Indeks harga konsumen (CPI\u2014ukuran perubahan rata-rata harga barang dan jasa yang dibayar rumah tangga) di Bayern naik 0,5% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month\/bulanan) pada April. Angka ini turun dari 1,2% pada bulan sebelumnya.<\/p>\n
Data April menunjukkan perlambatan 0,7 poin persentase dibanding pembacaan sebelumnya. Rilis ini membandingkan perubahan bulanan April dengan perubahan bulanan pada bulan sebelumnya.<\/p>\n
Perlambatan tajam inflasi Bayern ini kami nilai sebagai indikator awal penting untuk data inflasi Jerman dan Zona Euro yang akan dirilis. Data ini meningkatkan peluang Bank Sentral Eropa (ECB\u2014bank sentral untuk negara-negara pengguna euro) memangkas suku bunga pada rapat Juni. Pasar kemungkinan mulai memasukkan perkiraan arah kebijakan yang lebih \u201cdovish\u201d (lebih condong melonggarkan kebijakan, misalnya lewat penurunan suku bunga) untuk sisa tahun ini.<\/p>\n
Ini memperkuat pandangan kami yang negatif terhadap euro, terutama terhadap dolar AS. Data inflasi inti PCE AS (core PCE\u2014ukuran inflasi pilihan bank sentral AS; \u201cinti\u201d berarti tidak memasukkan harga makanan dan energi yang lebih volatil) untuk Maret menunjukkan inflasi tetap tinggi di 2,8%. Perbedaan kebijakan antara ECB yang berpotensi memangkas suku bunga dan Federal Reserve (bank sentral AS) yang cenderung menahan suku bunga makin melebar. Karena itu, strategi yang diuntungkan saat nilai tukar EUR\/USD (kurs euro terhadap dolar AS) turun patut dipertimbangkan.<\/p>\n
Sinyal inflasi yang mendingin menjadi pendorong bagi obligasi pemerintah Eropa. Kami memperkirakan imbal hasil (yield\u2014tingkat \u201cbunga\u201d yang mencerminkan keuntungan investor dari obligasi; biasanya bergerak berlawanan dengan harga obligasi) Bund Jerman tenor 10 tahun akan turun, sehingga harga obligasi naik dalam beberapa pekan ke depan. Sebagai gambaran, pada akhir 2023, data inflasi yang lebih lemah memicu reli kuat pada futures Bund (kontrak berjangka\u2014perjanjian jual-beli aset pada harga tertentu untuk penyelesaian di masa depan).<\/p>\n
Bagi pelaku pasar saham, peluang suku bunga lebih rendah menjadi sentimen positif untuk indeks DAX Jerman (indeks saham utama di Jerman). Biaya pendanaan yang lebih rendah mendukung laba perusahaan dan membuat saham lebih menarik dari sisi valuasi (penilaian mahal-murahnya harga saham dibanding kinerja\/keuangan). Kami memperkirakan sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan properti (real estate\u2014perusahaan\/pengembang dan aset terkait properti) berpotensi memimpin penguatan.<\/p>\n
Untuk mengeksekusi pandangan ini sambil mengelola risiko, opsi (options\u2014kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli\/menjual aset pada harga tertentu sebelum\/hingga tanggal tertentu) bisa digunakan. Membeli opsi beli (call option\u2014hak untuk membeli aset pada harga tertentu) atas DAX memberi potensi keuntungan saat naik dengan risiko yang terbatas pada premi (biaya opsi). Untuk pandangan mata uang, membeli opsi jual (put option\u2014hak untuk menjual aset pada harga tertentu) atas euro melalui pasar futures (kontrak berjangka) adalah cara yang sederhana untuk mengambil posisi jika euro melemah.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflasi Bayern menyejuk: CPI April naik 0.5% MoM, turun dari 1.2%. Isyarat awal Jerman\/Eurozone, tingkatkan odds pemotongan kadar ECB Jun; euro tertekan vs USD. Bund berpotensi rally, DAX diuntung; ops: call DAX, put EUR.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-45912","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45912","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45912"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45912\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45912"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45912"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45912"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}