Data PMI China April menunjukkan manufaktur tetap berekspansi (masih tumbuh), terbantu permintaan ekspor terkait AI (kecerdasan buatan), sementara permintaan domestik melemah menjelang libur Hari Buruh. Tekanan harga secara umum terkendali, tetapi harga bahan baku dan harga produsen (harga yang diterima pabrik sebelum ke ritel) di sektor manufaktur masih tinggi.<\/p>\n
PMI manufaktur CFLP berada di 50,3 pada April (perkiraan Bloomberg 50,1), setelah 50,4 pada Maret, menandai bulan kedua di atas 50. (PMI di atas 50 berarti aktivitas ekspansi; di bawah 50 berarti kontraksi.) PMI manufaktur China versi swasta RatingDog naik ke 52,2 (perkiraan Bloomberg 51,0) dari 50,8, bulan kelima di atas 50 dan tertinggi sejak Desember 2020.<\/p>\n
Sektor non-manufaktur melemah, dengan PMI non-manufaktur CFLP turun 0,7 poin menjadi 49,4 pada April (perkiraan Bloomberg 49,8) dari 50,1. Jasa turun ke 49,6 dari 50,2, konstruksi turun ke 48,0 dari 49,3. Indeks harga jual turun ke 48,1 dari 49,9, seiring melemahnya pesanan baru dan pesanan ekspor.<\/p>\n
Laba industri naik 15,5% secara tahunan pada 1Q26 (Maret: 15,8%; Januari\u2013Februari: 15,2%). Kenaikan terjadi pada logam non-besi (misalnya tembaga dan aluminium), kimia, dan telekomunikasi, sementara laba turun pada farmasi, kendaraan bermotor, dan manufaktur peralatan serbaguna pada Maret.<\/p>\n
Melihat perbedaan antara manufaktur yang kuat dan permintaan domestik yang melemah, strategi bisa diarahkan untuk memanfaatkan kondisi ini. Ketahanan PMI manufaktur di 50,3 terutama didorong permintaan eksternal terkait AI, mencerminkan ekonomi \u201cdua kecepatan\u201d (sebagian sektor cepat, sebagian melambat). Artinya, fokus perlu selektif.<\/p>\n
Peluang ada pada komoditas yang terkait mesin industri China, khususnya logam non-besi. Dengan laba industri naik 15,5% pada kuartal pertama dan data manufaktur swasta yang kuat, posisi beli (long: mengambil untung jika harga naik) pada kontrak berjangka (futures: kontrak membeli\/menjual di harga tertentu untuk tanggal mendatang) tembaga atau aluminium dinilai masuk akal. Harga tembaga LME (London Metal Exchange: bursa logam global) sudah mencerminkan hal ini, naik lebih dari 8% dalam sebulan terakhir hingga menembus US$10.500 per ton, level tertinggi sejak awal 2025.<\/p>\n
Untuk derivatif saham (instrumen turunan seperti opsi), strategi \u201cpairs trade\u201d (memasang dua posisi berlawanan: beli satu aset dan jual\/hedging aset lain untuk menargetkan selisih kinerja) lebih sesuai: mengunggulkan sektor industri dibanding sektor yang bergantung konsumsi. Caranya, membeli opsi call (hak membeli; untung jika harga naik) pada ETF (reksa dana yang diperdagangkan di bursa) yang terekspos material dan telekomunikasi China, sambil membeli opsi put (hak menjual; untung jika harga turun) pada ETF yang dominan saham konsumsi diskresioner (barang\/jasa non-kebutuhan) dan otomotif. Indeks FTSE China A50 sulit menguat karena lemahnya konsumsi domestik menahan dampak positif ekspor.<\/p>\n
Prospek yuan mengarah pada pergerakan dalam rentang (range-bound: naik-turun di kisaran tertentu) ketimbang taruhan satu arah. Pesanan ekspor yang kuat menopang, tetapi lemahnya PMI non-manufaktur di 49,4 dan potensi pelonggaran kebijakan ke depan menekan. Kurs USD\/CNH offshore (yuan diperdagangkan di luar China daratan) bertahan di kisaran sempit 7,28\u20137,32 selama beberapa pekan, sehingga cocok untuk strategi opsi jual seperti strangle (menjual call dan put di harga strike berbeda untuk meraih premi saat harga tetap di rentang; risikonya besar jika kurs bergerak tajam).<\/p>\n
Buat akun live VT Markets<\/a>\u00a0dan\u00a0mulai trading<\/a>\u00a0sekarang. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" PMI China April kekal berkembang, ditunjang permintaan eksport berasaskan AI, namun permintaan domestik suram jelang cuti. Inflasi terkawal, harga input\/producer masih tinggi; peluang selektif pada logam, pairs trade, yuan range.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46100","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46100","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46100"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46100\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46100"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46100"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46100"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}