USD\/JPY sempat menguji 159,86 sebelum berbalik turun ketika sentimen risiko berubah sepanjang pekan. Komentar pejabat Jepang dan Gubernur Bank of Japan (BoJ\u2014bank sentral Jepang) Kazuo Ueda membuat pasar mengurangi perkiraan kenaikan suku bunga BoJ berikutnya. Hal ini menahan penguatan yen sehingga USD\/JPY bertahan di area 159 bawah pada pertengahan pekan.<\/p>\n
USD\/JPY turun ke 158,27 pada 16 April setelah pertemuan menteri keuangan dan gubernur bank sentral G7. Pasar menyoroti pernyataan Menteri Keuangan Satsuki Katayama dan Wakil Menteri Keuangan bidang Urusan Internasional Atsushi Mimura soal koordinasi erat Jepang\u2013AS terkait nilai tukar.<\/p>\n
Penguatan yen cepat memudar dan USD\/JPY memantul, karena pernyataan yang sama juga menurunkan ekspektasi pengetatan BoJ. Pengetatan di sini berarti kebijakan yang membuat suku bunga naik atau likuiditas (ketersediaan uang di pasar) dipersempit. Setelah itu, pasangan ini kembali ke kisaran 159 bawah.<\/p>\n
Perhatian lalu beralih ke konferensi pers Ueda pada 17 April, yang tidak memberi sinyal jelas menuju kenaikan suku bunga lanjutan. Yen tetap sedikit lebih lemah saat artikel ini ditulis.<\/p>\n
Di G10 (kelompok 10 mata uang utama negara maju), dolar AS dan yen kembali dijual pekan ini. EUR\/JPY mencetak rekor tertinggi, dan AUD\/JPY naik melewati puncak Maret ke area 114, seiring kenaikan suku bunga Australia sudah berjalan.<\/p>\n
Situasi USD\/JPY yang mendorong ke 164,50 terasa familiar, mengingatkan pada uji singkat area 159 atas sekitar April 2025. Saat itu, komentar pejabat sempat menekan pasangan ini, tetapi tren pelemahan yen segera kembali dominan. Pola serupa terlihat sekarang, ketika peringatan pejabat makin kecil dampaknya ke pasar.<\/p>\n
Alasan utama yen tetap lemah adalah selisih suku bunga yang lebar. Sikap hati-hati Gubernur BoJ Ueda tahun lalu berlanjut ke 2026. Meski BoJ menaikkan suku bunga kebijakan ke 0,25%, level ini jauh di bawah suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS) di 4,0% meski sudah ada beberapa kali pemangkasan. Selisih besar ini\u2014saat ini 375 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%)\u2014membuat carry trade berbasis yen tetap menarik. Carry trade adalah strategi meminjam dalam mata uang bersuku bunga rendah (yen) lalu menempatkannya pada aset\/mata uang bersuku bunga lebih tinggi untuk mengejar selisih imbal hasil.<\/p>\n
Kondisi ini membuat pelaku pasar perlu mewaspadai penurunan tajam mendadak akibat intervensi valas langsung dari otoritas Jepang, risikonya meningkat jika tembus level 160. Intervensi valas berarti pemerintah\/bank sentral masuk pasar membeli\/menjual mata uang untuk memengaruhi kurs. Peringatan lisan pejabat tentang memantau pasar dengan \u201crasa urgensi tinggi\u201d kembali terdengar, seperti 2024 dan 2025 sebelum aksi terjadi. Membeli opsi put USD\/JPY yang murah dan out-of-the-money (harga kesepakatannya masih jauh dari harga pasar) bisa menjadi lindung nilai (hedging\u2014cara mengurangi risiko) terhadap risiko ekstrem ini dalam beberapa pekan ke depan.<\/p>\n
Kami juga menilai ini bukan hanya cerita tentang dolar AS, karena yen melemah terhadap banyak mata uang. Dolar Australia tetap kuat, dengan Reserve Bank of Australia (RBA\u2014bank sentral Australia) mempertahankan suku bunga untuk menekan inflasi jasa yang masih tinggi, terakhir 3,8%. Ini membuat AUD\/JPY tetap ditopang dan menjadi posisi beli (long\u2014diuntungkan jika harga naik) yang lebih sederhana bagi pihak yang ingin menghindari risiko peristiwa khusus AS.<\/p>\n
Ketegangan antara yen yang secara dasar lemah dan ancaman intervensi membuat volatilitas tersirat (implied volatility\u2014perkiraan gejolak harga yang \u201cterbaca\u201d dari harga opsi) tetap tinggi. Opsi tenor satu bulan mematok potensi pergerakan lebih besar daripada pasangan mata uang utama lain. Ini mengindikasikan pasar siap untuk pergerakan besar, tetapi arahnya belum jelas. Strategi yang diuntungkan dari lonjakan volatilitas, bukan dari arah tertentu, bisa lebih tepat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY cuba tembus 159.86 sebelum susut; kenyataan Ueda dan G7 melemahkan jangkaan kenaikan kadar BoJ. Jurang hasil 375bp kekal menekan yen, namun risiko intervensi dekat 160 menaikkan volatiliti.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45130","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45130","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45130"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45130\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45130"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45130"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45130"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}