{"id":30825,"date":"2026-03-10T01:50:57","date_gmt":"2026-03-10T01:50:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/uncategorized\/michael-wan-dari-mufg-berkata-inflasi-minyak-dan-ketidaktentuan-penutupan-selat-hormuz-mengaburi-rancangan-kadar-faedah-bangko-sentral-ng-pilipinas\/"},"modified":"2026-03-10T01:50:57","modified_gmt":"2026-03-10T01:50:57","slug":"michael-wan-dari-mufg-berkata-inflasi-minyak-dan-ketidaktentuan-penutupan-selat-hormuz-mengaburi-rancangan-kadar-faedah-bangko-sentral-ng-pilipinas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/live-updates\/michael-wan-dari-mufg-berkata-inflasi-minyak-dan-ketidaktentuan-penutupan-selat-hormuz-mengaburi-rancangan-kadar-faedah-bangko-sentral-ng-pilipinas\/","title":{"rendered":"Michael Wan dari MUFG berkata inflasi minyak dan ketidaktentuan penutupan Selat Hormuz mengaburi rancangan kadar faedah Bangko Sentral ng Pilipinas"},"content":{"rendered":"Analisis MUFG menilai bagaimana harga minyak yang lebih tinggi dan penutupan lebih lama Selat Hormuz boleh menjejaskan dasar Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP). Senario asas kekal dua lagi pemotongan kadar kepada 3.75% pada 2026, dengan andaian minyak turun ke AS$70 setong menjelang 2Q2026 dan gangguan berakhir pada Mac 2026.\n\nAnalisis itu menggariskan senario di mana minyak kekal pada AS$90\u2013100 setong akan menolak inflasi melepasi had 4% BSP pada 2026 dan boleh berlanjutan hingga 2027. Dalam kes AS$90 setong, inflasi diunjurkan melepasi 4% pada 2026 sebelum reda kepada 3.2% pada 2027.\n\n<h3>Senario Kejutan Minyak Dan Laluan Inflasi<\/h3>\nJika harga minyak melebihi AS$100 setong, inflasi dijangka kekal di atas 4% pada 2026 dan berkemungkinan 2027. Analisis mengaitkannya dengan risiko inflasi yang lebih sukar turun dan jangkaan inflasi yang meningkat (termasuk jangkaan pengguna dan perniagaan bahawa harga akan terus naik).\n\nAnalisis itu juga membezakan antara kejutan bekalan sementara (contohnya gangguan jangka pendek) dan perubahan yang lebih lama yang mungkin memerlukan tindak balas dasar. Kenaikan kadar tidak diandaikan dalam masa terdekat, tetapi risikonya meningkat jika inflasi terus \u201cmelekat tinggi\u201d sementara pertumbuhan ekonomi melemah.\n\nSenario asas dua pemotongan kadar tahun ini kini berada dalam risiko besar. Dengan minyak mentah Brent diniagakan sekitar AS$95 setong pagi ini dan laporan terkini Philippine Statistics Authority menunjukkan inflasi Februari meningkat kepada 4.1%, ruang untuk pelonggaran dasar semakin sempit. Pasaran mula menolak kemungkinan pemotongan pada Jun dan Oktober seperti yang dijangka sebelum ini.\n\nIni bukan lagi risiko jauh, kerana krisis geopolitik di Selat Hormuz belum diselesaikan menjelang tarikh sasaran Mac. Keadaan ini menunjukkan kejutan harga minyak mungkin bukan sementara seperti gangguan bekalan era COVID, sekali gus meningkatkan peluang jangkaan inflasi menjadi \u201ctetap\u201d dalam ekonomi. Pedagang perlu berhati-hati memegang posisi yang terlalu bergantung pada kadar faedah lebih rendah pada separuh kedua tahun ini.\n\n<h3>Implikasi Dagangan Untuk Kadar Dan FX<\/h3>\nDalam pasaran derivatif (instrumen kewangan seperti kontrak yang nilainya bergantung pada aset rujukan), ini bermakna menutup posisi \u201creceive-fixed\u201d dalam pertukaran kadar faedah (interest rate swap) Filipina, kerana potensi pemotongan kadar semakin pudar. Kami melihat nilai pada strategi \u201cpay fixed\u201d untuk swap jangka lebih pendek, sebagai posisi bahawa BSP mungkin kekal tidak berubah lebih lama daripada jangkaan. Kebarangkalian semakin beralih daripada kitaran pemotongan kadar kepada tempoh berhenti yang panjang.\n\nBerdasarkan kejutan inflasi 2022 yang menolak kenaikan harga melebihi 8% di Filipina, BSP tidak teragak-agak menaikkan kadar secara agresif untuk mempertahankan mandatnya (sasaran kestabilan harga), walaupun menjejaskan pertumbuhan. Sejarah itu menunjukkan toleransi BSP terhadap inflasi lebih rendah berbanding kelemahan ekonomi. Jika harga minyak kekal melebihi AS$100, kenaikan kadar\u2014bukan pemotongan\u2014boleh menjadi kemungkinan nyata pada lewat 2026.\n\nBagi pedagang mata wang, ini mengubah prospek Peso Filipina. BSP yang lebih \u201chawkish\u201d (lebih cenderung mengetatkan dasar untuk menahan inflasi) boleh menyokong mata wang, mengimbangi sebahagian sentimen negatif daripada kos import minyak yang lebih tinggi. Pertimbangkan membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada PHP atau menjual opsyen panggilan USD\/PHP yang jauh di luar harga pasaran semasa (out-of-the-money) untuk mengambil posisi peso yang lebih kukuh daripada jangkaan.\n\n<b><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/\">Buka akaun langsung VT Markets anda<\/a>\u00a0dan\u00a0<a href=\"https:\/\/myaccount.vtmarkets.com\/login\">mula berdagang<\/a>\u00a0sekarang. <\/b>\r\n<p>\r\n\r\n<p><strong>Mula berdagang sekarang &#8211; Klik <ahref=\"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/trade-now\/\">di sini<\/a> untuk membuat akaun sebenar VT Markets <\/strong> <\/p>\r\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>MUFG beri amaran kejutan minyak\/Hormuz boleh kekang pemotongan kadar BSP. Jika Brent kekal AS$90\u2013100, inflasi boleh melepasi 4% hingga 2027, dorong pasaran buang taruhan cut dan tingkatkan strategi hawkish serta peso.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-30825","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30825","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30825"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30825\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30825"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30825"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30825"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}