USD\/JPY diperdagangkan di sekitar 156,30 pada Kamis, turun 0,05%, seiring yen bertahan lebih kuat di tengah pembicaraan bahwa Jepang bisa bertindak untuk membatasi pelemahan lebih lanjut. Pejabat valuta asing (forex) tertinggi Jepang, Atsushi Mimura, mengatakan otoritas siap merespons pergerakan spekulatif (pergerakan harga jangka pendek yang didorong aksi beli-jual cepat) dan memantau pasar, tanpa menyebut level tertentu atau mengonfirmasi intervensi (aksi pemerintah\/ bank sentral masuk pasar untuk memengaruhi kurs).<\/p>\n
Pernyataan itu menyusul peringatan terbaru dari Kementerian Keuangan, termasuk Menteri Keuangan Satsuki Katayama yang menegaskan kesiapan bertindak terhadap spekulasi berlebihan. Lonjakan-turunan tajam USD\/JPY belakangan ini banyak ditafsirkan sebagai aksi otoritas.<\/p>\n
Risalah rapat (minutes) Bank of Japan bulan Maret menunjukkan banyak anggota melihat ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut jika guncangan energi terkait perang AS-Iran berlanjut dan memicu inflasi putaran kedua (kenaikan harga lanjutan karena biaya produksi dan upah ikut naik). Sejumlah anggota juga mendukung langkah cepat untuk mengatasi suku bunga riil yang sangat negatif (suku bunga setelah dikurangi inflasi), sehingga memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada Juni.<\/p>\n
Perhatian kini beralih ke data AS. Nonfarm Payrolls (NFP, laporan penambahan pekerjaan di luar sektor pertanian) April yang dirilis Jumat diperkirakan 60 ribu, sedangkan tingkat pengangguran diperkirakan 4,3%. Data Initial Jobless Claims (klaim awal tunjangan pengangguran mingguan) juga dijadwalkan rilis Kamis.<\/p>\n
Indeks Dolar AS diperdagangkan dekat level terendah dua bulan di sekitar 97,90, dengan pasar memperhitungkan kebijakan Federal Reserve yang lebih longgar (lebih condong menahan\/menurunkan suku bunga).<\/p>\n
USD\/JPY berada di level yang membuat pejabat tidak nyaman, sehingga beberapa pekan ke depan berpotensi menegang. Penguatan utamanya berasal dari selisih suku bunga AS yang jauh lebih tinggi dibanding Jepang (lebih dari 5%). Tekanan dasar ini beradu langsung dengan ancaman intervensi, sehingga volatilitas opsi (indikasi besarnya naik-turun harga yang tercermin dalam harga opsi) tetap tinggi.<\/p>\n
Peringatan pejabat pada 2025 muncul saat pasangan ini baru mendekati 158. Kini levelnya lebih tinggi, sehingga risikonya makin nyata, dan kami menilai otoritas sudah bertindak tahun ini. Berdasarkan pola sebelumnya, seperti perkiraan dana sekitar \u00a59,8 triliun yang dikeluarkan dalam beberapa hari pada 2024, intervensi dapat memicu penurunan mendadak 5\u20137 yen.<\/p>\n
Bank of Japan memang mulai menaikkan suku bunga seperti yang sempat disinyalkan pada pertemuan 2025, tetapi lajunya lambat sehingga selisih dengan AS nyaris tidak menyempit. Ini menegaskan intervensi hanya solusi sementara, bukan pembalikan tren. Bagi pelaku derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures), menjual yen call out-of-the-money (opsi beli yen yang harganya masih jauh dari level yang menguntungkan; setara dengan membeli put pada USD\/JPY) di bawah area dukungan penting seperti 155 bisa menjadi strategi, dengan asumsi tekanan naik dari faktor selisih suku bunga akan kembali.<\/p>\n
Berbeda dengan 2025 saat pasar menunggu data tenaga kerja AS melemah, data 2026 masih kuat. Dengan inflasi AS yang tetap \u201cbandel\u201d di atas 3% dan pertumbuhan pekerjaan stabil, The Fed tidak punya alasan kuat untuk segera menurunkan suku bunga. Ini membuat penurunan USD\/JPY yang besar dan bertahan lama kecil kemungkinannya tanpa guncangan besar.<\/p>\n
Dalam situasi saling tarik-menarik ini, opsi dapat dipakai untuk mengelola risiko lonjakan. Membeli put jangka pendek yang out-of-the-money pada USD\/JPY memberi peluang untung jika terjadi penurunan tajam akibat intervensi, tetapi biayanya mahal karena volatilitas tinggi. Alternatifnya adalah put spread (strategi opsi dengan membeli put dan menjual put lain pada level berbeda) untuk menekan biaya, namun keuntungan maksimum juga terbatas, sehingga risiko lebih terukur untuk bertaruh pada penurunan sementara.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY susut ke 156.30 ketika Jepun beri amaran intervensi, manakala minit BoJ buka ruang kenaikan kadar. Tumpuan beralih ke data buruh AS; volatiliti opsyen kekal tinggi.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46604","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46604","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46604"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46604\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46604"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46604"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46604"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}