{"id":30920,"date":"2026-03-10T21:50:18","date_gmt":"2026-03-10T21:50:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/uncategorized\/nomura-menjangkakan-ecb-mengekalkan-kadar-faedah-tidak-berubah-sehingga-2026-jika-niaga-hadapan-tenaga-kembali-ke-paras-sebelum-konflik\/"},"modified":"2026-03-10T21:50:18","modified_gmt":"2026-03-10T21:50:18","slug":"nomura-menjangkakan-ecb-mengekalkan-kadar-faedah-tidak-berubah-sehingga-2026-jika-niaga-hadapan-tenaga-kembali-ke-paras-sebelum-konflik","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/live-updates\/nomura-menjangkakan-ecb-mengekalkan-kadar-faedah-tidak-berubah-sehingga-2026-jika-niaga-hadapan-tenaga-kembali-ke-paras-sebelum-konflik\/","title":{"rendered":"Nomura menjangkakan ECB mengekalkan kadar faedah tidak berubah sehingga 2026, jika niaga hadapan tenaga kembali ke paras sebelum konflik"},"content":{"rendered":"Pasukan Penyelidikan Pasaran Global Nomura menjangka ECB mengekalkan kadar faedah tidak berubah hingga 2026, berdasarkan andaian niaga hadapan (kontrak untuk beli\/jual pada harga yang ditetapkan pada masa depan) minyak mentah Brent dan gas asli Dutch TTF jatuh semula hampir paras sebelum konflik. Dalam senario ini, kesan kepada ekonomi sebenar (aktiviti perniagaan dan penggunaan, bukan sekadar harga aset kewangan) dijangka terhad.\n\nPasaran kewangan kini meletakkan harga kira-kira 25 mata asas (bp, 1bp = 0.01%) kenaikan kadar ECB menjelang Disember 2026 dan kira-kira 33bp menjelang Disember 2027. Harga pasaran ini dikaitkan dengan peralihan menaik lengkung niaga hadapan (graf harga bagi tempoh matang berbeza) Brent dan Dutch TTF, serta jangkaan kenaikan inflasi HICP (Indeks Harga Pengguna Selaras EU, ukuran rasmi inflasi zon euro).\n\n<h3>Energy Futures And Policy Implications<\/h3>\nNomura berkata jika lengkung niaga hadapan pada paras tinggi terkini benar-benar berlaku menjelang mesyuarat ECB pada Jun, ECB perlu menaikkan kadar dua kali tahun ini, dengan kenaikan pertama seawal Jun. Jika sebaliknya harga tenaga sekadar stabil pada paras tinggi terkini menjelang Jun, ini boleh menambah tekanan pada unjuran inflasi HICP kerana lengkung niaga hadapan minyak mentah dan gas asli menurun (harga jangka panjang lebih rendah daripada harga jangka dekat).\n\nDalam kes harga stabil itu, Nomura menunjukkan satu lagi kenaikan kadar tambahan mungkin diperlukan. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.\n\nTahun lalu, kami menilai pandangan bahawa Bank Pusat Eropah akan mengekalkan kadar, dengan andaian harga tenaga kembali ke paras sebelum konflik. Walaupun minyak mentah Brent telah turun daripada paras tinggi 2025 melebihi AS$110, ia masih tinggi sekitar AS$88 setong. Begitu juga, gas asli Dutch TTF didagangkan hampir \u20ac45\/MWh (megawatt-jam, unit tenaga elektrik), jauh di bawah kemuncaknya tetapi masih jauh daripada paras bawah \u20ac20 yang pernah dilihat beberapa tahun lalu.\n\nKos tenaga yang kekal tinggi ini antara punca utama inflasi HICP zon euro sukar turun, dengan bacaan terkini 2.8%, masih melebihi sasaran ECB 2%. ECB kini tersepit antara menyokong ekonomi yang lemah dan mengekang inflasi yang berlarutan.\n\nBagi pedagang, keadaan ini membuka peluang melalui turun naik kadar faedah (pergerakan harga yang lebih besar dalam instrumen kadar). Dengan pasaran kini meletakkan harga sekitar 20 mata asas kenaikan menjelang hujung tahun, jurangnya ketara antara kemungkinan kadar kekal dan satu atau dua kenaikan yang boleh dipaksa oleh lonjakan harga tenaga. Kami melihat posisi \u201clong volatility\u201d (strategi mendapat untung apabila turun naik meningkat), seperti membeli straddle (beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga mogok yang sama) pada niaga hadapan EURIBOR (kadar rujukan pinjaman antara bank zon euro; kontrak niaga hadapan menjejak jangkaan kadar), sebagai menarik kerana ia boleh untung sama ada ECB kekal atau terpaksa menaikkan kadar.\n\n<h3>Usd Eur Options Strategy<\/h3>\nKetidaktentuan ini turut menular ke pasaran mata wang, mewujudkan peluang dalam opsyen EUR\/USD (opsyen pada kadar pertukaran euro berbanding dolar AS). Sebarang kejutan \u201chawkish\u201d (nada lebih cenderung menaikkan kadar untuk lawan inflasi) daripada pegawai ECB dalam beberapa minggu akan datang boleh mencetuskan kenaikan mendadak euro. Oleh itu, mengambil posisi melalui opsyen beli di luar wang yang murah (out-of-the-money, harga mogok lebih tinggi daripada harga semasa) pada euro boleh menjadi taruhan tidak simetri (potensi untung besar berbanding risiko terhad) bahawa bank pusat terpaksa bertindak lebih awal daripada jangkaan.\r\n<p>\r\n\r\n<p><strong>Mula berdagang sekarang &#8211; Klik <ahref=\"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/trade-now\/\">di sini<\/a> untuk membuat akaun sebenar VT Markets <\/strong> <\/p>\r\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Harga tenaga jadi pemangkin: Nomura jangka ECB kekal hingga 2026 jika Brent\/TTF susut, namun jika lengkung niaga hadapan tinggi, risiko 1\u20132 kenaikan kadar. Ini mencetus peluang long volatility, straddle EURIBOR dan opsyen beli EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-30920","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30920","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30920"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30920\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30920"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30920"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30920"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}