Penunjuk iFlow Carry BNY menunjukkan kedudukan dalam mata wang Amerika Latin berpulangan tinggi semakin susut apabila pasaran menilai semula kepada latar belakang Rizab Persekutuan (Fed) yang baharu, dengan pelarasan itu digambarkan sebagai pengurangan beransur-ansur dan bukannya pelupusan menyeluruh. Pemindahan kadar Fed ke rantau ini disifatkan pantas, manakala perkembangan politik turut mempengaruhi aliran masuk dan keluar. Dengan keutamaan jangka pendek terhadap dolar AS yang tinggi menjadi tumpuan, keputusan kadar di Peru, Chile dan Brazil dalam minggu dagangan akan datang dijangka tidak membawa kejutan besar, namun rantau ini kekal terdedah kepada perubahan keadaan pembiayaan global.<\/p>\n
Sokongan datang daripada kejutan terma dagangan yang bertambah baik, dengan Brazil dan Chile disebut sebagai penerima manfaat apabila nilai eksport meningkat ke paras tertinggi beberapa tahun berikutan konflik dan faktor struktur lain. Aliran semula jadi berkaitan eksport komoditi ini dilihat sebagai pengimbang kepada peningkatan keutamaan global terhadap dolar, meskipun kadar benar mungkin perlu diselaraskan apabila dinamik Fed berubah. Permintaan terhadap kecairan dolar turut dikaitkan dengan pembiayaan jualan saham dan penawaran di pasaran AS, manakala lindung nilai dolar rentas sempadan telah sepenuhnya meleraikan lebihan kedudukan pendek yang dibina sebelum konflik; hasil dan panduan dasar digambarkan memadai terutamanya untuk mengehadkan pelupusan berskala besar.<\/p>\n
Kami melihat pegangan dalam mata wang berpulangan tinggi seperti real Brazil dan peso Chile semakin berkurang ketika Rizab Persekutuan mengekalkan pendirian dasar yang tegas. Namun, kami berpendapat ini adalah pengurangan secara beransur-ansur dan bukannya jualan panik berskala penuh buat masa ini. Kuncinya ialah eksport komoditi yang kukuh sedang menyediakan penampan terhadap peningkatan keutamaan kepada dolar AS.<\/p>\n
Lebihan dagangan Brazil, misalnya, mencecah rekod pada Mei 2026 disokong jualan bijih besi dan pertanian yang kukuh, sekali gus mewujudkan permintaan semula jadi terhadap real. Begitu juga, harga tembaga yang kekal di atas AS$10,500 satu tan telah menghalang peso Chile daripada merosot seteruk mata wang pasaran sedang pesat membangun yang lain. Aliran eksport yang kukuh ini membantu menyerap sebahagian tekanan jualan daripada peleraian dagangan carry.<\/p>\n
Hasil semasa berkemungkinan hanya cukup untuk menghalang pelupusan besar-besaran kedudukan sedia ada, bukan untuk menarik wang baharu. Justeru, kami meneliti opsyen untuk berdagang volatiliti yang dijangka sekitar mesyuarat bank pusat yang akan datang, khususnya di Brazil. Kenyataan yang kurang \u2018hawkish\u2019 daripada jangkaan boleh mencetuskan lonjakan ketara USD\/BRL.<\/p>\n
Bagi mereka yang masih memegang kedudukan panjang dalam mata wang seperti peso Mexico atau real Brazil, inilah masanya untuk mempertimbangkan perlindungan risiko penurunan. Membeli opsyen jual (put) ke atas mata wang ini boleh menjadi lindung nilai yang berhemat terhadap pengurangan pegangan carry yang lebih pantas daripada jangkaan. Kita mengingati daripada kitaran pengetatan 2022-2023 betapa pantasnya sentimen boleh beralih menentang pasaran sedang pesat membangun apabila Fed kekal agresif.<\/p>\n
Melangkah ke hadapan, ujian sebenar ialah sama ada bank pusat serantau memberi isyarat kesediaan untuk mengekalkan kadar faedah benar mereka cukup tinggi bagi menyaingi AS. Kami akan meneliti sebarang frasa yang mencadangkan kenaikan kadar yang lebih agresif untuk menarik aliran masuk baharu, yang akan menjadi isyarat kami untuk menilai semula kedudukan menurun jangka pendek. Tanpa itu, laluan rintangan paling rendah untuk mata wang ini berkemungkinan susut nilai secara beransur-ansur berbanding dolar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Carry trade Amerika Latin mula longgar: iFlow BNY tunjuk pegangan mata wang berpulangan tinggi menyusut susulan Fed kekal tegas. Namun eksport komoditi Brazil\/Chile jadi penampan; risiko susut nilai beransur-ansur, lindung nilai digesa.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":48032,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-48947","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48947","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48947"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48947\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48032"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48947"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48947"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48947"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}