Indeks Harga Konsumen (IHK\/CPI) Selandia Baru naik 0,9% dibanding kuartal sebelumnya (q\/q) pada Q1, sementara inflasi tahunan (y\/y) tetap 3,1%, setelah pada Q4 2025 tercatat 0,6% q\/q dan 3,1% y\/y. Kenaikan q\/q antara lain terjadi pada bensin (+3,5%), obat-obatan (+17,7%), dan produk permen\/cokelat (+6,2%), sementara tarif penerbangan internasional turun (-7,0%) dan akomodasi luar negeri prabayar turun (-4,0%).<\/p>\n
Inflasi non-tradeable (komponen harga yang terutama ditentukan biaya di dalam negeri, seperti jasa dan tarif lokal, bukan barang impor) naik 1,1% q\/q dan 3,5% y\/y, dibanding 0,7% q\/q dan 3,5% y\/y pada Q4 2025. Listrik naik (+12,5%) dan tarif\/biaya pemerintah daerah (rates) naik (+8,8%).<\/p>\n
Pergerakan pasar yang dilaporkan: NZX 50 naik 0,13% ke 12.932, NZDUSD naik 0,477% ke 0,5908, dan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah Selandia Baru tenor 10 tahun naik 2,6bp (basis poin, 1 bp = 0,01%) ke 4,617%. Survei NZIER Quarterly Survey of Business Opinion menunjukkan bersih 1% perusahaan memperkirakan kondisi membaik pada Q1, turun dari 39% pada Q4 2025.<\/p>\n
Laporan tersebut mengaitkan melemahnya keyakinan dengan perang AS\u2013Israel dengan Iran, pembatasan pelayaran di Selat Hormuz, dan kenaikan biaya bahan bakar. Laporan juga menyebut ekspektasi kenaikan OCR (Official Cash Rate, suku bunga acuan RBNZ) sebesar 25bp oleh RBNZ pada Juli.<\/p>\n
Angka inflasi non-tradeable yang tetap tinggi mengalihkan fokus kami ke RBNZ yang lebih ketat (hawkish, cenderung menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi). Dengan inflasi tahunan tertahan di 3,1%, kami menilai pasar sudah memasukkan risiko kenaikan suku bunga. Kenaikan NZD dan yield obligasi menegaskan kenaikan suku bunga Juli kini menjadi skenario utama.<\/p>\n
Dalam beberapa pekan ke depan, perlu mempertimbangkan posisi untuk suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi. Data dari pasar Overnight Index Swap (OIS, kontrak derivatif yang mencerminkan ekspektasi suku bunga jangka pendek berbasis bunga overnight) kini mengindikasikan probabilitas di atas 85% untuk kenaikan 25bp pada Juli. Membayar fixed pada swap suku bunga jangka pendek (strategi di derivatif suku bunga untuk diuntungkan saat suku bunga naik) atau membeli payer swaptions (opsi untuk masuk ke swap sebagai pihak yang membayar fixed; nilainya naik saat ekspektasi suku bunga naik) adalah cara langsung untuk menyampaikan pandangan ini.<\/p>\n
Peluang pelebaran selisih suku bunga (rate differential, perbedaan tingkat suku bunga antarnegara) dengan bank sentral lain dapat mendukung dolar Selandia Baru. Kami melihat peluang pada pembelian opsi call NZD\/USD (kontrak opsi untuk mendapatkan keuntungan bila NZD menguat terhadap USD) untuk menangkap potensi kenaikan menjelang rapat RBNZ. Strategi ini memungkinkan keuntungan saat dolar Kiwi menguat dengan batas risiko yang jelas.<\/p>\n
Namun, penurunan tajam kepercayaan bisnis perlu diwaspadai karena memberi sinyal ekonomi melambat. Kami mengingat siklus pengetatan agresif RBNZ pada 2022 dan 2023, ketika suku bunga dinaikkan kuat meski proyeksi pertumbuhan diturunkan. Riwayat ini menunjukkan RBNZ akan memprioritaskan penanganan inflasi, tetapi risiko salah langkah kebijakan meningkat.<\/p>\n
Ketegangan geopolitik yang disebut dalam survei bisnis bukan sekadar isu sementara; hal ini mendorong biaya naik. Dengan Brent crude futures (kontrak berjangka minyak Brent, patokan harga minyak dunia) baru-baru ini diperdagangkan di atas US$105 per barel, tekanan dari luar negeri ini akan menahan inflasi tetap tinggi. Ini memperkuat alasan RBNZ untuk bertindak, meski prospek ekonomi domestik melemah.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
CPI New Zealand Q1 melonjak 0.9% q\/q, y\/y kekal 3.1%; inflasi non-tradeable 3.5% y\/y kering\u2014petunjuk RBNZ lebih hawkish. NZD dan yield naik; OIS >85% implikasi hike Julai. Keyakinan perniagaan merosot.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45298","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45298","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45298"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45298\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45298"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45298"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45298"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}