RBA akan bertemu besok untuk rapat kebijakan ketiga tahun ini, dan mayoritas perkiraan mengarah pada kenaikan lagi. Dalam survei Bloomberg terhadap 28 ekonom, 27 memperkirakan kenaikan 25 basis poin (bps, satuan perubahan suku bunga; 25 bps = 0,25%), sementara 1 memperkirakan tidak berubah.<\/p>\n
Pasar futures (kontrak berjangka, instrumen untuk \u201cmengunci\u201d harga\/imbal hasil di masa depan) menunjukkan probabilitas sekitar 75% untuk kenaikan suku bunga. Meski begitu, jeda (pause, menahan kenaikan) tetap mungkin mengingat pengetatan sebelumnya, data Maret yang lebih lemah, dan dewan yang terbelah.<\/p>\n
Inflasi Maret sebesar 4,6%, di atas target RBA 2\u20133%, dan tetap di atas target bahkan jika komponen energi dikeluarkan. Survei Melbourne Institute menunjukkan ekspektasi inflasi (perkiraan publik\/rumah tangga atas inflasi ke depan) naik ke 5,9%, lebih dari 1 poin persentase di atas awal tahun.<\/p>\n
Efek putaran kedua (second-round effects, ketika kenaikan harga memicu kenaikan upah dan harga lebih lanjut sehingga inflasi makin \u201cmengakar\u201d) belum terlihat pada data inflasi Maret. Namun, ekspektasi inflasi yang lebih tinggi dapat meningkatkan risiko efek tersebut dalam beberapa bulan mendatang.<\/p>\n
Pidato terbaru mengindikasikan anggota RBA, rata-rata, memakai bahasa yang lebih hawkish (condong mendukung kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi) dalam beberapa pekan sejak kenaikan terakhir dibanding sebelumnya. Dampak kenaikan suku bunga sebelumnya bisa membutuhkan waktu untuk terasa di ekonomi riil (aktivitas ekonomi sehari-hari seperti belanja, investasi, dan perekrutan).<\/p>\n
Pasar terlihat yakin akan kenaikan suku bunga ketiga berturut-turut dari Reserve Bank of Australia. Kontrak futures memperkirakan peluang sekitar 75% untuk kenaikan 25 bps lagi. Konsensus ini didorong inflasi yang masih tinggi dan komentar hawkish dari bank sentral.<\/p>\n
Kita bisa melihat contoh jeda mengejutkan Bank of Canada pada awal 2025 untuk memahami reaksi pasar. Dolar Kanada turun lebih dari 1,5% dalam satu sesi ketika pasar juga bersiap untuk kenaikan. Contoh ini menunjukkan sentimen bisa berbalik cepat saat bank sentral menyimpang dari perkiraan pasar.<\/p>\n
Data terbaru mendukung pandangan hawkish, dengan indikator CPI bulanan (Consumer Price Index\/indeks harga konsumen, ukuran inflasi) untuk April 2026 naik ke 4,7%, menandakan inflasi belum jinak. Selain itu, tingkat pengangguran tetap rendah di 3,9%, memberi RBA keyakinan ekonomi masih mampu menanggung pengetatan lebih lanjut (kebijakan yang membuat kredit lebih mahal, biasanya lewat kenaikan suku bunga). Pola ini mirip dengan yang terjadi di negara maju lain pada 2023 saat menghadapi inflasi yang sulit turun.<\/p>\n
Walau peluang kenaikan tinggi, potensi jeda mengejutkan tetap perlu diperhitungkan. Dampak penuh dari dua kenaikan sebelumnya belum sepenuhnya terasa di ekonomi riil. Perubahan mendadak ke sikap dovish (condong menahan\/menurunkan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan) bisa mengejutkan banyak pihak, karena dewan dapat memakai pelemahan data penjualan ritel sebagai alasan untuk menunggu.<\/p>\n
Kondisi ini mengindikasikan volatilitas (besarnya naik-turun harga) dolar Australia mungkin masih \u201cterlalu murah\u201d menjelang pengumuman. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi AUD\/USD berjangka pendek, seperti straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk mencari untung dari pergerakan besar ke arah mana pun). Risikonya tidak seimbang: jeda mengejutkan kemungkinan memicu penurunan dolar Australia lebih tajam dibanding reli jika kenaikan sesuai perkiraan.<\/p>\n
Bagi yang memperdagangkan futures suku bunga, harga saat ini sudah mencerminkan kenaikan yang diharapkan. Posisi yang diuntungkan bila \u201ctidak ada kenaikan\u201d, seperti membeli futures obligasi pemerintah Australia tenor 3 tahun, menawarkan profil risiko-imbal hasil yang menarik. Jika RBA benar-benar jeda, futures ini berpotensi naik tajam karena imbal hasil (yield, tingkat keuntungan obligasi) turun.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBA bermesyuarat esok: konsensus hampir sebulat suara dan pasaran meletak 75% kebarangkalian kenaikan 25bp. Namun risiko \u2018pause\u2019 mengejutkan kekal, berpotensi menghempas AUD dan mengangkat futures bon.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46286","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46286","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46286"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46286\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}