Analis National Bank of Canada, Ethan Currie dan Taylor Schleich, memperkirakan Bank of Canada akan mempertahankan suku bunga acuan overnight (suku bunga target untuk pinjaman antarbank jangka sangat pendek) di 2,25%. Ini akan menjadi penahanan keempat berturut-turut.<\/p>\n
Mereka menilai bank sentral akan mengulang bahwa kebijakan saat ini sudah diatur dengan tepat. Mereka juga memperkirakan pembuat kebijakan akan mengabaikan lonjakan sementara inflasi Indeks Harga Konsumen\/Consumer Price Index (CPI, ukuran inflasi harga barang dan jasa) yang dipicu perang, karena inflasi inti (core inflation, inflasi yang mengecualikan komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan pangan) masih lemah.<\/p>\n
Pembaruan bisa mencakup proyeksi inflasi total (all-items, CPI keseluruhan) yang lebih tinggi karena harga bensin naik. Sementara itu, proyeksi inflasi inti diperkirakan hanya berubah sedikit.<\/p>\n
Proyeksi pertumbuhan Produk Domestik Bruto\/Gross Domestic Product (GDP, nilai total produksi barang dan jasa dalam perekonomian) kemungkinan dipangkas tipis. Ini menyusul hasil kuartal IV 2025 yang lebih lemah dari perkiraan, pelacakan (tracking, perkiraan berjalan berdasarkan data terkini) kuartal I 2026 yang di bawah estimasi, serta pasar tenaga kerja yang kurang kuat.<\/p>\n
Bank mungkin menyatakan risiko terhadap pertumbuhan lebih condong melemah, sementara risiko terhadap inflasi lebih condong naik.<\/p>\n
Kami memperkirakan Bank of Canada menahan suku bunga kebijakan di 2,25%, melanjutkan jeda yang dimulai pada Oktober 2025. Keputusan ini sudah banyak diperkirakan, dengan overnight index swaps (OIS, kontrak derivatif yang mencerminkan ekspektasi pasar atas suku bunga overnight) yang hampir tidak memberi peluang perubahan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Pasar juga sudah menghapus \u201charga\u201d (pricing, probabilitas yang tercermin dalam harga instrumen) untuk kenaikan suku bunga pada 2026 yang sebelumnya sempat muncul.<\/p>\n
Data inflasi terbaru Maret 2026 mendukung kebijakan tetap ini, meski memberi sinyal yang membingungkan. CPI utama masih tinggi di 3,8% karena dampak perang pada harga bensin, tetapi ukuran inflasi inti yang menjadi fokus bank sentral bergerak baik di 1,9%, sedikit di bawah target. Perbedaan ini memberi ruang bagi bank sentral untuk tetap sabar dan menganggap guncangan energi ini sementara.<\/p>\n
Angka pertumbuhan ekonomi menguatkan sikap hati-hati bank sentral dan menjadi alasan untuk tidak bertaruh pada kenaikan suku bunga. Pertumbuhan GDP tahunan (annualized, laju yang disetarakan ke setahun) 0,5% pada kuartal IV 2025 diikuti data tenaga kerja yang lemah: Kanada hanya menambah 10.000 pekerjaan bulan lalu dan tingkat pengangguran naik ke 6,3%. Kondisi yang lunak ini membuat langkah berikutnya sama-sama berpeluang: pemangkasan atau kenaikan, meski kemungkinan belum dalam beberapa bulan ke depan.<\/p>\n
Bagi pelaku transaksi derivatif (produk keuangan turunan seperti opsi dan futures), stabilnya bagian depan kurva imbal hasil (front-end of the yield curve, suku bunga untuk tenor pendek) membuat strategi utama dalam beberapa pekan ke depan adalah menjual volatilitas (selling volatility, mendapat premi dengan bertaruh pergerakan harga ke depan tetap terbatas). Menjual opsi (options, kontrak hak beli\/jual) pada kontrak berjangka CORRA (CORRA futures, futures berbasis Canadian Overnight Repo Rate Average yaitu suku bunga referensi overnight Kanada) yang jatuh tempo satu hingga dua bulan bisa menguntungkan karena bank sentral kecil kemungkinan memberi sinyal perubahan kebijakan. Namun, risiko pertumbuhan melemah dan inflasi lebih tinggi membuat opsi berjangka lebih panjang (longer-dated options) layak dibeli sebagai lindung nilai murah (hedge, perlindungan risiko) terhadap perubahan kebijakan yang lebih besar di akhir tahun.<\/p>\n
Perbedaan kekuatan ini juga menarik-ulur dolar Kanada. Sikap dovish (condong longgar, mengarah ke suku bunga lebih rendah) menjadi penekan mata uang, tetapi harga minyak yang tinggi\u2014WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) bertahan di sekitar US$95 per barel\u2014memberi dukungan besar. Kondisi ini menyarankan penggunaan opsi valas (FX options, opsi untuk pasangan mata uang) untuk memperdagangkan USD\/CAD yang cenderung bergerak dalam rentang (range-bound, naik turun terbatas), karena mata uang kemungkinan sulit menentukan arah sampai salah satu faktor utama ini melemah.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BoC dijangka kekal pada 2.25% untuk kali keempat, menganggap lonjakan CPI 3.8% dipacu petrol sementara inflasi teras 1.9% lemah. GDP dipotong, risiko pertumbuhan turun; CAD range-bound disokong minyak tinggi.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45599","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45599","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45599"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45599\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45599"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45599"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45599"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}