Pesanan barang tahan lama (durable goods, yaitu barang yang umur pakainya panjang seperti mesin, kendaraan, dan peralatan) AS di luar sektor pertahanan turun 1,2% pada Februari. Ini dibandingkan dengan kenaikan 0,5% pada periode sebelumnya.<\/p>\n
Laporan Februari yang menunjukkan penurunan 1,2% pada pesanan barang tahan lama di luar pertahanan menegaskan perlambatan ekonomi yang kami pantau. Berbalik dari pertumbuhan tipis pada Januari, data ini menunjukkan pelaku usaha mulai mengurangi belanja modal (capital expenditure, yaitu pengeluaran besar untuk aset jangka panjang seperti pabrik, mesin, dan peralatan). Ini menjadi sinyal bahwa suku bunga tinggi sejak 2025 mulai menekan rencana belanja perusahaan.<\/p>\n
Data belanja perusahaan yang lemah ini, ditambah laporan daring terbaru yang menunjukkan penurunan indeks kepercayaan konsumen (consumer confidence index, yaitu ukuran keyakinan rumah tangga terhadap kondisi ekonomi) pada Maret, menggambarkan ekonomi yang melambat. Laporan tenaga kerja Maret yang dirilis Jumat lalu juga mendukungnya, dengan pertumbuhan upah melambat ke laju paling rendah dalam lebih dari setahun. Ini menunjukkan tren perlambatan ekonomi menjelang kuartal II.<\/p>\n
Akibatnya, peluang The Federal Reserve (bank sentral AS) menaikkan suku bunga lagi pada rapat Mei turun tajam. Perkiraan pasar dari Fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi suku bunga kebijakan The Fed) kini menunjukkan peluang lebih dari 60% bahwa The Fed akan menahan suku bunga. Ini berbalik dari sikap hawkish (condong mengetatkan kebijakan, artinya cenderung mendukung kenaikan suku bunga) yang terlihat akhir tahun lalu. Perubahan ekspektasi ini menjadi faktor utama untuk strategi beberapa pekan ke depan.<\/p>\n
Untuk derivatif ekuitas (instrumen turunan terkait saham\/indeks, seperti opsi), perlu dipertimbangkan lindung nilai (hedging, yaitu langkah mengurangi risiko) terhadap potensi penurunan pasar karena perlambatan bisa menekan laba perusahaan. Membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya untung saat harga turun) pada indeks luas seperti S&P 500 atau ETF sektor siklikal (sektor yang sensitif terhadap siklus ekonomi) dapat melindungi portofolio. Dengan VIX (indeks volatilitas, ukuran perkiraan gejolak pasar) yang naik dari 14 ke 18, biaya perlindungan meningkat sehingga waktu eksekusi menjadi penting.<\/p>\n
Di pasar suku bunga, data ini memperkuat pandangan bahwa imbal hasil obligasi (bond yield, tingkat keuntungan tahunan dari obligasi) mungkin sudah mencapai puncak. Opsi atas futures obligasi Treasury AS (kontrak berjangka obligasi pemerintah AS) dapat digunakan untuk bersiap menghadapi penurunan suku bunga saat pasar mulai mengantisipasi pemangkasan suku bunga di akhir tahun. Pada perlambatan serupa seperti 2019, obligasi pemerintah defensif cenderung berkinerja baik saat investor mencari aset aman.<\/p>\n
Prospek ini juga berdampak ke pasar valuta asing, karena The Fed yang kurang agresif biasanya melemahkan dolar AS. Strategi yang diuntungkan dari pelemahan dolar, misalnya membeli opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu, biasanya untung saat harga naik) pada euro atau yen Jepang, bisa dipertimbangkan. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) sudah turun 2% dalam tiga pekan terakhir dan data fundamental ini memberi alasan pelemahan berlanjut.<\/p>\n
Pesanan durable goods AS bukan pertahanan merosot 1.2% Februari, isyarat capex mengecut. Keyakinan pengguna dan upah turut melemah, meredakan nada Fed: >60% jangkaan kadar kekal. Lindung nilai ekuiti, long bon, jual USD.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-44159","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44159","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44159"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44159\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44159"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44159"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44159"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}