Yen mengukuh apabila Dolar AS melemah susulan data kilang AS yang lebih lembut, menyebabkan USD\/JPY diniagakan secara berhati-hati menjelang keputusan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) pada Selasa. Pengeluaran Perindustrian AS meningkat 0.1% bulan ke bulan pada Mei berbanding jangkaan 0.3%, dan perlahan daripada kenaikan 0.9% sebelum ini. Penyederhanaan momentum itu selari dengan Indeks NY Empire State, yang mencatat 5.7 bagi Jun berbanding konsensus 14 dan 19.6 pada Mei.<\/p>\n
Pasaran memberi tumpuan sama ada BoJ menaikkan kadar dasar jangka pendeknya kepada 1.00% daripada 0.75%, langkah yang akan membawa kos pinjaman ke paras tertinggi dalam beberapa dekad, dengan hala tuju USD\/JPY dijangka banyak bergantung pada nada bank pusat itu. Dalam carta empat jam, pasangan itu diniagakan pada 160.07, kekal di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100-tempoh pada 159.78 tetapi di bawah SMA 20-tempoh pada 160.29, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada hampir 45. Paras sokongan disebut pada 160.03, 159.99 dan 159.89, dengan rintangan sekitar 160.16 dan seterusnya 160.29.<\/p>\n
Dengan keputusan kadar BoJ esok, kami melihat tumpuan pasaran terarah sepenuhnya kepada yen. Walaupun kenaikan kadar kepada 1.00% dijangka secara meluas, dengan swap indeks semalaman menilai kebarangkalian 85%, pergerakan sebenar akan datang daripada panduan susulan. Kami percaya sebarang nada hawkish yang membayangkan pengetatan lanjut akan menjadi pemangkin utama kepada pengukuhan yen.<\/p>\n
Data AS yang melemah, khususnya kekurangan daripada jangkaan dalam pengeluaran perindustrian, menyediakan latar yang kondusif untuk USD\/JPY yang lebih rendah. Ini menyusuli tuntutan awal pengangguran minggu lalu, yang turut meningkat kepada 245,000, menandakan beberapa kelembapan mula meresap ke dalam ekonomi AS. Perbezaan ini\u2014dengan Jepun mengetat dan AS berpotensi melembut\u2014menyokong pandangan kami.<\/p>\n
Sabagai tindak balas, kami menilai untuk membeli opsyen put USD\/JPY bagi mengambil posisi terhadap pergerakan menurun. Harga mogok sekitar 158.50 dengan tarikh luput lewat Julai menawarkan keseimbangan yang baik antara kos dan potensi pulangan jika BoJ memberikan kejutan hawkish. Strategi ini menakrifkan risiko kami sambil memberi pendedahan kepada yen yang lebih kukuh.<\/p>\n
Namun, kami perlu berhati-hati terhadap senario \u201cbeli khabar angin, jual fakta\u201d. Kami melihat situasi serupa pada awal 2024 apabila perubahan dasar yang dijangka secara meluas menghasilkan pergerakan awal yang bertentangan intuisi, menentang yen. Jika BoJ menaikkan kadar tetapi berbunyi dovish mengenai haluan seterusnya, USD\/JPY boleh melonjak lebih tinggi dengan cepat.<\/p>\n
Memandangkan risiko binari ini, volatiliti tersirat adalah tinggi, menjadikan opsyen seperti straddle panjang kelihatan menarik. Ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada ayunan harga yang ketara dalam mana-mana arah, yang berkemungkinan besar berlaku sekitar pengumuman BoJ. Kami mempertimbangkan straddle pada paras at-the-money yang tamat tempoh pada akhir minggu ini untuk menangkap pergerakan segera yang dipacu peristiwa.<\/p>\n
Melangkaui minggu ini, gambaran asas perbezaan dasar kekal sebagai tesis utama kami. Niaga hadapan kadar faedah kini mencadangkan Rizab Persekutuan berpotensi mula melonggarkan dasar lewat tahun ini, sementara Jepun baru memulakan kitaran pengetatannya. Ini sepatutnya memberikan sokongan jangka panjang kepada yen berbanding dolar bagi separuh kedua tahun ini.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yen mengukuh apabila dolar AS tertekan oleh data kilang mengecewakan. USD\/JPY berhati-hati menjelang keputusan BoJ; pasaran harga 85% kenaikan 1.00%. Nada hawkish\/dovish menentukan hala, opsyen lindung nilai.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":48128,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-49188","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49188","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49188"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49188\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48128"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49188"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49188"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49188"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}