Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti Amerika Serikat naik 3,2% secara tahunan (year on year\/yoy) pada Maret. Angka ini sesuai perkiraan.<\/p>\n
Dengan data inflasi PCE inti Maret sesuai ekspektasi di 3,2%, reaksi pasar jangka pendek kemungkinan terbatas, tetapi pesannya jelas. Harapan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS) pada Juni kini praktis gugur. Strategi perlu disesuaikan untuk kondisi suku bunga yang tetap tinggi lebih lama.<\/p>\n
Angka inflasi yang stabil namun masih tinggi ini kemungkinan membuat volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin pada harga opsi) tetap kuat dalam beberapa pekan ke depan. VIX (indeks volatilitas pasar saham AS berbasis opsi S&P 500) yang berada di sekitar 17 lebih tinggi dibanding periode pasar yang lebih tenang pada sebagian 2025, sehingga membuka peluang strategi menjual premi (mendapatkan pendapatan dari premi opsi). Kami melihat nilai pada strategi seperti iron condor pada S&P 500 (strategi opsi yang mencari untung bila harga bergerak dalam kisaran tertentu), yang bisa diuntungkan bila pasar mencerna berita ini dengan bergerak dalam rentang yang jelas.<\/p>\n
Untuk futures suku bunga (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi arah suku bunga), langkah berikutnya adalah mengurangi harga peluang pelonggaran berarti sampai paling cepat akhir kuartal III. Pasar kini memperkirakan peluang pemangkasan sebelum rapat September kurang dari 15%, perubahan tajam dibanding beberapa bulan lalu. Cari peluang untuk posisi kurva imbal hasil yang lebih datar (selisih imbal hasil jangka panjang dan pendek menyempit) karena suku bunga jangka pendek tetap \u201cterkunci\u201d oleh kebijakan The Fed.<\/p>\n
Mengingat data terbaru menunjukkan tingkat pengangguran bertahan di bawah 4% dan pertumbuhan PDB kuartal I yang solid di 2,1%, The Fed tidak punya dorongan kuat untuk menurunkan suku bunga. Ketahanan ekonomi ini mendukung sikap lebih defensif pada derivatif saham (instrumen turunan seperti opsi dan futures), dengan mengutamakan sektor bernilai (value: saham yang dinilai relatif murah terhadap fundamental) dibanding saham pertumbuhan (growth) yang sensitif terhadap suku bunga. Kami mengurangi eksposur pada saham teknologi spekulatif (berisiko tinggi, valuasi lebih banyak bertumpu pada harapan) yang bergantung pada biaya pinjaman yang lebih murah untuk model valuasinya.<\/p>\n
PCE teras AS naik 3.2% YoY Mac, sejajar unjuran\u2014namun isyaratnya tegas: potongan kadar Jun hampir terkubur. Pasaran bersedia untuk \u201chigher for longer\u201d; volatiliti kekal, peluang jual premium\/iron condor muncul.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46049","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46049","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46049"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46049\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46049"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46049"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46049"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}