Imbal hasil (yield) Gilt Inggris melonjak tajam, naik sekitar 10\u201312bp (basis poin, 0,01%) di seluruh kurva (berbagai tenor jatuh tempo). Kenaikan ini terjadi setelah libur pasar Inggris pada Senin, namun pergerakannya lebih besar dibanding Bund (obligasi pemerintah Jerman) maupun US Treasuries (obligasi pemerintah AS), sehingga menunjukkan tekanan tambahan khusus pada Gilt.<\/p>\n
Imbal hasil Gilt tenor panjang masih lebih tinggi dibanding level sebelum 2011. Aksi jual (sell-off, harga obligasi turun sehingga yield naik) ini dibandingkan dengan periode-periode sebelumnya yang terkait tekanan politik dan fiskal (anggaran negara).<\/p>\n
Ketidakpastian politik terpusat pada pemilu lokal hari Kamis dan stabilitas kepemimpinan. Polymarket (platform pasar prediksi) menunjukkan probabilitas tersirat (implied probability, peluang yang tercermin dari harga taruhan) hampir 70% bahwa PM Starmer tidak akan tetap menjabat hingga akhir 2026, mendekati level tertinggi terbaru.<\/p>\n
Perkiraan jajak pendapat menunjukkan Labour kehilangan 1.164 kursi dewan (dari 2.303). Konservatif diproyeksikan kehilangan 563 kursi, sementara Liberal Demokrat naik 121 dan Partai Hijau naik 456; Reform diproyeksikan naik 1.401 kursi.<\/p>\n
Risiko pelemahan (downside) sterling terkait kemungkinan ketidakpastian politik yang berkepanjangan. Tekanan tambahan bisa muncul jika ketegangan Timur Tengah mendorong harga minyak mentah naik.<\/p>\n
Kami mengingat lonjakan tajam yield Gilt sekitar periode yang sama tahun lalu, yang dipicu kekhawatiran politik terkait pemilu lokal 2025. Kekhawatiran atas kepemimpinan PM Starmer menjadi titik balik penting bagi sentimen pasar. Periode ketidakstabilan itu membekas pada cara investor menilai aset Inggris.<\/p>\n
Risiko pelemahan Pound yang diidentifikasi saat itu akhirnya terjadi, dengan GBP\/USD turun di bawah 1,22 pada kuartal terakhir 2025 dan tidak pulih berarti. Hingga kini, mata uang tersebut tetap lemah, mencerminkan premi risiko politik (tambahan \u201cbiaya\u201d risiko yang diminta pasar). Ini mengindikasikan setiap kenaikan Pound cenderung akan dijual sampai ada kejelasan.<\/p>\n
Dalam kondisi ini, volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan gejolak harga yang tercermin dari harga opsi) pada opsi sterling tetap tinggi, dengan volatilitas 3 bulan GBP\/USD berada di sekitar 9,0%. Situasi ini membuat pembelian put sterling (opsi jual, instrumen untuk untung\/terlindungi saat harga turun) menjadi strategi lindung nilai (hedging, perlindungan dari risiko) yang masuk akal, meski mahal, untuk mengantisipasi penurunan mendadak akibat berita politik. Trader perlu berhati-hati menjual volatilitas (strategi yang untung jika gejolak rendah), karena risiko kejutan kebijakan atau kabar pergantian pemimpin masih besar.<\/p>\n
Yield Gilt Inggris 10 tahun, yang kini bertahan di sekitar 4,6%, tetap diperdagangkan dengan premi dibanding US Treasuries, mengindikasikan investor obligasi masih menuntut kompensasi atas risiko spesifik Inggris. Ini menjadi sinyal bahwa kekhawatiran fiskal tahun lalu belum hilang. Posisi derivatif (instrumen turunan seperti opsi\/futures) karenanya perlu disusun dengan memperhitungkan kemungkinan lonjakan yield lanjutan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pasaran dikejutkan: yield Gilt UK melonjak 10\u201312bp, mencerminkan premium risiko politik\/fiskal. Ketidaktentuan pilihan raya dan kepimpinan tekan sterling, volatiliti GBP tinggi; lindung nilai put mahal, risiko lonjakan yield lanjut.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46512","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46512","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46512"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46512\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46512"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46512"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46512"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}