Amerika Serikat dan Iran sepakat memperpanjang gencatan senjata yang disepakati awal April selama 60 hari, lapor Nikkei, mengutip seorang sumber. Sesuai ketentuan, Iran akan membersihkan ranjau di Selat Hormuz dalam 30 hari sejak ada kesepakatan, sehingga kapal dari semua negara bisa melintas seperti sebelum penutupan, sekaligus menghentikan pungutan biaya lintas. Kerangka ini juga mencakup dimulainya kembali perundingan nuklir Iran selama jeda konflik dua bulan tersebut.<\/p>\n
Pelonggaran sanksi AS atas aset Iran diperkirakan terjadi, meski penerapannya bertahap. Kesepakatan ini diperkirakan mendapat persetujuan Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Mojtaba Khamenei. Di pasar, minyak melanjutkan penurunan: West Texas Intermediate turun ke level terendah tiga pekan di bawah US$90,00 per barel, melemah hampir 7% dalam sehari.<\/p>\n
Dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI, patokan harga minyak AS) menembus di bawah US$90, kami melihat ini bukan sekadar penurunan sementara, melainkan penilaian ulang yang lebih mendasar terhadap risiko geopolitik. Dibukanya kembali Selat Hormuz\u2014jalur yang dilalui sekitar 20% pengiriman minyak dunia\u2014mengurangi hambatan pasokan besar. Kami menilai harga minyak akan tetap tertekan dalam waktu ke depan.<\/p>\n
Potensi kembalinya pasokan minyak Iran ke pasar menjadi faktor terpenting di sisi pasokan. Secara historis, Iran dapat menaikkan produksi lebih dari 1 juta barel per hari dalam hitungan bulan saat sanksi dilonggarkan, seperti yang terjadi setelah kesepakatan nuklir 2015. Tambahan pasokan ini akan menjadi \u201cbatas atas\u201d (pembatas kenaikan) bagi reli harga minyak yang berarti pada kuartal mendatang.<\/p>\n
Untuk strategi instrumen turunan (produk keuangan yang nilainya mengikuti aset acuan seperti minyak atau indeks), kondisi ini mengarah pada penurunan tajam volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin di harga opsi). Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX, ukuran volatilitas yang dihitung dari harga opsi minyak) yang sempat tinggi akibat konflik, kemungkinan sudah turun di bawah 30 dan diperkirakan melemah lagi. Kami menjual opsi beli (call option, hak membeli pada harga tertentu) pada kontrak berjangka minyak (futures, kontrak membeli\/menjual di masa depan) dan ETF terkait minyak (reksa dana berbentuk saham yang diperdagangkan di bursa) untuk memanfaatkan turunnya harga sekaligus meredanya volatilitas.<\/p>\n
Perkembangan ini menjadi pendorong kuat bagi pasar saham secara umum, karena menyerupai \u201cpemotongan pajak\u201d lewat biaya energi yang lebih rendah bagi konsumen dan perusahaan. Kami paling optimistis pada sektor transportasi, dengan data terbaru menunjukkan biaya bahan bakar maskapai bisa mencapai 30% dari biaya operasional. Kami membeli opsi beli pada saham maskapai dan perusahaan pelayaran, karena margin (selisih laba) berpeluang melebar signifikan.<\/p>\n
Sejalan dengan itu, kami memperkirakan VIX\u2014indikator \u201cpengukur ketakutan\u201d pasar yang mencerminkan volatilitas tersirat indeks S&P 500\u2014akan bergerak turun dari level saat ini. Meredanya ketegangan di Timur Tengah mengurangi ketidakpastian global besar, sehingga pasar saham cenderung lebih tenang. Kami memposisikan diri untuk periode volatilitas rendah dengan menjual opsi beli VIX out-of-the-money (harga kesepakatan lebih tinggi dari level VIX saat ini) yang jatuh tempo Juli dan Agustus.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Gencatan AS-Iran dilanjut 60 hari: Selat Hormuz dibuka, ranjau dibersih, pungutan dihenti, rundingan nuklear disambung. Minyak WTI jatuh bawah AS$90, risiko geopolitik dinilai semula; volatiliti surut.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-47661","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47661","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47661"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47661\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47661"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47661"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47661"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}