Kejutan Inventori yang Negatif
Perubahan yang tidak dijangka daripada pengurangan besar kepada pertambahan hampir 16 juta tong dalam stok minyak mentah ialah isyarat kuat bahawa harga boleh jatuh. Ini menunjukkan sama ada permintaan (jumlah pembelian dan penggunaan) turun dengan ketara atau bekalan berlebihan (minyak terlalu banyak dalam pasaran) yang belum diambil kira dalam kontrak semasa. Kami berpendapat pedagang patut bersedia untuk harga lebih rendah dalam masa terdekat, contohnya dengan membeli opsyen jual (put, iaitu kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) pada ETF minyak utama (dana dagangan di bursa yang menjejak harga minyak), atau menjual pendek (short, iaitu membuat untung jika harga jatuh) kontrak niaga hadapan bulan terdekat (front-month futures, kontrak niaga hadapan yang tarikh luputnya paling dekat). Lonjakan inventori ini selari dengan kebimbangan tentang permintaan global, khususnya selepas laporan PMI China bagi Januari 2026 jatuh di bawah 50 kepada 49.8, yang menandakan sektor pembuatan menguncup. PMI (Purchasing Managers’ Index, indeks yang mengukur keadaan perniagaan/pembuatan; bawah 50 biasanya bermaksud aktiviti merosot) yang lemah di negara pengimport minyak terbesar dunia melemahkan permintaan, lalu menekan harga. Data makro (data ekonomi luas seperti PMI) ini menyokong pandangan bahawa pertambahan inventori bukan kejadian terpencil, tetapi sebahagian daripada trend lebih besar. Dari sisi bekalan, pengeluaran minyak mentah AS kekal tinggi, kekal melebihi 13.5 juta tong sehari. Selain itu, kadar penggunaan loji penapisan turun kepada 80.5%, bermaksud kurang minyak mentah diproses menjadi petrol dan produk sulingan (distillates, bahan api seperti diesel dan minyak pemanas). Gabungan pengeluaran tinggi dan pemprosesan penapisan yang rendah menerangkan punca lebihan tong minyak ini.Kedudukan Pasaran Opsyen
Kami melihat turun naik tersirat (implied volatility, anggaran turun naik harga yang “dibaca” daripada harga opsyen) bagi opsyen jangka dekat melonjak selepas laporan, menunjukkan pasaran terkejut dan ketidakpastian meningkat. Bagi pedagang yang percaya ini reaksi berlebihan, menjual spread panggilan di luar wang (out-of-the-money call spreads: strategi menjual dan membeli opsyen beli pada harga strike berbeza yang masih tidak menguntungkan jika harga semasa, untuk mengutip premium) boleh mengutip premium (bayaran yang diterima/dibayar untuk opsyen) sambil bertaruh harga tidak akan melantun kuat. Sebaliknya, mereka yang menjangka kejatuhan lanjut boleh menggunakan spread put menurun (bear put spreads: beli opsyen put dan jual put lain pada strike lebih rendah untuk menghadkan risiko dan mengurangkan kos) bagi menghadkan risiko dan mengurangkan kos untuk masuk posisi menurun. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
