Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank\/ECB), menyampaikan pernyataan pada pertemuan ke-53 Komite Moneter dan Keuangan Internasional (International Monetary and Financial Committee\/IMFC) IMF pada Jumat. Ia mengatakan ketidakpastian terhadap prospek inflasi zona euro meningkat setelah pecahnya perang di Timur Tengah.<\/p>\n
Ia mengatakan risiko terhadap prospek inflasi kini condong ke arah kenaikan (upside), terutama dalam jangka dekat. Ia menambahkan, inflasi bisa lebih tinggi daripada perkiraan dasar (baseline, yaitu proyeksi utama) bila ekspektasi inflasi (perkiraan publik dan pelaku usaha soal inflasi ke depan) dan pertumbuhan upah naik lebih besar dari perkiraan.<\/p>\n
Ia mengatakan ECB memantau situasi dengan ketat.<\/p>\n
Ketidakpastian inflasi zona euro meningkat tajam karena konflik di Timur Tengah. Risikonya kini mengarah ke inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, terutama dalam beberapa bulan ke depan. Pasar perlu bersiap bila inflasi melampaui perkiraan dasar (overshoot), jika pertumbuhan upah dan ekspektasi publik bereaksi lebih kuat dari perkiraan.<\/p>\n
Situasi ini makin rumit karena lonjakan harga energi. Kontrak berjangka (futures, yaitu kontrak jual-beli untuk tanggal mendatang) minyak Brent naik lebih dari 15% dalam sebulan terakhir dan diperdagangkan mendekati US$105 per barel. Ini menjadi tekanan inflasi langsung, mirip dengan pola saat krisis energi 2022. Data terbaru Eurostat menunjukkan inflasi HICP utama (headline HICP, indeks harga konsumen yang diselaraskan di Uni Eropa) naik ke 2,6% pada Maret, sehingga memperkuat sikap waspada.<\/p>\n
ECB juga memantau efek putaran kedua (second-round effects, yaitu ketika kenaikan harga awal mendorong kenaikan upah dan biaya lain, lalu memicu kenaikan harga lanjutan). Pertumbuhan upah hasil perundingan (negotiated wage growth, kenaikan upah yang disepakati dalam perjanjian kerja) pada kuartal I 2026 tetap tinggi di 4,5%, dan inflasi inti (core inflation, inflasi tanpa komponen yang bergejolak seperti energi dan makanan) masih sulit turun di 2,9%. Angka-angka ini menunjukkan tekanan inflasi dasar belum mereda secepat yang diharapkan.<\/p>\n
Bagi pelaku pasar suku bunga, ini berarti taruhan terhadap penurunan suku bunga yang besar perlu dikurangi. Pasar sudah menyesuaikan harga (repriced, yaitu merevisi perkiraan ke dalam harga aset), kini hanya memperkirakan penurunan 25 basis poin (basis poin\/bps = 0,01%) tahun ini, turun dari 75 basis poin sebulan lalu. Posisi seperti membayar bunga tetap (paying fixed, strategi di swap untuk diuntungkan bila suku bunga naik) pada swap suku bunga euro berjangka pendek (interest rate swaps, kontrak tukar arus bunga) atau mengambil posisi jual (shorting, mencari untung saat harga turun) pada kontrak berjangka Bund Jerman (German Bund futures, kontrak berjangka obligasi pemerintah Jerman) dapat menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan risiko) bila suku bunga bertahan tinggi lebih lama.<\/p>\n
Dengan ketidakpastian yang meningkat, membeli volatilitas (volatility, ukuran besar-kecilnya pergerakan harga) menjadi respons yang masuk akal. VSTOXX, indeks yang mengukur volatilitas pada indeks EURO STOXX 50, sudah naik ke level tertinggi sejak gejolak pasar akhir 2025. Masih ada peluang pada kepemilikan opsi (options, kontrak hak untuk membeli\/menjual aset pada harga tertentu) yang diuntungkan dari pergerakan pasar yang makin besar.<\/p>\n
Arah euro kini makin tidak jelas, terjepit antara dukungan dari ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi dan tekanan dari potensi stagflasi (stagflation, pertumbuhan lemah\/mandek disertai inflasi tinggi). Karena itu, taruhan arah yang tegas menjadi berisiko. Strategi yang lebih baik adalah memperdagangkan volatilitas nilai tukar, menggunakan opsi untuk bersiap pada pergerakan besar EUR\/USD tanpa bertaruh pada arah tertentu.<\/p>\n
Buat akun live VT Markets Anda<\/a>\u00a0dan\u00a0mulai trading<\/a>\u00a0sekarang. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Amaran Lagarde: konflik Timur Tengah melonjakkan risiko inflasi zona euro. Brent menghampiri US$105, HICP 2.6%. Pasaran kurangkan jangkaan pemotongan kadar; lindung nilai kadar, buru volatiliti, EUR tidak menentu.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45030","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45030","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45030"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45030\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45030"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45030"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45030"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}