Walaupun tiada tembakan dilepaskan, konflik ekonomi antara AS dan China terus membara. Ketegangan perdagangan terkini, yang tertumpu kepada sekatan teknologi dan bahan strategik, sekali lagi menggemparkan pasaran global.

Para pelabur kini memerhati dengan teliti apabila Amerika Syarikat dan China kembali ke fasa pergelutan ekonomi. Episod terbaru ini memberi tumpuan kepada sektor-sektor penting seperti semikonduktor, logam seperti keluli dan aluminium, serta bidang unsur nadir bumi yang sensitif dari segi geopolitik. Namun kali ini nadanya lebih tajam: kempen pilihan raya di AS, Beijing yang semakin tegas, dan inflasi global yang semakin tinggi meningkatkan risiko setiap perubahan dasar.

Langkah dasar terbaru ini dirancang secara berhati-hati. Washington telah mengetatkan sekatan eksport cip AI canggih, mengehadkan akses China kepada teknologi bertaraf maju. Seperti yang dijangkakan, Beijing membalas dengan mengutuk sekatan ini sebagai diskriminasi dan mencari sokongan melalui kerangka WTO. Keadaan bertambah tegang apabila Presiden Trump mengumumkan kenaikan tarif yang ketara, menggandakan levi ke atas import keluli dan aluminium global kepada 50%, dengan China menjadi sasaran utama. Beliau mendakwa China melanggar perjanjian perdagangan antarabangsa, satu tuduhan yang telah ditolak oleh China tetapi masih belum ditangani secara diplomatik.

Ketidaktentuan lazimnya mengganggu pasaran, dan ketegangan ini mendorong pedagang untuk mencari persamaan sejarah. Adakah kita sedang mengulangi ketidaktentuan tahun 2019? Walaupun terdapat beberapa persamaan, tetapi terdapat juga perbezaan penting. Ketika itu, kebimbangan reda dengan perjanjian ‘Fasa Satu’ yang membolehkan kedua-dua pihak mendakwa kemenangan separa tanpa banyak pengorbanan. Hari ini, insentif politik telah berubah. Pendekatan agresif Trump menarik penyokongnya, manakala China kelihatan lebih komited untuk memperkukuh kebergantungan dalaman, khususnya dalam sektor cip dan tenaga.

Walaupun retorik kedua-dua pihak tegas, mereka sedar risiko pemisahan ekonomi sepenuhnya. Pembuat kereta AS mungkin terjejas teruk oleh tarif nadir bumi, dan sekatan eksport cip AI boleh menelan kerugian berbilion dolar bagi syarikat seperti Nvidia. Walaupun China sedang pesat membangun, negara itu masih sangat bergantung pada teknologi berprestasi tinggi dari luar untuk menyokong pertumbuhan AI mereka. Gangguan kelihatan tidak dapat dielakkan, tetapi tiada pihak bersedia untuk menanggung kerosakan ekonomi bersama.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

Ketidaktentuan dijangka berterusan dalam jangka pendek, terutamanya dalam komoditi, saham teknologi, dan aset selamat seperti emas. Selera risiko mungkin menyusut apabila pelabur menilai semula jangkaan ketidaktentuan berpanjangan.

Indeks Dolar AS (USDX) terus merosot, menguji paras 99.80 sebelum sedikit susut. Jika harga menyatu semula di paras ini, pedagang patut memerhati corak penurunan seterusnya ke 99.15. Penurunan di bawah 98.80, diikuti dengan struktur sekitar 98.00, boleh membuka ruang ke paras terendah tahunan baharu. Namun, sebarang nada hawkish dalam kenyataan Powell boleh memperlahankan tekanan menurun buat sementara waktu.

Euro melonjak dari paras 1.1390 minggu lalu. Jika EUR/USD kekal di atas 1.1360, potensi kenaikan baharu boleh berlaku. Pasaran menunggu keputusan ECB pada Khamis, dengan potongan kadar kepada 2.15% dari 2.40% dijangka. Namun, nada berhati-hati dari ECB boleh menghadkan keuntungan.

Pound Sterling turut mengukuh melepasi 1.3500. Jika GBP/USD stabil sekitar 1.3485, potensi kenaikan ke 1.3600 mungkin berlaku. Namun, kebimbangan inflasi di UK boleh menyulitkan prospek, terutama dengan data CPI yang bakal dikeluarkan.

USD/JPY berundur ke paras sekitar 142.60. Jika penyatuan terbentuk berhampiran sokongan ini, pergerakan menurun ke 141.00 mungkin berlaku. Corak penurunan semakin ketara, terutama jika Gabenor BOJ Ueda menyampaikan pandangan hawkish. Rintangan kini berada sekitar 143.85.

USD/CHF kekal lemah. Pembetulan kecil mungkin menguji semula zon 0.8220, kini paras penting untuk kemasukan semula bearish. Dengan sentimen risiko yang berubah pantas, status franc sebagai mata wang selamat boleh menjadi tarikan jika pertikaian perdagangan bertambah buruk.

Dolar Australia (AUD/USD) melonjak selepas menguji paras terendah baru-baru ini. Jika ia stabil sekitar 0.6455, pergerakan ke 0.6530 mungkin terjadi. Malah, penurunan ke 0.6370 boleh menjadi peluang belian baharu, dengan data KDNK dijangka perlahan ke 0.40% q/q dari 0.60%.

NZD/USD meniru jejak Aussie dengan kenaikan. Jika harga berhenti sekitar 0.6000, corak bullish boleh disambung. Jika tidak, 0.5970 bertindak sebagai sokongan seterusnya. Pedagang Kiwi akan memerhati langkah seterusnya dari China kerana kaitan perdagangan yang tinggi.

USD/CAD terus jatuh dengan pembetulan terhad, menandakan kekuatan dolar Kanada, mungkin disokong oleh harga minyak. Jika pasangan ini menyatu di sekitar 1.3780, sasaran seterusnya untuk penurunan ialah 1.3660. Keputusan kadar Kanada pada Rabu, dijangka 2.50% (dari 2.75%), mungkin menghentikan aliran ini jika nada bank pusat lebih lembut.

Emas melonjak melepasi $3325.45 sebelum sedikit reda. Jika harga kekal sekitar $3310, kesinambungan ke $3365.74 mungkin berlaku. Ketidaktentuan geopolitik dan data AS yang lemah mengekalkan logam ini dalam perhatian pelabur sebagai lindung nilai.

Minyak WTI (USOIL) dalam corak penyatuan yang lebih luas. Jika harga pecah bawah $63.327, pedagang patut bersedia untuk penurunan sebelum kenaikan semula yang tidak menentu. Pasaran tenaga amat sensitif kepada gangguan perdagangan dan boleh bertindak balas kuat terhadap sebarang sekatan sebenar.

S&P 500 (SP500) melonjak dari paras 5850. Jika indeks ini melepasi 5928.30, lanjutan kenaikan ke 5980 mungkin berlaku. Jika momentum hilang dan paras terendah baru terbentuk, 5685 boleh diuji semula. Pelabur sedang memerhati kenyataan Powell, kerana sebarang kejutan hawkish boleh melemahkan momentum semasa.

Bitcoin menyatu berhampiran paras utama. Penolakan sekitar 107490 boleh membawa kepada penurunan ke 99660 atau 97300. Pasaran kripto kekal sensitif terhadap kejutan makroekonomi dan perubahan kecairan.

Perak (XAG/USD) melonjak semula selepas menguji sokongan. Jika harga berhenti lagi di sekitar 33.05, pembeli mungkin kembali. Penurunan ke 32.25 menawarkan zon belian lain. Pecahan kukuh di atas 33.683 boleh mencetuskan ujian pada 33.80, paras struktur utama.

Ethereum (ETH/USD) menurun. Jika harga jatuh ke 2415 atau 2215, paras ini mungkin menarik minat belian. Aset kripto sedang menjejaki sentimen risiko dengan rapat, dan ketika ekuiti goyah, pedagang mungkin mencari peluang dalam corak tidak menentu di sini.

Secara keseluruhan, corak minggu ini jelas: pasaran sensitif tetapi belum panik. Tindakan harga menghampiri zon-zon penting, di mana sebarang perubahan nada bank pusat, data ekonomi, atau tajuk lintas sempadan boleh mencetuskan reaksi mendadak. Pedagang harus menganggap zon-zon ini sebagai medan pertempuran, bukan kepastian. Perhatikan penyatuan dahulu, kemudian pengesahan. Struktur kini lebih penting daripada sebelumnya.

Acara Utama Minggu Ini

Isnin, 2 Jun: ISM Manufacturing PMI AS naik sedikit ke 49.3 dari 48.7, mencadangkan penstabilan tetapi masih menunjukkan penguncupan — tidak cukup kuat untuk mempengaruhi sentimen pasaran secara menyeluruh.

Selasa, 3 Jun: Hari penting apabila Jerome Powell berucap. Pasaran akan meneliti setiap kenyataannya bagi sebarang perubahan jangkaan pemotongan kadar. Gabenor BOJ Ueda juga dijangka berucap. Data peluang pekerjaan JOLTS AS dijadualkan, dengan penurunan dari 7.19 juta boleh menimbulkan kebimbangan pasaran buruh.

Rabu, 4 Jun: KDNK Australia dijangka perlahan ke 0.40% q/q, menandakan ekonomi yang menyejuk. Bank pusat Kanada turut menjadi tumpuan, dengan pemotongan kadar 25 mata asas dijangka. Harga minyak mungkin memainkan peranan sokongan untuk dolar Kanada.

Khamis, 5 Jun: ECB dijangka melonggarkan kadar utamanya dari 2.40% ke 2.15%. Pedagang akan meneliti panduan Lagarde — sebarang petunjuk bahawa ini sebahagian daripada kitaran pelonggaran lebih besar boleh menjejaskan euro walaupun terdapat kekuatan teknikal.

Jumaat, 6 Jun: Minggu ditutup dengan laporan NFP AS. Ramalan menunjukkan pertambahan 130,000 pekerjaan, menurun dari 177,000. Kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.2%. Angka lemah boleh memberi tekanan kepada dolar dan menyokong emas, manakala angka kukuh boleh menguatkan sikap berhati-hati Fed dan menyokong dolar.

Buka akaun live anda dengan VT Markets dan mula berdagang sekarang.