Indeks Harga Impor Amerika Serikat naik 2,1% secara tahunan (year on year\/yoy) pada Maret. Angka ini meningkat dari 1,3% pada rilis sebelumnya.<\/p>\n
Kenaikan indeks harga impor tahunan ke 2,1% menjadi sinyal inflasi (kenaikan harga) yang perlu dipantau. Data ini menunjukkan tekanan harga masih bertahan, sehingga lebih sulit bagi Federal Reserve (bank sentral AS) untuk mempertimbangkan pemangkasan suku bunga. Strategi perlu disesuaikan untuk menghadapi suku bunga \u201ctinggi lebih lama\u201d dalam beberapa pekan ke depan.<\/p>\n
Berdasarkan data inflasi ini, pasar dengan cepat menyesuaikan ulang (repricing) ekspektasi kebijakan moneter (kebijakan bank sentral yang mengatur suku bunga dan likuiditas). CME FedWatch Tool kini menunjukkan peluang pemangkasan suku bunga pada Juli hanya 25%, turun dari di atas 70% sebulan lalu. Ini mengarah pada pertimbangan posisi yang diuntungkan saat suku bunga bertahan tinggi, seperti menjual (short) kontrak berjangka suku bunga (interest rate futures, yaitu kontrak untuk membeli\/menjual suku bunga acuan di masa depan) atau membeli opsi jual (put options, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada ETF obligasi pemerintah AS (Treasury bond ETFs). Imbal hasil (yield, tingkat keuntungan) Surat Utang Negara AS tenor 2 tahun sudah naik melampaui 4,95%, mencerminkan perubahan sentimen ini.<\/p>\n
Biaya input yang lebih tinggi dan suku bunga tinggi menjadi tekanan bagi saham, terutama sektor pertumbuhan dan konsumsi non-primer (consumer discretionary, yaitu barang\/jasa yang biasanya dibeli saat ekonomi kuat). Volatilitas pasar (naik-turun harga) berpotensi meningkat dari level yang relatif rendah saat ini, dengan VIX (indeks volatilitas pasar saham AS, sering disebut \u201cindeks ketakutan\u201d) di sekitar 15. Seperti saat guncangan inflasi 2022, VIX yang naik sering mendahului koreksi pasar yang lebih luas, sehingga strategi membeli volatilitas\u2014misalnya melalui opsi beli VIX (VIX call options, hak membeli pada harga tertentu) atau membeli put pelindung (protective puts, put untuk membatasi rugi) pada indeks seperti S&P 500\u2014dapat dipertimbangkan.<\/p>\n
Sikap The Fed yang lebih hawkish (lebih ketat\/lebih condong menaikkan atau menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi) biasanya menguatkan dolar AS terhadap mata uang utama lain. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang) sudah diperdagangkan di atas 106, tertinggi dalam lima bulan, seiring bank sentral lain seperti ECB (Bank Sentral Eropa) memberi sinyal lebih terbuka untuk memangkas suku bunga. Perbedaan arah kebijakan ini dapat dimanfaatkan dengan menggunakan opsi (options, kontrak derivatif yang memberi hak beli\/jual) untuk mengambil posisi beli pada dolar terhadap euro atau yen Jepang.<\/p>\n
Fokus lain adalah dampak kenaikan biaya terhadap margin perusahaan (selisih laba). Perusahaan yang sangat bergantung pada barang impor dan tidak memiliki kemampuan menaikkan harga ke konsumen paling berisiko, seperti peritel besar (big-box retailers, toko ritel berukuran besar). Pertimbangkan membeli put pada ETF sektoral seperti XRT (ETF sektor ritel) atau menerapkan pair trade (strategi dua posisi: jual saham yang lemah dan beli saham yang lebih kuat) dengan menjual perusahaan rentan sambil membeli perusahaan yang lebih mampu menaikkan harga (pricing power, kemampuan menjaga\/menaikkan harga tanpa kehilangan permintaan), misalnya di sektor perangkat lunak perusahaan (enterprise software, software untuk bisnis) atau kesehatan.<\/p>\n
Inflasi import AS melonjak: Indeks Harga Impor Maret naik 2.1% yoy, memaksa pasaran \u2018repricing\u2019 pemotongan kadar. FedWatch Julai 25%, yield 2 tahun 4.95%, DXY 106; strategi: short rate futures, put bon\/VIX, long USD.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-44801","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44801"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44801\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}