ini menyokong pandangan RBA bahawa lebih banyak usaha mungkin diperlukan untuk menurunkan permintaan. Pedagang di pasaran kadar faedah wajar memberi tumpuan kepada mesyuarat RBA pada Mei, yang secara jelas dipertimbangkan lembaga untuk kenaikan ini. Undian berbelah bahagi menunjukkan perbahasan yang aktif, namun mesej keseluruhan ialah walaupun pihak yang tidak bersetuju merasakan kenaikan kadar akan diperlukan akhirnya. Ini sepatutnya mendorong pasaran menilai kebarangkalian lebih tinggi bagi satu lagi kenaikan 25 mata asas dalam beberapa bulan akan datang. Bagi mereka yang berdagang dolar Australia, penurunan awal mencerminkan bahawa kenaikan ini sebahagian besarnya telah dijangka. Intipati sebenar ialah hala tuju hadapan yang “tidak pasti”, yang seharusnya meningkatkan volatiliti tersirat dalam opsyen AUD/USD. Persekitaran ini boleh memihak kepada strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang besar, kerana peristiwa geopolitik atau bacaan inflasi mengejut boleh mencetuskan pergerakan mendadak. Kita perlu kekal berwaspada terhadap konflik di Timur Tengah, yang disebut RBA sebagai faktor penting dalam perbincangannya. Kita ingat daripada kejutan tenaga terdahulu, seperti pada 2022 susulan konflik di Ukraine, betapa cepat kenaikan harga minyak boleh menular kepada inflasi yang lebih meluas. RBA jelas bimbang tentang risiko ini, dan sebarang peningkatan ketegangan boleh mencetuskan tindak balas dasar yang lebih agresif.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD diniagakan lebih rendah berhampiran 1.1490 pada awal dagangan Eropah pada Selasa, susut di bawah 1.1500. Dolar AS mengukuh apabila harga minyak yang lebih tinggi, dikaitkan dengan perang AS dan Israel dengan Iran, meningkatkan kebimbangan inflasi serta mengubah jangkaan terhadap kadar faedah AS. Rizab Persekutuan dijangka mengekalkan kadar penanda arasnya tidak berubah pada 3.50% hingga 3.75% selepas mesyuaratnya berakhir pada Rabu. Ahli ekonomi Goldman Sachs mengalihkan unjuran pemotongan kadar mereka ke September dan Disember, daripada Jun dan September, berikutan trajektori inflasi yang lebih tinggi.

Prospek Bank Pusat

Bank Pusat Eropah dijangka mengekalkan kadar deposit pada 2.0% dalam mesyuarat Mac pada Khamis. Ahli Majlis Pemerintahan ECB, Peter Kazimir, berkata kenaikan kadar boleh berlaku lebih awal daripada jangkaan. Niaga hadapan kadar faedah sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar menjelang akhir Julai dan meletakkan kebarangkalian kenaikan kedua menjelang akhir Disember pada kira-kira 55%. Tinjauan Reuters yang dijalankan pada 9–13 Mac mendapati ahli ekonomi masih menjangkakan kadar kekal stabil.

Idea Strategi Dagangan

Untuk minggu-minggu akan datang, kami melihat peluang dalam menjual volatiliti, yang telah reda sejak ketegangan geopolitik tahun lalu. Volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen EUR/USD kini berlegar sekitar 6.5%, turun ketara daripada paras puncak dua angka yang dilihat pada awal 2025. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk menjual strangle di luar wang (out-of-the-money), mengutip premium dengan bertaruh pasangan ini kekal dalam julat yang ditetapkan ketika bank-bank pusat memberi isyarat hala tuju dasar yang stabil. Perhatian kini harus beralih kepada angka inflasi dan data pekerjaan yang akan datang di kedua-dua belah Atlantik. Dengan harga minyak mentah WTI yang telah stabil berhampiran AS$82 setong, kejutan inflasi dipacu tenaga dari 2025 sebahagian besarnya sudah melalui sistem. Ini menunjukkan sebarang kejutan kelemahan dalam data pasaran buruh AS boleh mencetuskan pelarasan semula harga yang ketara, menjadikan opsyen beli (call) bertempoh panjang ke atas EUR/USD sebagai lindung nilai yang menarik, walaupun bersifat kontra, terhadap perubahan mendadak dalam sentimen Fed.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY menyaksikan pembelian ketika harga susut (dip-buying) di Asia pada Selasa, sekali gus menghentikan pengunduran sederhana daripada 159.75, paras tertinggi sejak Julai 2024, yang diuji semula pada Isnin. Pasangan ini diniagakan sekitar 159.20–159.25, dengan minat belian dibatasi oleh kebimbangan campur tangan serta keputusan bank pusat yang bakal diumumkan. Rizab Persekutuan (Fed) akan mengumumkan keputusannya pada Rabu selepas mesyuarat dua hari, diikuti kemas kini dasar Bank of Japan (BoJ) pada Khamis. Pasaran memerhati petunjuk hala tuju kadar faedah ketika kebimbangan inflasi berterusan di tengah-tengah peningkatan lagi konflik di Timur Tengah.

Gambaran Teknikal Jangka Terdekat

Dari sudut teknikal, nada jangka terdekat adalah sedikit menaik apabila harga kekal di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 tempoh yang sedang meningkat pada carta 4 jam. MACD bertukar sedikit positif selepas pulih daripada wilayah negatif. RSI berada hampir 49, hampir neutral, menandakan momentum yang terhad. Rintangan berada berhampiran 159.60, kemudian 159.75 dan 160.00, manakala sokongan terletak pada 159.00, SMA 200 tempoh sekitar 158.40, dan seterusnya 158.00. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/JPY meningkat untuk sesi kedua dan diniagakan berhampiran 183.10 pada waktu Asia pada Selasa, kekal di atas 183.00. Pergerakan itu berlaku apabila yen melemah menjelang keputusan Bank of Japan yang dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada 0.75% pada Khamis. Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, berkata pasaran melihat volatiliti yang lebih tinggi dan pihak berkuasa bersedia bertindak jika perlu, termasuk dalam pertukaran asing. Pendirian itu mungkin mengehadkan kejatuhan yen selanjutnya.

Keputusan Bank Of Japan Jadi Tumpuan

Gabenor BoJ Kazuo Ueda berkata inflasi asas sedang bergerak ke arah sasaran 2%, dan dasar akan ditetapkan untuk memastikan inflasi yang stabil dan mampan. Tumpuan kekal pada keputusan BoJ pada Khamis. Euro mendapat sokongan apabila harga minyak mereda selepas beberapa kapal tangki melepasi Selat Hormuz dengan selamat. Pasaran juga menjangkakan ekonomi utama akan melepaskan rizab petroleum bagi mengimbangi kemungkinan gangguan bekalan. Tumpuan turut beralih kepada Bank Pusat Eropah pada Khamis, di mana Kadar Pembiayaan Semula Utama dijangka kekal pada 2.15%. Pasaran wang sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar menjelang Julai. Pada 2022, euro menyumbang 31% daripada transaksi FX global, dengan purata pusing ganti harian melebihi $2.2 trilion. EUR/USD membentuk kira-kira 30% daripada semua dagangan, diikuti EUR/JPY pada 4%, EUR/GBP pada 3%, dan EUR/AUD pada 2%.

Pertimbangan Strategi Untuk Tinjauan Mingguan

Silang EUR/JPY diniagakan sekitar 185.50, satu persekitaran yang sangat berbeza berbanding apa yang kita lihat pada 2025. Tahun lalu, Bank of Japan kekal berpegang pada pendirian semasa manakala Bank Pusat Eropah masih mempertimbangkan kenaikan. Kini, dinamik sedang berubah, dan kita perlu menyesuaikan kedudukan untuk minggu-minggu akan datang. Bank of Japan akhirnya menamatkan dasar kadar faedah negatif minggu lalu, menaikkan kadar utamanya kepada 0.10% buat kali pertama sejak 2007. Peralihan bersejarah ini berlaku apabila inflasi teras Jepun kekal di atas sasaran 2% hampir dua tahun, mencecah 2.8% dalam bacaan terkini bagi Februari. Walaupun kenaikan ini, Yen masih lemah, jadi kita masih perlu memantau campur tangan lisan dan fizikal daripada pihak berkuasa Jepun. Di pihak lain, Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar utamanya pada 4.0%, namun perbincangan telah beralih kepada pemotongan kadar. Dengan data inflasi Zon Euro terkini menunjukkan penurunan kepada 2.6%, pasaran wang menilai kebarangkalian 75% untuk pemotongan kadar pertama menjelang Jun. Ini berbeza ketara dengan sentimen pada 2025 apabila pasaran masih menjangkakan pengetatan lanjut daripada ECB. Kita juga perlu ingat bahawa rangsangan daripada penurunan harga minyak yang menyokong Euro tahun lalu telah berbalik arah. Minyak mentah kini berlegar sekitar $85 setong berikutan kebimbangan bekalan yang berterusan, yang memberi tekanan kepada ekonomi Zon Euro yang mengimport tenaga. Kos tenaga yang lebih tinggi ini boleh mengehadkan potensi kenaikan Euro berbanding Yen. Bagi pedagang derivatif, perubahan asas ini menunjukkan trend panjang EUR/JPY sedang kehilangan momentum. Jurang kadar faedah yang sebelum ini semakin melebar kini dijangka menyempit, menjadikan posisi panjang kurang menarik. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put atau membentuk strategi bear put spread untuk melindung nilai daripada potensi penurunan pasangan ini dalam tempoh sebulan akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GDX sedang berada dalam pembetulan jangka pendek yang mengikuti corak zigzag Gelombang Elliott. Dari paras tertinggi sepanjang masa pada 2 Mac, gelombang ((A)) berakhir pada $95.96, kemudian gelombang ((B)) meningkat ke $105.74. Harga kemudiannya jatuh di bawah penghujung gelombang ((A)), yang menandakan permulaan gelombang ((C)). Unjuran Fibonacci meletakkan zon penurunan antara $71.6 dan $84.6, berdasarkan lanjutan 100%–161.8% bagi gelombang ((A)).

Struktur Gelombang Dan Paras Utama

Gelombang ((C)) sedang membentuk impuls lima gelombang. Dari puncak gelombang ((B)), gelombang (1) merosot ke $91.13, dan gelombang (2) kini sedang meningkat. Gelombang (2) sedang membetulkan pergerakan dari paras tinggi 10 Mac 2026 dan berkemungkinan berkembang dalam tiga atau tujuh ayunan. Pivot terdekat ialah $105.74; selagi paras ini bertahan, kenaikan dianggap bersifat pembetulan dan berpotensi gagal selepas tiga atau tujuh ayunan, sekali gus membolehkan penurunan diteruskan. Memandangkan analisis menunjukkan GDX berada dalam aliran menurun pembetulan, kita wajar mempertimbangkan strategi derivatif bearish dalam beberapa minggu akan datang. Pembelian opsyen put ialah cara yang mudah untuk mengambil posisi bagi penurunan ke arah zon sasaran $71.60 hingga $84.60. Menjual spread call out-of-the-money di atas paras rintangan utama $105.74 juga merupakan strategi yang berdaya maju untuk meraih keuntungan jika harga bergerak mendatar atau menurun. Pandangan teknikal ini sejajar dengan tekanan asas terkini ke atas sektor perlombongan. Data inflasi Februari 2026 yang terbaru menunjukkan Indeks Harga Pengguna (IHP) kekal degil pada 3.3%, yang telah menangguhkan jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Latar ini, digabungkan dengan harga minyak mentah WTI yang mengukuh sekitar $82 setong, menunjukkan tekanan margin yang berterusan bagi syarikat pelombong. Kita melihat dinamik yang setanding pada pertengahan 2025, selepas harga emas mendatar berikutan suku pertama yang kukuh. Dalam tempoh tersebut, GDX berprestasi lebih lemah berbanding emas fizikal apabila ketidaktentuan mengenai dasar bank pusat membebani pasaran ekuiti yang lebih luas. Konteks sejarah itu mencadangkan kita perlu kekal berhati-hati terhadap sebarang kenaikan dalam sektor perlombongan sehingga terdapat kejelasan ekonomi yang lebih baik.

Persediaan Dagangan Taktikal

Rali kecil semasa, yang bermula selepas paras rendah 10 Mac, memberikan peluang taktikal untuk memulakan posisi bearish pada paras yang lebih menguntungkan. Kita perlu memerhatikan pergerakan menaik ini untuk terhenti sebelum mencapai paras tinggi $105.74. Lantunan ini membolehkan titik kemasukan yang lebih baik untuk put atau posisi jual, dengan paras risiko yang ditakrifkan dengan jelas. Untuk memanfaatkan jangkaan pergerakan lebih rendah, kita menumpukan kepada opsyen put dengan tarikh luput pada Mei atau Jun 2026. Jangka masa ini sepatutnya mencukupi untuk kaki penurunan seterusnya, iaitu gelombang (3) dalam ((C)), terbentuk. Harga strike antara $90 dan $80 akan menawarkan keseimbangan yang baik antara risiko dan potensi ganjaran apabila ETF bergerak ke arah sasaran unjuran Fibonacci.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets