Euro memperpanjang penguatan terhadap yen untuk sesi keempat berturut-turut pada Rabu, diperdagangkan di atas 185,46 untuk pertama kalinya sejak dugaan intervensi pada 30 April. Yen melemah terhadap mata uang utama setelah Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda memperingatkan efek inflasi putaran kedua (kenaikan harga awal yang kemudian mendorong kenaikan upah, ekspektasi inflasi, dan harga barang\/jasa lain) dan menilai bank sentral tidak boleh melihat harga minyak secara terpisah, karena guncangan energi sementara dapat menjadi bertahan lama bila mengubah upah, ekspektasi, dan perilaku penetapan harga. Pasar masih memperhitungkan potensi BoJ memperketat kebijakan pada rapat 15 Juni, tetapi reaksi nilai tukar terbatas.<\/p>\n
Tekanan pada yen berlanjut karena kekhawatiran terhadap kerentanan Jepang terhadap kenaikan harga minyak mentah serta imbal hasil yang relatif rendah pada obligasi pemerintah Jepang (Japanese Government Bonds\/JGB) sehingga permintaan melemah. Di zona euro, komentar pejabat Bank Sentral Eropa (European Central Bank\/ECB) memperkuat ekspektasi kebijakan yang lebih ketat. Anggota dewan ECB Isabel Schnabel mengatakan pada Selasa bahwa mengabaikan lonjakan inflasi tidak lagi memungkinkan dan kenaikan suku bunga pada Juni diperlukan, sementara kepala ekonom Philip Lane tampak tenang terhadap perhitungan pasar soal kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dalam wawancara dengan Nikkei.<\/p>\n
Dengan EUR\/JPY menembus di atas 185,50, ini menjadi zona penting yang rawan risiko intervensi (tindakan otoritas, biasanya bank sentral\/ kementerian keuangan, untuk membeli atau menjual mata uang agar mengubah arah kurs). Volatilitas tersirat (implied volatility\u2014perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan yang tercermin dari harga opsi) tenor satu bulan untuk pasangan ini naik ke 12,5%, mencerminkan ketidakpastian menjelang rapat bank sentral pada Juni. Kondisi ini membuat sekadar mempertahankan posisi beli (long\u2014bertaruh harga naik) menjadi berisiko tinggi.<\/p>\n
Pernyataan BoJ bernada \u201chawkish\u201d (cenderung mendukung kebijakan lebih ketat\/kenaikan suku bunga) kurang direspons karena selisih suku bunga tetap menjadi pendorong kuat. Dengan CPI inti Tokyo terbaru untuk Mei mencapai 2,8%, jauh di atas target, pasar memperkirakan penyesuaian kebijakan pada 15 Juni. Namun, dengan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah Jerman 10 tahun (bund) 3,25% dibanding JGB 10 tahun 1,10%, selisih 215 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) membuat strategi carry trade (meminjam mata uang berbunga rendah seperti yen untuk membeli aset bermintaan hasil lebih tinggi) tetap menarik.<\/p>\n
Di sisi lain, euro menunjukkan kekuatan fundamental. Data inflasi awal (flash\u2014perkiraan awal sebelum angka final) zona euro menunjukkan inflasi utama bertahan di 2,7%, menegaskan kebutuhan ECB untuk bertindak. Karena itu, pasar luas memperkirakan kenaikan suku bunga ECB 25 basis poin pada Juni, yang menopang euro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Euro cecah 185.46 yen, tertinggi sejak 30 April\u2014adakah risiko intervensi? Yen ditekan minyak, yield JGB rendah dan carry trade. ECB makin hawkish, Jun dijangka naik 25bp; volatiliti 1 bulan 12.5%.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-47786","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47786","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47786"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47786\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47786"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47786"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47786"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}