Commerzbank melalui Volkmar Baur memperkirakan Bank of Japan (BoJ\/bank sentral Jepang) akan menaikkan suku bunga acuan dua kali lagi pada 2026. Menurutnya, langkah ini akan membawa kebijakan lebih dekat ke \u201csuku bunga netral\u201d (tingkat suku bunga yang tidak mendorong dan tidak menahan ekonomi) yang sedang naik, serta mendukung penguatan yen yang terbatas terhadap dolar AS dan euro pada paruh kedua tahun ini.<\/p>\n
Ia mencatat suku bunga kebijakan saat ini 0,75%. Ia menambahkan level tersebut masih di bawah perkiraan terendah dari suku bunga netral.<\/p>\n
Ia menyebut kondisi keuangan masih longgar dan suku bunga acuan belum mencapai level netral. Berdasarkan itu, ia memperkirakan dua kenaikan suku bunga lagi.<\/p>\n
Ia juga memproyeksikan USD\/JPY dan EUR\/JPY bergerak turun perlahan dari level saat ini hingga akhir 2026 dan 2027. Ia mengaitkan hal ini dengan \u201cekspektasi yang sudah tercermin di harga\u201d (market sudah memasukkan perkiraan tertentu ke harga) di AS dan Eropa yang kemudian memudar, yang menurutnya akan mendukung penguatan yen pada paruh kedua tahun ini.<\/p>\n
Artikel tersebut menyebut dibuat menggunakan alat AI dan ditinjau \u0440\u0435\u0434\u0430\u043ator.<\/p>\n
Dengan suku bunga kebijakan 0,75%, kondisi keuangan di Jepang masih mendukung pertumbuhan. Dengan inflasi inti Jepang (inflasi tanpa komponen yang bergejolak seperti makanan dan energi) untuk Maret 2026 bertahan di 2,4%, tekanan bagi BoJ untuk melanjutkan siklus pengetatan (menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi) meningkat. Ini mendukung pandangan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga dua kali lagi tahun ini.<\/p>\n
Suku bunga acuan belum mencapai level netral, artinya kebijakan masih mendorong ekonomi lebih besar dari yang diinginkan. Indikasi menunjukkan kondisi keuangan tetap longgar, sehingga membuka ruang langkah lanjutan oleh bank sentral. Karena itu, kami memperkirakan BoJ akan bertindak lagi sebelum akhir tahun untuk mengendalikan tekanan harga.<\/p>\n
Ini berbeda dengan Amerika Serikat, di mana The Federal Reserve (bank sentral AS) sudah menurunkan suku bunga ke 4,0% dan pasar derivatif (instrumen turunan seperti kontrak berjangka dan opsi) mematok setidaknya dua kali pemangkasan lagi hingga akhir tahun. Bank Sentral Eropa berada dalam posisi serupa, dengan memberi sinyal cenderung melonggarkan kebijakan seiring pertumbuhan melambat. Pelebaran perbedaan arah kebijakan antara Jepang dan negara Barat menjadi tema utama beberapa bulan ke depan.<\/p>\n
Bagi trader derivatif, prospek ini mengarah pada strategi untuk yen yang lebih kuat pada paruh kedua tahun ini. Trader dapat mempertimbangkan membeli call option yen Jepang (kontrak opsi untuk membeli yen pada harga tertentu) atau membeli put option pada pasangan USD\/JPY (kontrak opsi untuk mendapat untung bila USD\/JPY turun) untuk memanfaatkan potensi penurunan. Posisi ini diharapkan diuntungkan ketika proyeksi kenaikan suku bunga di AS dan Eropa memudar dari harga pasar.<\/p>\n
Pergeseran bertahap dari kebijakan super-longgar yang menguat sepanjang 2025 kini diperkirakan makin cepat. Secara historis, ketika selisih suku bunga yang besar mulai menyempit, pembalikan carry trade (strategi meminjam mata uang berbunga rendah lalu membeli aset bermata uang berbunga lebih tinggi) dapat memicu penguatan mata uang secara tajam. Lingkungan saat ini menunjukkan ciri yang mirip dengan siklus penguatan yen sebelumnya.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yen bersiap mencuri tumpuan: Commerzbank jangka BoJ naik kadar dua kali lagi pada 2026, menghampiri kadar neutral. Jurang polisi AS\/Eropah menyempit, menyokong pengukuhan yen terhad H2.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-44451","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44451","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44451"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44451\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44451"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44451"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44451"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}