Minggu Hadapan: Tumpuan Pada Minyak Ketika AS Menyekat Selat Hormuz

Perkara Utama

• Minyak mentah kekal sebagai isyarat utama, Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 selepas lonjakan mendadak.
• Sekatan Selat Hormuz mendorong mod mengelak risiko serta menyokong minyak dan USD.
• Rundingan AS–Iran berakhir buntu, mengekalkan risiko peningkatan ketegangan pada tahap tinggi.
• PPI pada Selasa menjadi pencetus utama bagi jangkaan inflasi dan kadar faedah.

Minggu baharu bermula dalam keadaan berjaga-jaga tinggi apabila hujung minggu gagal menghasilkan gencatan senjata yang berkekalan. Pemangkin utama ialah permulaan sekatan laut di Selat Hormuz, yang telah melonjakkan harga minyak mentah dengan ketara dan mencetuskan peralihan defensif merentasi pasaran global.

Brent didagangkan hampir AS$100, manakala WTI meningkat ke sekitar AS$105 selepas lonjakan tidak menentu hampir 11%. Bias kekal kukuh ke atas jika berlaku sebarang eskalasi, khususnya dengan jeda serangan semasa dijangka tamat pada Selasa dan tiada rangka kerja kekal diwujudkan.

Pada paras ini, minyak bukan lagi sekadar bertindak balas terhadap tajuk berita. Pasaran mula mengambil kira kesan peringkat kedua seperti kos pengangkutan yang lebih tinggi dan inflasi yang berterusan, sekali gus mengehadkan keupayaan bank pusat untuk melonggarkan dasar. Risikonya ialah harga minyak yang tinggi menjadi bersifat struktur, bukan sementara.

Kebuntuan AS–Iran, Ketegangan Hormuz Angkat Minyak dan USD

Rundingan peringkat tertinggi antara AS dan Iran berakhir tanpa sebarang kemajuan, walaupun selepas hampir 21 jam perbincangan intensif yang difasilitasi Pakistan. Naib Presiden AS JD Vance berkata Washington telah mengemukakan tawaran terakhir dan paling komprehensif, namun Tehran menolak cadangan tersebut, mengakibatkan kebuntuan.

Menambah ketegangan, Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada Ahad bahawa Tentera Laut AS akan mula menyekat Selat Hormuz, sekali gus meletakkan gencatan senjata rapuh dua minggu dalam keadaan berisiko. Eskalasi ini menekan sentimen risiko global dan dilihat menyokong permintaan terhadap Dolar AS (USD) sebagai aset selamat.

USD hampir 99 susulan kebuntuan Iran dan CPI yang kukuh

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejak USD berbanding enam mata wang utama, kekal dalam wilayah positif selepas mengurangkan kenaikan awal, didagangkan hampir 99.00 semasa sesi Asia pada Isnin.

Dolar mengukuh berikutan peningkatan permintaan aset selamat selepas rundingan damai AS–Iran gagal. Naib Presiden AS JD Vance mengesahkan rundingan di Islamabad berakhir tanpa perjanjian selepas 21 jam perbincangan.

Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, memberitahu Reuters bahawa jika inflasi kekal tinggi, Fed akan mengekalkan kadar tidak berubah sehingga kestabilan harga dicapai. Namun, beliau menyatakan pemotongan kadar boleh dipertimbangkan jika ketegangan dengan Iran reda dengan cepat dan harga minyak jatuh.

PPI: Ujian Realiti Inflasi Rantaian Bekalan

Pengumuman Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada Selasa menjadi penanda aras kritikal sama ada lonjakan kos tenaga kini benar-benar mengeras dalam rantaian bekalan. Dengan Brent mentah terapung di atas AS$100 berikutan sekatan laut yang berterusan, pasaran sangat sensitif terhadap sebarang petunjuk bahawa pengeluar memindahkan kos input yang meningkat ini ke peringkat pengguna. Bacaan PPI yang panas berkemungkinan mengukuhkan laluan kadar faedah “tinggi lebih lama”, memacu lagi pengukuhan Dolar AS sambil menekan margin keuntungan ekuiti korporat yang sudah terganggu oleh ketegangan geopolitik.

Simbol Utama Untuk Diperhati

USDX | USOil | XAUUSD | SP500 | BTCUSD

Peristiwa Utama Minggu Ini

Untuk paparan penuh peristiwa ekonomi akan datang, lihat Kalendar Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

USDX

• Dolar jurang naik menuju paras 99 apabila pelabur beralih kepada aset selamat.
• Data PPI Selasa boleh menjadi pemacu utama untuk dolar kerana bacaan PPI yang lebih tinggi boleh mengekalkan dolar kukuh.

USOil

• Minyak jurang naik melepasi paras AS$100 apabila Selat Hormuz kekal disekat.
• Ketegangan berterusan di Selat Hormuz boleh menolak harga minyak lebih tinggi.

XAUUSD

• Emas jurang turun pada Isnin berikutan pengambilan untung pelabur bagi menampung panggilan margin dalam aset lain.
• PPI Selasa boleh memberi kesan negatif kepada harga emas jika data melonjak lebih tinggi daripada ramalan.

BTCUSD

• BTCUSD didagangkan lebih rendah pada hujung minggu apabila rundingan antara AS dan Iran gagal.
• Jika data PPI Selasa lebih tinggi daripada jangkaan, ia boleh menolak harga Bitcoin lebih rendah.

SP500

• SP500 jurang turun pada pembukaan Isnin apabila pelabur mencari aset mod mengelak risiko.
• Jika rundingan damai tidak dicapai dalam jangka masa terdekat, ia boleh mencetuskan jualan ekuiti.

Kesimpulan

Pasaran memasuki minggu ini dalam rejim geopolitik “risk-off”, dipacu sekatan Selat Hormuz dan kegagalan rundingan AS–Iran, yang melonjakkan minyak dengan ketara serta menyokong USD. Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 mencerminkan bukan sahaja risiko tajuk berita, tetapi juga penetapan harga yang semakin meningkat terhadap tekanan inflasi berterusan melalui tenaga dan rantaian bekalan.

Pautan makro utama kini ialah pemindahan inflasi: jika PPI akan datang mengesahkan kos input meningkat, ia mengukuhkan hujah untuk pendirian Fed “tinggi lebih lama”, seterusnya menyokong dolar sambil menekan aset berisiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets