USD/CHF diniagakan berhampiran 0.7880 pada sesi Eropah pada Selasa selepas melepaskan kenaikan awal. Dolar AS mengukuh berbanding mata wang lain apabila jangkaan pemotongan kadar Faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat mereda, berkait kebimbangan inflasi susulan harga minyak yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah. Pasaran menjangkakan Fed mengekalkan kadar penanda aras tidak berubah pada 3.50%–3.75% pada mesyuarat Rabu, berdasarkan CME FedWatch Tool. Keputusan tidak berubah akan menjadi penangguhan kali kedua berturut-turut selepas kitaran pelonggaran sebelum ini.

Sentimen Dolar Berubah

Dolar kemudian berdepan tekanan apabila permintaan terhadap aset selamat (safe-haven) merosot dan harga minyak susut. Ini susulan laporan beberapa kapal tangki melalui Selat Hormuz dengan selamat serta jangkaan ekonomi utama mungkin melepaskan rizab petroleum untuk mengimbangi risiko bekalan. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata Amerika Syarikat membenarkan Iran terus menghantar minyak mentah melalui Selat Hormuz. Presiden Donald Trump sedang mendapatkan sokongan negara lain bagi membantu melindungi aktiviti komersial di laluan perairan tersebut. Franc Switzerland mungkin disokong oleh permintaan terhadap aset lebih selamat di tengah risiko geopolitik. Bank Negara Switzerland (SNB) dijangka mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 0%. Kenaikan Franc mungkin terhad selepas SNB memberi isyarat kesediaan yang lebih tinggi untuk campur tangan dalam pasaran pertukaran asing. SNB menyuarakan kebimbangan bahawa kekuatan mata wang yang berterusan boleh meningkatkan risiko deflasi.

Latar Pasaran 17 Mac 2026

Melihat analisis ini dari sudut hari ini, 17 Mac 2026, landskap pasaran telah berubah dengan ketara. USD/CHF bukan lagi berhampiran 0.7900; sebaliknya, pasangan ini dilihat berkonsolidasi sekitar paras jauh lebih tinggi 0.9150 sepanjang suku pertama. Ini mencerminkan perubahan asas menjauhi persekitaran kadar faedah yang amat rendah seperti masa lalu. Keadaan Fed pula hampir bertentangan daripada yang dihuraikan. Kita tidak menjangkakan penangguhan selepas kitaran pelonggaran; kadar penanda aras Fed kini pada 3.00%-3.25% selepas tempoh kenaikan kadar yang panjang yang memuncak pada 2023. Pasaran niaga hadapan kini menilai kebarangkalian 70% bagi satu lagi pemotongan kadar 25 mata asas menjelang Jun 2026, selepas data inflasi terkini bagi Februari mencatat 2.8% yang masih terkawal. Begitu juga, SNB tidak lagi mengekalkan kadar pada 0% dan bukan lagi tertumpu terutamanya kepada campur tangan mata wang untuk mengekang pengukuhan. Kadar dasar SNB adalah 1.25%, dan kebimbangan utama mereka sepanjang tahun lalu adalah memastikan inflasi—kini pada 1.5% setakat Februari 2026—kembali mampan kepada sasaran. Kadar faedah positif ini bermakna Franc bukan lagi aset selamat pulangan sifar seperti dahulu. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna persekitaran perbezaan kadar faedah yang luas dan berterusan antara AS dan Switzerland kekal sebagai faktor dominan. Menjual volatiliti melalui strategi seperti short strangles boleh berisiko, kerana perbezaan hala tuju dasar bank pusat masih boleh mencetuskan pergerakan mendadak. Pendekatan yang lebih baik mungkin menggunakan opsyen panggilan (call options) pada USD/CHF untuk mengambil posisi bagi potensi kenaikan lanjut, sambil memanfaatkan carry positif daripada perbezaan kadar faedah. Walaupun risiko geopolitik di Timur Tengah berterusan, kita melihat bahawa Dolar AS, bukannya Franc Switzerland, menjadi penerima utama aliran aset selamat sepanjang tahun lalu. Mengimbas reaksi pasaran semasa gangguan perkapalan di Laut Merah sepanjang 2025, hasil yang lebih tinggi pada dolar menarik modal ketika ketidaktentuan meningkat. Oleh itu, bergantung pada Franc sebagai lindung nilai utama terhadap ketegangan geopolitik kini menjadi strategi yang kurang boleh diharapkan berbanding sebelum ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Penganalisis Deutsche Bank melaporkan bahawa harga minyak Brent kembali stabil selepas pergerakan terbaru yang dikaitkan dengan risiko konflik. Minyak mentah Brent susut 2.84% kepada $100.21 setong, manakala niaga hadapan 6 bulan turun 2.64% kepada $83.40 setong. Harga sebelum ini melonjak apabila kebimbangan meningkat mengenai gangguan aliran melalui Selat Hormuz. Jangkaan baharu bahawa perkapalan akan disambung semula melalui selat itu membantu meredakan kebimbangan tersebut.

Sentimen Pasaran Bertukar Lebih Berhati-hati

Komen daripada Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) turut menyumbang kepada nada yang lebih tenang. Pengarah Eksekutifnya berkata lebih banyak stok simpanan boleh dilepaskan jika perlu. Terminal eksport minyak Fujairah di UAE diserang Iran pada Isnin, sebelum sebahagiannya menyambung semula operasi pada hari yang sama. Perhatian pasaran turut beralih kepada kemungkinan kapal beberapa negara dapat melalui selat itu. Beberapa kapal tangki keluar dari Teluk sepanjang hujung minggu, namun jumlah ini jauh di bawah trafik biasa. Volum tipikal adalah sekitar 50 kapal tangki sehari. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bank Rizab Australia (RBA) menaikkan kadar tunai sebanyak 25 mata asas kepada 4.10% menerusi keputusan 5–4. Ia merupakan kenaikan berturut-turut pertama sejak 2023, berasaskan inflasi domestik yang kekal melebihi sasaran dan permintaan yang bergerak mendahului penawaran. Lembaga turut menegaskan risiko kini cenderung meningkat, termasuk risiko terhadap jangkaan inflasi. Ia menyatakan pasaran buruh sedikit lebih ketat dan tekanan kapasiti sedikit lebih tinggi berbanding penilaian sebelum ini.

Pemacu Keputusan

Langkah ini bukanlah dipacu terutamanya oleh konflik Timur Tengah. Keputusan tersebut mencerminkan pandangan bahawa kadar tunai terlalu rendah memandangkan inflasi yang tinggi dan permintaan berlebihan, dengan matlamat tambahan untuk melindungi daripada peningkatan jangkaan inflasi jangka panjang. Satu lagi kenaikan kadar pada Mei masih dijangka, namun undian yang rapat meningkatkan ketidaktentuan. Gabenor berkata keputusan untuk menaikkan kadar adalah sangat hampir, sekali gus menjadikan langkah seterusnya masih terbuka. Nota tersebut turut merujuk kepada keutamaan bagi posisi pelandaian keluk hasil. Ia juga menyebut kejutan positif terma dagangan dan lebih banyak aktiviti lindung nilai oleh dana pencen Australia sebagai faktor yang menyokong pandangan optimis terhadap dolar Australia.

Implikasi Pasaran Dan Kedudukan

Kami melihat kekuatan ini dalam angka, dengan data inflasi terkini bagi Februari 2026 kekal pada 3.8%, masih degil di atas jalur sasaran RBA. Selain itu, kadar pengangguran baru-baru ini susut kepada 3.7%, mengesahkan pandangan RBA bahawa pasaran buruh yang ketat yang mula terbina pada separuh kedua 2025 masih berterusan. Angka-angka ini menunjukkan ekonomi mempunyai lebih momentum daripada yang disangka ramai, sekali gus menyokong pendirian lebih hawkish bank pusat. Bagi pedagang kadar, ini mencadangkan penempatan untuk keluk hasil yang lebih mendatar. Ini melibatkan pertaruhan bahawa kadar faedah jangka pendek akan kekal tinggi atau meningkat lagi manakala kadar jangka panjang meningkat dengan lebih kecil, apabila pasaran menjangkakan kenaikan kadar ini akhirnya akan memperlahankan ekonomi. Dinamik yang sama dilihat semasa kitaran kenaikan 2023, apabila tindakan agresif RBA menghasilkan pelandaian keluk yang ketara. Dari sudut mata wang, kecenderungan optimis terhadap dolar Australia (AUD) dilihat wajar. Kadar faedah yang lebih tinggi menjadikan AUD lebih menarik kepada pelabur asing, dan harga komoditi yang kukuh, dengan bijih besi kekal melebihi AS$120 setan, mengukuhkan terma dagangan. Ini turut disokong oleh dana pencen Australia yang melindung nilai aset luar negara mereka, yang mewujudkan permintaan berterusan terhadap dolar tempatan. Memandangkan undian yang rapat, keputusan kadar seterusnya pada Mei jauh daripada terjamin. Pedagang perlu mempertimbangkan penggunaan opsyen untuk membuat penempatan bagi pengukuhan AUD selanjutnya sambil mengurus risiko kejutan jeda daripada RBA. Data utama untuk dipantau ialah bacaan inflasi suku tahunan seterusnya dan sebarang perubahan dalam persekitaran risiko global.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pasaran bergerak ke arah risiko yang lebih rendah apabila minyak mentah meningkat semula, sekali gus menyokong Dolar AS selepas kejatuhan pada Isnin. Data sentimen ZEW Jerman dijangka diterbitkan, bersama Jualan Rumah Menunggu AS bagi Februari dan Perubahan Pekerjaan ADP Purata 4-Minggu, dengan mesyuarat Rizab Persekutuan bermula Selasa dan keputusan dijangka pada Rabu bersama unjuran terkini. Minyak jatuh lebih 4% pada Isnin selepas rundingan pakatan AS mengenai Selat Hormuz meredakan kebimbangan bekalan, dan menteri-menteri EU membincangkan isu itu di Brussels. West Texas Intermediate kemudian melantun semula hampir $96, naik kira-kira 3% pada hari tersebut.

Penentududukan Pasaran Menjelang Data Utama

Niaga hadapan indeks saham AS turun 0.4% hingga 0.5%, manakala Indeks USD naik kira-kira 0.1% pada 99.90. Emas didagangkan mendatar di atas $5,000 selepas kerugian kecil pada Isnin. Reserve Bank of Australia menaikkan Kadar Tunai Rasminya sebanyak 25 mata asas kepada 4.10% daripada 3.85%. AUD/USD berlegar di atas 0.7050 selepas keputusan tersebut. EUR/USD meningkat hampir 0.8% pada Isnin dan didagangkan sekitar 1.1500 pada awal sesi Eropah. GBP/USD bertahan sedikit di atas 1.3300, manakala USD/JPY susut kira-kira 0.4% pada Isnin, menguji 159.00, kemudian meningkat sedikit selepas komen bahawa inflasi bergerak ke arah 2%.

Kekuatan Dolar Dan Strategi Lindung Nilai

Premium risiko geopolitik dalam minyak jelas kembali, apabila laluan diplomatik untuk menjamin Selat Hormuz kelihatan gagal. Kita melihat pada 2022 betapa pantas pasaran tenaga boleh bertindak balas terhadap ancaman bekalan, dan situasi ini kelihatan serupa. Data terkini daripada Energy Information Administration yang menunjukkan penyusutan tidak dijangka dalam inventori minyak mentah AS hanya mengukuhkan hujah untuk harga yang lebih tinggi, menjadikan opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan minyak sebagai satu pertaruhan spekulatif yang menarik. Dolar AS mendapat manfaat daripada persekitaran avers kepada risiko ini, dan kami menjangka trend ini berterusan hingga mesyuarat Fed. Kami mengingati pada 2025 betapa liatnya inflasi, dan dengan data CPI teras terkini masih kekal di atas 3.5%, Fed kurang alasan untuk memberi isyarat pusingan dovish. Oleh itu, kita wajar melihat kekuatan semasa dolar sebagai trend untuk diikuti, mungkin dengan menggunakan opsyen pada ETF penjejak mata wang. Walaupun Bank of Japan akhirnya bercakap tentang normalisasi dasar, perbezaan kadar faedah masih jelas memihak kepada dolar berbanding yen. Kami merasakan kekal panjang (long) USD/JPY adalah kedudukan yang tepat, namun kita mesti sedar tentang risiko campur tangan daripada pihak berkuasa Jepun. Kita melihat mereka masuk ke pasaran untuk mempertahankan yen pada 2024 apabila kadar pertukaran melepasi 152, dan kini kita jauh di atas paras itu. Pergerakan mendatar emas di atas $5,000 menandakan pasaran bergelut antara permintaan aset selamat dan tekanan daripada dolar AS yang kukuh. Fed yang lebih hawkish esok lazimnya negatif untuk aset tanpa pulangan seperti emas. Ini mencadangkan bahawa daripada membuat pertaruhan berarah, pedagang boleh menjual opsyen panggilan dan put out-of-the-money untuk mengutip premium daripada jangkaan tindakan harga yang terhad dalam julat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar telah mendapat manfaat daripada permintaan aset selamat (safe-haven) apabila perang di Timur Tengah menjejaskan sentimen pasaran, menolak EUR/USD di bawah 1.15 dan mengekalkannya didagangkan sekitar paras itu. Volatiliti pertukaran asing telah meningkat, dan laporan bercampur daripada kedua-dua pihak menjadikan perkembangan lebih sukar untuk dinilai. Seiring dengan volatiliti, perbezaan kadar faedah dan kadar faedah sebenar mungkin menjadi lebih penting kepada kadar pertukaran dalam beberapa minggu akan datang jika konflik berterusan dan harga tenaga kekal tinggi. Bank pusat tidak dijangka mengubah kadar dasar dalam masa terdekat, sebaliknya menekankan risiko terhadap inflasi dan pertumbuhan.

Kadar Faedah Sebenar Dan Pemacu Kadar Pertukaran

Jika perang berakhir dengan cepat, bank pusat mungkin menjangkakan harga tenaga akan stabil dan menganggap kejutan harga sebagai sementara, yang boleh mengubah jangkaan kadar yang sudah pun bergerak pantas. Pasaran berkemungkinan memantau jangkaan kadar faedah dan trend kadar sebenar dengan teliti. Penurunan kadar faedah sebenar, disebabkan inflasi lebih tinggi sementara kadar dasar kekal stabil atau menurun, lazimnya negatif untuk sesebuah mata wang. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor. Tema yang boleh menjadi lebih penting dalam beberapa minggu akan datang ialah trend kadar faedah sebenar, seperti yang kami jangkakan mungkin berlaku. Bank pusat kekal berpegang pada pendirian semasa kejutan awal, namun kini haluan mereka mula kelihatan berbeza. Percanggahan ini mewujudkan peluang baharu melangkaui sentimen ringkas risk-on atau risk-off.

Implikasi Untuk Kedudukan Eurusd

Sebagai contoh, data CPI AS terkini bagi Februari 2026 mencatat 2.8%, sedikit melebihi jangkaan. Dengan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah utamanya pada 4.75%, ini mengecilkan hasil sebenar (real yield) yang tersedia pada dolar. Ini menjadikan pegangan dolar untuk hasilnya sedikit kurang menarik berbanding beberapa bulan lalu. Sementara itu, inflasi di Zon Euro kekal lebih degil, dengan bacaan Februari 2026 pada 3.1%. Pasaran kini menilai kebarangkalian pemotongan kadar ECB tahun ini sebagai lebih rendah, manakala jangkaan pemotongan kadar Fed menjelang suku keempat masih kekal. Penyempitan perbezaan kadar faedah sebenar antara AS dan Eropah ini menyokong euro. Persekitaran ini menunjukkan strategi volatiliti panjang (long volatility) yang berkesan semasa konflik 2025 kini kurang relevan. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi untuk potensi kenaikan EUR/USD dengan melihat opsyen panggilan (call options) bagi suku kedua 2026. Ini membolehkan penyertaan dalam kenaikan beransur-ansur yang didorong oleh perubahan jangkaan hasil, bukannya peristiwa berita mengejut. Kita pernah melihat corak yang serupa selepas kejutan awal konflik Ukraine pada 2022, apabila tumpuan pasaran pantas beralih daripada peristiwa itu sendiri kepada bagaimana bank pusat akan bertindak balas terhadap kesan inflasi. Kekuatan awal dolar beransur pudar apabila bank pusat lain memulakan kitaran kenaikan kadar agresif masing-masing. Nampaknya kita kini memasuki fasa kedua itu susulan peristiwa tahun lalu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak diniagakan hampir AS$80.80 setiap auns troy pada awal dagangan Eropah pada Selasa selepas mencatat kenaikan kecil dalam sesi sebelumnya. Permintaan terhadap logam tanpa pulangan (non-yielding) kekal lemah apabila jangkaan pemotongan kadar faedah AS dalam masa terdekat berkurang susulan kebimbangan inflasi yang dikaitkan dengan harga tenaga yang lebih tinggi. Perang di Timur Tengah menolak harga minyak lebih tinggi, sekali gus meningkatkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan kemungkinan pelonggaran monetari dalam masa terdekat. Pasaran menjangka Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar tidak berubah pada 3.50%–3.75% dalam mesyuarat Rabu, berdasarkan CME FedWatch Tool.

Kadar, Inflasi Dan Perak

Jika kadar kekal tidak berubah, ia akan menjadi penangguhan kali kedua berturut-turut selepas kitaran pelonggaran Fed sebelum ini. Di Australia, Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan Official Cash Rate kepada 4.10% daripada 3.85% pada mesyuarat Mac pada Selasa. Bank of Japan dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0.75% pada Khamis. Perak kemudiannya mendapat sokongan apabila Dolar AS dan hasil Perbendaharaan AS menurun seiring harga minyak yang lebih rendah. Minyak mentah susut selepas beberapa kapal tangki dilaporkan melalui Selat Hormuz dengan selamat, dan ekonomi utama dijangka melepaskan rizab petroleum bagi mengurangkan risiko bekalan. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata AS membenarkan Iran terus menghantar minyak mentah melalui selat itu, manakala Presiden Donald Trump sedang mendapatkan sokongan antarabangsa untuk melindungi aktiviti komersial di laluan tersebut.

Pemangkin Utama Untuk Diperhatikan

Keputusan Fed yang bakal mengekalkan kadar berkemungkinan pada 3.75% mewujudkan ketidaktentuan ketara dalam kalangan pedagang derivatif. Melihat kembali episod “pause” Fed pada 2024, tempoh seumpama itu turut membawa kepada pergerakan harga perak yang tidak menentu apabila pasaran menilai langkah seterusnya bank pusat. Ini menunjukkan pasaran perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat, bukannya hala tuju trend yang jelas dalam masa terdekat. Dengan prospek yang tidak menentu ini, strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada turun naik harga mungkin berkesan. Dengan indeks volatiliti logam berharga meningkat menghampiri 18.5, menandakan kebimbangan pasaran, pedagang boleh mempertimbangkan straddle atau strangle. Kedudukan ini boleh meraih keuntungan jika berlaku pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah selepas pengumuman Fed. Kita perlu memantau rapat harga minyak mentah, yang susut sedikit kepada AS$105 setong selepas laporan laluan selamat melalui Selat Hormuz. Lonjakan minggu lalu melebihi AS$110 menunjukkan betapa pantasnya ketegangan geopolitik boleh menghidupkan semula kebimbangan inflasi. Sebarang gangguan baharu di rantau itu boleh melonjakkan perak dengan ketara, tanpa mengira pendirian jangka pendek Fed. Kenaikan kadar RBA baru-baru ini kepada 4.10% juga tidak wajar diabaikan kerana ia menandakan tekanan inflasi global belum reda. Langkah tersebut, didorong oleh bacaan CPI Australia yang kekal degil pada 4.5%, mengingatkan bahawa Fed tidak beroperasi secara terasing. Peralihan lebih hawkish oleh bank-bank pusat G10 lain boleh menyediakan paras sokongan kepada harga perak dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pound Sterling susut berbanding kebanyakan mata wang utama, kecuali Dolar New Zealand. GBP/USD turun 0.27% kepada sekitar 1.3280 pada sesi Eropah pada Selasa, ketika pasaran menantikan keputusan Bank of England pada Khamis. Bank of England dijangka mengekalkan kadar pada 3.75% dengan pecahan undian 7-2. Konflik Timur Tengah yang melibatkan AS, Israel dan Iran telah meningkatkan jangkaan inflasi di UK dan global.

Jangkaan BoE Dan Risiko Geopolitik

Sebelum konflik Iran, pasaran menjangkakan pemotongan 25 mata asas kepada 3.5%. Pandangan terdahulu itu susulan keadaan pasaran pekerjaan yang lebih lemah dan tanda-tanda tekanan inflasi semakin reda. Data pekerjaan UK bagi tempoh tiga bulan hingga Januari dijadualkan pada Khamis. Unjuran melihat Kadar Pengangguran ILO kekal pada 5.2%, manakala Purata Pendapatan Tidak Termasuk Bonus dijangka perlahan kepada 4% tahun ke tahun daripada 4.2%. Dolar AS juga pulih sedikit selepas kejatuhan pada Isnin, sekali gus memberi tekanan kepada GBP/USD. Indeks Dolar (DXY) naik 0.15% kepada sekitar 100.00. Perhatian kemudian beralih kepada keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu. Fed dijangka mengekalkan kadar dalam julat 3.50%–3.75%.

Keputusan Rizab Persekutuan Dan Tumpuan Pasaran

Mengimbas setahun lalu ke Mac 2025, kita mengingati Pound berada di bawah tekanan sekitar paras 1.3280 berbanding Dolar AS. Sentimen pasaran berubah secara mendadak akibat konflik di Timur Tengah, sekali gus membalikkan jangkaan daripada pemotongan kadar BoE kepada pengekalan pada 3.75%. Perubahan mengejut ini menonjolkan bagaimana peristiwa geopolitik boleh serta-merta menilai semula pertaruhan dasar monetari. Ketidaktentuan pada 2025 itu memaksa BoE bukan sahaja mengekalkan kadar, malah akhirnya menaikkannya lagi kepada 4.50% lewat tahun tersebut untuk mengekang inflasi yang berterusan. Kini, pada Mac 2026, situasi telah berubah dengan ketara, dengan BoE mengekalkan kadar yang sama itu stabil sepanjang lima bulan lalu. Fokus telah beralih sepenuhnya daripada memerangi inflasi kepada menjangkakan permulaan kitaran pelonggaran. Data semasa menyokong pandangan bahawa pemotongan kadar semakin hampir, apabila Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini telah turun kepada 2.8%, jauh lebih hampir kepada sasaran 2% Bank. Selain itu, pertumbuhan gaji telah menyejuk kepada 3.5% dan kadar pengangguran meningkat kepada 5.4%, kedua-duanya tanda ekonomi yang perlahan yang menyokong dasar kurang ketat. Dengan itu, pedagang derivatif sepatutnya menetapkan kebarangkalian yang lebih tinggi bagi pemotongan kadar BoE dalam dua suku akan datang. Pengajaran utama daripada pengalaman 2025 ialah nilai memegang volatiliti ketika tempoh tidak menentu. Kita melihat volatiliti tersirat bagi opsyen GBP tiga bulan meningkat menjelang mesyuarat BoE seterusnya, menunjukkan pasaran sedang bersedia untuk pergerakan yang ketara. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen untuk memposisikan diri bagi perubahan dasar yang dijangka ini, kerana perubahan mendadak ke arah dovish boleh mencetuskan penilaian semula yang ketara terhadap Sterling. Di sisi lain pasangan ini, Rizab Persekutuan AS telah mengekalkan kadar sendiri pada 4.25%-4.50%, mewujudkan perbezaan kadar faedah yang lebih sempit berbanding kebanyakan tahun lalu. Indeks Dolar AS kini diniagakan jauh lebih tinggi, hampir 104.50, berbanding paras 100.00 yang dipegang pada Mac 2025. Divergensi garis masa bank pusat ini, dengan BoE berpotensi memotong kadar sebelum Fed, menunjukkan risiko penurunan bagi pasangan GBP/USD. Oleh itu, pengambilan posisi melalui pasaran derivatif untuk Pound Sterling yang lebih lemah dilihat berhemat. Membeli opsyen put pada GBP/USD atau memasuki kontrak hadapan yang bertaruh pada kadar pertukaran lebih rendah boleh melindungi daripada atau meraih keuntungan daripada kitaran pelonggaran BoE yang dijangka. Masa pemotongan ini masih tidak pasti, menjadikan strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada pergerakan berarah dalam beberapa bulan akan datang lebih menarik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Konflik di Timur Tengah telah memuncak, dengan Iran menyerang tapak minyak dan gas di UAE serta kawasan lain. Minyak mentah Brent diniagakan sekitar USD 103 setong selepas penurunan seketika, dan setakat minggu ini ia kekal di atas USD 100 setong. Iran menyerang medan gas Shah di UAE menggunakan dron, dan kebakaran dilaporkan berlaku di Zon Industri Minyak Fujairah. Sebuah kapal tangki berhampiran pelabuhan Fujairah juga dilaporkan telah terkena serangan ketika berlabuh.

Infrastruktur Tenaga Diserang

Israel pada Isnin berkata ia mempunyai pelan terperinci untuk sekurang-kurangnya tiga minggu lagi peperangan. Ia meneruskan serangan ke atas lokasi di seluruh Iran dan Lubnan. Harga minyak merosot dalam sesi sebelumnya tetapi meningkat semalaman apabila serangan ke atas infrastruktur tenaga bertambah. Tumpuan terhadap aset tenaga meningkatkan risiko harga minyak bergerak lebih tinggi dan kekal tinggi, walaupun trafik melalui Selat Hormuz kembali normal. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor. Dengan Iran kini menyasarkan secara langsung kemudahan tenaga di UAE, kami melihat premium risiko geopolitik yang ketara sedang dimasukkan dalam harga minyak mentah. Serangan ke atas medan gas Shah dan zon minyak Fujairah menunjukkan strategi yang disengajakan untuk mengganggu bekalan. Ini mengarah kepada tekanan harga dan turun naik yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang.

Turun Naik Pasaran Dan Implikasi Dagangan

Turun naik tersirat pada opsyen minyak mentah telah melonjak, dengan indeks turun naik utama kini diniagakan melebihi 50, paras yang tidak kita lihat sejak kekacauan pasaran awal 2025. Ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call) biasa mahal, jadi pedagang wajar mempertimbangkan penggunaan bull call spread untuk mengurangkan kos mengambil posisi bagi harga yang lebih tinggi. Turun naik yang tinggi ini mencerminkan ketidaktentuan mendalam pasaran terhadap potensi gangguan bekalan selanjutnya. Kita harus mengingati reaksi pasaran terhadap serangan 2019 ke atas kemudahan Saudi, yang mencetuskan lonjakan segera 19% pada harga Brent dalam satu hari. Situasi semasa lebih menyerupai kenaikan harga yang berpanjangan seperti yang kita alami sepanjang 2022. Sejarah ini menunjukkan sebarang tajuk berita yang memberi isyarat penyaheskalasi mungkin bersifat sementara, menjadikan posisi jual (short) secara langsung sangat berisiko. Kami memerhati rapat spread Brent-WTI, kerana ia telah melebar melebihi $6 disebabkan pendedahan Brent yang lebih besar kepada ancaman bekalan dari Timur Tengah. Pedagang juga perlu mempertimbangkan kesan terhadap sektor yang sensitif kepada kos bahan api. Strategi lindung nilai boleh melibatkan pembelian opsyen jual (put) ke atas ekuiti syarikat penerbangan dan perkapalan, yang berdepan tekanan margin yang teruk apabila minyak melebihi $100 setong. Memandangkan Israel menyatakan garis masa sekurang-kurangnya tiga minggu lagi operasi ketenteraan, kami percaya risiko akan kekal tinggi hingga ke April. Pengambilan posisi melalui derivatif jangka pendek, seperti opsyen call April dan Mei 2026 ke atas Brent, adalah cara paling langsung untuk berdagang dalam keadaan bergolak yang dijangka ini. Risiko pergerakan harga yang tiba-tiba dan tajam bermakna memegang posisi memerlukan pengurusan risiko yang teliti.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/GBP diniagakan berhampiran 0.8635 pada awal urus niaga Eropah pada Selasa. Peserta pasaran berhati-hati menjelang keputusan kadar faedah ECB dan BoE yang dijadualkan pada Khamis, serta laporan pekerjaan UK. ECB dijangka mengekalkan kadar depositnya pada 2.0% pada mesyuarat Mac hari Khamis. Niaga hadapan kadar faedah sepenuhnya mengambil kira satu kenaikan kadar menjelang akhir Julai dan meletakkan kebarangkalian kenaikan kedua menjelang akhir Disember sekitar 55%, manakala tinjauan Reuters pada 9–13 Mac menunjukkan kadar kekal stabil.

Jangkaan Utama Bank Pusat

Ahli Majlis Pentadbiran ECB, Peter Kazimir, merujuk kepada perang Iran dan kesannya terhadap risiko inflasi sebagai faktor yang boleh mempercepatkan kenaikan kadar. BoE juga dijangka mengekalkan kadarnya tidak berubah pada 3.75% pada Khamis. Oxford Economics menggariskan satu senario di mana minyak pada $140 setong akan menaikkan inflasi dan boleh membawa kepada kemelesetan ringan di UK. Bagi data pekerjaan UK pada Khamis, kadar pengangguran ILO diramal kekal pada 5.2% pada Januari.

Pendekatan Dagangan Menjelang Peristiwa Risiko Khamis

Merentasi Selat, ECB juga berada dalam keadaan serba salah, dengan inflasi Zon Euro pada 2.7% dan ketegangan geopolitik akibat perang Iran menyemarakkan sentimen hawkish. Walaupun niaga hadapan kadar faedah menetapkan kebarangkalian 55% untuk dua kenaikan kadar menjelang akhir tahun ini, pendirian rasmi kekal berhati-hati. Percanggahan antara penetapan harga pasaran dan komunikasi bank pusat ini memberi peluang yang jelas kepada pedagang sekiranya ECB memberi isyarat perubahan lebih awal daripada jangkaan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD memulihkan sebahagian besar kerugian awal selepas keputusan RBA dan meningkat ke sekitar 0.7085 susulan sidang media Gabenor Michele Bullock. RBA menaikkan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 25 mata asas kepada 4.1%, dengan lima daripada sembilan ahli jawatankuasa menyokong langkah tersebut. RBA berkata konflik Timur Tengah telah menolak harga bahan api lebih tinggi dan kenaikan yang berterusan boleh menambah tekanan inflasi. Bullock berkata inflasi sudah pun tinggi kerana permintaan melebihi bekalan, dan kadar tunai belum cukup tinggi untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran.

Gambaran Teknikal Selepas RBA

Dolar AS kekal kukuh selepas pergerakan pembetulan menjelang keputusan dasar Rizab Persekutuan yang dijadualkan pada Rabu. AUD/USD bertahan di atas EMA 20 hari yang menaik berhampiran 0.7060, menyokong kecenderungan menaik yang sederhana. RSI 14 hari bergerak ke dalam julat 40.00–60.00 selepas jatuh daripada 60.00–80.00, menandakan momentum yang lebih stabil. Rintangan berada berhampiran 0.7100 dan kawasan 0.7120–0.7150, dengan paras seterusnya di pertengahan 0.72 dan 0.7300. Paras sokongan termasuk 0.6944 dan sekitar 0.6900. Penembusan di bawah 0.6900 boleh membuka ruang pergerakan ke arah 0.6770–0.6800.

Idea Strategi Untuk Kitaran RBA Seterusnya

Cepat ke hari ini, Mac 2026, dan situasinya kembali rumit. Selepas susut sepanjang kebanyakan tahun lalu, data CPI suku tahunan terkini mengejutkan ke atas, naik semula kepada 3.4% dan meletakkan RBA dalam kedudukan sukar. Dengan kadar pengangguran turut meningkat kepada 4.2% daripada paras terendah bersejarahnya, bank kini berdepan dilema antara memerangi inflasi yang degil dan menyokong pasaran buruh yang semakin menyejuk. Ketidakpastian ini mencadangkan volatiliti AUD/USD mungkin dinilai rendah menjelang mesyuarat RBA seterusnya. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli straddle opsyen untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga yang ketara, tanpa mengira arah. Strategi sebegini akan memanfaatkan reaksi pasaran sekiranya RBA sama ada mengejutkan dengan kenaikan lagi atau memberi isyarat pivot dovish yang jelas berikutan kebimbangan pekerjaan. Berdasarkan pendirian hawkish RBA pada 2025, pertaruhan berarah yang memihak kepada dolar Australia yang lebih kukuh juga munasabah jika anda percaya mereka akan mengutamakan inflasi sekali lagi. Menggunakan kontrak niaga hadapan untuk mengambil posisi long AUD/USD pada penembusan di atas rintangan terbaru 0.6750 boleh menjadi strategi yang berdaya maju. Kita boleh melihat paras rintangan lama dari 2025, seperti 0.7100, sebagai sasaran sejarah jangka panjang jika aliran menaik baharu terbentuk. Prospek dolar AS menambah satu lagi lapisan kepada dagangan ini. Walaupun inflasi domestik kekal degil, bacaan CPI AS terkini lebih sederhana pada 2.8%, mendorong pegawai Rizab Persekutuan bercakap lebih terbuka mengenai jeda. Jurang dasar yang semakin melebar antara RBA yang berpotensi kekal hawkish dan Fed yang neutral-ke-dovish mengukuhkan hujah untuk AUD/USD yang lebih tinggi dalam minggu-minggu akan datang. Untuk mengurus risiko bagi pandangan bullish terhadap dolar Australia, pedagang boleh menggunakan opsyen call вместо niaga hadapan secara langsung. Membeli spread call AUD/USD membolehkan posisi berisiko-terhad yang mendapat manfaat daripada kenaikan pasangan mata wang tersebut. Ini akan mengehadkan potensi kerugian jika RBA memberi lebih penekanan kepada angka pengangguran yang meningkat dan mengeluarkan kenyataan yang mengejutkan lebih berhati-hati.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets