TD Securities memperkirakan volume penjualan ritel Inggris naik 0,1% secara bulanan (month-on-month\/bulan ke bulan) pada Maret, dibandingkan perkiraan pasar 0,0%. Pada Februari, penjualan turun 0,4% secara bulanan, setelah Januari naik karena banyaknya diskon.<\/p>\n
Kenaikan Maret lebih terkait berkurangnya distorsi dari promosi (diskon\/bundling yang membuat data terlihat \u201ctidak normal\u201d), bukan karena permintaan dasar (permintaan sebenarnya tanpa efek diskon) yang membaik. Penjualan online dan ritel non-toko (penjualan di luar toko fisik, seperti online, katalog, atau telepon) bisa membantu, sementara penjualan makanan dan supermarket bisa menekan total.<\/p>\n
Dampak cuaca pada penjualan barang rumah tangga diperkirakan mereda karena Maret lebih hangat dan lebih sedikit hujan. Kenaikan yang diperkirakan ini dinilai kecil, pada periode setelah konflik Timur Tengah dimulai.<\/p>\n
Aktivitas sektor swasta Inggris naik pada April, berdasarkan pembacaan PMI (Purchasing Managers\u2019 Index\/indeks manajer pembelian, survei yang mengukur kondisi bisnis) untuk manufaktur dan jasa. PMI manufaktur naik ke 53,6 (TDS: 50,5; pasar: 50,3; sebelumnya: 51,0), sementara PMI jasa naik ke 52,0 (TDS\/pasar: 50,0; sebelumnya: 50,5). Angka di atas 50 biasanya berarti ekspansi (aktivitas meningkat).<\/p>\n
Kenaikan manufaktur dikaitkan dengan pemesanan lebih awal dan penumpukan stok (menambah persediaan) di tengah harga bahan baku yang lebih mahal dan kekhawatiran rantai pasok (supply chain\/alur pasokan barang dari pemasok hingga konsumen) terganggu. Angka jasa dikaitkan dengan belanja teknologi dan aktivitas pemasaran, sementara permintaan dan ekspektasi tertekan oleh inflasi biaya input (kenaikan biaya bahan, energi, dan tenaga kerja) yang lebih cepat, ketidakpastian global, serta biaya transportasi yang lebih tinggi.<\/p>\n
Kami melihat kenaikan penjualan ritel yang kecil, namun ini lebih seperti kembali normal setelah event diskon Januari, bukan tanda permintaan konsumen yang kuat. Penjualan online membantu, tetapi penjualan makanan masih lemah sehingga menahan pertumbuhan. Ini menunjukkan bahwa spekulasi kenaikan tajam (rally) pada saham-saham yang sensitif terhadap konsumsi bisa terlalu cepat.<\/p>\n
Pemulihan aktivitas bisnis Inggris pada April, dengan PMI manufaktur mencapai 53,6 (level terbaru yang tinggi), terlihat positif di permukaan. Namun, kami menilai ini didorong perusahaan yang menimbun bahan karena takut harga naik dan masalah rantai pasok, bukan karena lonjakan pesanan nyata dari pelanggan. Aktivitas seperti ini biasanya tidak bertahan lama dan bisa berbalik dalam beberapa pekan ke depan.<\/p>\n
Ancaman utama adalah percepatan tajam biaya bahan bakar dan bahan baku, yang mendorong inflasi Inggris terbaru ke 3,5%, jauh di atas target Bank of England (bank sentral Inggris). Tekanan inflasi ini, ditambah ketidakpastian global, membuat pelaku usaha waspada dan bisa memaksa bank sentral mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama. Kondisi ini menyulitkan laba perusahaan dan pasar saham.<\/p>\n
Jika melihat ke belakang, situasi ini mengingatkan pada gejolak 2025 ketika sinyal pemulihan awal cepat hilang akibat guncangan pasokan global yang tidak terduga. Dengan ketegangan geopolitik saat ini, data positif bisa menyesatkan. Karena itu, hanya mengandalkan angka PMI untuk mengambil posisi beli (go long\/bertaruh harga naik) di pasar terasa berisiko.<\/p>\n
Sebagai respons, trader dapat mempertimbangkan membeli perlindungan dari potensi penurunan pasar. Membeli opsi put (kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu, biasanya digunakan untuk lindung nilai saat harga turun) pada indeks FTSE 250 (indeks saham perusahaan menengah di Bursa London) bisa menjadi cara yang masuk akal untuk lindung nilai (hedging\/mengurangi risiko) jika momentum ekonomi melemah. Dengan volatilitas tersirat (implied volatility\/ekspektasi pasar atas besarnya fluktuasi harga yang tercermin dalam harga opsi) yang masih relatif rendah, biaya \u201casuransi\u201d ini belum terlalu mahal.<\/p>\n
Untuk trader mata uang, inflasi yang tetap tinggi membuat Poundsterling (British Pound) berada pada posisi rentan. Ketidakpastian langkah Bank of England berikutnya dapat memicu pergerakan harga besar pada pasangan mata uang seperti GBP\/USD. Strategi opsi yang mendapat keuntungan dari volatilitas yang meningkat, seperti long straddle (membeli opsi call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama untuk menangkap pergerakan besar ke dua arah), bisa dipertimbangkan untuk menghadapi beberapa pekan ke depan yang bergejolak.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
TDS jangka jualan runcit UK Mac naik 0.1% m\/m, namun cuma normalisasi selepas diskaun. PMI April melonjak dipacu stok. Inflasi tinggi ancam BoE kekal hawkish; lindung nilai FTSE250\/GBP disaran.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45469","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45469","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45469"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45469\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45469"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45469"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45469"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}