USD/CHF bergerak datar di dekat 0,7812 pada akhir perdagangan Asia, Rabu. Pasangan ini tetap dekat dengan level terendah bulanan 0,7790 yang tercatat sehari sebelumnya, dengan peluang turun lebih lanjut di bawah 0,7800.

Dolar AS melemah terhadap mata uang lain seiring optimisme bahwa AS dan Iran bisa segera menyepakati gencatan senjata permanen. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik tipis ke sekitar 98,15, tetapi masih dekat level terendah hampir tujuh pekan di 98,00.

Presiden AS Donald Trump mengatakan kepada Fox Business bahwa konflik dengan Iran “sangat dekat” untuk berakhir. Ia juga mengatakan kepada The New York Post pada Selasa bahwa perundingan bisa kembali berlangsung di Pakistan dalam dua hari ke depan.

Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan pembicaraan dengan Iran berlangsung melalui sejumlah jalur, termasuk Pakistan, dan akan berlanjut. Ia menyebut kedua pihak sedang bekerja menuju kesepakatan.

Perhitungan pasar kini tidak lagi memasukkan skenario kenaikan suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS) tahun ini. Ini berbeda dengan perkiraan dua kali kenaikan pada Maret setelah perang dimulai.

Melihat kembali sentimen pada 2025, ada alasan kuat USD/CHF melemah karena harapan gencatan senjata AS-Iran. Optimisme itu mendorong ekspektasi dolar yang lebih lemah dan mengubah pandangan soal kebijakan The Fed. Fokusnya adalah penembusan di bawah level 0,7800.

GBP/USD mengakhiri kenaikan tujuh hari dan diperdagangkan di sekitar 1,3560 pada jam perdagangan Asia, Rabu. Pasangan ini turun karena Dolar AS menguat tipis, meski permintaan aset aman melemah seiring harapan diplomasi di Timur Tengah.

Laporan menyebut AS dan Iran bersiap untuk putaran kedua pembicaraan menjelang tenggat gencatan senjata dua minggu. Pada saat yang sama, ketegangan di Selat Hormuz berlanjut, menambah risiko global pada energi.

Presiden AS Donald Trump mengatakan negosiasi bisa dimulai lagi pekan ini dan menolak jeda 20 tahun untuk pengayaan nuklir Iran (pengayaan nuklir: proses meningkatkan kadar uranium untuk bahan bakar reaktor atau, pada level lebih tinggi, berpotensi untuk senjata). Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan ada kemajuan pada putaran pertama pembicaraan Iran di Pakistan, dengan pembicaraan lanjutan mungkin berlangsung dalam beberapa hari.

Pada Selasa, GBP/USD diperdagangkan di sekitar 1,3590 dan naik 0,61%. Kenaikan terjadi saat pasar menyoroti peluang kesepakatan AS-Iran dan Dolar AS melemah setelah data inflasi AS lebih rendah dari perkiraan.

Seorang pejabat senior AS mengatakan kepada Fox News bahwa sebuah kesepakatan sudah memiliki banyak unsur penting, tetapi belum selesai. Laporan juga menyebut pembicaraan bisa dimulai kembali paling cepat pekan ini.

Fokus utama saat ini adalah optimisme rapuh terkait pembicaraan diplomatik AS-Iran. Harapan kesepakatan mendorong Pound menguat terhadap Dolar, namun kegagalan mempertahankan kenaikan menunjukkan pasar masih gelisah. Ini mengarah pada volatilitas tinggi (volatilitas: besarnya naik-turun harga) dalam beberapa pekan ke depan, ketika berita utama dapat memicu pergerakan harga besar.

Risiko penurunan tetap besar jika negosiasi gagal. Jika pembicaraan tiba-tiba runtuh, investor bisa beralih ke Dolar AS sebagai aset aman, seperti lonjakan Indeks Dolar (Dollar Index/DXY: ukuran kekuatan Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama) saat perang Ukraina dimulai pada Februari 2022. Kondisi ini dapat cepat menyeret GBP/USD turun dan menghapus kenaikan terbaru.

Data harga produsen AS yang lebih lemah menjadi faktor penting yang menekan Dolar, mengisyaratkan inflasi dapat mereda. Data harga produsen (producer price/PPI: perubahan harga di tingkat produsen/pabrik, sering dipakai sebagai petunjuk awal arah inflasi konsumen) memberi sinyal inflasi tidak sekuat dugaan. Ini berbeda dari inflasi yang bertahan sepanjang 2024, ketika inflasi konsumen UK (CPI: indeks harga konsumen, ukuran biaya hidup) berada di 3,4% dan AS 3,2%, membuat bank sentral waspada. Jika data AS terus melemah, peluang Dolar melemah dalam jangka panjang semakin kuat.

Mengingat hasil geopolitik bisa “dua arah” (binary: hanya dua hasil besar—berhasil atau gagal), pelaku pasar derivatif dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari pergerakan besar tanpa peduli arahnya. Membeli straddle opsi GBP/USD (straddle: membeli opsi beli/call dan opsi jual/put pada harga pelaksanaan yang sama) memungkinkan trader mendapat keuntungan dari lonjakan volatilitas jika kesepakatan diumumkan atau pembicaraan benar-benar gagal. Ini adalah posisi yang bertaruh pada ketidakpastian.

Bagi yang memperkirakan hasil positif, menjual opsi put out-of-the-money (out-of-the-money/OTM: opsi yang harga pelaksanaannya masih jauh dari harga pasar saat ini sehingga belum bernilai jika langsung dieksekusi) bisa menghasilkan pendapatan, tetapi risikonya besar. Kurs sekitar 1,3560 berada di level tertinggi beberapa tahun, jauh di atas 1,2500 yang sulit dipertahankan sepanjang sebagian besar tahun lalu. Posisi yang tinggi ini membuat GBP/USD rentan mengalami tekanan jual tajam jika muncul kabar buruk.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur pergerakan Dolar AS terhadap enam mata uang utama, menghentikan penurunan selama tujuh hari dan diperdagangkan di sekitar 98,20 pada perdagangan Asia, Rabu.

Dolar tertekan karena permintaan aset safe haven (aset pelindung saat pasar bergejolak, seperti dolar dan emas) mereda seiring harapan diplomasi di Timur Tengah. AS dan Iran dilaporkan menyiapkan putaran kedua pembicaraan damai sebelum gencatan senjata dua minggu berakhir, sementara ketegangan di Selat Hormuz terus menambah risiko di sektor energi.

Faktor Penggerak Pergerakan Dolar

Presiden AS Donald Trump mengatakan pembicaraan bisa dimulai lagi pekan ini dan menolak jeda 20 tahun untuk pengayaan nuklir Iran (proses meningkatkan kadar bahan nuklir). Wakil Presiden JD Vance menyebut ada kemajuan pada putaran pertama pembicaraan di Pakistan, dengan pembahasan lanjutan kemungkinan dalam beberapa hari.

Dolar juga melemah setelah data Indeks Harga Produsen (PPI, ukuran inflasi di tingkat produsen/pabrik) AS mengisyaratkan tekanan inflasi lebih ringan. PPI utama naik 0,5% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month/mom, dibanding bulan lalu) di bawah perkiraan 1,2%, sementara PPI inti (core, tidak memasukkan komponen yang sangat bergejolak seperti pangan dan energi) naik 0,1% di bawah perkiraan 0,6%.

Secara tahunan (year-on-year/yoy, dibanding periode yang sama tahun lalu), PPI naik 4% pada Maret, di bawah perkiraan 4,6% dan naik dari 3,4% pada Februari. PPI inti tercatat 3,8% yoy, tidak berubah dari bulan sebelumnya.

Intipati Utama

• Minyak ialah antara pemacu inflasi paling langsung kerana ia mengalir ke dalam pengangkutan, pengeluaran dan barangan harian
• Apabila harga minyak meningkat, kos merebak ke seluruh ekonomi, mendorong harga pengguna lebih tinggi
• Dolar AS yang lebih lemah lazimnya menyokong harga minyak yang lebih tinggi, sekali gus mengukuhkan kitaran inflasi
• Tidak seperti emas (yang melindung nilai ketika ketakutan), minyak cenderung berprestasi semasa inflasi dipacu pertumbuhan atau dipacu gangguan bekalan
• Minyak memberi peniaga pendedahan masa nyata kepada jangkaan inflasi, menjadikannya instrumen makro yang sangat responsif
• Namun, jika minyak naik terlalu tinggi, ia boleh memperlahankan permintaan dan mencetuskan kemelesetan, seterusnya membalikkan trendnya sendiri

Mengapa Minyak Lebih Penting Daripada Emas dalam Inflasi Hari Ini

Apabila nilai sebenar wang semakin terhakis dan mata wang kehilangan kuasa beli di bawah tekanan inflasi yang kian memuncak, aktiviti lindung nilai menjadi semakin penting.

Walaupun emas secara tradisional mendominasi naratif aset selamat, minyak semakin muncul sebagai aset berkait-inflasi yang paling langsung dan berpengaruh dalam pasaran. Tidak seperti emas yang bertindak balas terhadap ketakutan dan ketidaktentuan, minyak berada di teras ekonomi sebenar. Ia bukan sekadar mencerminkan inflasi—ia membantu mewujudkannya.

Dalam persekitaran hari ini yang dipenuhi ketegangan geopolitik, bekalan tenaga yang tidak stabil, dan dasar bank pusat yang sukar dijangka, minyak telah berkembang melangkaui sekadar komoditi. Ia menjadi barometer inflasi masa nyata serta alat strategik untuk menavigasinya.

Bagaimana Harga Minyak Memacu Inflasi Global?

Minyak ialah tulang belakang aktiviti ekonomi global. Daripada pembuatan hingga pengangkutan, pengaruhnya merentasi hampir setiap lapisan ekonomi.

Apabila harga minyak meningkat, kesannya segera dan meluas:

• Kos bahan api meningkat (petrol, diesel, bahan api penerbangan)
• Pengangkutan menjadi lebih mahal merentasi darat, laut dan udara
• Kos pengeluaran meningkat bagi kilang dan industri yang intensif tenaga

Ini mencetuskan kesan berantai. Kos pengangkutan dan pengeluaran yang lebih tinggi mengalir terus ke harga pengguna, sekali gus menolak inflasi lebih tinggi secara menyeluruh.

Secara ringkas: Apabila minyak naik, hampir segala-galanya turut mengikut.

Data empirikal menyokong hubungan ini. Kenaikan 10% harga minyak boleh menambah kira-kira 0.3%–0.5% kepada inflasi di ekonomi maju, dengan kesan yang lebih besar di pasaran sedang pesat membangun yang sangat bergantung kepada import tenaga.

Lonjakan inflasi antara 2021 dan 2023 memberikan contoh yang jelas. Kos tenaga merupakan pemacu utama di sebalik paras inflasi tertinggi yang disaksikan dalam beberapa dekad di AS dan Eropah.

Dolar, Komoditi, dan Gelung Inflasi

Peranan minyak sebagai lindung nilai inflasi menjadi lebih kuat apabila dilihat melalui lensa dolar AS.

Disebabkan minyak didagangkan pada harga global dalam dolar, dolar yang lebih lemah menjadikan minyak lebih murah untuk pembeli luar negara, meningkatkan permintaan dan mendorong harga lebih tinggi. Pada masa yang sama, inflasi yang meningkat menghakis kuasa beli dolar, mengukuhkan lagi tekanan menaik ini.

Ini mewujudkan gelung maklum balas:

• Inflasi melemahkan dolar
• Dolar yang lebih lemah mengangkat harga komoditi
• Harga minyak yang lebih tinggi memacu inflasi seterusnya

Dalam kitaran ini, minyak berubah menjadi lebih daripada sekadar aset tenaga — ia menjadi simpanan nilai sebenar. Tidak seperti mata wang fiat, minyak ialah sumber nyata yang dipacu permintaan dengan kepentingan ekonomi intrinsik.

Minyak vs Emas: Dua Lindung Nilai yang Sangat Berbeza

Kedua-dua minyak dan emas dianggap sebagai lindung nilai, namun tindak balasnya bergantung pada keadaan pasaran yang berbeza sama sekali.

Rujukan:
Biru: Emas
Carta lilin: Minyak AS

Lapisan Baharu: Inflasi Teknologi Dipacu Tenaga

Perubahan besar dalam landskap inflasi hari ini ialah hubungan yang semakin rapat antara tenaga dan teknologi.

Pusat data merupakan pengguna tenaga yang besar. Apabila permintaan terhadap infrastruktur digital meningkat, pergantungan kepada tenaga turut meningkat—dan sebahagian besarnya masih datang daripada bahan api fosil.

Ini mewujudkan realiti baharu:

Kos teknologi kini terikat kepada kos tenaga.

Apabila harga tenaga meningkat, kos operasi pusat data turut meningkat, lalu mengalir kepada kos yang lebih tinggi untuk perniagaan dan akhirnya pengguna. Sektor yang suatu ketika dahulu dianggap deflasi kini menyumbang kepada inflasi melalui permintaan tenaga.

Anjakan struktur ini menjadikan minyak lebih relevan dalam dinamik inflasi moden.

Minyak sebagai Instrumen Dagangan

Bagi pedagang, minyak menawarkan sesuatu yang unik: pendedahan langsung kepada jangkaan inflasi secara masa nyata.

Dagangan minyak mentah, sama ada Brent atau WTI, bukan lagi semata-mata mengenai penawaran dan permintaan. Ia mencerminkan:

• Jangkaan inflasi
• Hala tuju dasar bank pusat
• Kekuatan mata wang (terutamanya dolar AS)

Dalam erti kata ini, berdagang minyak pada asasnya ialah berdagang pandangan pasaran terhadap tekanan harga pada masa hadapan.

Salah satu hubungan rentas-pasaran yang paling jelas muncul dalam USD/CAD. Sebagai pengeksport minyak utama, Kanada mendapat manfaat daripada kenaikan harga minyak yang mengukuhkan dolar Kanada. Pada masa yang sama, dinamik inflasi boleh menekan dolar AS.

Hasilnya: Kenaikan minyak sering membawa kepada kejatuhan USD/CAD.

Rujukan:
Biru: USD/CAD
Carta lilin: Minyak AS

Ini menjadikan mata wang komoditi sebagai lanjutan yang berkuasa kepada dagangan minyak-inflasi.

Had Minyak sebagai Lindung Nilai

Walaupun mempunyai kekuatan tersendiri, minyak bukanlah lindung nilai yang sempurna.

Pada paras harga yang ekstrem, minyak boleh berubah daripada pemacu inflasi kepada “pembunuh” pertumbuhan. Apabila kos tenaga meningkat terlalu jauh, ia mula menekan permintaan, memperlahankan aktiviti ekonomi, dan akhirnya mencetuskan tekanan kemelesetan.

Pada ketika itu:

• Permintaan merosot
• Harga minyak menurun
• Naratif inflasi menjadi tidak berfungsi

Inilah sebabnya kitaran minyak sering bersifat tajam dan membetulkan diri.

Selain itu, kenaikan kadar faedah yang agresif boleh mengganggu hubungan tersebut. Kadar yang lebih tinggi mengukuhkan dolar AS, menjadikan minyak lebih mahal di peringkat global dan mengurangkan permintaan walaupun inflasi kekal tinggi.

Ini mewujudkan tempoh di mana:

Inflasi kekal tinggi, tetapi harga minyak jatuh.

Kesimpulan

Minyak berada di pusat naratif inflasi dan terus menjadi pemacunya.

Ia mencerminkan aktiviti ekonomi sebenar, mengalir terus ke dalam kos merentas industri, dan bertindak balas pantas terhadap perubahan bekalan, permintaan dan dasar. Tidak seperti lindung nilai tradisional, minyak bergerak seiring landskap makro yang lebih luas, menghubungkan geopolitik, jangkaan pertumbuhan dan penentuan harga pasaran secara masa nyata.

Pada masa yang sama, ia memperkenalkan volatiliti. Sifat kitarannya dan kepekaan terhadap perubahan dasar bermakna ia bukan sekadar menandakan trend inflasi; ia turut membentuknya secara aktif.

Itulah sebabnya pedagang dan pelabur tidak lagi boleh menganggap minyak sebagai pilihan sampingan. Mereka perlu menjejaknya dengan rapat untuk memahami bagaimana inflasi berkembang dan bagaimana pasaran bertindak balas.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD bergerak dalam kisaran sempit di dekat 0,5900 pada perdagangan Asia Rabu, setelah menguat dalam dua hari terakhir. Pasangan ini tetap dekat dengan level tertinggi lebih dari satu bulan yang dicapai pada Selasa.

Dolar AS naik tipis dari level terendah sejak awal Maret, dipicu ketegangan di Selat Hormuz. Duta Besar Iran untuk PBB mengatakan blokade AS yang dimulai Senin melanggar kedaulatan Teheran, dan IRGC (Korps Garda Revolusi Islam Iran, pasukan elite Iran) menyatakan akan membalas.

Pasar juga mencermati peluang dimulainya kembali pembicaraan damai AS-Iran. Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan negosiasi masih berlangsung, dengan Washington mengupayakan kesepakatan yang lebih luas mengenai hubungan ekonomi Iran dengan dunia.

Ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS) melemah, membatasi penguatan dolar dan menopang NZD/USD. Data AS pada Selasa menunjukkan Producer Price Index (PPI, indeks harga di tingkat produsen/pabrik) naik lebih rendah dari perkiraan pada Maret.

Imbal hasil (yield) US Treasury (surat utang pemerintah AS) yang lebih rendah serta sentimen risiko yang membaik mengurangi permintaan terhadap dolar sebagai aset safe haven (aset “pelindung” saat pasar bergejolak). Ini menjaga bias kenaikan NZD/USD.

Jika melihat kembali periode yang sama pada April 2025, NZD/USD terlihat kesulitan di sekitar level 0,5900 meski ada dorongan naik. Pasar berada di antara optimisme atas diplomasi AS-Iran dan risiko geopolitik di Selat Hormuz yang membuat dolar AS tetap tertopang. Kondisi ini menciptakan keseimbangan yang rapuh bagi pasangan tersebut.

Pandangan bahwa dolar AS berpotensi melemah saat itu didukung data inflasi. PPI AS untuk Maret 2025 tercatat lebih lemah dari perkiraan, sejalan dengan penurunan 0,5% secara bulanan (month-over-month, perbandingan bulan ini dengan bulan sebelumnya) pada Maret 2023. Ini meredakan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga Fed yang lebih agresif dan menekan sementara yield US Treasury, sehingga membantu dolar Selandia Baru (Kiwi) menguat.

Namun, perlu diingat, harapan pasar bahwa Fed akan kurang agresif sering terlalu cepat pada periode tersebut. Misalnya, setelah data inflasi yang lebih rendah pada awal 2023, Fed tetap menaikkan suku bunga pada Maret dan Mei tahun itu. Pola ini menunjukkan pelemahan USD perlu disikapi hati-hati karena kebijakan moneter (kebijakan suku bunga dan likuiditas) masih ketat.

Bagi pelaku perdagangan derivatif (instrumen turunan seperti opsi), ini menegaskan risiko volatilitas (naik-turun harga) akibat kejutan kebijakan bank sentral. Ketidakpastian arah kebijakan Fed dan situasi geopolitik membuat implied volatility (perkiraan volatilitas yang “tercermin” dari harga opsi) menjadi ukuran penting untuk dipantau. Strategi yang diuntungkan dari pergerakan besar harga, seperti membeli straddle (membeli opsi call dan put pada strike/harga kesepakatan yang sama) atau strangle (membeli opsi call dan put dengan strike berbeda), biasanya lebih aman dibanding sekadar bertaruh satu arah.

Kita juga perlu mempertimbangkan langkah bank sentral Selandia Baru. Pada periode yang sama, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, bank sentral Selandia Baru) sempat menaikkan suku bunga lebih agresif dari perkiraan, seperti kenaikan 50 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) yang tidak terduga pada April 2023. Ini mengingatkan bahwa NZD/USD dipengaruhi dua sisi: penguatan Kiwi bisa berasal dari kebijakan domestik, bukan hanya dari pelemahan dolar AS.

GBP/USD mengakhiri kenaikan tujuh hari dan diperdagangkan dekat 1,3560 pada perdagangan Asia, Rabu. Pasangan ini turun seiring Dolar AS menguat tipis, sementara permintaan aset aman tetap lemah karena optimisme pasar membaik terkait peluang diplomasi di Timur Tengah.

AS dan Iran dilaporkan bersiap menggelar putaran kedua pembicaraan damai sebelum tenggat gencatan senjata dua pekan. Ketegangan di Selat Hormuz berlanjut, menambah risiko pada pasokan energi global, dan Presiden Donald Trump mengatakan pembicaraan bisa dimulai lagi pekan ini sambil menolak jeda 20 tahun atas pengayaan nuklir Iran.

Data inflasi AS mereda setelah Indeks Harga Produsen (Producer Price Index/PPI, ukuran perubahan harga di tingkat produsen yang sering menjadi petunjuk awal tekanan inflasi) naik 0,5% secara bulanan (month-on-month), di bawah perkiraan pasar 1,2%. PPI inti (core PPI, PPI yang mengecualikan komponen yang sangat bergejolak seperti pangan dan energi agar tren lebih jelas) sebesar 0,1% secara bulanan, dibanding perkiraan 0,6%, sementara PPI sebesar 4% secara tahunan (year-on-year) pada Maret, lebih rendah dari perkiraan 4,6% dan naik dari 3,4% pada Februari.

PPI inti tidak berubah di 3,8% secara tahunan. Di Inggris, imbal hasil (yield, tingkat keuntungan yang diminta investor dari obligasi) gilt 10 tahun (obligasi pemerintah Inggris) turun menuju 4,7% seiring harga minyak melemah karena harapan pembicaraan AS–Iran kembali, sementara pasar memperkirakan hampir dua kali kenaikan suku bunga Bank of England hingga akhir 2026.

Permintaan terhadap obligasi Inggris tetap kuat, dengan penerbitan gilt 10 tahun melalui sindikasi (syndication, penjualan obligasi lewat konsorsium bank agar distribusi lebih luas dan harga lebih stabil) menarik penawaran rekor sebesar £148 miliar.

USD/CAD diperdagangkan sedikit lebih tinggi di sekitar 1,3780 pada sesi Eropa, Rabu. Pasangan ini naik setelah menyentuh level terendah dalam tiga pekan di dekat 1,3730 pada Selasa.

Pergerakan ini terjadi saat pasar bereaksi terhadap laporan tentang kemungkinan gencatan senjata permanen AS-Iran. Presiden AS Donald Trump mengatakan perang dengan Iran “hampir berakhir” dalam wawancara dengan Fox News.

Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan pembicaraan berlangsung lewat beberapa jalur, termasuk Pakistan. Ia juga mengatakan gencatan senjata saat ini bertahan untuk hari ketujuh berturut-turut.

Kondisi pasar tetap “risk-on” (pelaku pasar lebih berani mengambil risiko, sehingga cenderung membeli aset berisiko seperti saham dan menjual aset aman). Kontrak berjangka S&P 500 (perkiraan arah indeks saham AS sebelum pasar dibuka) bertahan dengan kenaikan Selasa di dekat 6.970. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) naik 0,1% ke sekitar 98,20, setelah mencapai level terendah enam pekan di 97,97 pada Selasa.

Perhatian tertuju pada putaran kedua pembicaraan AS-Iran, meski belum ada tanggal resmi. Reuters melaporkan pembicaraan itu bisa terjadi sebelum gencatan senjata dua pekan berakhir pada 21 April.

Di AS, pelaku pasar tidak lagi memperkirakan Federal Reserve (bank sentral AS) akan menaikkan suku bunga tahun ini.

Perak melemah setelah menyentuh level tertinggi hampir satu bulan dalam perdagangan Asia pada Rabu. Logam ini gagal melanjutkan kenaikan di atas US$81,00 dan diperdagangkan di dekat US$80,00, naik sekitar 1,0% pada hari itu.

Pergerakan ini terjadi setelah harga menembus Simple Moving Average (SMA) 200-periode—rata-rata pergerakan sederhana 200 candlestick yang sering dipakai untuk membaca arah tren jangka menengah—serta melewati level retracement Fibonacci 50% dari penurunan Maret. Relative Strength Index (RSI) 14—indikator momentum 14 periode untuk melihat kondisi jenuh beli/jenuh jual—berada di 72,14, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD)—indikator tren dan momentum yang membandingkan dua rata-rata pergerakan—tetap di area positif.

Level resistance (hambatan kenaikan) berada di retracement Fibonacci 61,8% pada US$82,81, lalu level 78,6% di US$88,73, dan area puncak siklus (cycle high) di dekat US$96,26. Support (penopang harga) terlihat pada retracement 50,0% di US$78,66 dan SMA 200-periode di US$77,86.

Level penurunan berikutnya mencakup retracement 38,2% di US$74,51 dan area support lain di US$69,37. Pemulihan yang lebih luas digambarkan masih berlanjut dari titik terendah siklus (cycle low) di sekitar US$61,07.

Analisis teknikal ini dibuat dengan bantuan alat AI.

AUD/USD naik untuk hari ketiga, diperdagangkan di sekitar 0,7120 pada sesi Asia Rabu. Penguatan ini mengikuti membaiknya sentimen pasar karena peluang lanjutan perundingan AS–Iran.

The New York Post melaporkan Presiden Donald Trump memberi sinyal pembicaraan bisa dimulai lagi pekan ini dan menolak usulan penghentian pengayaan nuklir Iran selama 20 tahun. Wakil Presiden JD Vance mengatakan ada “kemajuan signifikan” pada putaran awal pembicaraan di Pakistan, dan pertemuan lanjutan bisa terjadi dalam beberapa hari.

Wakil Gubernur RBA Andrew Hauser pada Selasa mengatakan bulan-bulan ke depan bisa berat bagi Australia karena krisis energi terkait ketegangan di Timur Tengah serta tekanan inflasi yang masih bertahan. Ia menilai pembatasan pasokan dan inflasi dapat meningkatkan risiko kondisi mirip stagflasi, yakni ekonomi melambat tetapi harga-harga tetap naik.

Di AS, data Indeks Harga Produsen (PPI)—ukuran perubahan harga di tingkat produsen/pabrik sebagai indikator awal inflasi—yang lebih lemah menunjukkan tekanan inflasi mereda dan menurunkan perkiraan kenaikan suku bunga The Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS). Perhatian tetap pada komponen jasa, yang tidak memasukkan dampak langsung energi dan tarif.

PPI AS naik 0,5% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month/bulanan), di bawah perkiraan 1,2%. PPI inti (core PPI), yaitu PPI tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi agar tren lebih terlihat, naik 0,1% dibanding perkiraan 0,6%. Secara tahunan (year-on-year/tahun ke tahun), PPI naik 4% pada Maret dibanding perkiraan 4,6% dan 3,4% pada Februari, sementara PPI inti bertahan di 3,8%.

Neraca perdagangan Korea Selatan naik menjadi $26,23 miliar pada Maret, dari $25,74 miliar pada periode sebelumnya.

Perubahan ini menunjukkan kenaikan $0,49 miliar dibandingkan angka sebelumnya. Data ini membandingkan Maret dengan periode laporan sebelumnya.

Dengan neraca perdagangan Maret yang tetap kuat, pasar bisa mengantisipasi won Korea yang lebih kuat dalam beberapa pekan ke depan. Surplus (selisih ekspor lebih besar daripada impor) yang positif biasanya meningkatkan permintaan terhadap mata uang, sehingga berpotensi membuka peluang untuk menjual (short) pasangan USD/KRW (bertaruh dolar AS melemah terhadap won). Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka) dapat mempertimbangkan membeli opsi put pada USD/KRW—yakni hak untuk menjual pada harga tertentu—untuk memanfaatkan potensi penurunan menuju area 1.300.

Kekuatan ini didorong kebangkitan sektor semikonduktor (chip). Data industri terbaru menunjukkan ekspor semikonduktor melonjak lebih dari 40% secara tahunan (year-on-year/yoy, dibanding periode yang sama tahun lalu), didukung permintaan global untuk AI (kecerdasan buatan) dan chip memori berbandwidth tinggi (memori yang mampu memindahkan data sangat cepat). Pendorong khusus ini meningkatkan keyakinan bahwa angka perdagangan yang positif berpeluang bertahan dalam jangka dekat.

Momentum ini juga dapat mengangkat pasar saham, terutama indeks KOSPI 200 (indeks 200 saham berkapitalisasi besar di Korea Selatan). Strategi yang bisa dipertimbangkan adalah membuka posisi beli (long) melalui kontrak berjangka (futures) KOSPI 200 atau membeli opsi call—hak untuk membeli pada harga tertentu—dengan jatuh tempo Mei dan Juni. Indeks sudah terlihat tahan tekanan tahun ini, dan data ekonomi yang kuat dapat mendorongnya menembus level resistensi utama (area harga yang kerap menahan kenaikan).

Pola serupa pernah terjadi pada pemulihan berbasis ekspor tahun 2021, ketika surplus perdagangan yang kuat diikuti reli (kenaikan tajam) saham Korea Selatan. Secara historis, ketika pertumbuhan ekspor—terutama sektor teknologi—sangat kuat, optimisme pasar cenderung berlanjut setidaknya satu hingga dua kuartal (tiga bulan). Ini membuat kondisi saat ini lebih mendukung strategi bullish (strategi yang mengincar kenaikan harga).