ABN AMRO berkata hala tuju EUR\/USD dalam beberapa suku akan datang bergantung pada perubahan jangkaan terhadap Rizab Persekutuan (Fed) di samping asas-asas (fundamental) Zon Euro. Penyelidikannya menunjukkan berlakunya penumpuan (convergence) secara beransur-ansur dari segi pertumbuhan dan inflasi antara AS dan zon euro, dengan jurang kadar faedah yang semakin mengecil dijangka memberi sokongan kepada euro dari semasa ke semasa. Bank itu membingkaikan keadaan ini sebagai peralihan daripada \u201ckeistimewaan\u201d (exceptionalism) AS kebelakangan ini, sambil memberi amaran bahawa kejutan data serta perubahan sentimen risiko global boleh mencetuskan turun naik mendadak dalam jangka pendek.<\/p>\n
Andaian asasnya ialah Fed lebih hampir ke penghujung kitaran pengetatan berbanding ECB, yang akan menyokong trajektori EUR\/USD yang lebih tinggi. Namun, laporan itu turut menggariskan kes risiko bersyarat: jika Fed mengekalkan dasar yang lebih ketat untuk lebih lama sementara ECB meneruskan pelan pelonggaran, potensi kenaikan mungkin terhad. Ia juga menyenaraikan senario penurunan termasuk pertumbuhan Zon Euro yang lebih lemah, kebimbangan fragmentasi yang kembali memuncak, atau pertumbuhan AS kekal lebih kukuh daripada unjuran ABN AMRO.<\/p>\n
Kami melihat pasangan EUR\/USD cenderung meningkat dalam minggu-minggu akan datang. Tempoh prestasi ekonomi AS yang jauh mengatasi pihak lain nampaknya semakin sederhana, menjadikan prospek pertumbuhan lebih hampir dengan Zon Euro. Penumpuan ini sepatutnya terus menyokong euro berbanding dolar.<\/p>\n
Pengecilan perbezaan kadar faedah ialah pemacu utama bagi pandangan ini. Dengan kadar dana Fed kini pada 3.50% dan kadar kemudahan deposit ECB pada 2.75%, jurang ini jauh lebih ketat berbanding perbezaan 1.5% yang dilihat pada 2024. Memandangkan inflasi AS telah menurun kepada 2.5%, berbanding HICP Zon Euro pada 2.2%, pasaran menjangkakan Fed mempunyai ruang yang lebih luas untuk pelonggaran lanjut berbanding ECB.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa mengambil posisi untuk kekuatan euro adalah wajar. Membeli opsyen panggilan (call options) EUR\/USD dengan tarikh luput pada Ogos atau September 2026 menawarkan cara untuk memanfaatkan potensi kenaikan dengan risiko yang ditetapkan. Kami berpendapat harga mogok (strike) sekitar 1.1100 boleh memberikan keseimbangan yang baik antara kebarangkalian dan pulangan berpotensi.<\/p>\n
Namun, kami perlu memantau sebarang tanda bahawa pertumbuhan AS kembali memecut atau Fed mungkin mengambil nada lebih \u2018hawkish\u2019 pada mesyuarat seterusnya. Data CPI AS dan jualan runcit yang akan datang akan menjadi penting untuk dipantau bagi sebarang kejutan yang boleh mencabar pandangan kami. Sebarang kelemahan tidak dijangka di Zon Euro, khususnya dalam PMI pembuatan Jerman, juga boleh memperlahankan kenaikan euro buat sementara waktu.<\/p>\n
Untuk mengurus risiko ini, kami boleh mempertimbangkan penggunaan call spread, seperti membeli call 1.1000 dan menjual call 1.1200. Strategi ini akan mengurangkan kos premium permulaan dan meraih keuntungan daripada pergerakan naik secara beransur-ansur, sejajar dengan unjuran asas kami. Ia menawarkan cara yang lebih konservatif untuk menzahirkan pandangan menaik sambil mengiktiraf potensi volatiliti jangka pendek.<\/p>\n
Secara sejarah, tempoh penumpuan dasar di mana kitaran pelonggaran Fed mendahului ECB sering menyokong euro. Kenaikan pada penghujung 2020, sebagai contoh, berlaku seiring dengan pengecilan jangkaan kadar antara kedua-dua bank pusat tersebut. Kami melihat persekitaran semasa seolah-olah mengulangi corak fundamental ini, sekali gus mencadangkan laluan yang konstruktif bagi EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
EUR\/USD berpotensi naik apabila jurang kadar Fed-ECB mengecil dan pertumbuhan AS-Zon Euro semakin menumpu. Namun kejutan data, risiko global dan dasar Fed lebih ketat boleh cetus volatiliti serta hadkan kenaikan.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":48038,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-49390","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49390","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49390"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49390\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48038"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49390"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49390"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarketsmy.com\/bm\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49390"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}