Indeks Harga Impor Amerika Serikat naik secara tahunan (year-on-year\/yoy, dibandingkan bulan yang sama tahun lalu) menjadi 4,2% pada April. Angka ini meningkat dari 2,1% pada rilis sebelumnya.<\/p>\n
Perubahan tersebut menunjukkan harga impor naik lebih cepat secara tahunan pada April dibanding sebelumnya. Angka ini membandingkan April dengan bulan yang sama satu tahun lalu.<\/p>\n
Lonjakan tajam harga impor ini menjadi sinyal kuat bahwa inflasi (kenaikan harga secara umum) belum mereda; justru menguat. Hal ini menjadi tantangan langsung bagi sikap kebijakan Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS) saat ini. Biaya barang yang masuk ke AS meningkat, yang berpotensi segera mendorong harga di tingkat konsumen.<\/p>\n
Pasar kini memangkas peluang pemangkasan suku bunga pada September dari di atas 50% pekan lalu menjadi di bawah 15% hari ini, berdasarkan data CME FedWatch Tool (alat yang membaca ekspektasi pasar dari kontrak berjangka suku bunga Fed). Data ini membuat pelaku pasar perlu mempertimbangkan bahwa langkah The Fed berikutnya bisa saja kenaikan suku bunga, bukan pemangkasan. Posisi derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures) yang bertaruh pada perubahan kebijakan yang lebih \u201cdovish\u201d (lebih longgar\/condong menurunkan suku bunga) perlu ditinjau ulang.<\/p>\n
Untuk obligasi, dapat diperhatikan opsi atas kontrak berjangka Treasury (Surat Utang Negara AS). Strategi yang relevan adalah bersiap pada penurunan harga obligasi (karena imbal hasil\/yield cenderung naik saat suku bunga diperkirakan lebih tinggi) dengan membeli opsi jual (put, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada instrumen seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT, reksa dana berbentuk ETF yang berisi obligasi pemerintah AS berjangka panjang). Pada kejutan inflasi 2022, harga obligasi turun cepat ketika pasar menilai The Fed akan lebih agresif. Pola serupa terlihat mulai terbentuk.<\/p>\n
Untuk saham, ini meningkatkan risiko koreksi pasar, karena suku bunga yang lebih tinggi menekan valuasi (penilaian harga wajar) perusahaan. Pertimbangkan opsi jual (put) pada S&P 500 (SPY, ETF yang melacak indeks S&P 500) dan Nasdaq 100 (QQQ, ETF yang melacak Nasdaq 100) untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko kerugian) atau mengambil peluang saat pasar turun. S&P 500 sudah mengarah dibuka melemah, dengan futures (kontrak berjangka) turun 1,5% pada pagi ini.<\/p>\n
Kejutan data ekonomi seperti ini biasanya meningkatkan ketidakpastian pasar, sehingga volatilitas (tingkat naik-turun harga) berpotensi melonjak. Membeli opsi beli (call, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada VIX (indeks volatilitas yang sering disebut \u201cindeks ketakutan\u201d) adalah cara langsung untuk bertaruh pada naiknya kecemasan pasar. Secara historis, laporan inflasi seperti ini bisa mendorong VIX melonjak lebih dari 15% dalam satu sesi.<\/p>\n
Sikap The Fed yang lebih \u201chawkish\u201d (lebih ketat\/condong menaikkan suku bunga) membuat dolar AS lebih menarik. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) diperkirakan melanjutkan penguatan, setelah menembus level 105,50. Posisi beli (long, strategi mendapat untung saat harga naik) dolar terhadap mata uang seperti euro atau yen menjadi lebih menarik.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Harga impor AS melonjak 4.2% yoy pada April (sebelum 2.1%), isyarat inflasi kembali mengganas. Pasaran peluang potong kadar September jatuh; risiko The Fed lebih hawkish, dolar mengukuh, bon\/saham tertekan.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-46939","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46939","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46939"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46939\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46939"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46939"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46939"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}