Indeks Redbook Amerika Syarikat meningkat kepada kenaikan 9.4% tahun ke tahun pada minggu 12 Jun, berbanding 9.1% sebelum ini. Pergerakan ini menunjukkan kadar tahunan perbelanjaan pengguna yang lebih pantas seperti yang direkodkan oleh indeks tersebut.<\/p>\n
Data Redbook terkini menunjukkan perbelanjaan pengguna bukan sahaja kukuh, malah semakin memecut. Kekuatan yang tidak dijangka ini mencadangkan tekanan inflasi asas masih ketara dalam ekonomi. Kami berpendapat ini meningkatkan kebarangkalian pendirian Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih agresif dalam mesyuarat akan datang.<\/p>\n
Kami melihat tekanan berterusan ke atas pasaran bon, dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun, yang sudah melepasi 4.5%, berkemungkinan menguji paras yang lebih tinggi. Pedagang derivatif perlu mempertimbangkan posisi yang mendapat manfaat daripada kenaikan kadar, seperti membeli opsyen put ke atas ETF bon Perbendaharaan seperti TLT. Ini selari dengan aksi pasaran pada 2022, apabila data ekonomi yang kukuh secara konsisten mendorong jualan dalam pendapatan tetap.<\/p>\n
Bagi ekuiti, aktiviti pengguna yang mantap ini menjadi pemangkin positif untuk sektor runcit. Kami meneliti opsyen call ke atas ETF budi bicara pengguna, kerana angka jualan yang kukuh sepatutnya diterjemahkan secara langsung kepada pendapatan suku kedua (Q2) yang mengatasi jangkaan. Syarikat yang mengatasi pendapatan pada suku lalu hasil perbelanjaan yang kekal berdaya tahan berkemungkinan meneruskan trend ini.<\/p>\n
Pasaran yang lebih luas berdepan isyarat bercanggah: potensi pendapatan yang kukuh berbanding tekanan negatif kadar faedah yang lebih tinggi. Memandangkan bacaan CPI bulan lalu juga mengejutkan ke atas pada 3.5%, kami menjangkakan peningkatan turun naik pasaran. Kami melindung nilai posisi ekuiti panjang dengan membeli opsyen call VIX sebagai langkah perlindungan terhadap potensi kejatuhan pasaran yang didorong kebimbangan terhadap dasar Fed.<\/p>\n
Unjuran Fed yang lebih hawkish berbanding bank pusat lain sepatutnya memberikan sokongan kukuh kepada dolar A.S. Indeks dolar sudah menunjukkan kekuatan susulan mesyuarat terakhir Fed pada 10 Jun. Kami memposisikan diri untuk kenaikan lanjut dolar dengan mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan USD berbanding mata wang yang bank pusatnya lebih dovish.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Perbelanjaan pengguna AS memecut: Indeks Redbook naik 9.4% y\/y, isyarat inflasi degil dan Fed berpotensi lebih hawkish. Hasil 10T boleh naik, dolar mengukuh; ekuiti runcit positif, volatiliti meningkat.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":48032,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-49283","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49283","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49283"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49283\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48032"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49283"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49283"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49283"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}