Pound Sterling meningkat kira-kira 0.75% pada Isnin apabila Dolar AS melemah. GBP/USD bergerak daripada hampir 1.3220 pada Jumaat kepada melebihi 1.3300.
Pasangan ini kekal di bawah paras puncak terkini, dengan aliran menurun sejak lewat Januari berhampiran 1.3870. Ia juga ditutup di bawah purata bergerak utama untuk beberapa sesi, dengan rintangan berhampiran EMA 200 hari.
Peristiwa Utama Dalam Tumpuan
Pasaran menumpukan kepada tiga peristiwa dalam tiga hari, bermula dengan keputusan Rizab Persekutuan AS pada Rabu. Kadar kekal pada 3.75% dijangka, dengan perhatian pada SEP dan sidang media Pengerusi Powell.
Pada Khamis, Bank of England dijangka mengekalkan kadar pada 3.75%. Unjuran menunjukkan perpecahan undian MPC 2-0-7 (potong-naik-kekal), berbanding 4-0-5 pada Februari.
Data pekerjaan UK juga akan dikeluarkan Khamis, dengan kadar pengangguran ILO diramal kekal pada 5.2%. Pendapatan termasuk bonus dijangka pada 3.9% YoY, turun daripada 4.2%.
Pound Sterling ialah mata wang UK dan bermula sejak 886 Masihi. Ia menyumbang 12% transaksi FX, atau sekitar AS$630 bilion sehari (2022), dengan GBP/USD pada 11%, GBP/JPY pada 3%, dan EUR/GBP pada 2%.
Gambaran Keseluruhan Dasar Bank of England
Dasar BoE menyasarkan inflasi sekitar 2% menggunakan kadar faedah. Data ekonomi dan imbangan dagangan boleh mempengaruhi permintaan terhadap Sterling.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Nikkei 225 meningkat 0.3% dalam dagangan pasaran yang lebih luas, walaupun carta menunjukkan 54,053.15, turun 368.00 (-0.68%) pada paparan sesi.
Minyak mentah Brent naik 2.7% kepada $102.89 setong, mengekalkan tekanan ke atas Jepun sebagai pengimport tenaga utama.
Yen melemah 0.2% kepada 159.415 berbanding dolar, kekal menghampiri paras 160 walaupun terdapat amaran lisan rasmi.
Nikkei 225 cuba untuk pulih, namun latar belakang kekal mencabar. Ekuiti Asia yang lebih luas meningkat pada Selasa, dan Nikkei 225 Jepun naik 0.3% apabila pedagang mengejar hari kedua kenaikan. Walau bagaimanapun, nada keseluruhan masih berhati-hati apabila pasaran cuba menilai kerosakan ekonomi daripada perang AS-Iran serta tindak balas dasar yang mungkin dicetuskan.
Japan’s defense minister said the US hadn’t made a specific demand to send ships to the Middle East, following media reports that Tokyo has started to explore that possibility ahead of Takaichi’s summit with Trump this week https://t.co/nsFshGSVFW
Ini bukan pergerakan “risk-on” yang bersih. Chris Weston dari Pepperstone berkata rali itu masih terasa seperti “positioning squeeze” berbanding permulaan trend hala tuju baharu. Itu selari dengan Nikkei. Indeks cuba melantun, tetapi pedagang masih berdepan harga minyak tinggi, yen lemah, dan minggu yang padat dengan mesyuarat bank pusat.
Jika sentimen risiko global bertambah baik dan minyak berhenti meningkat, Nikkei mungkin melanjutkan lantunannya. Jika harga tenaga kekal tinggi dan pasaran terus meragui lantunan itu, ruang kenaikan mungkin kekal terhad.
Minyak Melebihi $100 Kekal Memberi Tekanan kepada Jepun
Bagi Nikkei, minyak ialah antara risiko makro terbesar. Minyak mentah Brent naik 2.7% kepada $102.89 setong selepas beberapa sekutu AS menolak gesaan untuk menghantar kapal perang bagi mengiringi kapal tangki melalui Selat Hormuz. Memandangkan kira-kira satu perlima penghantaran tenaga global melalui laluan itu, sebarang gangguan berpanjangan adalah signifikan.
A policy hold by the Bank of Japan this week is a foregone conclusion for most economists, but the deliberations will still be highly significant as authorities start to mull whether surging oil prices might warrant preemptive action https://t.co/6ISoQ3V6Zc
Jepun sangat terdedah kepada kos tenaga import yang lebih tinggi. Ini boleh menjejaskan margin pengeluar, syarikat pengangkutan, serta perniagaan berorientasikan pengguna. Ia juga boleh membebankan perbelanjaan isi rumah jika bil tenaga meningkat.
Inilah sebab Nikkei boleh ketinggalan walaupun sebahagian pasaran global pulih. Minyak yang lebih tinggi bukan sekadar cerita inflasi bagi Jepun. Ia juga merupakan halangan pertumbuhan.
Jika Brent kekal di atas $100, Nikkei mungkin terus berdepan tekanan daripada jangkaan pendapatan yang lebih lemah dan keadaan kewangan yang lebih ketat.
Yen Hampir 160 Menambah Satu Lagi Lapisan Tekanan
Gambaran mata wang juga penting. Yen Jepun melemah 0.2% kepada 159.415 berbanding dolar, kekal sedikit di bawah paras 160 walaupun terdapat amaran lisan daripada pihak berkuasa Jepun.
Yen yang lebih lemah boleh membantu pengeksport dalam keadaan normal, tetapi situasi kali ini kurang mudah. Apabila harga minyak tinggi, mata wang yang lebih lemah turut menjadikan tenaga import lebih mahal. Ini melemahkan salah satu sokongan biasa Nikkei daripada penyusutan yen.
Gabenor Bank of Japan Kazuo Ueda berkata inflasi asas secara beransur-ansur semakin memecut ke arah sasaran 2% bank itu. Namun, penganalisis menjangka ambang untuk intervensi akan lebih tinggi berikutan kenaikan harga minyak. Ini meletakkan pasaran dalam kedudukan sukar, apabila yen kekal lemah sementara risiko inflasi meningkat.
Jika USDJPY menghampiri 160, volatiliti dalam ekuiti Jepun boleh meningkat, terutamanya jika pedagang mula mempersoalkan sama ada pihak berkuasa akan campur tangan.
Minggu Bank Pusat Boleh Mencorak Pergerakan Nikkei Seterusnya
Kalender bank pusat minggu ini padat, dan ia penting untuk Nikkei. Reserve Bank of Australia menjadi tumpuan awal, dengan ahli ekonomi menjangkakan kenaikan kali kedua tahun ini kepada 4.1%. Selepas itu, perhatian beralih kepada Rizab Persekutuan AS, Bank Pusat Eropah, Bank of England, dan Bank of Japan.
Pasaran Fed funds menunjukkan kebarangkalian 99.1% bahawa Rizab Persekutuan akan kekal tidak berubah pada akhir mesyuarat dua hari pada Rabu. Ini mencadangkan pedagang menjangka pendekatan berhati-hati berbanding perubahan dasar yang ketara.
This month’s surge in oil prices and the market’s move to ratchet back expectations for Federal Reserve policy easing have generated a $10 million profit for one options bet in short-term interest rates https://t.co/pDFGfMzi1a
Bagi ekuiti Jepun, isu ini bukan sekadar apa yang BoJ katakan. Ia juga bagaimana semua bank pusat utama bertindak balas terhadap kejutan tenaga yang boleh menaikkan inflasi dan memperlahankan pertumbuhan pada masa yang sama. Jika pembuat dasar menjadi lebih hawkish, ekuiti mungkin sukar. Jika mereka kedengaran tenang dan sabar, Nikkei mungkin memperoleh sedikit kelegaan.
Jika bank pusat menekankan risiko inflasi berbanding kebimbangan pertumbuhan, Nikkei mungkin kekal tertekan. Jika mereka memberi isyarat kesabaran dan mengelakkan kejutan hawkish, indeks mungkin stabil.
Tinjauan Teknikal Nikkei 225
Nikkei 225 didagangkan berhampiran 54,053, turun kira-kira 0.68% pada sesi ini apabila indeks terus bergelut selepas gagal kekal di atas paras puncak 60,077 yang dicapai lebih awal dalam suku tahun ini. Penarikan semula terkini menunjukkan pasaran masih berada dalam fasa pembetulan selepas rali kukuh yang dilihat lebih awal tahun ini.
Dari sudut teknikal, indeks masih berada di bawah beberapa purata bergerak utama. Purata bergerak 5 hari (53,977) hampir dengan harga semasa tetapi mendatar, manakala 10 hari (54,392) berada sedikit di atas pasaran dan terus menurun. Sementara itu, purata bergerak 20 hari (56,020) dan 30 hari (56,228) kekal jauh di atas paras semasa, mengukuhkan tekanan menurun jangka pendek apabila indeks didagangkan di bawah kelompok rintangan ini.
Sokongan terdekat kelihatan sekitar kawasan 53,800–54,000, di mana harga kini cuba menstabilkan diri. Tembusan di bawah kawasan ini boleh membuka ruang penurunan lanjut ke arah 52,500–53,000, iaitu kawasan yang sebelum ini menyaksikan minat belian muncul. Di sebelah atas, rintangan awal terletak berhampiran 54,400, diikuti rintangan lebih kukuh sekitar 56,000, iaitu lokasi purata bergerak 20 hari.
Secara keseluruhan, Nikkei kelihatan berkonsolidasi selepas penolakan mendadak berhampiran 60,000, dengan trend lebih luas bertukar berhati-hati dalam jangka pendek. Melainkan indeks dapat merampas semula kawasan 54,400–56,000, momentum mungkin kekal terhad, menjadikan pasaran terdedah kepada konsolidasi penurunan lanjut sebelum pergerakan hala tuju yang lebih jelas terbentuk.
Perkara Seterusnya yang Perlu Diperhatikan Pedagang
Nikkei kini berada di persimpangan tiga kuasa utama: minyak melebihi $100, USDJPY hampir 160, dan bank-bank pusat yang cuba bertindak balas terhadap kejutan inflasi didorong perang tanpa bertindak berlebihan.
Ini menjadikan pergerakan seterusnya kurang bergantung pada satu tajuk berita dan lebih kepada sama ada ketiga-tiganya mula reda serentak. Jika minyak menyejuk, yen stabil, dan bank pusat mengelakkan kecenderungan hawkish, Nikkei mungkin pulih lebih jauh. Jika tekanan tersebut kekal, indeks mungkin terus didagangkan dalam nada yang rapuh.
Soalan Lazim
Apa yang Mendorong Nikkei 225 Ketika Ini? Nikkei 225 didorong oleh gabungan kenaikan harga minyak, yen yang lebih lemah, dan jangkaan terhadap bank pusat global, yang semuanya membentuk sentimen pelabur.
Mengapa Minyak yang Lebih Tinggi Memberi Tekanan kepada Nikkei? Jepun ialah pengimport tenaga utama. Apabila harga minyak meningkat melebihi $100 setong, ia menaikkan kos untuk perniagaan dan pengguna, yang boleh menjejaskan pendapatan korporat dan pertumbuhan ekonomi.
Bagaimana Yen yang Lemah Mempengaruhi Nikkei? Yen yang lebih lemah boleh menyokong pengeksport dengan menjadikan barangan Jepun lebih murah di luar negara. Namun, apabila harga minyak tinggi, ia juga meningkatkan kos import, yang boleh mengimbangi manfaat tersebut.
Mengapa USDJPY Hampir 160 Penting? Paras 160 dianggap sebagai ambang psikologi utama. Jika yen melemah lagi, ia boleh meningkatkan volatiliti dan menaikkan risiko intervensi daripada pihak berkuasa Jepun.
Apakah Peranan Bank Pusat dalam Tinjauan Nikkei? Keputusan bank pusat global mempengaruhi kecairan, kadar faedah, dan selera risiko. Pendekatan lebih hawkish boleh menekan ekuiti, manakala nada berhati-hati atau neutral boleh menyokong Nikkei.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Emas Spot hampir tidak berubah pada Isnin apabila ketegangan yang mereda di sekitar Selat Hormuz mengurangkan premium ketakutan. Harga telah susut daripada lonjakan tinggi berhampiran 5,600 dan kini sedang mengukuh hampir 5,000.
XAU/USD didagangkan dalam julat sempit dan berakhir hampir 5,000 selepas kejatuhan mendadak minggu lalu daripada paras tinggi. Paras 5,000 bertindak sebagai sokongan jangka terdekat sementara pasaran menunggu hala tuju baharu.
Emas Mengukuh Berhampiran Sokongan Utama
Lonjakan awal ke arah 5,600 berlaku susulan gangguan di Selat Hormuz yang menjejaskan sebahagian besar bekalan minyak global yang dihantar melalui laut. Apabila kejutan awal semakin reda dan harga minyak mentah menurun, permintaan aset selamat turut menyejuk.
Fokus pasaran kini beralih kepada keputusan Rizab Persekutuan AS (Fed) pada Rabu serta ringkasan unjuran ekonomi (Summary of Economic Projections) yang dikemas kini. Pasaran menjangkakan kadar dikekalkan pada 3.75%, dan tinjauan laluan kadar akan dipantau berikutan kesannya terhadap Dolar AS serta hasil sebenar (real yields).
Tempoh volatiliti melampau itu kini telah berlalu, dengan Indeks Volatiliti Emas CBOE (GVZ) kini diniagakan sekitar 14.5, jauh lebih rendah berbanding paras tinggi semasa panik 2025. Volatiliti tersirat yang lebih rendah ini menjadikan strategi membeli opsyen lebih mampu milik bagi pedagang yang ingin memposisikan diri untuk penembusan. Ini menunjukkan pasaran tidak menjangkakan pengulangan kejutan sebesar itu dalam masa terdekat.
Hala Tuju Fed Membentuk Dagangan Julat
Rizab Persekutuan kini berada dalam kedudukan yang berbeza berbanding ketika kadarnya 3.75% pada tempoh tersebut. Dengan data CPI Februari 2026 terkini menunjukkan inflasi kekal degil pada 2.9%, jangkaan untuk satu lagi pemotongan kadar pada suku kedua semakin pudar. Realiti “lebih tinggi untuk lebih lama” ini mengehadkan potensi kenaikan emas dan mengekalkannya dalam julat yang lebih tersusun.
Ketegangan semasa di laluan perkapalan global lain memberikan premium ketakutan yang sederhana dan konsisten, berbeza daripada kejutan akut yang dilihat pada 2025. Ini bertindak sebagai lantai sokongan harga, menghalang jualan ketara walaupun Fed mengekalkan pendirian berhati-hati. Kami melihat ini tercermin melalui aliran masuk yang stabil, namun tidak panik, ke dalam ETF emas, yang meningkat 1.2% sepanjang sebulan lalu.
Dalam persekitaran ini, kami melihat pedagang menggunakan opsyen untuk memperdagangkan julat yang dijangka, bukannya bertaruh pada krisis baharu. Menjual call credit spreads dengan harga pelaksanaan di atas paras rintangan 5,400 membolehkan penjanaan pendapatan sambil menetapkan risiko terhadap lonjakan mendadak. Pada masa yang sama, membeli put perlindungan di bawah paras sokongan utama 4,850 menawarkan lindung nilai yang kos efektif terhadap sebarang kerosakan struktur pasaran yang tidak dijangka.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
USD/JPY susut kira-kira 0.4% pada Isnin, menamatkan kenaikan empat sesi dan kembali ke sekitar 159.00. Pasangan ini sebelum ini meningkat daripada sekitar 152.10 pada Februari, namun kenaikan ke 159.75 gagal bertahan.
Yen Jepun mengukuh apabila Dolar AS melemah dalam urus niaga lebih luas. Bank of Japan (BoJ) dijangka mengekalkan kadar dasarnya pada 0.75% pada Khamis, sementara inflasi kekal di atas sasaran 2%.
Data Jepun Dan Tinjauan BoJ
Jepun juga akan menerbitkan angka perdagangan Februari pada Khamis selepas eksport meningkat 16.8% tahun ke tahun dalam keluaran sebelumnya. Pasaran turut memberi tumpuan kepada ulasan Gabenor Ueda untuk sebarang petunjuk mengenai masa bagi pengetatan seterusnya.
Di pihak AS, pengurangan ketegangan di Selat Hormuz meredakan permintaan terhadap Dolar sebagai aset pelabuhan selamat. Indeks Pembuatan Empire State New York adalah -0.2 berbanding ramalan 3.2.
Keputusan Rizab Persekutuan dijadualkan pada Rabu, dengan kadar dijangka kekal pada 3.75%. Ringkasan Unjuran Ekonomi (Summary of Economic Projections) yang dikemas kini akan diterbitkan bersama keputusan tersebut.
Melihat kembali setahun lalu, kita mengimbas dinamik pasaran pada Mac 2025 apabila USD/JPY menghampiri 160. Naratif ketika itu didominasi oleh jurang dasar yang besar, dengan Bank of Japan mengekalkan kadar pada 0.75% manakala Rizab Persekutuan kekal pada 3.75%. Perbezaan yang luas ini menjadi pemacu utama untuk mengambil posisi long dolar berbanding yen.
Penumpuan Dasar Dan Implikasi Pasaran
Sejak puncak tersebut, landskap telah berubah dengan ketara, menjadikan posisi long dolar jauh lebih berisiko. Rizab Persekutuan, bertindak balas terhadap pertumbuhan yang lebih perlahan, telah memulakan kitaran pemotongan, menurunkan kadar dasar kepada paras semasa 2.75%. Sebaliknya, Bank of Japan meneruskan normalisasi secara beransur-ansur, menaikkan kadar dua kali pada lewat 2025 untuk membawa kadar penanda arasnya kepada 1.25%.
Penumpuan dasar ini telah mengecilkan spread hasil bon kerajaan 10 tahun AS-Jepun yang kritikal, yang menyempit daripada melebihi 350 mata asas pada awal 2025 kepada hanya 240 mata asas hari ini. Pemampatan ini menghakis satu tonggak sokongan utama bagi pasangan ini dan mengehadkan potensi kenaikannya. Harga semasa 154.50 mencerminkan realiti baharu iaitu dagangan carry yang kurang menarik.
Dengan CPI teras nasional Jepun bagi Februari 2026 pada 2.3%, kekal degil di atas sasaran BoJ, jangkaan untuk satu lagi kenaikan kadar tahun ini semakin kukuh. Bagi pedagang, ini menunjukkan bahawa menjual opsyen call dengan harga pelaksanaan melebihi 157.00 boleh menjadi strategi berhemah untuk mengutip premium, memandangkan kembali ke paras 160 seperti pada 2025 kelihatan tidak mungkin. Kami melihat rintangan lampau itu sebagai penghalang psikologi yang sukar ditembusi pada masa ini.
Memandangkan momentum yang berkurangan, strategi seperti put spread juga boleh dipertimbangkan untuk mengambil posisi bagi pergerakan susut secara beransur-ansur dalam pasangan ini. Status yen sebagai pelabuhan selamat, yang sebelum ini suram ketika rali 2025, boleh muncul semula jika kelembapan ekonomi global semakin mendalam, sekali gus menambah tekanan kepada USD/JPY. Tempoh pengukuhan dolar yang jelas seperti tahun lalu kini sememangnya sudah berlalu.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
AUD/USD meningkat kira-kira 1.25% pada Isnin dan menutup dagangan berhampiran 0.7070 selepas melantun daripada paras terendah minggu lalu. Sejak memuncak sekitar 0.7190 pada awal Februari, pasangan ini bergerak dalam julat tidak menentu, kerap merosot menghampiri 0.7000 sebelum pulih.
Penutupan Isnin berada hampir di tengah julat tersebut. Pergerakan harian itu dikaitkan dengan kelemahan meluas Dolar AS, bukannya permintaan baharu terhadap Dolar Australia.
Keputusan RBA Jadi Tumpuan
Reserve Bank of Australia (RBA) dijadual menetapkan kadar faedah pada Selasa. Pasaran menjangkakan kenaikan 25 mata asas kepada 4.10%, yang akan menjadi kenaikan kedua berturut-turut.
Inflasi kekal di atas jalur sasaran 2%–3%, dengan inflasi purata terpangkas (trimmed mean) masih tinggi. Laporan pekerjaan Australia akan dikeluarkan pada Khamis, dengan unjuran pertambahan 20.3K pekerjaan baharu dan kadar pengangguran meningkat sedikit kepada 4.2%.
Pergerakan Dolar AS dipengaruhi oleh kebimbangan yang reda mengenai kemungkinan penutupan Selat Hormuz, sekali gus mengurangkan permintaan aset selamat. Indeks Pembuatan NY Empire State bagi Mac mencatat -0.2 berbanding ramalan 3.2.
Keputusan Federal Reserve pada Rabu dijangka mengekalkan kadar pada 3.75% dan disertakan dengan ringkasan unjuran ekonomi (Summary of Economic Projections) yang dikemas kini.
Perbezaan Dasar Dan Persediaan Dagangan
Mengimbas kembali pasaran pada awal 2025, kami melihat pasangan AUD/USD terperangkap dalam julat tidak menentu sekitar paras 0.7100. Dinamik ini didorong oleh RBA yang cenderung hawkish, yang menaikkan kadar kepada 4.10%, manakala Federal Reserve AS memberi isyarat jeda. Perbezaan dasar bank pusat ini menjadi pemangkin kepada trend yang kita lihat sepanjang tahun lalu.
Jurang dasar itu sejak itu melebar dengan ketara, sekali gus memihak kepada dolar Aussie. RBA mengekalkan kadar tunainya pada paras puncak 4.35% ketika inflasi S4 2025, walaupun lebih rendah, masih degil pada 3.4%. Sebaliknya, Fed memulakan kitaran pemotongannya lewat tahun lalu dan kini menurunkan Kadar Dana Fed kepada 3.25% susulan pertumbuhan yang perlahan serta inflasi yang menghampiri sasaran.
Perbezaan kadar faedah yang memihak kepada Australia ini menyediakan pulangan carry positif yang kukuh, menjadikannya menarik untuk memegang posisi panjang dolar Australia. Ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan ini sejak 2025, dan aliran itu berterusan dengan data terkini menunjukkan pertumbuhan KDNK AS S4 2025 yang lembut pada 1.2%. Ini mengesahkan rasional Fed untuk melonggarkan dasar dan terus menekan Dolar AS.
Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Malaysia merekodkan MYR426.7bn dalam pelaburan diluluskan pada 2025. Kelulusan tertumpu pada projek digital, elektrik dan elektronik (E&E), kimia, serta mobiliti generasi seterusnya.
Nota penyelidikan mengaitkan keputusan itu dengan penaiktarafan dasar, termasuk Rangka Kerja Insentif Baharu. Ia juga merujuk kepada peraturan perindustrian yang dikemas kini bagi menyediakan peraturan yang lebih jelas dan membentuk semula insentif.
Momentum Menjelang 2026
Laporan itu menyatakan Malaysia melangkah ke 2026 dengan daya tahan walaupun berdepan tekanan global. Ia menyebut ketidaktentuan global dan turun naik harga tenaga yang terkait dengan konflik di Timur Tengah sebagai faktor yang menjejaskan rantaian bekalan.
Kedudukan Malaysia dihuraikan dari segi kepelbagaian merentasi negeri serta peningkatan komitmen tenaga boleh diperbaharui. Ia turut menekankan kelompok industri yang lebih mendalam dalam E&E, petrokimia, aktiviti berkaitan EV, dan perkhidmatan digital.
Prospek bagi 12–24 bulan akan datang dibingkaikan sekitar kemajuan berterusan dalam infrastruktur digital dan pembuatan bernilai lebih tinggi. Ia juga bergantung pada pelaksanaan projek dan kesinambungan pelaksanaan dasar.
Artikel itu menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh seorang editor.
Implikasi Dagangan Untuk MYR
Rekod MYR 426.7 bilion dalam pelaburan diluluskan yang kita lihat sepanjang 2025 kini diterjemahkan kepada momentum ekonomi yang ketara ketika kita melangkah melalui 2026. Penyampaian dasar yang berterusan ini mewujudkan pandangan yang konstruktif terhadap Ringgit Malaysia bagi tempoh 12 hingga 24 bulan akan datang. Oleh itu, pedagang wajar mempertimbangkan kedudukan untuk pengukuhan MYR berbanding dolar AS dalam minggu-minggu akan datang.
Berdasarkan prospek ini, membeli opsyen panggilan MYR atau menjual niaga hadapan USD/MYR kelihatan menarik. Kita telah melihat pasangan USD/MYR berundur daripada paras tertinggi lewat 2025 berhampiran 4.75, dengan sokongan kukuh sekitar paras 4.60 pada awal 2026. Ini menunjukkan kekuatan asas sedang terbina apabila aliran pelaburan berkualiti tinggi tersebut mula direalisasikan.
Sentimen positif ini turut meliputi ekuiti tempatan, dengan FBM KLCI telah meningkat 5% sejak awal tahun dan menembusi paras 1,600. Kita wajar mempertimbangkan pembelian kontrak niaga hadapan FBM KLCI bagi mendapatkan pendedahan kepada aliran menaik ini. Tumpuan kepada sektor bernilai tinggi seperti E&E dan perkhidmatan digital sepatutnya memberi manfaat yang lebih besar kepada beberapa komponen terbesar indeks tersebut.
Pandangan ini disokong oleh data terkini, seperti PMI pembuatan Februari yang meningkat kepada 51.2, iaitu bulan ketiga berturut-turut berada dalam zon pengembangan. Corak ini mengingatkan kita kepada kitaran pelaburan 2017, yang menyaksikan pengukuhan Ringgit berterusan susulan peningkatan aktiviti ekonomi yang serupa. Kenaikan awal 4.5% tahun ke tahun dalam pengeluaran perindustrian Januari mengesahkan trend ini mempunyai momentum.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Pertumbuhan harga eksport Korea Selatan meningkat kepada 10.7% tahun ke tahun pada Februari. Ini naik daripada 7.8% pada tempoh sebelumnya.
Peningkatan itu adalah 2.9 mata peratusan berbanding bacaan terdahulu. Data ini merujuk kepada Februari dan mengukur harga eksport berbanding bulan yang sama setahun sebelum ini.
Isyarat Inflasi Global
Lonjakan harga eksport Korea Selatan ini menunjukkan tekanan inflasi global tidak reda seperti yang dijangka. Sebagai pembekal utama semikonduktor dan barangan industri, penetapan harga Korea merupakan petunjuk awal bagi kos di peringkat global. Kini kita perlu mempersoalkan naratif penyahinflasi yang terbina sejak beberapa bulan kebelakangan ini.
Bank of Korea, yang dilihat mengekalkan kadar dasar pada 3.5% pada akhir Februari 2026, akan terpaksa mengekalkan pendirian lebih hawkish. Data ini menjadikan sebarang pemotongan kadar dalam masa terdekat sangat tidak mungkin dan mengukuhkan hujah untuk mengambil posisi long terhadap Won Korea. Kami memerhati pasangan mata wang USD/KRW yang berpotensi menembusi di bawah paras sokongan terkininya pada 1,340.
Bagi pasaran ekuiti, ini merupakan faktor negatif kerana inflasi yang berterusan menandakan kos pinjaman yang lebih tinggi untuk tempoh lebih lama. Kita mengingati betapa sensitifnya indeks KOSPI terhadap kejutan inflasi sepanjang 2025, yang sering membawa kepada jualan mendadak. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan pembelian opsyen put ke atas KOSPI 200 sebagai lindung nilai langsung terhadap risiko ini.
Data Korea ini turut memberi kesan langsung kepada prospek Rizab Persekutuan AS. Dengan inflasi teras PCE AS baru-baru ini meningkat kepada 2.9% dalam laporan terkini Januari 2026, kenaikan kos import ini akan merumitkan laluan Fed. Kami melihat kebarangkalian pemotongan kadar pada Jun, yang sebelum ini dianggarkan hampir 55% oleh pasaran niaga hadapan, berkurang dengan ketara.
Ketidaktentuan keseluruhan semakin meningkat, yang menunjukkan volatiliti pasaran lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. VKOSPI, indeks volatiliti Korea, telah meningkat lebih 12% kepada hampir 19 susulan berita ini. Penentududukan melalui strategi long volatiliti, seperti membeli straddle pada ETF utama, boleh menjadi langkah yang wajar.
Prospek Volatiliti Pasaran
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Pertumbuhan harga import Korea Selatan meningkat kepada 1.2% tahun ke tahun pada Februari. Ini berbanding -1.2% dalam tempoh sebelumnya.
Pergerakan ini menandakan peralihan daripada kejatuhan tahunan harga import kepada kenaikan tahunan. Tiada pecahan lanjut diberikan.
Harga Import Memberi Isyarat Tekanan Inflasi
Lonjakan harga import Korea Selatan daripada wilayah negatif kepada positif merupakan isyarat jelas bahawa tekanan inflasi kembali meningkat. Ini menunjukkan kos bahan mentah dan tenaga sedang meningkat di peringkat global, yang berkemungkinan akan diambil kira dalam keputusan kadar faedah Bank of Korea seterusnya. Justeru, kita perlu memerhati nada yang lebih hawkish daripada bank pusat dalam beberapa minggu akan datang.
Bagi pedagang mata wang, ini mewujudkan ketegangan dalam pasangan USD/KRW, yang sejak kebelakangan ini kekal tinggi berhampiran paras 1,350. Walaupun kos import yang lebih tinggi boleh melemahkan won, jika kenaikan harga ini berpunca daripada permintaan global yang kukuh terhadap eksport Korea seperti semikonduktor, ia akhirnya boleh memberi sokongan. Ketidaktentuan ini meningkatkan daya tarikan penggunaan strategi opsyen untuk memperdagangkan potensi penembusan volatiliti.
Data ini mengukuhkan kekuatan terkini yang kita lihat dalam pasaran komoditi, khususnya apabila harga minyak mentah WTI kini kekal di atas AS$85 setong. Korea Selatan ialah pengimport utama input perindustrian, jadi kenaikan harga di sana mencadangkan permintaan yang lebih meluas sedang pulih merentasi rantaian bekalan pembuatan. Kita boleh mempertimbangkan opsyen beli (call options) ke atas ETF tenaga dan logam perindustrian sebagai strategi langsung untuk memanfaatkan trend ini jika berterusan.
Pembalikan mendadak harga import ini mengingatkan kita kepada situasi pada 2025, apabila kos input yang meningkat pada awalnya menekan margin keuntungan korporat sebelum hasil eksport mengejar. Kita perlu berwaspada terhadap niaga hadapan indeks KOSPI dalam jangka pendek, kerana pengeluar mungkin berdepan tekanan terhadap pendapatan. Namun, jika trend ini disahkan oleh data eksport yang kukuh bulan depan, ia boleh menjadi isyarat bullish untuk keseluruhan indeks.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Data awal 2026 China menunjukkan pertumbuhan yang kukuh, disokong oleh pengeluaran perindustrian, eksport dan perbelanjaan infrastruktur yang mantap, manakala sektor hartanah kekal lemah. Pembuatan berteknologi tinggi dan perkhidmatan berkaitan musim cuti turut mengangkat aktiviti, sekali gus mengurangkan tekanan jangka terdekat untuk sokongan dasar tambahan.
Unjuran semasa Commerzbank bagi China ialah pertumbuhan KDNK 4.0%, dengan ruang untuk menaikkannya. Ekonomi digambarkan sebagai corak “dua kelajuan”, dengan permintaan luar dan pelaburan diterajui kerajaan mengimbangi permintaan domestik yang lemah serta pasaran hartanah yang rapuh.
Sasaran Pertumbuhan Isyarat Fleksibiliti
Pada mesyuarat “Two Sessions”, Beijing beralih kepada julat sasaran pertumbuhan “4.5% hingga 5.0%”, membayangkan lebih fleksibiliti dalam bagaimana pertumbuhan dicapai. Ukuran masa nyata seperti Yicai High-Frequency Economic Activity Index menunjukkan peningkatan selepas musim cuti, dikaitkan dengan jualan rumah yang lebih tinggi dan trafik kereta api bawah tanah.
Risiko luaran termasuk konflik Timur Tengah, dengan Gabenor PBoC Pan Gongsheng memberi amaran mengenai peningkatan volatiliti mata wang. Ketegangan berpanjangan boleh menaikkan harga tenaga dan mengganggu laluan Laut Merah, sekali gus meningkatkan kos perkapalan dan eksport.
Industri berkaitan NPF kekal berdaya saing, namun kelemahan hartanah dan kejutan luaran menambah kepada aliran menurun jangka panjang dalam pertumbuhan potensi. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disunting.
Ekonomi China memulakan 2026 lebih kukuh daripada yang dijangka ramai. Pengeluaran perindustrian bagi Januari dan Februari melonjak 7.0% berbanding setahun lalu, dengan eksport meningkat pada kadar serupa 7.1%. Ini mencadangkan pertimbangan posisi bullish, seperti membeli opsyen call pada indeks FTSE China A50, untuk menangkap momentum yang tidak dijangka ini dalam sektor perindustrian.
Idea Dagangan Dan Risiko Utama
Kami melihat perpecahan yang jelas antara pembuatan kukuh yang disokong kerajaan dan pasaran hartanah domestik yang lemah. Kembali pada 2025, kita melihat bagaimana kegagalan bayar pemaju hartanah menekan keseluruhan pasaran. Dagangan pasangan, dengan mengambil posisi long niaga hadapan pada indeks berfokus teknologi sambil short ETF hartanah, boleh menjadi cara berkesan untuk memanfaatkan perbezaan ini.
Amaran bank pusat mengenai volatiliti mata wang tidak wajar diabaikan. Volatiliti tersirat pada opsyen USD/CNH telah pun meningkat, mencerminkan ketidaktentuan sekitar aliran modal dan tindak balas dasar. Membeli straddle pada Yuan boleh menjadi pertaruhan langsung terhadap pergerakan harga yang ketara, tanpa mengira arah.
Risiko geopolitik dari Timur Tengah merupakan faktor liar utama, dengan Brent sudah berlegar sekitar AS$85 setong. Sebarang eskalasi boleh mengganggu perkapalan dan melonjakkan kos tenaga, menekan margin pengeksport. Membeli opsyen call di luar wang (out-of-the-money) pada niaga hadapan minyak menawarkan lindung nilai yang relatif murah terhadap risiko khusus ini.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
NZD/USD didagangkan berhampiran 0.5860 selepas empat penurunan harian berturut-turut. Pergerakan itu menyusuli data China yang lebih kukuh, iaitu rantaian utama bagi perdagangan New Zealand.
Biro Statistik Kebangsaan China (National Bureau of Statistics) memaklumkan Jualan Runcit meningkat 2.8% tahun ke tahun pada Februari. Ini mengatasi ramalan 2.5% dan bacaan sebelumnya 0.9%.
Sentimen Risiko Bertambah Baik
Sentimen risiko bertambah baik selepas laporan bahawa AS mungkin membentuk kumpulan antarabangsa untuk mengiringi kapal melalui Selat Hormuz. Perang di Timur Tengah kekal menjadi tumpuan, manakala Dolar AS lebih lemah.
Pasaran memerhati keputusan kadar faedah Bank Rizab New Zealand yang dijadualkan pada 8 April. Penetapan harga pasaran menunjukkan kenaikan 25 mata asas sekitar September, dengan kebarangkalian satu lagi kenaikan menjelang akhir tahun.
Pada carta 4 jam, harga berada pada 0.5860 selepas melantun dari bawah 0.5800 dan mengambil semula 0.5839. Ia berada di atas SMA 20 tempoh pada 0.5848, tetapi di bawah SMA 100 tempoh berhampiran 0.5924.
RSI kembali ke paras 50 namun kehilangan momentum. Rintangan dilihat pada 0.5869, dengan sokongan pada 0.5839 dan 0.5794, serta zon sasaran lebih tinggi berhampiran 0.5920 jika 0.5869 ditembusi.
Pertimbangan Strategi Opsyen
Kami melihat pemulihan tentative pada Kiwi, terutamanya dipacu oleh angka ekonomi China yang lebih baik daripada jangkaan. Biro Statistik Kebangsaan melaporkan jualan runcit Februari berkembang 2.8% tahun ke tahun, seiring dengan pengukuhan pengeluaran perindustrian. Data ini memberi sedikit sokongan kepada dolar New Zealand berikutan hubungan dagangan yang rapat.
Mesyuarat Bank Rizab New Zealand pada 8 April kini menjadi tumpuan utama. Secara imbas kembali, kami melihat RBNZ mengekalkan kadar tidak berubah sepanjang sebahagian besar 2025 ketika kebimbangan pertumbuhan global meningkat. Kini, dengan pasaran meletakkan harga bagi kenaikan 25 mata asas menjelang September, pedagang wajar bersedia menghadapi turun naik yang lebih tinggi.
Memandangkan gambaran teknikal menunjukkan pemulihan sederhana, spread bull call kelihatan sebagai strategi berhemah bagi mereka yang menjangka kenaikan terhad ke arah paras rintangan 0.5920. Pendekatan ini membolehkan kami meraih manfaat daripada pergerakan menaik sambil mengehadkan risiko. Kosnya juga lebih rendah berbanding membeli long call secara terus, yang menarik memandangkan pemulihan masih rapuh.
Kami juga perlu mengambil kira sisi dolar AS, yang kebelakangan ini melemah. Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Februari menunjukkan penyederhanaan kecil kepada 2.9%, mendorong pasaran mengurangkan jangkaan pengetatan agresif oleh Rizab Persekutuan. Persekitaran ini membantu menyokong pasangan seperti NZD/USD buat masa ini.
Menjelang pengumuman RBNZ pada April, kami menjangkakan volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen NZD akan meningkat. Bagi pedagang yang memegang posisi panjang, pembelian put dengan harga mogok di bawah paras sokongan 0.5839 boleh menjadi lindung nilai berkesan terhadap pembalikan. Penembusan jelas di bawah paras 0.5794 akan memberi isyarat bahawa kekuatan terkini ini telah gagal.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
