EUR\/GBP naik tipis ke sekitar 0,8650 pada awal perdagangan Eropa hari Rabu, dengan Euro ditopang nada \u201chawkish\u201d (cenderung mendukung kenaikan suku bunga untuk menahan inflasi) dari para pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB). Pejabat ECB memberi sinyal siap memperketat kebijakan karena inflasi masih menjadi masalah, sementara ekspektasi biaya energi yang lebih tinggi merembet ke ekonomi yang lebih luas turut menguatkan sentimen.<\/p>\n
Pasar sudah sepenuhnya memasukkan (mem-price-in) dua kenaikan pada suku bunga simpanan ECB (deposit rate) di 2% dan, dalam satu tahun ke depan, mengindikasikan peluang hampir 50% untuk kenaikan ketiga. Sebaliknya, jajak pendapat Reuters menunjukkan ekonom memperkirakan hanya dua kenaikan sebelum pemangkasan pada pertengahan 2027. Di Inggris, ekspektasi kenaikan suku bunga dipangkas setelah inflasi lebih lunak, bersamaan dengan kenaikan tak terduga tingkat pengangguran ke 5,0% pada April dan berkurangnya risiko politik. Pantheon Macroeconomics menyebut pelaku pasar kini memperkirakan satu kenaikan lebih sedikit untuk 2026 dibanding sepekan sebelumnya, sementara imbal hasil gilt (obligasi pemerintah Inggris) mencatat penurunan mingguan terbesar sejak akhir 2023.<\/p>\n
Kami melihat perbedaan arah kebijakan suku bunga yang jelas dan berpotensi menguntungkan Euro terhadap Pound dalam jangka dekat. ECB sedang menyiapkan pasar untuk kenaikan suku bunga pada Juni, sementara harapan kenaikan suku bunga Bank of England (BoE) memudar. Kesenjangan kebijakan ini mendukung peluang EUR\/GBP melanjutkan kenaikan dari level sekitar 0,8650.<\/p>\n
Sikap hawkish ECB merupakan respons langsung terhadap inflasi yang masih sulit turun, dengan estimasi awal (flash estimates) untuk Zona Euro menunjukkan inflasi inti (core inflation, yaitu inflasi di luar harga energi dan makanan yang bergejolak) bertahan di 2,9%. Pasar kini menilai peluang 100% untuk kenaikan 25 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) pada rapat ECB Juni. Sikap tegas dari pejabat seperti Schnabel dan Villeroy memberi penopang bagi Euro.<\/p>\n
Sebaliknya, data ekonomi Inggris melemah, sehingga BoE punya alasan untuk lebih berhati-hati. Kenaikan tak terduga tingkat pengangguran ke 5,0% penting karena ini level tertinggi sejak pertengahan 2021 dan menandakan pasar tenaga kerja mulai mendingin. Dikombinasikan dengan meredanya ketidakpastian politik, imbal hasil gilt turun dan pelaku pasar menunda (mengurangi) taruhan kenaikan suku bunga.<\/p>\n
Dengan latar belakang ini, kami menilai pelaku pasar dapat mempertimbangkan membeli opsi call EUR\/GBP (kontrak derivatif yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli pada harga tertentu) dengan jatuh tempo Juli. Strategi ini memungkinkan pelaku pasar memanfaatkan potensi kenaikan setelah kenaikan suku bunga ECB yang diperkirakan pada Juni. Target kami adalah pergerakan menuju 0,8720, yang sebelumnya menjadi resistance (level tahanan, area harga yang sering menahan kenaikan) kunci di awal tahun.<\/p>\n
Bagi yang mencari strategi lebih hemat biaya, kami memilih bull call spread. Caranya: membeli opsi call dengan strike price (harga kesepakatan) dekat level 0,8650 dan sekaligus menjual opsi call lain dengan strike lebih tinggi, misalnya 0,8750, sehingga premi awal (biaya opsi) yang dibayar lebih kecil. Strategi ini membatasi risiko sekaligus tetap memberi potensi keuntungan jika EUR\/GBP naik karena perbedaan kebijakan.<\/p>\n
Volatilitas tersirat (implied volatility; perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada opsi EUR\/GBP relatif rendah, tetapi kami memperkirakan akan naik menjelang rapat bank sentral. Ini membuat saat ini menarik untuk mengambil posisi long volatility (strategi yang diuntungkan jika volatilitas naik) sebelum biaya opsi meningkat. Perbedaan arah ekonomi Inggris dan Zona Euro berpotensi menciptakan peluang transaksi dalam beberapa pekan ke depan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
EUR\/GBP mengukuh sekitar 0.8650, disokong nada hawkish ECB dan jangkaan kenaikan Jun, ketika taruhan kenaikan BoE pudar susulan inflasi lembut serta pengangguran UK 5.0%\u2014ruang buka strategi call\/bull spread.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-47777","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47777","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47777"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47777\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47777"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47777"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47777"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}