Joachim Nagel, anggota Dewan Gubernur ECB (bank sentral kawasan euro) dan Presiden Deutsche Bundesbank, mengatakan skenario dasar sudah memasukkan kebijakan moneter yang lebih ketat (kebijakan untuk menahan inflasi, biasanya lewat suku bunga lebih tinggi dan likuiditas lebih terbatas). Ia menilai respons pada Juni akan lebih tepat jika prospek tidak membaik secara nyata.<\/p>\n
Euro tidak langsung bergerak setelah komentar tersebut. EUR\/USD sedikit lebih tinggi di dekat 1,1740, seiring Dolar AS melemah.<\/p>\n
Bank Sentral Eropa (European Central Bank\/ECB) adalah bank sentral kawasan euro (Eurozone), berbasis di Frankfurt, dengan tujuan menjaga inflasi di sekitar 2%. Cara utama yang digunakan adalah mengubah suku bunga acuan (bunga patokan yang memengaruhi biaya pinjaman di perbankan dan pasar). Dewan Gubernur (Governing Council, pengambil keputusan tertinggi di ECB) menetapkan kebijakan dalam delapan rapat setiap tahun.<\/p>\n
Pelonggaran kuantitatif (quantitative easing\/QE) adalah kebijakan saat bank sentral \u201cmenciptakan\u201d uang dan memakainya untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau obligasi perusahaan (surat utang). Langkah ini biasanya menambah uang beredar sehingga mata uang bisa melemah. ECB memakai QE saat krisis keuangan besar 2009\u20132011, pada 2015, dan selama pandemi Covid.<\/p>\n
Pengetatan kuantitatif (quantitative tightening\/QT) adalah kebalikan QE, digunakan saat pemulihan berjalan dan inflasi naik. Langkah ini mencakup menghentikan pembelian obligasi bersih dan menghentikan reinvestasi pokok obligasi yang jatuh tempo (tidak membeli lagi ketika obligasi lama dilunasi), yang dapat mengurangi likuiditas dan mendukung penguatan Euro.<\/p>\n
Berdasarkan sinyal menuju kebijakan moneter yang lebih ketat, pasar perlu mengantisipasi ECB bertindak pada rapat Juni. Pandangan ini diperkuat data Eurostat terbaru yang menunjukkan inflasi inti (core inflation, inflasi yang biasanya tidak memasukkan harga energi dan makanan yang bergejolak) kawasan euro bertahan di 2,9% pada April, masih jauh di atas target 2% ECB. Pernyataan tersebut memberi waktu yang jelas, dan mengisyaratkan hanya perbaikan ekonomi yang besar yang dapat mencegah langkah pengetatan.<\/p>\n
Ekspektasi kenaikan suku bunga ini berpotensi menaikkan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan besarnya naik-turun harga yang \u201ctercermin\u201d dari harga opsi) pada Euro dalam beberapa pekan ke depan. Ini mulai terlihat di pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), ketika biaya opsi EUR\/USD yang jatuh tempo setelah rapat Juni naik lebih dari 8% dalam sepekan terakhir. Pelaku pasar perlu bersiap menghadapi pergerakan harga yang lebih besar.<\/p>\n
Secara historis, ECB tetap berhati-hati sepanjang sebagian besar 2025, berharap tekanan inflasi reda tanpa langkah tambahan. Masa menunggu itu kini tampak berakhir, sehingga tekanan untuk bergerak tegas meningkat demi menjaga kredibilitas. Riwayat ini mengindikasikan langkah Juni bisa lebih agresif dibanding tahun lalu.<\/p>\n
Peluang Euro menguat makin besar karena Dolar AS sedang lemah. Laporan Non-Farm Payrolls (NFP, data penambahan tenaga kerja di luar sektor pertanian di AS) April 2026 lebih rendah dari perkiraan, yaitu 155.000, memicu spekulasi bahwa The Fed (bank sentral AS) mendekati jeda dalam siklus kenaikan suku bunganya. Perbedaan arah kebijakan ini\u2014ECB makin ketat (hawkish, cenderung menaikkan suku bunga) sementara The Fed lebih longgar (dovish, cenderung menahan atau menurunkan suku bunga)\u2014mendukung potensi penguatan pasangan EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB isyarat pengetatan Jun jika prospek tak pulih, disokong inflasi teras 2.9% dan kos opsyen EUR\/USD meningkat. Dengan dolar lemah, divergensi ECB hawkish-Fed dovish boleh dorong EUR\/USD naik.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46140","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46140"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46140\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}