Imbangan dagangan Argentina bulan ke bulan ialah $788 juta pada Februari. Ini berada di bawah jangkaan $971 juta. Keputusan itu $183 juta lebih rendah daripada unjuran. Data ini merujuk kepada Februari.

Kegagalan Capai Jangkaan Imbangan Dagangan Tekan Peso

Kelemahan imbangan dagangan Februari berbanding jangkaan menandakan aliran masuk dolar ke Argentina lebih rendah daripada yang dijangka. Ini memberi tekanan segera kepada Peso Argentina (ARS), meningkatkan kebarangkalian penyusutan dalam jangka pendek. Kami kini memantau peningkatan volatiliti dalam pasangan mata wang ARS/USD. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan pengambilan posisi untuk peso yang lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang. Kami melihat kepada niaga hadapan ARS atau membeli opsyen put sebagai cara langsung untuk memanfaatkan potensi penurunan mata wang. Kontrak hadapan tidak serahan (NDF) sudah pun mengambil kira penyusutan 2-3% dalam tempoh 30 hari akan datang, menunjukkan sentimen ini sedang terbina. Lebihan yang lebih rendah mungkin berpunca daripada kelembapan eksport pertanian, pemacu utama ekonomi. Laporan awal mengenai penuaian kacang soya adalah bercampur-campur, dan sebarang berita negatif lanjut boleh membebankan indeks Merval. Kami melihat dinamik yang sama pada suku keempat 2025 apabila harga jagung yang lebih lemah membawa kepada penarikan balik pasaran. Ini menjadikan pembelian opsyen put ke atas ETF Global X MSCI Argentina (ARGT) sebagai lindung nilai atau posisi spekulatif yang menarik. Saham pertanian utama seperti Cresud (CRESY) juga boleh melihat peningkatan aktiviti opsyen yang bersifat menurun. Kami akan memantau data eksport bagi separuh pertama Mac dengan teliti untuk mengesahkan trend ini.

Risiko Kedaulatan Dan Rizab Jadi Tumpuan

Data dagangan ini juga memberi kesan kepada persepsi risiko kedaulatan. Bekalan dolar yang lebih ketat menjadikan perkhidmatan hutang luar negara lebih mencabar, yang boleh menyebabkan spread credit default swap (CDS) melebar. Kami sudah melihat spread CDS 5 tahun meningkat 10 mata asas kepada 1380 mata asas pagi ini susulan berita tersebut. Namun, kita perlu mengimbangi keadaan ini dengan pengumpulan rizab kukuh oleh bank pusat, yang menjadi cerita positif utama. BCRA telah menambah lebih $2 bilion dalam rizab sejak awal tahun, menyediakan penampan yang значifikant. Penerusan trend ini boleh dengan mudah mengimbangi sentimen negatif daripada satu bulan data dagangan yang lemah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CHF susut 0.31% kepada 0.7906 dalam sesi Amerika Utara pada Khamis, walaupun terdapat intervensi lisan Bank Negara Switzerland (SNB) yang bertujuan melemahkan franc Swiss. Kelemahan meluas dolar AS mengekalkan pasangan itu di bawah tekanan. Pada Rabu, pembeli muncul berhampiran 0.7830 dan menolak pasangan itu lebih tinggi. Pada Khamis ia mencapai paras tertinggi lapan minggu pada 0.7957, seketika bergerak di atas purata pergerakan mudah (SMA) 200 hari pada 0.7951.

Paras Arasan Teknikal Utama

Selepas gagal bertahan di atas paras tersebut, USD/CHF berundur semula ke arah 0.7900. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan momentum menaik boleh kembali jika pembeli membawa pasangan itu semula melepasi 0.7950. Jika pasangan ini jatuh di bawah SMA 100 hari pada 0.7897, ia berpotensi menguji SMA 50 hari pada 0.7800. Penurunan lanjut akan mengalihkan tumpuan kepada paras terendah 0.7760 pada 6 Mac. Mengimbas semula tempoh ini pada 2025, kita menyaksikan USD/CHF bergelut di SMA 200 hari walaupun usaha SNB untuk melemahkan mata wangnya. Pasaran ketika itu menguji keyakinan pedagang sekitar paras 0.7900. Tempoh penyatuan ini mewujudkan ketidakpastian mengenai kekuatan dolar berbanding franc.

Kedudukan Untuk Volatiliti Dipacu Dasar

Berikutan pemotongan kadar, pasangan itu menembusi dengan tegas di atas paras rintangan 0.7957 dan kekal kukuh selama beberapa minggu. Volatiliti tersirat dalam opsyen USD/CHF melonjak lebih 30% dalam beberapa hari selepas pengumuman. Pedagang yang telah membuat kedudukan untuk penembusan ini menggunakan opsyen panggilan (call) panjang mencatat keuntungan yang ketara. Hari ini, kita wajar mencari petanda persediaan yang serupa, dengan perbezaan dasar bank pusat menjadi pemacu utama. Memandangkan dagangan semasa yang tenang, pembelian opsyen panggilan luar wang (out-of-the-money) pada USD/CHF menawarkan cara kos rendah untuk membuat kedudukan bagi potensi lonjakan naik yang tajam. Strategi ini mengehadkan risiko penurunan kepada premium opsyen yang dibayar. Bagi mereka yang menjangkakan kenaikan secara perlahan, menjual opsyen put yang dijamin tunai (cash-secured puts) di bawah paras teknikal utama seperti purata pergerakan 50 hari boleh menjadi strategi yang munasabah. Ini membolehkan kita mengutip premium sambil menetapkan titik masuk yang lebih baik jika pasangan mengalami pembetulan sementara. Kuncinya ialah memanfaatkan volatiliti rendah sebelum sebarang kejutan bank pusat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Dolar AS (DXY) merosot di bawah 100 dan diniagakan berhampiran 99.40 selepas keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan. Jerome Powell berkata harga tenaga yang lebih tinggi berkemungkinan menaikkan inflasi dan melambatkan pemotongan kadar. EUR/USD meningkat ke paras tertinggi seminggu berhampiran 1.1560 selepas ECB mengekalkan kadar tidak berubah: 2.00% kadar deposit, 2.15% kadar pembiayaan semula, dan 2.40% kadar pinjaman marginal. ECB merujuk kepada risiko inflasi yang dikaitkan dengan perang di Timur Tengah serta kesan jangka terdekat terhadap pertumbuhan.

Isyarat Bank Pusat Dan Pergerakan FX Utama

GBP/USD diniagakan berhampiran 1.3400, juga pada paras tertinggi seminggu, selepas Bank of England mengekalkan kadar pada 3.75%. MPC menjangka inflasi terus meningkat di tengah konflik Timur Tengah, manakala Andrew Bailey berkata dasar perlu kekal tidak berubah. USD/JPY jatuh ke paras terendah lapan hari pada 157.80 selepas Bank of Japan mengekalkan kadar pada 0.75% menerusi undian 8–1. Seorang ahli tidak bersetuju dan mencadangkan kenaikan. AUD/USD meningkat ke 0.7060 selepas memulihkan kira-kira separuh daripada kerugian pada Rabu, disokong oleh inflasi domestik yang tinggi dan pendirian RBA. WTI diniagakan pada $94.60 selepas mencecah melepasi $100 sebelum ini, manakala emas merosot ke $4,502 sebelum diniagakan pada $4,615. Data Jumaat termasuk keputusan kadar CNY PBoC, Indeks Harga Pengeluar (YoY) EUR bagi Februari, dan Jualan Runcit CAD (MoM) bagi Januari.

Bagaimana Latar Belakang Makro Berubah

Indeks Dolar AS, yang susut di bawah 100 pada Mac 2025, sejak itu menunjukkan kekuatan ketara dan kini diniagakan sekitar paras 104.25. Pembalikan ini mencadangkan bahawa walaupun Rizab Persekutuan telah mula melonggarkan dasar, ekonomi AS kekal lebih berdaya tahan berbanding rakan setaranya. Justeru, pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD telah berundur dengan ketara daripada paras tertinggi 2025, mencerminkan dominasi dolar yang kembali mengukuh. Kebimbangan tahun lalu mengenai minyak mentah WTI menembusi $100 setong kini seakan memori jauh, dengan harga kini berlegar lebih hampir kepada $78. Gangguan bekalan yang ditakuti tidak berlaku sepenuhnya, dan permintaan telah melemah seiring dengan pertumbuhan ekonomi global yang perlahan. Laporan Energy Information Administration minggu ini yang menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah melebihi 2.5 juta tong mengesahkan trend pelonggaran tekanan bekalan ini. Emas mengalami jualan mendadak setahun lalu, menjunam ke paras sekitar $4,600 apabila bank pusat kekal tegas dengan kadar faedah tinggi. Dengan perubahan seterusnya ke arah pelonggaran monetari dan hasil nyata yang lebih rendah, tarikan jongkong tanpa hasil telah kembali dengan kuat. Hasilnya, emas telah melonjak ketara daripada paras rendah 2025, menolak jauh melepasi paras $5,000 dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD meningkat kira-kira 0.47% pada Khamis apabila Dolar AS melemah. Minyak mentah AS susut 4.21%, menambah tekanan ke atas Dolar AS, manakala pasangan itu diniagakan berhampiran 0.7050. Carta menunjukkan fasa pengukuhan (konsolidasi) dengan kecenderungan menaik ringan, ditandai oleh paras puncak lebih tinggi dan paras dasar lebih tinggi. Corak ini akan gagal sekiranya pasangan itu jatuh di bawah paras rendah harian 3 Mac pada 0.6944.

Bias Teknikal Dan Paras Utama

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal bullish, namun risiko penurunan masih wujud. Pergerakan melepasi 0.7100 akan mengalihkan fokus kepada 0.7123 (paras tinggi 18 Mac), kemudian 0.7187 (paras tinggi tahunan), diikuti 0.7200. Jika AUD/USD jatuh di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 50 hari pada 0.6981, ia berpotensi menguji semula 0.6944 dan seterusnya 0.6900. Pemacu utama Dolar Australia termasuk tetapan kadar faedah RBA dan sasaran inflasi 2–3%, serta pelonggaran kuantitatif atau pengetatan. Pemacu lain termasuk prestasi ekonomi China dan imbangan dagangan Australia. Bijih besi ialah eksport terbesar Australia, bernilai AS$118 bilion setahun berdasarkan data 2021, dengan China sebagai destinasi utama.

Pemacu Makro Dan Persediaan Volatiliti

Kita juga perlu memantau China, kerana kesihatan ekonominya memberi kesan langsung kepada AUD melalui perdagangan dan harga komoditi. Data PMI pembuatan Februari bercampur, pada 49.9, yang menunjukkan pemulihan di sana masih rapuh. Ini mengehadkan kenaikan harga bijih besi, yang berlegar hampir AS$115 satu tan selepas gagal menembusi rintangan AS$130 yang dilihat awal tahun ini. Dengan latar kadar faedah yang menyokong tetapi permintaan China yang dipersoalkan, volatiliti tersirat dalam opsyen AUD/USD boleh jadi dinilai rendah. Strategi yang boleh dipertimbangkan ialah membeli strangle bertempoh panjang, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah sebelum penghujung suku kedua. Ini membolehkan kita mengambil posisi terhadap potensi penembusan tanpa mempertaruhkan arah khusus. Risiko utama kekal pada kelembapan global yang lebih ketara daripada jangkaan, yang akan membebankan mata wang sensitif risiko seperti Aussie. Pedagang perlu menggunakan paras rendah setakat tahun sekitar 0.6510 sebagai paras sokongan utama. Penembusan berterusan di bawah paras itu boleh menandakan pergerakan menurun yang lebih dalam, sekali gus membatalkan tesis julat dagangan semasa. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas (XAU/USD) jatuh lebih 4.5% pada Khamis apabila hasil Perbendaharaan AS meningkat di tengah kebimbangan terhadap harga tenaga yang tinggi. Ia didagangkan pada $4,588 selepas susut daripada paras tertinggi harian $4,867. Beberapa bank pusat utama mengekalkan kadar faedah minggu ini, termasuk Bank of England, Bank Pusat Eropah, Bank Jepun dan Rizab Persekutuan. Fed mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75% menerusi undian 11–1, dengan Stephen Miran menyokong pemotongan 25 mata asas.

Unjuran Fed Dorong Volatiliti Emas

Unjuran Fed menunjukkan satu pemotongan kadar pada 2026 dan satu lagi pada 2027. Ia meramalkan pertumbuhan AS 2026 pada 2.4% (daripada 2.3%), inflasi teras pada 2.7% (daripada 2.5%), inflasi PCE keseluruhan pada 2.7% (daripada 2.5%), dan pengangguran kekal pada 4.4%. Tuntutan awal pengangguran AS bagi minggu berakhir 14 Mac turun daripada 213K kepada 205K, berbanding jangkaan 215K. Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat hampir tiga mata asas kepada 4.289%, manakala DXY susut 0.7% kepada 99.52. Pasaran wang tidak menilai sebarang pemotongan Fed pada 2026, dengan langkah pertama dijangka pada separuh pertama 2027. Di rantau ini, Iran menyerang kemudahan gas Qatar, merosakkan 2 daripada 14 tren LNG dan 1 daripada 2 kemudahan GTL, serta meningkatkan kemungkinan pengisytiharan force majeure sehingga lima tahun bagi bekalan LNG ke Itali, Belgium, Korea dan China. Dari sudut teknikal, SMA 100 hari pada $4,577 ialah sokongan utama; penutupan harian di bawahnya mungkin membawa $4,500, kemudian $4,402 dan $4,200, dengan SMA 200 hari pada $4,060. Tahap rintangan termasuk $4,650 dan $4,841.

Kadar Kekal Sebagai Naratif Dominan

Kejatuhan mendadak emas menunjukkan bahawa kenaikan kadar faedah menjadi cerita utama buat masa ini. Dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun pada 4.289%, memegang aset tanpa hasil seperti emas menjadi lebih mahal. Purata bergerak 100 hari pada $4,577 perlu diperhatikan dengan sangat rapat, kerana penembusan boleh mencetuskan lebih banyak jualan. Keputusan Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar tidak mengejutkan, memandangkan data pekerjaan yang kukuh dan inflasi yang masih liat. Situasi serupa berlaku pada 2022, apabila kenaikan kadar agresif menyebabkan emas jatuh hampir 20% daripada kemuncaknya walaupun inflasi tinggi. Hakikat bahawa pasaran kini menolak sebarang pemotongan kadar untuk 2026 menunjukkan pedagang percaya Fed akan kekal tegas lebih lama daripada jangkaan. Namun, serangan ke atas kemudahan gas Qatar merupakan ancaman inflasi yang serius dan berpotensi mengubah segalanya. Kita masih ingat bagaimana kejutan tenaga pada 2022 melonjakkan harga gas asli Eropah lebih 200%, sekali gus menggugat pasaran. Konflik ini boleh meningkat dengan mudah, mewujudkan panik yang mendorong aliran dana kembali ke emas sebagai aset perlindungan sebenar. Kelemahan dolar AS ialah isyarat paling luar biasa, jatuh walaupun hasil meningkat. Ini mencadangkan pedagang lebih memihak kepada Franc Switzerland dan Yen Jepun kerana AS kini terlibat secara langsung dalam konflik tersebut. Ini perubahan besar berbanding apa yang diperhatikan sepanjang 2025, apabila dolar kukuh menjadi aset perlindungan utama.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Volatiliti (VIX), sering digelar “pengukur ketakutan”, ialah ukuran penting sentimen pasaran yang memasukkan penetapan harga ramalan serta jangkaan turun naik masa hadapan berdasarkan opsyen indeks S&P 500.

Memahami cara VIX berfungsi adalah penting bagi pedagang runcit, khususnya dalam persekitaran yang tidak menentu hari ini, apabila emosi pasaran kerap memacu pergerakan harga lebih daripada logik atau asas fundamental.

Mari kita huraikan cara VIX berfungsi, bagaimana pedagang boleh menggunakannya, dan mengapa ia lebih daripada sekadar pantulan pergerakan pasaran.

Klik di sini untuk Ringkasan Pantas Pedagang!

Apakah itu VIX dan mengapa ia penting untuk pedagang?
VIX mengukur jangkaan volatiliti pasaran, sering dirujuk sebagai “pengukur ketakutan”. Ia mencerminkan sentimen pasaran dan penting untuk menjangka ayunan harga serta melindung nilai risiko.

Adakah VIX sentiasa mencerminkan volatiliti sebenar pasaran?
Tidak, VIX mengukur volatiliti tersirat (implied volatility), yang berasaskan jangkaan pasaran terhadap turun naik masa hadapan. Dalam jangka sangat pendek, ia boleh ketinggalan berbanding pergerakan sebenar pasaran.

Mengapa VIX meningkat ketika ketidaktentuan memuncak?
VIX meningkat apabila ketakutan atau ketidaktentuan tinggi dalam pasaran, seperti ketika peristiwa geopolitik, ketidakstabilan ekonomi, atau kejutan pasaran yang tidak dijangka.

Bolehkah VIX membantu saya meramal trend pasaran masa hadapan?
Walaupun VIX boleh memberi isyarat ketidaktentuan pasaran yang meningkat, ia tidak meramal arah—hanya jangkaan volatiliti. Gunakan ia sebagai alat untuk menilai sentimen pasaran.

Apakah korelasi antara VIX dan indeks pasaran utama?
VIX mempunyai hubungan songsang dengan indeks pasaran utama seperti S&P 500. Apabila pasaran jatuh mendadak, VIX lazimnya meningkat, mencerminkan ketakutan dan ketidaktentuan yang bertambah dalam kalangan pelabur.

---

Apakah itu VIX?

VIX mengukur volatiliti tersirat, mencerminkan sejauh mana pedagang tidak pasti tentang keadaan pasaran pada masa hadapan. Ia bukan sekadar tentang sejauh mana pasaran bergerak hari ini, tetapi juga apa yang peserta pasaran jangka dan unjurkan untuk 30 hari akan datang. VIX menggunakan opsyen indeks S&P 500 untuk mengira angka ini, dengan menangkap kos opsyen relatif kepada pergerakan pasaran yang dijangka. Petunjuk mudah:

• VIX tinggi: Menunjukkan pasaran yang takut, menjangkakan ayunan harga yang besar.
• VIX rendah: Membayangkan pasaran yang stabil atau selesa, dengan pergerakan yang sedikit dijangka.

Pemacu Volatiliti Terkini

Volatiliti melonjak sejak 2026, dengan VIX melepasi paras 30 buat kali pertama sejak tarif April apabila pasaran global berdepan satu lagi gelombang tarif Trump dalam pertelingkahan politik.

Langkah yang dibuat oleh pemimpin politik dan dalam industri utama telah memberi kesan langsung kepada VIX, menjadikannya alat yang lebih penting untuk pedagang pada 2026.

1. Konflik Geopolitik & Kejutan Bekalan Tenaga
   Serangan terkini terhadap infrastruktur tenaga utama telah mendorong minyak mentah melepasi AS$119 setong dan mencetuskan reaksi pasaran yang meluas, termasuk kejatuhan indeks ekuiti utama serta volatiliti yang lebih tinggi merentasi pasaran saham, kadar faedah dan FX, selain ayunan bersejarah dalam pasaran minyak dan gas yang dikaitkan dengan konflik, sekali gus meningkatkan volatiliti pasaran tenaga. Tidak dilupakan juga geseran geopolitik yang lebih luas (ketegangan dagangan, campur tangan ketenteraan, ketidakstabilan politik di rantau pengeluar tenaga), yang turut disebut oleh ahli strategi sebagai pemacu jangkaan utama volatiliti tahun ini.

2. Ketidaktentuan Dasar Makroekonomi
   Dengan harga tenaga meningkat, bank pusat memberi amaran tentang risiko inflasi berterusan. Ini ditambah pula dengan penilaian risiko kewangan mengenai kemungkinan kemelesetan pada 2026, apabila inflasi yang degil dan ketidaktentuan dasar monetari mewujudkan jurang dalam jangkaan. Pergolakan kerajaan dan pelan tindakan yang tidak mampan boleh mengangkat volatiliti daripada kekal terkawal kepada tahap pasaran yang lebih meluas. Firma pengurusan aset ICG memerhati pasaran AS sebagai risiko utama.

“Salah satu risiko terbesar kepada pasaran pada 2026 ialah risiko pergolakan dalam pasaran hutang kerajaan yang merebak kepada kelas aset lain. AS merupakan risiko khusus pada pandangan kami, memandangkan ia secara konsisten mencatat defisit fiskal sekitar 7%–8% daripada KDNK”

3. Mikro Pasaran dan Limpahan Rentas Aset
   Korelasi yang lebih tinggi antara ekuiti, hasil bon, komoditi, dan FX membayangkan risiko penularan; oleh itu kejutan dalam satu segmen pasaran boleh dengan pantas meningkatkan volatiliti merentasi segmen lain.
   cth. Lonjakan mendadak kadar faedah membawa kepada penetapan semula risiko ekuiti, lalu memberi maklum balas kepada spread kredit, seterusnya volatiliti mata wang, dan sebagainya—secara mekanikal mengangkat indeks volatiliti.

4. Peralihan Struktur Teknologi & Dinamik Pasaran
   Integrasi teknologi baharu seperti AI, pengkomputeran kuantum, dan sistem autonomi dalam dagangan dan kewangan terus mencetuskan pergerakan yang lebih berani tanpa sokongan yang jelas. Apabila perisian legasi memberi laluan kepada sistem AI Agentic, risiko volatiliti mereka boleh mendorong VIX meningkat. Laporan kewangan hujung tahun menunjukkan penilaian yang tinggi dan penyemakan semula pendapatan yang pantas bagi sektor teknologi, yang boleh mencetuskan ayunan indeks yang besar jika pendapatan mengecewakan atau pertumbuhan perlahan—menambah satu lagi pencetus volatiliti.

VIX Berhubung Kait dengan Penunjuk Pasaran Lain

VIX terutamanya berkait dengan opsyen S&P 500, namun indeks dan produk lain juga bertindak balas terhadapnya. Berikut gambaran ringkas bagaimana pelbagai derivatif dagangan indeks yang ditawarkan VT Markets mencerminkan VIX:

Pasaran/Produk	Korelasi VIX	Butiran
S&P 500 (SP500) & Niaga Hadapan S&P 500 (SP500ft)	Berkorelasi secara langsung	VIX dikira daripada opsyen S&P 500. Peningkatan volatiliti S&P 500 akan mendorong lonjakan VIX.
DJ30 (Indeks Dow Jones) & Niaga Hadapan DJ30 (DJ30ft)	Berkorelasi dengan VIX	Ayunan besar dalam Dow Jones sering mencetuskan peningkatan VIX, kerana ia mencerminkan sentimen pasaran yang lebih luas.
NASDAQ100 (NAS100) & Niaga Hadapan NASDAQ100 (NAS100ft)	Korelasi kuat	NASDAQ100 yang sarat saham teknologi sangat sensitif terhadap volatiliti pasaran. Pergerakan saham teknologi boleh memberi impak ketara kepada VIX.
EURO50 (EUSTX50) & GER40 (Jerman 40)	Korelasi sederhana	Volatiliti Eropah boleh memacu perubahan pasaran yang lebih luas, yang seterusnya boleh mempengaruhi VIX. Peristiwa seperti Brexit atau perubahan dasar ECB boleh menggerakkan kedua-dua indeks ini dan VIX.
NIKKEI 225 (Nikkei) & Niaga Hadapan Nikkei (JPN225ft)	Berkorelasi secara tidak langsung	Nikkei menjejak pasaran Jepun, yang boleh mempengaruhi sentimen global, mendorong volatiliti meningkat apabila selera risiko global berubah-ubah.
VXN (Indeks Volatiliti NASDAQ-100)	Berkorelasi secara langsung	VXN berfungsi hampir sama seperti VIX, menjejak volatiliti dalam NASDAQ-100. Pergerakan saham NASDAQ sering membawa kepada perubahan volatiliti yang serupa pada kedua-dua indeks.
VXD (Indeks Volatiliti Dow Jones)	Berkorelasi secara langsung	Seperti VIX, VXD menjejak volatiliti Dow Jones. Peningkatan volatiliti Dow akan membawa kepada kenaikan sepadan pada VXD dan VIX.

Ini membuka peluang kepada pedagang kerana VIX bukan sekadar terikat pada harga saham, malah beriak kepada rentak pasaran lain, termasuk ayunan harga besar dalam ETF berkaitan.

Contohnya:

• ETF komoditi (cth., USO, DBC) boleh meningkat dalam keadaan pasaran tidak menentu jika harga minyak melonjak akibat risiko geopolitik, manakala ETF bon (seperti AGG) mungkin jatuh susulan kenaikan kadar faedah.
• ETF teknologi dan ETF kripto seperti ARKK dan BITO boleh mengalami ayunan harga yang ketara dalam persekitaran risk-on/risk-off, apabila pedagang mencari aset pertumbuhan atau aset selamat (safe-haven) berdasarkan turun naik VIX.

​

Bagi pedagang yang ingin berspekulasi terhadap volatiliti atau melindung nilai daripada kejatuhan pasaran, produk berkaitan VIX seperti Niaga Hadapan VIX, ETF dan ETN boleh menyediakan pendedahan langsung kepada volatiliti tanpa perlu berdagang pasaran saham yang lebih luas. Muat turun aplikasi VT Markets untuk memantau tindakan harga CFD masa nyata bagi aset berkaitan.

Bagaimana Pedagang Boleh Menggunakan VIX dalam Strategi Mereka

VIX sering dilihat sebagai barometer ketakutan—alat untuk menilai sentimen pasaran dan memperdagangkan volatiliti ketika ketidaktentuan. Bagi pedagang, memahami cara menggunakan VIX adalah penting, namun perlu diingat bahawa VIX tidak mencerminkan volatiliti sebenar dengan sempurna. Berikut beberapa pertimbangan utama apabila memasukkan VIX dalam strategi anda:

Kelambatan Pelarasan VIX
VIX mengukur volatiliti tersirat, bermakna ia mencerminkan jangkaan masa hadapan dan bukannya pergerakan harga lampau. Apabila pasaran mengalami turun naik jangka pendek yang besar, VIX mungkin tidak serta-merta mencerminkan volatiliti tersebut.

• Contoh: Katakan pasaran membuat pergerakan tajam pada suatu hari, tetapi pedagang percaya volatiliti akan reda tidak lama lagi. VIX mungkin tidak melonjak serta-merta, sebaliknya menyesuaikan diri kemudian apabila peserta pasaran mengubah jangkaan mereka.

Peristiwa Pasaran	Pergerakan VIX	Masa untuk Melaras
Kejatuhan pasaran besar	VIX meningkat mendadak	Dalam 1–2 jam
Rali perlahan dengan perubahan sentimen	VIX kekal mendatar pada awalnya	1–2 hari kemudian

VIX Mencerminkan Ketakutan, Bukan Sekadar Pergerakan
Walaupun pasaran bergerak, tanpa ketakutan yang ketara (cth., kenaikan pasaran yang tenang), VIX mungkin tidak melonjak. Ia lebih bertindak balas terhadap ketakutan dan ketidaktentuan berbanding perubahan harga semata-mata. Apabila VIX meningkat, ia memberi isyarat bahawa pedagang menjangkakan volatiliti masa hadapan, walaupun harga semasa tidak berubah secara drastik.

• Justeru, jika tiada trend yang jelas tetapi kebimbangan terhadap risiko masa depan meningkat—seperti musim laporan pendapatan atau pilihan raya—VIX boleh meningkat mendadak walaupun pasaran kekal relatif stabil.

VIX ialah Derivatif Opsyen
VIX dikira daripada harga Opsyen S&P 500, maka ia bergantung pada aktiviti pasaran opsyen. Jika aktiviti rendah atau permintaan untuk opsyen lemah, VIX mungkin tidak meningkat seperti yang dijangka, walaupun dalam tempoh volatiliti tinggi.

• Perhatikan aktiviti pasaran opsyen kerana apa yang sedang “dipricing” untuk 30 hari akan datang di sana akan tercermin dalam VIX.

Sisi Emosi dalam Dagangan VIX

Lonjakan VIX merupakan cerminan emosi pasaran. Ia menggambarkan keresahan dan ketakutan pelabur apabila ketidaktentuan meningkat. Ramai pedagang memandang rendah sejauh mana emosi mempengaruhi pergerakan harga. Walaupun strategi logik seharusnya menjadi teras pendekatan pedagang, emosi sering menentukan tindakan sebenar pasaran.

Apabila peserta pasaran berada dalam mod panik, mereka bertindak berasaskan ketakutan, yang memperhebat volatiliti. Memahami faktor psikologi ini penting untuk pedagang yang ingin mengemudi ribut emosi VIX dengan lebih berkesan.

---

Dagangkan volatiliti secara langsung di VT Markets

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak melantun daripada paras terendah hariannya pada Khamis apabila Dolar AS dan hasil Perbendaharaan berundur. XAG/USD diniagakan berhampiran $71.50, turun kira-kira 5% selepas merosot ke $65.51, paras paling lemah sejak 6 Februari. Fed, BoJ, SNB, BoE, BoC dan ECB semuanya mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Mereka turut menyatakan risiko inflasi ke arah atas yang dikaitkan dengan harga minyak lebih tinggi semasa perang AS-Israel dengan Iran.

Jangkaan Kadar Dan Permintaan Perak

Pasaran sedang menilai semula jangkaan kadar, menyokong pandangan “lebih tinggi untuk lebih lama” bagi kos pinjaman. Ini menekan permintaan terhadap perak, yang tidak memberikan faedah, walaupun ketegangan geopolitik berterusan. Pada carta, perak kekal di bawah tekanan menurun selepas memuncak hampir $96.62 awal bulan ini. Harga bergerak di bawah SMA 50 hari dan kemudian jatuh di bawah SMA 100 hari berhampiran $73.40, yang kini menjadi paras pivot. RSI sekitar 34, menghampiri paras terlebih jual. MACD berada di bawah garis isyaratnya dalam wilayah negatif, dan ATR meningkat sedikit, menandakan volatiliti yang semakin meningkat. Penutupan harian di bawah SMA 100 hari mengekalkan fokus pada $64.08, paras rendah 6 Februari, kemudian $54-$55. Jika harga kembali melepasi SMA 100 hari, SMA 50 hari mungkin mengehadkan kenaikan, dengan $96.62 dan $121.66 sebagai paras lebih tinggi untuk dipantau.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS jatuh lagi pada Khamis, dengan Dow Jones Industrial Average susut di bawah paras 46,000. S&P 500 merosot kira-kira 0.8% dan bergerak di bawah purata bergerak 200 harinya buat kali pertama sejak Mei, manakala Nasdaq Composite kehilangan sekitar 1%. Tekanan jualan menyeluruh, apabila Russell 2000 menghampiri wilayah pembetulan selepas jatuh hampir 10% daripada paras tertinggi 52 minggu. Dow kini kira-kira 9% di bawah rekodnya melebihi 50,500 dan berada di bawah purata bergerak eksponen 200 harinya sekitar 46,700.

Kejutan Tenaga Menggoncang Pasaran

Minyak mentah Brent naik melepasi AS$118 setong sebelum susut ke sekitar AS$112, manakala West Texas Intermediate meningkat menghampiri AS$97. Konflik tersebut telah mengganggu penghantaran melalui Selat Hormuz dan menyingkirkan kira-kira 20 juta tong sehari daripada pasaran eksport, sementara harga gas Eropah meningkat sehingga 35%. Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah pada 3.50%–3.75% melalui undian 11–1. Plot titik masih menunjukkan satu pemotongan 25 mata asas pada 2026, namun tujuh pegawai menjangkakan tiada pemotongan tahun ini, dan unjuran PCE teras 2026 meningkat daripada 2.5% kepada 2.7%. CME FedWatch meletakkan kebarangkalian untuk sekurang-kurangnya satu pemotongan menjelang Disember di bawah 60%. Tuntutan awal pengangguran turun 8,000 kepada 205,000, tuntutan berterusan naik 10,000 kepada 1.857 juta, dan indeks Fed Philadelphia meningkat kepada 18.1 daripada 16.3. Micron merosot kira-kira 7% walaupun EPS AS$12.20 dengan hasil AS$23.86 bilion, naik 196% tahun ke tahun, serta menaikkan capex 2026 sebanyak AS$5 bilion. Boeing jatuh lebih 3%, Caterpillar susut lebih 2%, dan Salesforce meningkat lebih 1.5%.

Volatiliti Dan Kedudukan

Dengan pasaran bertindak balas terhadap kejutan tenaga yang besar dan Fed yang cenderung hawkish, kami melihat volatiliti sebagai faktor dominan untuk minggu-minggu akan datang. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) telah melonjak melepasi 32, satu paras yang tidak dilihat sejak ketidakstabilan sektor perbankan pada awal 2025. Volatiliti tinggi yang berterusan ini bermakna premium opsyen akan kekal mahal, menjadikan pegangan panjang secara langsung berkos tinggi dan berisiko. Laluan rintangan paling rendah bagi indeks utama kelihatan menurun, khususnya apabila S&P 500 kini berada di bawah purata bergerak 200 harinya. Kami percaya menjual ketika ada pengukuhan adalah strategi yang berhemah, menggunakan kontrak niaga hadapan atau bear call spread untuk menakrifkan risiko. Kejatuhan Dow di bawah 46,000 menunjukkan kelemahan ketara, dan sebarang lantunan ke arah paras 46,700 yang telah ditembusi wajar dilihat sebagai peluang untuk jual (short). Putaran defensif yang jelas sedang berlaku, yang membuka peluang kepada dagangan pasangan (pair trade). Kita boleh mempertimbangkan pegangan panjang dalam sektor tenaga (XLE) untuk memanfaatkan harga minyak mentah yang menghampiri paras tertinggi yang kali terakhir dilihat pada 2022. Pada masa yang sama, kita juga boleh mempertimbangkan untuk jual (short) sektor industri (XLI) dan saham pengguna budi bicara, yang paling terdedah kepada kos input yang meningkat dan permintaan yang melemah. Persekitaran ekonomi semasa mengundang perbandingan kuat dengan tempoh stagflasi pada 1970-an. Berbeza dengan persekitaran disinflasi yang dinikmati sepanjang sebahagian besar 2025, Fed kini terikat, terpaksa mengekalkan kadar tinggi untuk memerangi inflasi walaupun pertumbuhan perlahan. Ini menghapuskan “Fed put” yang sering menjadi sandaran pedagang dalam kemerosotan terdahulu. Memandangkan premium yang tinggi, membeli put secara terus ialah cara yang mahal untuk mendapatkan pendedahan penurunan. Kami lebih menggemari penggunaan put debit spread pada indeks seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY) bagi mengurangkan kos kemasukan. Permintaan untuk perlindungan penurunan adalah sangat kuat, dengan nisbah put-kepada-call pada indeks utama mencapai paras tertinggi tahun ini, menandakan ketakutan menjadi pemacu utama kedudukan pasaran.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD diniagakan hampir 0.5840 pada Khamis, meningkat 0.73% selepas jatuh pada hari sebelumnya. Kenaikan itu berlaku apabila Dolar AS yang lebih lemah mengatasi data ekonomi lembut dari New Zealand. Statistics New Zealand melaporkan KDNK meningkat 0.2% suku-ke-suku pada S4, di bawah ramalan 0.4% dan menurun daripada 0.9% pada suku sebelumnya. Pertumbuhan tahunan adalah 1.3%, di bawah ramalan 1.7% tetapi sedikit lebih tinggi daripada bacaan sebelumnya.

Pemacu Pasaran Dan Isyarat Dasar

Dolar New Zealand kekal bertahan apabila Dolar AS melemah dalam keadaan pasaran yang berhati-hati serta pergerakan hasil dan komoditi. Kejatuhan Dolar AS mungkin terhad selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar tidak berubah, menaikkan unjuran inflasinya, dan memberi isyarat hanya pemotongan kadar yang terhad. Pengerusi Fed Jerome Powell berkata risiko inflasi kekal condong ke arah kenaikan, dikaitkan dengan kos tenaga yang lebih tinggi susulan perang di Timur Tengah. Gangguan bekalan gas dan minyak mengekalkan harga tinggi, menambah kebimbangan inflasi. ANZ berkata harga minyak yang lebih tinggi boleh meningkatkan tekanan inflasi jangka terdekat di New Zealand dan menjejaskan prospek ekonomi. Ini boleh mengehadkan kenaikan lanjut NZD sementara Fed kekal berhati-hati terhadap pelonggaran dasar. Melihat kembali keadaan pada awal 2025, kami menyaksikan NZD/USD melonjak walaupun laporan KDNK S4 New Zealand yang lemah. Pergerakan itu didorong sepenuhnya oleh penurunan sementara Dolar AS. Ini mewujudkan perbezaan yang jelas antara pergerakan harga mata wang dan asas ekonomi yang mendasarinya.

Persediaan Dagangan Dan Pengesahan Susulan

Perbezaan ini memberikan peluang untuk memposisikan bagi pembalikan. Kita sepatutnya melihat rali menuju 0.5840 sebagai peluang untuk membeli opsyen put pada NZD/USD. Strategi sedemikian membolehkan keuntungan daripada penurunan, dengan risiko terhad kepada premium yang dibayar. Pertumbuhan 0.2% yang mengecewakan pada lewat 2024 merupakan tanda amaran jelas bagi ekonomi New Zealand. Seperti yang kita ketahui kini, kelemahan ini berterusan, dengan New Zealand memasuki kemelesetan teknikal pada separuh kedua 2025. Ini mengesahkan bahawa kekurangan berbanding jangkaan KDNK awal itu bukan kejadian sekali sahaja. Selain itu, pendirian ketat Rizab Persekutuan pada waktu itu terbukti berpanjangan. Walaupun ramai menjangkakan pemotongan agresif, Fed setakat ini hanya melaksanakan satu pemotongan 25 mata asas sepanjang 2026. Ini kerana inflasi teras kekal degil, mencatat 3.1% bagi Februari. Kebimbangan mengenai peningkatan kos tenaga yang disebut pada 2025 juga berasas. Ketegangan geopolitik mengekalkan harga minyak mentah WTI tinggi melebihi AS$90 setong untuk sebahagian besar awal 2026. Ini terus menjadi halangan kepada negara pengimport tenaga seperti New Zealand, sekali gus menekan mata wangnya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ekonomi Eropah Tengah kekal berdaya tahan walaupun populasi menyusut dan kumpulan umur bekerja semakin kecil. Pembiayaan EU dijangka berterusan, dengan negara-negara ini kekal sebagai penerima bersih dalam jangka sederhana. Sepanjang dua dekad lalu, pertumbuhan produktiviti telah mengatasi kos gaji. Ini membantu negara-negara Eropah Tengah meningkatkan bahagian pasaran di Jerman dan menghampiri ekonomi maju. Tenaga kerja rantau ini disifatkan berpendidikan tinggi, menyokong output dan daya saing. Sokongan struktur ini setakat ini telah mengimbangi tekanan demografi. Menjelang 2030, trend demografi dijangka bertambah buruk. Ini boleh meningkatkan tekanan upah, melemahkan daya saing, dan mengurangkan pertumbuhan potensi. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor. Ekonomi Eropah Tengah menunjukkan daya tahan yang ketara, yang sepatutnya meredakan sentimen menurun dalam masa terdekat. Kita melihat angka output perindustrian Poland bagi Februari 2026 terus mengatasi jangkaan, dan penyaluran dana EU utama seterusnya telah disahkan untuk suku kedua. Ini mencadangkan kestabilan aset serantau untuk beberapa minggu akan datang. Dengan latar belakang ini, kami melihat peluang dengan menjual volatiliti jangka terdekat pada mata wang seperti Zloty Poland dan Koruna Czech berbanding Euro. Melihat kembali data setahun penuh 2025, trend pertumbuhan produktiviti mengatasi kenaikan gaji kekal kukuh, menyokong margin korporat dan kekuatan mata wang buat masa ini. Persekitaran ini menjadikan kutipan premium daripada opsyen jangka pendek satu strategi yang menarik. Walau bagaimanapun, pasaran dilihat memandang rendah risiko jangka sederhana yang akan mula muncul apabila menghampiri 2030. Unjuran demografi lewat 2025 mengesahkan populasi umur bekerja rantau ini dijangka menyusut lagi sebanyak 4-5% menjelang akhir dekad. Angin sakal struktur ini masih belum menjadi pemacu utama kepada harga aset semasa.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets