Belanja infrastruktur AI (kecerdasan buatan) diproyeksikan mencapai sekitar US$1,1 triliun pada 2027. Morgan Stanley memperkirakan hyperscaler AS (raksasa komputasi awan seperti penyedia cloud skala sangat besar) akan menggelontorkan belanja modal (capex, pengeluaran perusahaan untuk aset jangka panjang seperti pusat data dan server) lebih dari US$800 miliar hanya pada 2026.<\/p>\n
Angka US$800 miliar itu disebut kurang lebih setara dengan total belanja capex seluruh emiten non-teknologi di indeks S&P 500 pada tahun sebelumnya. Level ini diperkirakan hampir dua kali lipat dibanding 2025 dan tiga kali lipat dibanding 2024.<\/p>\n
Kenaikan biaya ikut berperan, tetapi pendorong utamanya adalah lonjakan volume pembelian chip (semikonduktor, komponen utama komputasi), listrik, memori (RAM dan penyimpanan data), dan compute (kapasitas komputasi: jumlah dan kemampuan server\/CPU\/GPU untuk memproses data). Dalam empat tahun, chip, memori, dan clustered compute (komputasi klaster: banyak mesin yang bekerja bersama sebagai satu sistem) disebut menjadi 4\u20137 kali lebih bertenaga.<\/p>\n
Google melaporkan pemrosesan 16 miliar token per menit, naik 60% dibanding kuartal sebelumnya (token: potongan teks kecil yang dibaca model AI saat memproses bahasa). Pelatihan model berkapasitas lebih besar diperkirakan menguji seberapa efektif capex terbaru berubah menjadi sistem yang siap dipakai dan menghasilkan pendapatan.<\/p>\n
Pembangunan ini mendukung saham semikonduktor, sekaligus meningkatkan kebutuhan pendanaan utang. Penerbitan obligasi investment-grade (obligasi berperingkat layak investasi, risiko gagal bayar relatif rendah) melaju jauh di atas tahun lalu, dengan lebih banyak pinjaman diterbitkan berjatuh tempo lebih panjang.<\/p>\n
Capex yang lebih tinggi dapat menopang pendapatan, tetapi pasar kredit harus menyerap pasokan obligasi baru yang terus muncul dan bisa menekan spread (selisih imbal hasil obligasi korporasi terhadap obligasi pemerintah; spread melebar berarti biaya pendanaan naik dan risiko dinilai lebih tinggi). Jika belanja melambat, dampaknya bisa merembet ke aset berisiko, termasuk kredit.<\/p>\n
Perlombaan infrastruktur AI bukan hanya berlanjut, tetapi makin cepat hingga pertengahan 2026. Melihat laporan kinerja kuartal I pada April, panduan capex hyperscaler kembali melampaui perkiraan, menegaskan tema utama ini. Dalam beberapa pekan ke depan, strategi perlu selaras dengan siklus belanja yang agresif dan dampaknya.<\/p>\n
Cara paling langsung adalah mempertahankan posisi bullish (bertaruh harga naik) pada pihak yang paling diuntungkan, terutama sektor semikonduktor. Data Semiconductor Industry Association pada 1 Mei menunjukkan penjualan chip global kuartal I 2026 tumbuh lebih dari 25% dibanding setahun sebelumnya (year-on-year), menegaskan permintaan. Perlu dipertimbangkan call spread pada ETF semikonduktor (strategi opsi: membeli call dan menjual call pada harga strike lebih tinggi untuk membatasi biaya dan risiko) untuk menangkap peluang naik dengan risiko terukur, karena call option langsung masih mahal akibat implied volatility yang tinggi (volatilitas tersirat: perkiraan pasar atas naik-turunnya harga, yang membuat premi opsi lebih mahal).<\/p>\n
Namun, ketimpangan risikonya perlu diwaspadai. Investasi ini didorong oleh penerbitan utang besar-besaran, yang mulai menekan pasar kredit. Data menunjukkan pasokan obligasi investment-grade sektor teknologi berjalan 40% lebih tinggi dibanding laju awal 2025. Membeli put pada ETF obligasi investment-grade seperti LQD (put option: hak menjual, biasanya dipakai sebagai lindung nilai saat harga berpotensi turun) dapat menjadi lindung nilai jika spread kredit terus melebar akibat tekanan pasokan.<\/p>\n
Pasar saat ini seolah menuntut hasil sempurna, dan tanda perlambatan belanja bisa memicu pembalikan tajam lintas aset. VIX (indeks volatilitas pasar saham AS, sering disebut \u201cindeks takut\u201d) bertahan dekat level terendah tahunan sekitar 14 selama sebulan terakhir, sehingga proteksi atas penurunan relatif murah. Membeli put out-of-the-money pada Nasdaq 100 (opsi jual dengan strike di bawah harga saat ini, lebih murah namun butuh penurunan lebih besar untuk untung) adalah langkah lindung nilai yang masuk akal bila narasi belanja besar ini melemah.<\/p>\n
Dampak lanjutan juga perlu diperhatikan, terutama beban pada jaringan listrik. Laporan terbaru menyoroti konsumsi energi dari pusat data baru melampaui perkiraan, menciptakan hambatan nyata. Peluang yang lebih sepi peminat adalah melihat opsi call pada sektor utilitas (perusahaan listrik dan layanan publik) atau emiten yang terkait pembangkit listrik dan infrastruktur jaringan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Boom AI kian panas: belanja infrastruktur dijangka US$1.1 trilion menjelang 2027, dengan hyperscaler AS capex >US$800 bilion pada 2026\u2014pacukan semikonduktor, namun banjiri pasaran bon dan risiko spread kredit.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46268","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46268","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46268"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46268\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46268"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46268"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46268"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}