Harga **Personal Consumption Expenditures (PCE)** AS naik **4,5%** secara kuartalan pada kuartal I, sesuai perkiraan pasar. PCE adalah ukuran inflasi berbasis belanja rumah tangga yang dipantau ketat oleh **Federal Reserve (The Fed\/bank sentral AS)**. Angka ini menunjukkan tekanan harga masih bertahan.<\/p>\n
Sesuai ekspektasi, laju 4,5% membuat tren inflasi kuartalan tidak berubah dan menjadi acuan penting untuk menilai arah kebijakan. Data ini menegaskan sulitnya mengembalikan inflasi ke target ketika kondisi permintaan terus berubah.<\/p>\n
Angka inflasi PCE 4,5% pada kuartal I sudah sepenuhnya tercermin di pasar. Fokus kini pada apakah tekanan inflasi berlanjut pada kuartal II. Kuncinya adalah memperkirakan respons The Fed pada rapat Juni.<\/p>\n
Perhatian tertuju pada data terbaru, terutama **laporan tenaga kerja Mei** pekan depan dan rilis **CPI (Consumer Price Index\/Indeks Harga Konsumen)** setelahnya. Data bulanan **Core PCE** (PCE inti, tidak memasukkan harga pangan dan energi yang biasanya lebih bergejolak) pada April melambat tipis ke **0,3%**, tetapi belum cukup untuk menunjukkan perubahan kebijakan. Pasar saat ini menilai peluang **65%** kenaikan suku bunga **25 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%)** pada Juni; data-data tersebut bisa memperkuat atau melemahkan keyakinan itu.<\/p>\n
Dengan ketidakpastian ini, kami menilai **volatilitas tersirat (implied volatility; perkiraan gejolak harga yang tercermin dari harga opsi)** pada indeks saham seperti **S&P 500** akan tetap tinggi. **VIX** (indeks yang sering disebut \u201cpengukur ketakutan\u201d pasar karena mengukur volatilitas tersirat S&P 500) berada di sekitar **19**, menandakan pelaku pasar bersiap menghadapi pergerakan besar setelah rilis data berikutnya. Kami melihat peluang pada strategi opsi seperti **straddle** (membeli opsi beli\/call dan opsi jual\/put pada strike dan jatuh tempo yang sama) yang diuntungkan bila harga bergerak besar ke salah satu arah.<\/p>\n
Kami juga mencermati **derivatif suku bunga** (instrumen turunan untuk mengambil posisi atas pergerakan suku bunga), terutama opsi atas **SOFR futures**. **SOFR (Secured Overnight Financing Rate)** adalah suku bunga acuan berbasis transaksi repo AS dan banyak dipakai sebagai pengganti LIBOR; **futures** adalah kontrak berjangka untuk mengunci harga\/tingkat di masa depan. Instrumen ini menunjukkan pasar memperkirakan The Fed menahan suku bunga tinggi lebih lama dari perkiraan sebelumnya. Sejarah, seperti siklus 2022, menunjukkan pasar kerap meremehkan ketegasan The Fed dalam menekan inflasi yang membandel.<\/p>\n
Lingkungan ini membuat perbedaan kinerja antar sektor yang bisa diperdagangkan lewat opsi. Kami mempertimbangkan **put option** (hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya dipakai untuk lindung nilai atau posisi bearish) pada sektor pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan saham konsumsi non-primer. Sebaliknya, kami mengeksplorasi **call option** (hak untuk membeli pada harga tertentu, biasanya dipakai untuk posisi bullish) pada sektor energi dan industri yang cenderung lebih tahan saat inflasi tinggi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PCE AS suku tahunan 4.5% (Q1) kekal tinggi, menguatkan naratif inflasi degil. Pasaran kini menunggu data pekerjaan Mei dan CPI; kebarangkalian 65% kenaikan Fed Jun, volatiliti VIX 19. Strategi opsyen.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-47907","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47907","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47907"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47907\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47907"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47907"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47907"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}