Rabobank berkata laporan mengenai kemajuan ke arah persefahaman AS-Iran belum menyingkirkan risiko di sekitar Selat Hormuz, memandangkan hanya memorandum ringkas dipersetujui dan butiran teras masih belum dimuktamadkan. Bank itu turut menekankan jangkaan yang bercanggah tentang bila aliran boleh kembali normal: seorang pegawai AS mencadangkan 1\u20132 minggu untuk menggerakkan semula tenaga, manakala pakar maritim membincangkan 40\u201350 hari. Walaupun begitu, penghantaran masih boleh mengambil masa berminggu-minggu untuk tiba ke pasaran akhir jika berlaku penghijrahan keluar kapal-kapal yang terperangkap, meskipun tiga kapal tangki minyak Iran dan dua kapal yang membawa barangan keperluan dilaporkan melepasi sekatan tentera laut AS pagi ini.<\/p>\n
Iran berkata kapal boleh transit Hormuz secara bebas sepanjang tempoh rundingan 60 hari dengan AS, namun selepas itu ia akan mengenakan tol secara de facto, pendirian yang ditentang Washington. Rabobank berhujah garis masa ini mewujudkan ketidaktentuan operasi bagi kapal pengangkut minyak mentah yang menimbang sama ada untuk memasuki semula laluan itu selepas keluar. Ia juga memberi amaran risiko berlakunya keruntuhan dalam tempoh beberapa bulan jika Tehran tidak memperoleh manfaat yang dijanjikan, yang boleh melemahkan insentif untuk mengekalkan laluan itu terbuka ketika negara Majlis Kerjasama Teluk (GCC) membangunkan rantaian bekalan alternatif.<\/p>\n
Kami melihat pasaran bereaksi terhadap tajuk utama mengenai persefahaman AS-Iran, tetapi perinciannya menunjukkan ketidaktentuan yang tinggi bagi aliran minyak. Laporan yang bercanggah meletakkan pembukaan semula Selat Hormuz dalam julat seawal dua minggu hingga hampir dua bulan. Perbezaan garis masa ini sahaja sudah menjadi sumber utama potensi ketidakstabilan.<\/p>\n
Pertaruhannya sangat besar, kerana kira-kira 21% penggunaan cecair petroleum global melalui satu titik sempit ini, menurut U.S. Energy Information Administration. Dengan minyak mentah Brent kini berlegar sekitar AS$84 setong, sebarang gangguan sebenar boleh mencetuskan lonjakan harga yang ketara. Kami berpendapat ketenangan semasa dalam pasaran adalah rapuh dan gagal memasukkan harga kepada risiko sebenar berlakunya kemunduran dalam rundingan.<\/p>\n
Secara sejarah, kejutan geopolitik di rantau ini telah membawa kepada kenaikan harga yang tajam dan mendadak. Sebagai contoh, serangan dron ke atas kemudahan minyak Arab Saudi pada September 2019 menyebabkan niaga hadapan minyak mentah Brent melonjak hampir 15% dalam satu hari. Situasi semasa dengan tarikh akhir 60 hari oleh Iran menampilkan potensi yang sama, jika tidak lebih besar, \u0434\u043b\u044f kejutan berpunca daripada bekalan.<\/p>\n
Berdasarkan ini, kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) out-of-the-money ke atas niaga hadapan WTI dan minyak mentah Brent. Opsyen ini merupakan cara yang relatif murah untuk mendapatkan pendedahan kepada pergerakan harga naik yang mendadak jika perjanjian itu gagal. Kami secara khusus menyasarkan kontrak yang tamat tempoh pada akhir Ogos dan September 2026, iaitu selepas tetingkap rundingan 60 hari yang disebut Iran.<\/p>\n
Risiko utama ialah ancaman Iran untuk mengenakan tol ke atas laluan selepas 60 hari, langkah yang pasti akan ditentang AS. Ini mewujudkan titik panas geopolitik yang jelas yang boleh merungkai keseluruhan persefahaman. Kami berpendapat pasaran opsyen ketika ini meremehkan kebarangkalian bahawa peristiwa khusus ini boleh membawa kepada konflik yang kembali memuncak.<\/p>\n
Selain minyak mentah itu sendiri, terdapat satu lagi sudut untuk dipertimbangkan dalam sektor perkapalan. Pengendali kapal tangki berdepan pilihan sukar sama ada untuk mengambil risiko kembali ke selat itu, yang boleh menaikkan premium insurans risiko perang dan kadar tambang dengan ketara. Ini boleh mewujudkan peluang dagangan dalam saham syarikat kapal tangki utama.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pasaran mungkin lega, namun Rabobank ingatkan risiko Selat Hormuz kekal: memorandum AS-Iran masih kabur, garis masa pulih 2 minggu\u201350 hari, ancaman tol 60 hari, harga minyak dan perkapalan berisiko melonjak.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":48148,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-49236","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49236","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49236"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49236\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48148"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49236"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}