Tinjauan Mingguan: Adakah Pasaran Saham AS Berada Dalam Gelembung?

Perdebatan mengenai gelembung pasaran kembali hangat. Indeks S&P 500 dan Nasdaq melonjak dengan ketara tahun ini, dipacu terutamanya oleh kenaikan dalam saham teknologi dan berkaitan AI. Sesetengah penganalisis mula mengaitkan situasi semasa dengan gelembung pasaran yang pernah berlaku sebelum ini.

Namun begitu, eksekutif di Goldman Sachs menegaskan bahawa lonjakan ini masih bersandarkan pertumbuhan pendapatan dan keyakinan terhadap ekonomi secara keseluruhan, bukannya spekulasi semata-mata. Sementara itu, Jamie Dimon dari JPMorgan memberi amaran yang lebih berhati-hati, dengan menyatakan bahawa pembetulan besar mungkin berlaku dalam tempoh enam hingga dua puluh empat bulan akan datang. Walaupun ramai pelabur kekal optimis terhadap potensi kenaikan lanjut, ada juga yang berpendapat bahawa risiko penurunan tidak diambil kira sepenuhnya.

Struktur Pasaran: Sempit Dan Diterajui Beberapa Saham Besar

Satu isyarat amaran utama terletak pada kedalaman pasaran, iaitu sejauh mana kenaikan harga saham diagihkan secara meluas. Pada masa ini, hanya segelintir saham berkapital besar yang menggerakkan indeks ke paras lebih tinggi, manakala sebahagian besar pasaran lain ketinggalan. Tumpuan yang terlalu bergantung pada beberapa nama utama sering menimbulkan kebimbangan, kerana kepimpinan pasaran yang sempit boleh menandakan kelemahan tersembunyi.

Penunjuk teknikal juga menunjukkan tanda-tanda amaran. Beberapa ukuran momentum di pelbagai pasaran kini berada pada tahap keletihan, menunjukkan bahawa harga berisiko untuk mengalami pembetulan.

Perkembangan terkini hanya menambah ketegangan. Pertikaian perdagangan yang kembali panas antara AS dan China, termasuk ancaman tarif 100% serta kawalan eksport, mengejutkan pelabur pada hari Jumaat lalu. S&P 500 merosot 2.7%, Nasdaq jatuh 3.6%, manakala Dow kehilangan hampir 1.9%. Kejatuhan mendadak ini memberi peringatan betapa pantas sentimen pasaran boleh berubah.

Pendapatan, Dasar, Dan Haluan Seterusnya

Musim laporan pendapatan yang bakal tiba mungkin menjadi ujian penting pertama terhadap ketahanan pasaran. Jika unjuran korporat mengecewakan atau margin keuntungan menunjukkan tanda-tanda penyusutan, semangat pelabur boleh cepat luntur.

Bank pusat juga memainkan peranan besar dalam menentukan arah pasaran seterusnya. Kenyataan yang akan datang daripada Federal Reserve dan pembuat dasar lain akan dipantau dengan teliti. Nada yang cenderung dovish boleh menyokong selera risiko, manakala kejutan bernada hawkish berpotensi menekan pasaran.

Dasar perdagangan kekal sebagai faktor tidak menentu. Retorik yang semakin memanas antara Washington dan Beijing menambah ketidaktentuan pada masa penilaian saham sudah dianggap tinggi. Reaksi pasaran baru-baru ini menunjukkan bahawa pelabur masih sangat sensitif terhadap berita politik dan dasar ekonomi.

Secara ringkas, walaupun trend keseluruhan masih boleh menunjukkan kenaikan, nisbah risiko kepada ganjaran kini semakin tidak seimbang. Pedagang disarankan memberi tumpuan kepada strategi lindung nilai, mengutamakan sektor yang menunjukkan kekuatan relatif, dan berhati-hati daripada mengejar saham berimpak tinggi yang mungkin terdedah kepada pembetulan mendadak.

Simbol Utama Untuk Diperhatikan

– DJ30
– NAS100
– SP500
– VIX
– ARKK

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

USDX berundur daripada paras 98.90–99.00. Sokongan kini berada berhampiran 98.20, dengan sasaran penurunan seterusnya pada 97.90 jika momentum terus lemah. Kecenderungan kekal menurun di bawah 98.90. Pedagang wajar memerhati sebarang penyatuan antara 98.20–98.70 sebelum membuat kemasukan semula.

S&P 500 jatuh mendadak daripada rintangan 6,750 yang dipantau, menjunam ke arah 6,510 akibat aliran keluar risiko yang tinggi. Momentum kekal menurun selagi berada di bawah 6,600–6,620. Zon sokongan seterusnya berada berhampiran 6,440 dan 6,395. Pedagang jangka pendek boleh meninjau lantunan ke arah 6,600 untuk jualan semula. Hanya penembusan bersih di atas 6,660 akan mengurangkan tekanan jualan.

Harga emas berhenti sekitar 4,010 selepas kenaikan mendadak, kini berlegar di atas 3,985–3,995 pada carta H4. Kecenderungan kekal menaik selagi di atas 3,980. Lonjakan melepasi 4,045 boleh menumpukan semula kepada 4,080, kemudian 4,100.

Bitcoin jatuh mendadak daripada 122,700, mencapai paras terendah sekitar 109,600 sebelum stabil berhampiran 111,200. Struktur jangka pendek menunjukkan potensi lantunan jika kawasan sokongan 108,600 – 107,240 kekal bertahan. Kecenderungan kekal berhati-hati. Jangkaan lantunan harian boleh menuju ke 113,000 – 115,000, namun pemulihan berterusan bergantung kepada sentimen risiko global.

EURUSD stabil berhampiran 1.1620, melantun daripada kawasan sokongan 1.1580–1.1600 yang dipantau. Kecenderungan jangka pendek bertukar sedikit positif ke arah 1.1660. Penembusan bersih di atas tahap ini boleh memanjangkan kenaikan ke 1.1700. Perhatikan potensi penyatuan antara 1.1580–1.1660. Kejatuhan di bawah 1.1580 akan membuka laluan semula ke 1.1520.

Minyak mentah meneruskan kejatuhan, menembusi di bawah paras 60.55 yang dipantau dan kini menguji sokongan 58.35. Jika harga gagal menyatu di atas 58.00, ia berpotensi merosot ke kawasan utama seterusnya berhampiran 53.00. Lantunan jangka pendek mungkin berdepan rintangan sekitar 59.80–60.50. Kecenderungan trend kekal menurun selagi berada di bawah 60.55.

Acara Utama Minggu Ini

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.