Indeks saham global tetap tangguh saat terjadi guncangan harga minyak, sementara valuasi dan premi risiko bergerak lebih besar dibanding pergerakan harga di judul berita. Di AS, harga yang melemah dan kenaikan perkiraan laba menurunkan kelipatan valuasi S&P 500.<\/p>\n
Kelipatan pasar AS turun ke sekitar 20x, ditopang harapan musim laporan laba perusahaan kuartal I yang kuat serta revisi naik prospek laba 2026. Imbal hasil laba (earnings yield, yaitu kebalikan dari rasio harga terhadap laba\/PER) naik lebih cepat dibanding imbal hasil obligasi.<\/p>\n
Suku bunga riil AS (real rates, suku bunga setelah memperhitungkan inflasi), berdasarkan obligasi pemerintah AS yang dilindungi inflasi\/TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities, obligasi yang nilai pokoknya menyesuaikan inflasi), stabil sejak awal tahun di sekitar 1,9%. Akibatnya, premi risiko saham (equity risk premium, selisih antara imbal hasil yang diharapkan dari saham dan imbal hasil aset aman seperti obligasi pemerintah) meningkat, termasuk di beberapa pasar berkembang.<\/p>\n
Artikel menyebutkan bahwa ekspektasi imbal hasil saham telah naik, meski hal ini tidak selalu terlihat dari grafik harga saja. Artikel itu juga mencatat tulisan dibuat menggunakan alat AI dan diperiksa editor.<\/p>\n
Tim FXStreet Insights menyusun pilihan pengamatan pasar dari pakar eksternal dan menambahkan materi dari analis internal dan eksternal, termasuk catatan komersial.<\/p>\n
Kelipatan PER ke depan (forward price-to-earnings, PER berbasis perkiraan laba 12 bulan ke depan) S&P 500 menyusut ke sekitar 20x dari di atas 22x pada akhir 2025. Ini terjadi saat musim laporan laba kuartal I 2026 terlihat kuat, dengan laporan awal menunjukkan sekitar 78% perusahaan melampaui estimasi laba.<\/p>\n
Dengan prospek imbal hasil yang membaik, dapat dipertimbangkan membeli opsi call (kontrak yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada indeks pasar luas untuk menangkap potensi kenaikan dalam beberapa pekan ke depan. Secara historis, setelah guncangan awal harga minyak, pasar cenderung stabil dan kembali fokus pada fundamental laba. Ini membuka peluang bagi posisi bullish (strategi yang diuntungkan saat harga naik).<\/p>\n
Selisih antara potensi hasil saham dan imbal hasil obligasi melebar. Meski imbal hasil Treasury 10 tahun berada di sekitar 4,6%, imbal hasil laba saham memberi premi yang lebih baik, sehingga menjadi bantalan valuasi.<\/p>\n
Ini membuat strategi menjual cash-secured puts (menjual opsi put dengan dana tunai disiapkan untuk membeli saham jika terkena eksekusi) atau put credit spreads (strategi menerima premi dengan menjual put dan membeli put lain pada strike lebih rendah untuk membatasi risiko) pada saham berkualitas menarik untuk menghasilkan pendapatan, karena diuntungkan dari peluruhan waktu (time decay, penurunan nilai opsi seiring mendekati jatuh tempo) dan stabilitas pasar.<\/p>\n
Volatilitas (naik-turunnya harga) juga memberi peluang. VIX (indeks volatilitas pasar saham AS yang sering disebut \u201cindeks ketakutan\u201d) yang sempat melonjak di atas 25 pada Februari 2026 karena kekhawatiran gangguan pasokan, kemudian turun kembali ke kisaran lebih stabil sekitar 17. Pelaku pasar bisa memanfaatkan ini dengan strategi menjual volatilitas (misalnya menjual opsi untuk mengantongi premi), dengan asumsi kepanikan terburuk sudah lewat dan kondisi lebih tenang akan bertahan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Walau harga minyak bergejolak, ekuiti global kekal kukuh apabila penilaian S&P 500 susut ke ~20x dan premi risiko saham melebar. Peluang: strategi opsyen bullish, jual put\/volatiliti ketika VIX reda.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45133","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45133"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45133\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}