Pernyataan anggaran bulanan Amerika Serikat mencatat defisit sebesar $-164 miliar pada bulan Maret. Angka ini lebih buruk dari perkiraan defisit $-156,75 miliar.<\/p>\n
Defisit yang lebih besar dari perkiraan mengisyaratkan pemerintah akan lebih banyak berutang. Ini biasanya berarti pasokan obligasi pemerintah AS (Treasury) bertambah, yang cenderung menekan harga obligasi dan mendorong imbal hasil (yield, yaitu tingkat \u201cbunga\u201d yang didapat investor dari obligasi) naik. Karena itu, pelaku pasar perlu bersiap menghadapi kemungkinan kenaikan suku bunga di berbagai tenor.<\/p>\n
Data fiskal ini sejalan dengan tren yang lebih luas. Utang nasional AS baru-baru ini menembus $36 triliun, dan imbal hasil Treasury 10 tahun sudah naik dari 4,2% menjadi 4,45% dalam sebulan terakhir. Defisit yang melebar menambah tekanan, sehingga biaya pinjaman berpotensi tetap tinggi.<\/p>\n
Bagi trader derivatif (instrumen turunan, seperti kontrak berjangka dan opsi), ini dapat mendukung strategi yang diuntungkan saat harga obligasi turun. Contohnya, mempertimbangkan posisi jual (short, yaitu mengambil keuntungan jika harga turun) pada kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli di harga tertentu untuk waktu tertentu) Treasury, seperti 10-Year T-Note (ZN), atau membeli opsi jual (put option, hak untuk menjual di harga tertentu) pada ETF obligasi (reksa dana indeks yang diperdagangkan seperti saham). Tekanan dari bertambahnya pasokan utang pemerintah mendukung pandangan ini dalam beberapa pekan ke depan.<\/p>\n
Kenaikan yield juga bisa menjadi hambatan bagi pasar saham, karena suku bunga lebih tinggi membuat saham kurang menarik dibanding obligasi. Opsi jual proteksi pada indeks utama seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 dapat dipakai untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko kerugian). Volatilitas (tingkat naik-turun harga), yang sering diukur dengan VIX (indeks ekspektasi volatilitas S&P 500), juga bisa meningkat, sehingga membuka peluang pada futures atau opsi VIX.<\/p>\n
Di pasar valuta asing, yield yang lebih tinggi bisa menguatkan Dolar AS karena menarik investasi asing. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) sudah menunjukkan penguatan, diperdagangkan di sekitar 105,50. Opsi beli (call option, hak untuk membeli di harga tertentu) pada dolar terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih dovish (lebih condong melonggarkan kebijakan\/menurunkan suku bunga) menjadi strategi yang kian menarik.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Defisit bajet bulanan AS melebar kepada AS$164 bilion, lebih buruk dari jangkaan, menandakan penerbitan bon meningkat; yield berpotensi naik, menekan saham, mengukuhkan dolar, membuka strategi derivatif perlindungan lanjut.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-44462","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44462","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44462"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44462\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44462"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44462"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44462"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}