Pasaran dibuka dengan nada optimis tetapi berhati-hati selepas penutupan kukuh pada hari Jumaat sebelumnya. Para pelabur masih mencerna laporan pekerjaan AS yang memberangsangkan, yang menunjukkan sebanyak 139,000 pekerjaan ditambah pada bulan Mei, melebihi jangkaan 125,000.

Angka utama itu membantu melonjakkan ekuiti ke paras tertinggi baharu, dengan S&P 500 ditutup melepasi paras 6,000. Namun, pemeriksaan yang lebih mendalam mendedahkan latar belakang yang lebih lemah. Semakan semula terhadap data terdahulu menunjukkan pengurangan bersih sebanyak 95,000 pekerjaan dalam dua bulan sebelumnya, menandakan bahawa pembukaan pekerjaan masih berjalan, tetapi mungkin pada kadar yang semakin perlahan.

Data gaji menambahkan kerumitan. Purata pendapatan per jam meningkat 0.4% bulan ke bulan dan 3.9% tahun ke tahun, menunjukkan kuasa beli pekerja masih mendahului inflasi buat masa ini. Ini menyokong perbelanjaan pengguna dan mencerminkan daya tahan sektor runcit menjelang musim panas. Namun, persoalan kekal sama ada ini boleh berterusan jika ketidaktentuan dasar perdagangan mula menjejaskan sentimen perniagaan.

Sementara itu, inflasi masih terkawal setakat ini. Consumer Price Index (CPI) utama kekal pada kadar 2.3% tahun ke tahun, iaitu bacaan terendah sejak awal 2021, manakala inflasi teras menurun kepada 2.8%. Angka ini hampir dengan sasaran 2% Federal Reserve, menunjukkan tekanan harga masih boleh dikawal. Yang penting, kenaikan gaji dan tarif setakat ini belum mencetuskan lonjakan inflasi baharu, walaupun keseimbangan ini mungkin akan diuji.

Fed Kekal Berhati-hati

Salah satu sebab inflasi kelihatan sederhana ialah strategi perniagaan yang mengumpul import lebih awal sebelum kenaikan tarif dijangka. Strategi ini telah meningkatkan inventori dan membantu menyerap tekanan harga, namun mungkin hanya menangguhkan kesan inflasi sebenar. Pasaran sentiasa peka terhadap kemungkinan ini.

Setakat ini, Federal Reserve enggan tunduk kepada tekanan politik. Walaupun Presiden Trump menyeru pemotongan kadar sebanyak 100 mata asas, Fed kekal dengan pendirian sedia ada. Dengan pengangguran rendah dan inflasi sederhana, tiada alasan kukuh untuk pelonggaran dasar dalam masa terdekat.

Data CME FedWatch menunjukkan tiada kemungkinan pemotongan kadar pada mesyuarat FOMC 17–18 Jun akan datang. Sebaliknya, pasaran menjangka pemotongan pertama pada bulan September, berkemungkinan diikuti oleh satu lagi sebelum akhir tahun jika data menyokongnya.

Pendekatan berhati-hati ini mencerminkan cabaran keseimbangan yang dihadapi Fed. Bertindak terlalu awal boleh menjejaskan kredibiliti. Terlalu lambat pula boleh memberikan cabaran ekonomi seperti tarif. Buat masa ini, Fed kekal berpandukan asas makroekonomi, bukan tekanan politik.

Ketegangan Perdagangan Jadi Tumpuan

Dasar perdagangan kekal sebagai pemacu utama volatiliti pasaran. Pengumuman Presiden Trump bahawa rundingan perdagangan AS–China akan disambung semula di London telah memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran. Ekuiti melonjak atas harapan kemajuan diplomatik, namun banyak syarikat besar kekal berhati-hati. Ramai yang menangguhkan pelaburan dan pengambilan pekerja sementara menanti kejelasan tentang tarif. Langkah berhati-hati ini mungkin mula muncul dalam unjuran pendapatan dan data perbelanjaan modal.

Pasaran kini berada dalam imbangan yang rapuh. Data pekerjaan yang positif dan inflasi yang terkawal memberi sokongan, tetapi sebarang kegagalan dalam rundingan perdagangan boleh menganggu kestabilan ini. Pada 6 Jun, Dow dan Nasdaq masing-masing meningkat lebih 1%, disokong laporan pekerjaan yang kukuh. Namun, lonjakan ini boleh terbalik dengan cepat sekiranya rundingan gagal atau inflasi meningkat apabila stok barangan yang diimport mula kehabisan dan harga tarif mula terasa.

Pasaran bon turut mencerminkan ketegangan ini. Hasil bon meningkat sedikit selepas kejutan data pekerjaan, tetapi data yang lebih lembut boleh membawa kepada penurunan semula. Interaksi antara jangkaan dasar Fed dan risiko perdagangan akan terus memacu aliran pasaran pendapatan tetap.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

Berdasarkan data terkini dan pendirian semasa Fed, tindakan harga dipantau dengan pendekatan seimbang. Walaupun sentimen kekal positif secara berhati-hati, beberapa pasaran utama sedang menghampiri titik perubahan penting.

US Dollar Index (USDX) meningkat melepasi zon 98.00. Harga kini berpotensi untuk menyatu dalam jangka pendek atau terus ke zon 99.80–100.50. Kawasan ini akan menentukan sama ada aliran menaik berlanjutan atau berlakunya pembalikan jangka sederhana.

EURUSD telah jatuh di bawah zon 1.1520, dengan 1.13564 sebagai sokongan utama. Pecahan ke bawah boleh mencetuskan penurunan lebih luas, manakala lantunan boleh menandakan penyatuan.

GBPUSD berada di bawah paras 1.3600, dengan 1.3460 dan 1.3440 sebagai zon sokongan utama. Pecahan ke bawah mungkin membuka jalan kepada pembetulan yang lebih besar.

USDJPY terus meningkat, membentuk corak penyatuan lebih besar pada carta mingguan. Sasaran seterusnya adalah 145.75 dan 146.60. Penolakan di zon ini dengan struktur menurun boleh memberi peluang untuk posisi jual.

USDCHF sedang melalui fasa penyatuan. Kami memerhatikan zon 0.8275 untuk petunjuk kelemahan momentum.

AUDUSD dan NZDUSD masing-masing mencatatkan paras tertinggi baharu, tetapi kini menarik semula. Zon 0.6460 (AUD) dan 0.5960 (NZD) menjadi titik potensi pemulihan.

USDCAD kekal dalam saluran menaik. Jika harga menyatu di zon 1.3750–1.3780 dan gagal menembusi ke atas, peluang jual boleh dipertimbangkan.

USOIL mula menunjukkan kenaikan, tetapi kami kekal berhati-hati. Tahap 66.10 adalah penting. Penolakan di sini boleh membawa kepada satu lagi pembetulan sebelum pergerakan lebih stabil berlaku.

Gold gagal mengekalkan paras lebih tinggi dan kini menguji semula 3310. Kami jangkakan fasa penyatuan, dengan potensi corak menurun di 3340. Sokongan dilihat pada 3295 dan 3265.

S&P 500 terus melonjak. Tahap 6100 menjadi kawasan penting seterusnya. Reaksi harga di sini akan menentukan sama ada penembusan kekal atau terbatal.

Bitcoin menguji kawasan 99,600 dan mungkin menyatu sebelum cuba menuju 107,550. Struktur kekal menaik, tetapi berlebihan.

Gas Asli (Nat Gas) menunjukkan momentum menaik, namun rintangan dijangka pada 3.60. Corak menurun yang jelas di tahap ini boleh menjadi peluang untuk posisi jual.

Seperti biasa, kami memantau zon harga untuk pengesahan. Struktur mesti sejajar sebelum sebarang kemasukan posisi. Dalam persekitaran makro yang stabil tetapi penuh risiko, reaksi harga adalah lebih penting daripada ramalan.

Peristiwa Penting Minggu Ini

Tumpuan beralih kepada laporan CPI AS pada hari Rabu, 11 Jun. Ramalan menunjukkan kadar inflasi utama tahunan sebanyak 2.5%, meningkat daripada 2.3% sebelum ini. Bacaan yang lebih panas daripada jangkaan boleh menimbulkan semula kebimbangan bahawa penyejukan inflasi mungkin terhenti, seterusnya menangguhkan jangkaan pemotongan kadar pada bulan September.

Hari Khamis, 12 Jun, memberi tumpuan kepada UK dan AS. Data KDNK UK dijangka -0.1%, turun daripada 0.2% sebelumnya. Bacaan negatif boleh menekan nilai pound, terutamanya jika digabungkan dengan penghindaran risiko atau pengukuhan dolar. Sementara itu, PPI AS dijangka pada 0.2%, pulih daripada -0.5% bulan lalu, iaitu petunjuk awal sama ada kos pengeluar mula menular ke harga pengguna.

Hari Jumaat, 13 Jun, ditutup dengan bacaan Consumer Sentiment Universiti Michigan, dijangka pada 52.5 berbanding 52.2 sebelum ini. Walaupun data ini bersifat sekunder, ia memberi gambaran sama ada pertumbuhan gaji benar-benar menyokong keyakinan pengguna atau sama ada kebimbangan politik dan perdagangan mula menjejaskan jangkaan.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.