{"id":45989,"date":"2026-04-30T03:18:03","date_gmt":"2026-04-30T03:18:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/uncategorized\/pemulihan-starbucks-berdepan-ujian-margin\/"},"modified":"2026-04-30T03:18:03","modified_gmt":"2026-04-30T03:18:03","slug":"pemulihan-starbucks-berdepan-ujian-margin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/opinion\/pemulihan-starbucks-berdepan-ujian-margin\/","title":{"rendered":"Pemulihan Starbucks Berdepan Ujian Margin"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2026\/04\/1_image-2-1024x573.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-49078\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Perkara Utama<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Saham SBUX kembali mencuri tumpuan selepas Starbucks mengatasi jangkaan S2 TK2026 dan menaikkan unjuran setahun penuh.<\/li>\n\n\n\n<li>Pemulihan \u201cBack to Starbucks\u201d memperbaiki trafik, jualan dan penglibatan pelanggan, khususnya di AS.<\/li>\n\n\n\n<li>Margin kekal risiko utama apabila pelaburan buruh, harga kopi, tarif dan campuran produk menekan keuntungan.<\/li>\n\n\n\n<li>Fasa seterusnya untuk saham SBUX bergantung pada sama ada Starbucks boleh menukar jualan yang lebih kukuh kepada pertumbuhan pendapatan yang lebih berkualiti.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Saham SBUX Melantun Ketika Pemulihan Semakin Nyata<\/h2>\n\n\n\n<p>Saham SBUX kembali berada dalam radar pelabur selepas Starbucks menyampaikan kemas kini pendapatan yang biasanya diperlukan oleh kisah pemulihan: jualan lebih kukuh, trafik lebih baik, panduan lebih tinggi, serta tanda yang lebih jelas bahawa pelanggan kembali.<\/p>\n\n\n\n<p>Selama berbulan-bulan, persoalan tentang Starbucks adalah mudah. Bolehkah pelan pemulihan Brian Niccol bergerak melepasi slaid strategi dan mula muncul dalam angka? Suku terkini menunjukkan jawapannya ya, sekurang-kurangnya buat masa ini.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Starbucks earnings miss forecasts, US sales flat as turnaround efforts continue <a href=\"https:\/\/t.co\/OfGtZj2hrY\">https:\/\/t.co\/OfGtZj2hrY<\/a><\/p>&mdash; Yahoo Finance (@YahooFinance) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/YahooFinance\/status\/1983633979266781453?ref_src=twsrc%5Etfw\">October 29, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Starbucks melaporkan <strong>pertumbuhan jualan kedai setanding global sebanyak 6.2%<\/strong> pada S2 TK2026, mengatasi jangkaan pasaran sekitar <strong>3.7%<\/strong>. Hasil meningkat <strong>9% kepada $9.5 bilion<\/strong>, manakala pendapatan terlaras mencatat <strong>$0.50 sesaham<\/strong>, melebihi jangkaan sekitar <strong>$0.43<\/strong>. Syarikat turut menaikkan unjuran TK2026, kini menjangkakan <strong>pertumbuhan jualan setanding global dan AS sebanyak 5% atau lebih<\/strong>, dengan EPS terlaras diunjur antara <strong>$2.25 hingga $2.45<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2026\/04\/image-35-1024x598.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49077\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Sumber: <a href=\"https:\/\/about.starbucks.com\/press\/2025\/starbucks-reports-q4-full-fiscal-year-2025-results\/\">Starbucks<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Ini adalah susunan yang lebih kukuh berbanding sebelum pengumuman pendapatan. Starbucks menghabiskan sebahagian besar dua tahun kebelakangan ini bergelut dengan trafik yang melemah, isu pelaksanaan, ketidakpastian China, serta persoalan sama ada jenama itu kehilangan sebahagian tarikan hariannya. Keputusan terkini tidak memadamkan isu-isu tersebut, tetapi memberi sesuatu yang lebih konkrit untuk dinilai pasaran.<\/p>\n\n\n\n<!-- TradingView Widget BEGIN -->\n<div class=\"tradingview-widget-container\" style=\"height:100%;width:100%\">\n  <div class=\"tradingview-widget-container__widget\" style=\"height:calc(100% - 32px);width:100%\"><\/div>\n  <div class=\"tradingview-widget-copyright\"><a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-SBUX\/\" rel=\"noopener nofollow\" target=\"_blank\"><span class=\"blue-text\">SBUX stock chart<\/span><\/a><span class=\"trademark\">on VT, by TradingView<\/span><\/div>\n  <script type=\"text\/javascript\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/external-embedding\/embed-widget-advanced-chart.js\" async>\n  {\n  \"allow_symbol_change\": true,\n  \"calendar\": false,\n  \"details\": false,\n  \"hide_side_toolbar\": true,\n  \"hide_top_toolbar\": false,\n  \"hide_legend\": false,\n  \"hide_volume\": false,\n  \"hotlist\": false,\n  \"interval\": \"D\",\n  \"locale\": \"en\",\n  \"save_image\": true,\n  \"style\": \"1\",\n  \"symbol\": \"NASDAQ:SBUX\",\n  \"theme\": \"dark\",\n  \"timezone\": \"Etc\/UTC\",\n  \"backgroundColor\": \"#0F0F0F\",\n  \"gridColor\": \"rgba(242, 242, 242, 0.06)\",\n  \"watchlist\": [],\n  \"withdateranges\": false,\n  \"compareSymbols\": [],\n  \"studies\": [],\n  \"autosize\": true\n}\n  <\/script>\n<\/div>\n<!-- TradingView Widget END -->\n\n\n\n<p>Bagi pedagang yang memerhati <strong>saham SBUX<\/strong>, isunya bukan lagi sama ada Starbucks mempunyai naratif pemulihan. Memang ada. Soalan yang lebih baik ialah sama ada saham itu sudah pun menilai terlalu banyak pemulihan tersebut sebelum margin sempat mengejar.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Mencari lebih banyak persediaan pasaran ekuiti selain saham SBUX? Terokai <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/today-analysis\/?utmsource=Opinion\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">analisis pasaran harian<\/a> dan peluang CFD saham global bersama VT Markets.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Trafik AS Ialah Isyarat Paling Jelas<\/h2>\n\n\n\n<p>Bahagian paling kuat dalam kemas kini Starbucks datang daripada perniagaan AS. Jualan setanding Amerika Utara meningkat <strong>7.1%<\/strong>, disokong oleh volum transaksi yang lebih tinggi dan penglibatan pelanggan yang lebih kukuh. Ini penting kerana pemulihan yang dibina hanya melalui kenaikan harga adalah rapuh. Pemulihan yang didorong oleh orang ramai kembali ke kedai adalah lebih meyakinkan.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Starbucks&#39; loyalty program changes are drawing value-conscious customers <a href=\"https:\/\/t.co\/C78dKR5eK7\">https:\/\/t.co\/C78dKR5eK7<\/a><\/p>&mdash; CNBC (@CNBC) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/CNBC\/status\/2047334206498328898?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 23, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Starbucks memfokuskan kepada kelajuan, kakitangan, konsistensi perkhidmatan dan pengalaman kedai di bawah pelan \u201cBack to Starbucks\u201d. Reuters melaporkan <a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/china\/starbucks-closes-china-deal-with-boyu-plans-expand-stores-2026-04-02\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">kunjungan pengguna<\/a> meningkat <strong>5.9%<\/strong>, manakala sekitar <strong>80% kedai<\/strong> memenuhi penanda aras perkhidmatan. Ini menunjukkan syarikat bukan sahaja menjual lebih banyak minuman, malah mengurangkan sebahagian \u201cgeseran\u201d yang menjejaskan jenama dalam suku-suku sebelumnya.<\/p>\n\n\n\n<p>Bagi saham SBUX, trafik ialah metrik yang perlu dipantau. Kunjungan yang lebih tinggi boleh menyokong hasil, memulihkan keyakinan terhadap jenama, dan memberi ruang kepada syarikat membina semula margin dari semasa ke semasa. Jika pertumbuhan transaksi terus bertambah baik, pelabur mungkin memberi lebih kesabaran sementara pengurusan berbelanja untuk buruh dan operasi.<\/p>\n\n\n\n<p>Risikonya ialah jangkaan kini meningkat dengan pantas. Apabila sesuatu saham beralih daripada keraguan kepada kepercayaan terhadap pemulihan, setiap suku menjadi semakan kemajuan. Starbucks telah menunjukkan pelanggan boleh kembali. Kini ia perlu membuktikan momentum itu boleh bertahan.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ujian Margin Masih Belum Hilang<\/h2>\n\n\n\n<p>Kes bull untuk saham SBUX semakin baik, tetapi naratif margin masih berserabut.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/business\/retail-consumer\/starbucks-tops-quarterly-sales-estimates-ceos-turnaround-gains-momentum-2026-04-28\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">Margin operasi<\/a> Amerika Utara Starbucks susut kepada <strong>9.9%<\/strong>, turun daripada <strong>11.6%<\/strong> setahun lalu. Syarikat mengaitkan penurunan itu kepada pelaburan buruh yang berkaitan pelan pemulihan, perubahan campuran produk, tarif, serta harga kopi yang tinggi. Leverage jualan membantu, tetapi tidak mencukupi untuk mengimbangi sepenuhnya tekanan kos tersebut.<\/p>\n\n\n\n<p>Ini meletakkan pelabur dalam situasi yang biasa. Syarikat sedang berbelanja untuk membaiki perniagaan, dan pelaburan itu mungkin perlu. Kakitangan yang lebih baik boleh memperbaiki masa perkhidmatan, mengurangkan kekecewaan pelanggan, dan menyokong pertumbuhan transaksi yang lebih tinggi. Namun pasaran saham akhirnya mahukan bukti bahawa pelaburan tersebut boleh mengalir kepada pendapatan.<\/p>\n\n\n\n<p>Di sinilah saham SBUX boleh menjadi lebih volatil. Jika jualan terus mengatasi jangkaan tetapi margin kekal tertekan, pasaran mungkin masih menghargai pemulihan, tetapi dengan kurang semangat. Jika pertumbuhan jualan dan pemulihan margin tiba serentak, kes penilaian menjadi lebih mudah dipertahankan.<\/p>\n\n\n\n<p>Beberapa suku akan datang akan menunjukkan sama ada Starbucks membeli pertumbuhan dengan mengorbankan keuntungan, atau meletakkan asas untuk kitaran pendapatan yang lebih mampan.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pasaran China Masih Perlukan Reset Yang Lebih Kemas<\/h2>\n\n\n\n<p>Rangkaian kopi China juga telah mengubah peraturan persaingan. Luckin, Cotti, Lucky Cup dan pemain tempatan lain agresif dengan harga lebih rendah, kedai berformat kecil, pesanan berasaskan aplikasi dan pengembangan pantas. Ini menjadikan kopi lebih kepada pembelian nilai harian bagi ramai pengguna muda China, berbanding perbelanjaan gaya hidup premium.<\/p>\n\n\n\n<p>Penganalisis turut memberi amaran bahawa jenama kopi China memerlukan lebih daripada harga murah untuk menang di luar negara, dengan kualiti, penyesuaian setempat dan pengalaman pengguna menjadi lebih penting apabila mereka berkembang di luar. Bagi Starbucks, ini mewujudkan cabaran dua hala: ia mesti melindungi imej premium di China sambil membuktikan ia boleh bersaing dalam pasaran di mana kelajuan dan harga kini lebih dominan.<\/p>\n\n\n\n<p>Suku terkini menunjukkan sedikit penambahbaikan, tetapi belum cukup untuk dianggap pemulihan yang benar-benar bersih. Perniagaan antarabangsa Starbucks mendapat manfaat daripada leverage jualan dan kesan perakaunan yang berkaitan aset China yang diklasifikasikan sebagai untuk dijual, namun gambaran permintaan China secara keseluruhan masih perlu dipantau rapi.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Starbucks&#39; China business is reportedly attracting bids valued up to $10,000,000,000. <a href=\"https:\/\/twitter.com\/BrookeDiPalma?ref_src=twsrc%5Etfw\">@BrookeDiPalma<\/a> breaks down the details. \u2615 <a href=\"https:\/\/t.co\/jwZpC7L7is\">pic.twitter.com\/jwZpC7L7is<\/a><\/p>&mdash; Yahoo Finance (@YahooFinance) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/YahooFinance\/status\/1943073177325769185?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 9, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Bagi saham SBUX, China penting kerana ia boleh mengubah gandaan pertumbuhan jangka panjang. Pemulihan AS yang kukuh boleh menyokong sentimen jangka pendek, tetapi perniagaan China yang stabil akan menjadikan naratif pengembangan global lebih meyakinkan. Jika China kekal lemah, pelabur mungkin terus menilai Starbucks lebih seperti saham pengguna AS yang matang berbanding pengkompaun pertumbuhan global.<\/p>\n\n\n\n<p>Ini tidak mematahkan kes pemulihan. Ia hanya bermakna pasaran mungkin memerlukan lebih banyak bukti sebelum memberikan gandaan yang lebih tinggi.<\/p>\n\n\n\n<p><strong><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/opinion\/chinas-ev-industry-a-growing-global-force\/?utmsource=Opinion\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">China bukan sekadar membentuk semula persaingan EV<\/a>. Ia juga memaksa jenama pengguna global menilai semula cara mereka menetapkan harga, melokalkan, dan berkembang.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mengapa Saham SBUX Mungkin Kekal Menjadi Tumpuan<\/h2>\n\n\n\n<p>Saham SBUX mungkin kekal aktif kerana kemas kini pendapatan terbaru memberi bahan kepada kedua-dua pihak bull dan skeptik.<\/p>\n\n\n\n<p>Hujah bull adalah mudah. Starbucks kembali berkembang, trafik semakin baik, panduan dinaikkan, dan reset operasi kelihatan mendahului jadual. Barron\u2019s menyatakan suku tersebut menandakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun pertama Starbucks sejak S4 2023, yang memberi pelabur penanda aras jelas dalam naratif pemulihan.<\/p>\n\n\n\n<p>Hujah berhati-hati juga jelas. Saham sudah pun bertindak balas terhadap berita yang lebih baik, penilaian tidak lagi murah, dan tekanan margin masih mengaburkan laluan pendapatan. Suku jualan yang kuat membantu, tetapi ia belum menjawab sepenuhnya sama ada Starbucks boleh melindungi keuntungan sambil membayar lebih untuk buruh, menyerap tekanan kos input, dan bersaing lebih sengit untuk perbelanjaan pengguna harian.<\/p>\n\n\n\n<p>Keseimbangan ini menjadikan saham SBUX lebih kepada dagangan pemulihan yang selektif berbanding permainan nilai yang lurus. Pemulihan semakin baik, tetapi \u201cjambatan\u201d margin masih perlu dibina.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Mahu menjejak saham AS seperti Starbucks, Nvidia, Tesla dan Apple di satu tempat? Bina <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/cfd-shares\/?utmsource=Opinion\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">senarai pantau ekuiti<\/a> anda dengan <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/?utmsource=Opinion\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">VT Markets<\/a> dan ikuti pergerakan pasaran terkini ketika musim pendapatan berlangsung.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Apa Yang Pedagang Patut Pantau Seterusnya<\/h2>\n\n\n\n<p>Pedagang patut menumpukan pada tiga isyarat.<\/p>\n\n\n\n<p>Pertama, perhatikan <strong>pertumbuhan transaksi AS<\/strong>. Jika pelanggan terus kembali, pemulihan masih ada ruang untuk berlanjutan.<\/p>\n\n\n\n<p>Kedua, perhatikan <strong>margin operasi Amerika Utara<\/strong>. Starbucks perlu menunjukkan bahawa jualan yang lebih baik akhirnya boleh diterjemahkan kepada keuntungan yang lebih kukuh.<\/p>\n\n\n\n<p>Ketiga, perhatikan <strong>kemas kini China<\/strong>. Perniagaan China yang lebih stabil boleh menyokong kes pertumbuhan jangka panjang, manakala satu lagi fasa lembap mungkin mengehadkan potensi kenaikan penilaian.<\/p>\n\n\n\n<p>Saham SBUX telah memperoleh naratif yang lebih baik, tetapi pasaran kini akan menuntut bukti yang lebih bersih. Jualan sudah beralih. Ujian seterusnya ialah sama ada kualiti pendapatan turut menyusul.<\/p>\n\r\n<p>\r\n\r\n<p><strong>Mula berdagang sekarang &#8211; Klik <ahref=\"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/trade-now\/\">di sini<\/a> untuk membuat akaun sebenar VT Markets <\/strong> <\/p>\r\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>SBUX kembali panas: Starbucks atasi jangkaan S2 TK2026, jualan kedai setanding global +6.2% dan naikkan unjuran. Namun margin tertekan kos buruh, kopi, tarif; China kekal cabaran.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":45986,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-45989","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinion"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45989","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45989"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45989\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/45986"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45989"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45989"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45989"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}