Dolar AS bergerak dengan arah yang beragam setelah pasar menilai ulang perkiraan kebijakan Federal Reserve (bank sentral AS) menyusul sinyal inflasi yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil Treasury (surat utang pemerintah AS). Optimisme soal potensi kesepakatan damai di Timur Tengah menahan permintaan dolar, meski perubahan sentimen bisa meningkatkan volatilitas (naik-turunnya harga yang lebih tajam) dan memberi dukungan jangka pendek bagi dolar. Perhatian pasar beralih ke rilis PCE (indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran inflasi utama versi The Fed) dan pidato pejabat The Fed, dengan dolar sensitif terhadap apakah pembuat kebijakan membenarkan sikap pasar yang lebih hawkish (cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi).<\/p>\n
Penyesuaian ulang harga suku bunga didorong oleh indikasi kenaikan inflasi April pada data CPI (indeks harga konsumen), PPI (indeks harga produsen), dan harga impor terbaru, sehingga ekspektasi mengarah pada beberapa kali kenaikan suku bunga The Fed. Imbal hasil Treasury tenor 2 tahun mencetak level tertinggi baru, menambah tekanan naik pada tenor pendek karena pelaku pasar menilai suku bunga AS masih berpeluang naik. Di pasar derivatif (instrumen turunan), pasar OIS (overnight index swap, kontrak swap untuk membaca ekspektasi suku bunga kebijakan) kini mematok satu kenaikan suku bunga sepenuhnya pada Desember, sementara komunikasi FOMC (panitia kebijakan moneter The Fed) belum mendukung ekspektasi pengetatan agresif.<\/p>\n
Dolar AS mendapat dukungan karena pasar makin bertaruh The Fed tidak akan memangkas suku bunga tahun ini. Core PCE Price Index (PCE inti, inflasi PCE tanpa komponen makanan dan energi), yang tercatat 3,1% pekan lalu, menegaskan inflasi masih di atas target The Fed. Kondisi ini cenderung menguatkan dolar terhadap mata uang yang bank sentralnya lebih dovish (cenderung mempertahankan suku bunga lebih rendah).<\/p>\n
Kenaikan imbal hasil jangka pendek, dengan Treasury 2 tahun mencapai 4,85%, menunjukkan strategi yang diuntungkan dari suku bunga lebih tinggi makin relevan. Salah satunya membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) atas ETF obligasi pemerintah (reksa dana indeks yang diperdagangkan di bursa). Alasannya, harga obligasi biasanya turun saat imbal hasil naik. Kontrak Fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan suku bunga kebijakan The Fed) kini menyiratkan peluang lebih dari 60% untuk kenaikan suku bunga pada rapat September, memperkuat pandangan tersebut.<\/p>\n
Meski data mengarah ke pengetatan, komunikasi resmi The Fed tetap berhati-hati, sehingga ketidakpastian meningkat. Ini membuka peluang memperdagangkan volatilitas, terutama menjelang laporan ketenagakerjaan dan pidato pejabat The Fed. Strategi opsi seperti straddle (membeli opsi call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) pada pasangan mata uang utama dapat membantu menangkap pergerakan tajam ke dua arah.<\/p>\n
Berita geopolitik tentang pembicaraan damai sementara meredam penguatan dolar, tetapi optimisme ini rapuh. Jika pembicaraan gagal, pasar berpotensi masuk mode flight to safety (beralih ke aset aman), sehingga dolar menguat terlepas dari perkiraan suku bunga. Potensi volatilitas yang lebih tinggi ini mendukung posisi long dolar (bertaruh dolar naik) atau opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) terkait dolar sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan dari risiko pergerakan harga yang tidak diinginkan).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dolar AS bercampur apabila pasaran ulang nilai haluan Fed susulan inflasi lebih degil dan hasil Treasury melonjak. Fokus kini pada PCE, ucapan Fed dan risiko geopolitik, memacu volatiliti serta sokongan jangka pendek.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-47725","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47725","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47725"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47725\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47725"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47725"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47725"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}