Pasaran Eropah Tengah dan Timur (CEE) dilihat sangat terdedah kepada konflik AS–Iran dan kenaikan harga minyak, dengan faktor geopolitik dijangka mengatasi data tempatan yang dijadualkan dari Hungary, Turki dan Poland. Selepas jualan besar-besaran dalam pasaran kadar faedah (pasaran bon; apabila pelabur menjual bon, hasil bon naik) pada Jumaat, mata wang serantau dijangka kembali ditekan. Tumpuan adalah pada EUR/HUF (euro berbanding forint Hungary) dan penutupan posisi beli forint (pelabur yang “long HUF” menjangka forint naik, kini keluar daripada posisi). Hungary dijangka menerbitkan inflasi Februari pada Selasa, pada 1.5% tahun ke tahun (year-on-year, berbanding bulan sama tahun lalu), iaitu paras terendah tahun ini dan di bawah jangkaan pasaran serta Bank Negara Hungary. Bank pusat Turki bermesyuarat pada Khamis; inflasi lebih tinggi daripada jangkaan dan risiko geopolitik menunjukkan bank pusat mungkin menghentikan sementara kitaran penurunan kadar faedahnya pada 37% (tidak turunkan kadar buat sementara waktu).

Ketidaktentuan CEE Dipacu Minyak

Poland akan mengeluarkan inflasi Februari pada Jumaat, dijangka kekal 2.2% tahun ke tahun. Aset CEE (bon, saham dan mata wang di rantau ini) sensitif kepada kos tenaga lebih tinggi, kerana pergerakan harga minyak menambah kebimbangan inflasi dan mempengaruhi prestasi mata wang, terutama forint. Situasi yang sama berlaku pada awal 2025, apabila ketegangan di Timur Tengah mencetuskan jualan besar dalam pasaran kadar faedah serantau dan mata wang. Forint Hungary paling tertekan apabila harga minyak meningkat dan memaksa penutupan pantas posisi beli forint yang terlalu sesak (ramai pelabur berada pada sisi yang sama, jadi apabila keadaan berubah mereka keluar serentak, menyebabkan pergerakan harga lebih kuat). Ingatan ini wajar dijadikan panduan kerana tekanan serupa kembali muncul. Dengan niaga hadapan (futures, kontrak untuk beli/jual pada harga ditetapkan pada masa depan) minyak mentah Brent kembali melepasi AS$95 setong dalam dua minggu terakhir, corak lama kelihatan berulang. Data inflasi Hungary Februari minggu lalu menunjukkan kenaikan mengejut kepada 4.1%, menandakan ekonomi mudah terjejas oleh kejutan tenaga (kenaikan mendadak kos minyak/gas). Tekanan harga baharu ini hampir pasti menghentikan sebarang penurunan kadar faedah seterusnya oleh Bank Negara Hungary. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), ini memberi isyarat untuk lindung nilai (hedge, mengurangkan risiko) atau berspekulasi terhadap kelemahan forint. Membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) EUR/HUF dengan tempoh matang satu hingga dua bulan ialah cara terus untuk mengambil posisi menjangkakan pasangan mata wang itu naik. Ketidaktentuan tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik yang “terbina” dalam harga opsyen) bagi forint sudah meningkat 20% sejak akhir Februari, menunjukkan pasaran menjangka pergerakan besar. Poland juga perlu dipantau, selepas data inflasi menunjukkan ia kekal tinggi melebihi 3.5% bulan lalu. Walaupun zloty biasanya dianggap lebih tahan daripada forint, ia tetap terkesan oleh sentimen serantau yang dipacu kos tenaga. Dagangan nilai relatif (relative value trade, memanfaatkan perbezaan prestasi dua aset) iaitu beli zloty Poland dan jual forint Hungary (long PLN/HUF) boleh membantu menonjolkan perbezaan kelemahan dalam rantau CEE.

Geopolitik Mengatasi Data Tempatan

Akhirnya, tumpuan kepada kalendar data ekonomi tempatan perlu diketepikan buat masa ini. Pemacu utama aset CEE dalam beberapa minggu akan datang ialah harga minyak dan kesannya terhadap jangkaan inflasi (apa yang pasaran percaya tentang inflasi masa depan). Tumpuan perlu pada perkembangan geopolitik global kerana faktor ini akan terus menguasai prestasi pasaran serantau.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas susut awal Isnin, kemudian stabil sekitar AS$5,109 selepas mencecah paras rendah kira-kira AS$5,014. Harga turun sekitar 0.95%, dengan penurunan lanjut dihadkan oleh hasil bon Perbendaharaan AS (pulangan bon kerajaan AS) yang lebih rendah dan Dolar AS yang lebih lemah. Konflik AS-Iran terus menjadikan emas tidak menentu, manakala gangguan aliran minyak melalui Selat Hormuz menaikkan harga minyak mentah. WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah AS) meningkat ke sekitar AS$113, tertinggi sejak Jun 2022, sebelum susut semula susulan laporan perbincangan G7 (kumpulan tujuh ekonomi maju) mengenai pelepasan simpanan oleh IEA (Agensi Tenaga Antarabangsa, penyelaras stok minyak negara anggota). Selepas itu, ia diniagakan hampir AS$91.40, naik hampir 3%.

Jangkaan Pemotongan Kadar Berubah

Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. CME FedWatch Tool (alat pasaran niaga hadapan untuk menganggar kebarangkalian keputusan Fed) meletakkan peluang pemotongan 25 mata asas (bps; 25 bps = 0.25 mata peratus) oleh Fed (Rizab Persekutuan AS) pada Jun sekitar 30%, turun daripada kira-kira 50% sebulan lalu, manakala Julai sekitar 40%. Data pekerjaan AS menambah ketidaktentuan, dengan payrolls (Nonfarm Payrolls; anggaran perubahan jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) turun 92,000 pada Februari berbanding jangkaan naik 59,000, selepas meningkat 126,000 pada Januari. Kadar pengangguran naik kepada 4.4% daripada 4.3%, manakala CPI (Consumer Price Index; indeks harga pengguna yang mengukur inflasi) diunjur 2.4% tahun ke tahun (YoY), dan core PCE (Personal Consumption Expenditures teras; ukuran inflasi pilihan Fed yang tidak termasuk makanan dan tenaga) pada 3.0% YoY. Dari sudut teknikal, XAU/USD (harga emas dalam Dolar AS) bergerak dalam julat AS$5,000 hingga AS$5,200, dengan SMA 100 tempoh (purata bergerak mudah bagi 100 batang/selang masa) hampir AS$5,118 dan SMA 50 tempoh sekitar AS$5,189. Jika pecah ke bawah, sasaran seterusnya AS$5,000, kemudian AS$4,850 dan AS$4,650; jika menembusi atas AS$5,200, ruang dibuka ke AS$5,400–AS$5,500. RSI (Relative Strength Index; penunjuk momentum untuk menilai terlebih beli/terlebih jual) sekitar 43 dan MACD (Moving Average Convergence Divergence; penunjuk momentum berasaskan purata bergerak) sedikit di bawah sifar. Penyatuan harga emas sekitar AS$5,100 menunjukkan gambaran bercampur. Ketegangan geopolitik daripada konflik AS-Iran menyokong permintaan aset selamat, tetapi lonjakan harga minyak memberi tekanan. Gabungan ini mengekang emas dalam julat sempit, apabila kebimbangan inflasi mengukuhkan Dolar AS dan menaikkan hasil bon.

Pertimbangan Kedudukan Opsyen

Kami melihat reaksi pasaran terhadap kebimbangan stagflasi (inflasi tinggi dan pertumbuhan lemah serentak) tahun lalu sebagai faktor penting selepas ini. Laporan Nonfarm Payrolls Februari 2025 yang lemah, menunjukkan kehilangan 92,000 pekerjaan, terus menekan sentimen, terutama apabila data inflasi kekal tinggi. Sebagai contoh, bacaan CPI terkini bagi Januari 2026 menunjukkan inflasi utama pada 2.9%, masih melebihi sasaran Fed. Keadaan ini menyukarkan Fed untuk melonggarkan dasar, sebab itu jangkaan pemotongan kadar ditangguhkan. Ini pernah berlaku; pada tempoh 2022–2023, emas sukar mengekalkan kenaikan selagi Fed kekal hawkish (pendirian cenderung menaikkan kadar untuk mengekang inflasi). Ini menunjukkan potensi kenaikan emas kekal terhad sehingga bank pusat jelas menukar haluan. Untuk beberapa minggu akan datang, julat AS$5,000 hingga AS$5,200 berkemungkinan kekal menjadi tumpuan. Ini menjadikan strategi “menjual turun naik” (menjual opsyen untuk mendapat premium, iaitu bayaran yang diterima penjual opsyen) lebih menarik, seperti membina iron condor (strategi opsyen yang mendapat untung jika harga kekal dalam julat; gabungan jual/beli opsyen beli dan jual pada beberapa harga mogok) dengan harga mogok (strike; harga yang ditetapkan dalam kontrak opsyen) di luar julat jangkaan. Namun, turun naik tersirat (implied volatility; jangkaan turun naik harga yang dibaca daripada harga opsyen) kekal tinggi akibat risiko geopolitik, jadi kedudukan perlu diurus dengan teliti. Memandangkan risiko pergerakan mendadak jika ada perkembangan baharu konflik atau data inflasi AS, memegang strategi “beli turun naik” juga wajar sebagai lindung nilai. Membeli straddle (beli opsyen beli dan jual pada harga mogok sama) atau strangle (beli opsyen beli dan jual pada harga mogok berbeza) boleh memberi keuntungan jika berlaku pecahan harga besar, tanpa mengira arah. Ini lebih relevan menjelang keluaran CPI Februari, yang boleh memaksa harga keluar daripada sempadan teknikal semasa. Kami memantau purata bergerak utama untuk petunjuk arah. SMA 50 tempoh sekitar AS$5,189 menjadi rintangan (paras yang sukar ditembusi) dan penembusan jelas ke atasnya boleh mendorong kenaikan ke AS$5,400. Sebaliknya, penurunan berterusan di bawah SMA 100 tempoh hampir AS$5,118 menandakan uji semula sokongan psikologi (paras bulat yang sering jadi tumpuan pasaran) AS$5,000. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

WTI naik kira-kira 5% pada Isnin selepas melonjak melepasi $110.00 semasa dagangan Asia dan mencecah lebih $113.00, paras tertinggi sejak 2022, sebelum susut semula ke sekitar $93.00 dan di bawah $95.00. Namun, ia masih ditutup lebih tinggi berbanding penutupan minggu lalu selepas kenaikan mingguan kira-kira 36% dalam niaga hadapan WTI (kontrak beli/jual minyak pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang). Selat Hormuz ditutup sejak 2 Mac, selepas Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC, pasukan elit Iran) mengesahkan perkara itu, susulan serangan bersama AS-Israel ke atas Iran yang bermula pada 28 Februari. Gangguan ini menghentikan laluan kira-kira 20% bekalan minyak harian dunia.

Kejutan Bekalan Dorong Turun Naik Minyak Mentah

Iraq mengurangkan kira-kira 1.5 juta tong sehari apabila simpanan penuh, Kuwait menurunkan pengeluaran, dan Arab Saudi memulakan pengurangan pada Isnin. Goldman Sachs berkata minyak mentah boleh mencecah $140.00 hingga $150.00 setong jika gangguan berlarutan melebihi 30 hari. CPI AS (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) bagi Februari akan diumumkan Rabu selepas inflasi utama Januari 2.4% tahun ke tahun, dengan kos tenaga yang lebih tinggi berpotensi menjadi faktor. Inventori minyak mentah EIA (Pentadbiran Maklumat Tenaga AS, data rasmi stok minyak) juga akan dikeluarkan Rabu, selepas laporan sebelumnya menunjukkan peningkatan 3.5 juta tong. WTI diniagakan sekitar $93.15, dengan sokongan (paras harga yang biasanya menahan kejatuhan) berhampiran $88.50 dan rintangan (paras harga yang biasanya menahan kenaikan) sekitar $95.00, kemudian $98.00 dan $100.00. EMA 50 hari (purata bergerak eksponen, sejenis purata harga yang lebih menekankan data terkini) sekitar $66.35 dan EMA 200 hari sekitar $63.55. Pergerakan besar daripada lebih $113 turun ke $93 dalam satu sesi menunjukkan turun naik melampau kini menjadi ciri utama pasaran. Turun naik tersirat (jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan, dianggarkan melalui harga opsyen) bagi opsyen minyak mentah melonjak, dengan OVX (CBOE Crude Oil Volatility Index, indeks turun naik untuk opsyen minyak mentah) kini diniagakan melebihi 70, paras tertinggi sejak 2022. Ini menjadikan pembelian put atau call secara terus sangat mahal; pedagang perlu menggunakan strategi lebih terancang untuk mengurus risiko.

Strategi Opsyen Ketika Turun Naik Tinggi

Gambaran asas kekal sangat menyokong kenaikan kerana penutupan berterusan Selat Hormuz, yang menyekat hampir 20 juta tong laluan harian. Laporan terbaru daripada wakil OPEC+ (gabungan OPEC dan sekutu) menunjukkan kapasiti lebihan sebenar (pengeluaran tambahan yang boleh diaktifkan segera) kartel itu di bawah 2 juta tong sehari, menjadikannya sukar untuk menampung gangguan semasa. Kekurangan bekalan ini berlaku sekarang dan menyokong pandangan bahawa harga lebih cenderung untuk naik. Memandangkan kos opsyen tinggi, strategi seperti bull call spread (membeli call dan menjual call lain pada harga mogok lebih tinggi untuk mengurangkan kos, dengan keuntungan maksimum terhad) boleh dipertimbangkan untuk mengambil posisi kenaikan sambil mengehadkan risiko dan kos masuk. Menunggu penurunan ke kawasan sokongan sekitar $88.50 boleh memberi titik masuk lebih baik. Menjual naked put (menjual opsyen jual tanpa perlindungan; berisiko besar kerana kerugian boleh besar jika harga jatuh) sangat berbahaya dalam keadaan ini dan wajar dielakkan. Kejutan tenaga yang hampir sama, tetapi kurang teruk, berlaku pada 2022 selepas konflik Ukraine, apabila WTI seketika diniagakan melebihi $100. Namun, sekatan laluan sempit penting dunia (chokepoint, laluan strategik yang jika terganggu menjejaskan aliran bekalan global) kali ini ialah gangguan bekalan fizikal yang lebih besar berbanding sekatan ekonomi sebelum ini. Sejarah menunjukkan pengurangan bekalan secara langsung seperti pada 1970-an boleh menyebabkan harga kekal tinggi untuk tempoh panjang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ahli ekonomi National Bank of Canada menjangka Tinjauan Tenaga Buruh (Labour Force Survey) Kanada bagi Februari menunjukkan pekerjaan meningkat 10,000 selepas merosot pada Januari. Mereka mengunjurkan kadar pengangguran pada 6.7%, naik 0.2 mata peratusan (kenaikan sebanyak 0.2%). Mereka menjangka kadar penyertaan (participation rate, iaitu peratus penduduk usia bekerja yang bekerja atau aktif mencari kerja) meningkat sedikit kepada 65.2% daripada 65.0%. Ini susulan kejatuhan 0.4 mata peratusan pada Januari.

Jangkaan Pasaran Buruh

Imbangan dagangan barangan (merchandise trade balance, beza nilai eksport dan import barangan fizikal) Januari dijangka bertambah baik apabila eksport meningkat dan import menurun. Defisit dagangan (trade deficit, keadaan import melebihi eksport) diramal mengecil kepada C$0.25 bilion. Eksport dijangka disokong harga lebih tinggi bagi beberapa bahan mentah, termasuk emas. Secara berasingan, jualan pembuatan (manufacturing sales, nilai jualan sektor kilang) diramal turun 3.3% bulan ke bulan (month on month, perbandingan dengan bulan sebelumnya) pada Januari. Penurunan jualan pembuatan dikaitkan dengan kejatuhan dalam peralatan pengangkutan dan jentera. Artikel menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.

Implikasi Pasaran Terhadap Kadar Faedah

Data Tinjauan Tenaga Buruh terkini bagi Februari 2026 menunjukkan kehilangan bersih 5,000 pekerjaan, jauh lebih lemah daripada jangkaan kenaikan kecil. Ini menaikkan kadar pengangguran kepada 6.9%, paras tertinggi dalam dua tahun, apabila kadar penyertaan meningkat kepada 65.4%. Ini mengesahkan trend kelemahan asas (underlying weakness, kelemahan yang bukan sementara) yang mula kelihatan sejak setahun lalu. Penyejukan pasaran buruh yang berterusan meningkatkan kebarangkalian Bank of Canada menurunkan kadar faedah dalam suku tahun akan datang. Pasaran kini menilai (market price in, jangkaan ini sudah tercermin dalam harga pasaran) lebih 70% peluang pemotongan 25 mata asas (basis point, 0.01%; jadi 25 mata asas = 0.25%) pada mesyuarat Julai, meningkat ketara berbanding sebulan lalu. Oleh itu, posisi yang mendapat manfaat apabila kadar faedah jangka pendek turun, seperti membeli opsyen beli (call options, hak untuk membeli pada harga ditetapkan) ke atas niaga hadapan BAX (BAX futures, kontrak niaga hadapan yang menjejak kadar faedah jangka pendek Kanada), boleh dipertimbangkan. Susulan itu, prospek dolar Kanada melemah, dengan perbezaan kadar faedah (rate differentials, jurang kadar antara dua negara) dijangka memihak kepada dolar AS. Kadar pertukaran USD/CAD (nilai dolar AS berbanding dolar Kanada) sudah melepasi 1.37, dan pergerakan ke arah 1.39 kini dilihat berkemungkinan jika data ekonomi terus mengecewakan. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put options, hak untuk menjual pada harga ditetapkan) ke atas dolar Kanada untuk lindung nilai (hedge, mengurangkan risiko) atau membuat spekulasi kejatuhan lanjut. Kejatuhan ketara jualan pembuatan yang dilihat pada Januari 2025 juga menjadi peringatan untuk pasaran saham. Data awal jualan pembuatan Januari 2026 menunjukkan penyusutan 2.8%, didorong kelemahan sektor automotif. Melindung nilai pendedahan pasaran keseluruhan dengan membeli opsyen jual pada indeks S&P/TSX 60 (indeks saham utama Kanada) boleh menjadi langkah berhati-hati bagi menghadapi risiko kelembapan keuntungan syarikat. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Sterling susut berbanding Dolar AS pada Isnin apabila sentimen “elak risiko” (pelabur mengurangkan aset berisiko dan membeli aset lebih selamat) meningkatkan permintaan terhadap Greenback (Dolar AS), susulan konflik yang semakin memuncak melibatkan Iran. GBP/USD berada pada 1.3366, turun 0.28% ketika laporan ini ditulis. Harga minyak melonjak selepas peningkatan konflik itu, naik 11% sebelum reda semula. Lebih awal dalam sesi Asia pada Isnin, minyak hampir melonjak 30%.

Sentimen Elak Risiko Dan Jangkaan Turun Naik

Dengan sentimen elak risiko yang kembali meningkat dan aliran dana beralih ke Dolar AS, turun naik harga (volatiliti) dijangka lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Volatiliti tersirat (anggaran turun naik masa depan yang “terbaca” daripada harga opsyen) bagi opsyen GBP/USD berkemungkinan meningkat, mencerminkan ketidaktentuan akibat kejutan harga minyak dan konflik Iran. Indeks Volatiliti GBP/USD CME (CVOL, ukuran turun naik jangkaan) dilihat melonjak daripada sekitar 7.5% minggu lalu kepada melebihi 10% hari ini, paras tertinggi dalam empat bulan. Untuk pandangan hala tuju, pelabur boleh mempertimbangkan membeli opsyen put GBP/USD (kontrak yang meningkat nilainya apabila GBP/USD jatuh) bagi mendapatkan pendedahan kepada penurunan lanjut dengan risiko yang dihadkan (kerugian maksimum biasanya terhad kepada premium yang dibayar). Kedudukan UK sebagai pengimport bersih tenaga (mengimport lebih banyak tenaga daripada yang dieksport) menjadikan Pound lebih terdedah kepada lonjakan harga minyak ini, terutama apabila data inflasi UK terkini bagi Februari 2026 menunjukkan CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran utama inflasi) kekal tinggi pada 3.4%. Ini berbeza dengan AS yang lebih terlindung dan ekonominya lebih kukuh. Jika dilihat ke belakang, keadaan ini berlawanan dengan sentimen sepanjang 2025. Tahun lalu dipacu trend penurunan inflasi yang beransur-ansur, menyebabkan pasaran menjangka pemotongan kadar faedah yang seiring oleh Bank of England dan Rizab Persekutuan (bank pusat AS) menjelang pertengahan 2026. Pergolakan geopolitik ini merosakkan jangkaan tersebut dan memaksa penilaian semula risiko dalam pelbagai pasaran. Kekuatan Dolar AS menjadi faktor utama, disokong statusnya sebagai mata wang “pelabuhan selamat” (aset yang cenderung dibeli ketika krisis) dan ekonomi domestik yang kukuh. Laporan Non-Farm Payrolls (NFP, jumlah pertambahan pekerjaan AS di luar sektor pertanian) terbaru yang diterbitkan Jumaat lalu menunjukkan AS menambah 245,000 pekerjaan, menjadikan Rizab Persekutuan lebih berupaya mengekalkan kadar faedah berbanding bank pusat lain. Oleh itu, pelabur juga boleh menilai posisi beli Dolar AS berbanding mata wang pengimport tenaga lain, bukan sekadar Pound.

Pasaran Tenaga Dan Kedudukan Opsyen

Tumpuan juga perlu diberikan kepada pasaran tenaga kerana di sinilah punca ketidakstabilan. Volatiliti dalam niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang) minyak mentah WTI dan Brent adalah sangat tinggi. Strategi opsyen seperti straddle (membeli opsyen call dan put pada harga pelaksanaan yang sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar sama ada naik atau turun) boleh dipertimbangkan. Pasaran masih mengingati bagaimana niaga hadapan minyak melonjak melebihi AS$120 setong semasa konflik 2022, dan struktur pasaran semasa menunjukkan pedagang sedang membuat persediaan untuk kemungkinan pergerakan yang sama tajam.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS merosot pada Isnin selepas konflik AS-Iran memuncak dan harga minyak melepasi AS$100 setong. DJIA berada sekitar 47,059, turun 423 mata (0.89%), selepas dibuka pada 46,812 dan mencecah 46,593. S&P 500 turun kira-kira 1.3% kepada sekitar 6,653 dan Nasdaq Composite susut kira-kira 1.1% kepada sekitar 22,146. Niaga hadapan (futures, iaitu kontrak untuk membeli/menjual aset pada harga ditetapkan pada masa depan) jatuh lebih 2% pada waktu malam, kemudian pulih sebahagian, namun kekal di bawah paras penutup Jumaat.

Harga Minyak Melonjak Akibat Gangguan Bekalan

WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak mentah AS) mencecah AS$119 lewat Ahad sebelum susut kepada sekitar AS$101.56, manakala Brent (penanda aras minyak mentah global) hampir AS$101.81. Arab Saudi, Kuwait, Bahrain dan UAE mengumumkan pengurangan pengeluaran apabila sekatan di Selat Hormuz menghentikan eksport melalui kapal laut dan memenuhi stor simpanan. Pengeluaran Iraq dari tiga medan minyak utama jatuh 70%, daripada 4.3 juta tong sehari (bpd, tong sehari) kepada 1.3 juta. Niaga hadapan Dow jatuh lebih 1,000 mata, manakala niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq 100 merosot lebih 2%; menteri G7 bermesyuarat mengenai pelepasan rizab IEA (International Energy Agency/Agensi Tenaga Antarabangsa, penyelarasan stok minyak kecemasan). Saham perjalanan jatuh: United -6%, Delta -4.6%, Southwest -4.2%; Carnival -7%, Royal Caribbean -6%, Norwegian -6%. Norwegian turun tujuh sesi; Carnival dan Norwegian susut lebih 20% pada Mac; Royal Caribbean turun lebih 14%; Dow Transports dijangka -9% dalam tiga sesi. Saham pertahanan naik kira-kira 1% dan tenaga ialah satu-satunya sektor S&P 500 yang meningkat; Dow Inc naik lebih 4% dan Chevron antara empat kaunter DJIA yang naik. Minyak meningkat lebih 50% pada Mac, kenaikan bulanan terbesar sejak April 2020.

Strategi Pasaran Dan Pendekatan Lindung Nilai

Harga jangkaan Fed menunjukkan 97% kebarangkalian tiada perubahan pada 17-18 Mac pada 3.50%–3.75%, dengan 3% kebarangkalian pemotongan kadar, turun daripada kira-kira 23% pada pertengahan Februari. Kenaikan minyak AS$20 boleh menambah 0.4 mata pada inflasi dan mengurangkan KDNK (GDP, keluaran ekonomi) sebanyak 0.1%; hasil bon (yields, pulangan bon kerajaan) meningkat dan NFP Februari (Non-Farm Payrolls, pertambahan pekerjaan luar sektor pertanian) turun 92,000. Data dijangka: CPI Februari (Consumer Price Index, indeks harga pengguna) diunjur 0.3% MoM (bulan ke bulan, perubahan berbanding bulan sebelumnya) daripada 0.2% dan 2.4% YoY (tahun ke tahun, perubahan berbanding tahun lalu); CPI teras (core CPI, inflasi tanpa komponen tidak menentu seperti makanan dan tenaga) 0.2% MoM daripada 0.3% dan 2.5% YoY. Jumaat membawa PCE teras (core PCE, ukuran inflasi pilihan Fed) pada 0.4% MoM dan 3.0% YoY, KDNK S4 pada 1.4%, dan sentimen Michigan (tinjauan keyakinan pengguna) pada 55.0 daripada 56.6. Ke jatuhan mendadak pasaran dan lonjakan harga minyak menunjukkan tekanan menurun dan turun naik tinggi (volatiliti, perubahan harga yang cepat dan besar) berkemungkinan berterusan. Membeli opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh luput) pada indeks pasaran luas seperti SPY (ETF S&P 500) dan QQQ (ETF Nasdaq-100) boleh digunakan untuk lindung nilai (hedging, mengurangkan risiko) atau membuat taruhan penurunan. Dengan volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik yang ‘terbenam’ dalam harga opsyen) dijangka tinggi—apabila indeks VIX (penanda aras ketakutan pasaran untuk S&P 500) melonjak ke 28 daripada 15 awal tahun ini—pertimbangkan put debit spread (strategi opsyen menurunkan kos masuk dengan membeli put dan menjual put lain pada strike berbeza). Fokus pada sektor paling terjejas oleh kos bahan api tinggi, seperti syarikat penerbangan dan kapal persiaran, yang mendahului kejatuhan pasaran. Saham seperti United Airlines (UAL) dan Carnival (CCL) menunjukkan kelemahan ketara, sesuai untuk membeli put atau membina bear call spread (strategi menjana premium dengan menjual call dan membeli call lain; mendapat manfaat jika harga tidak naik). Kejatuhan Dow Jones Transportation Average ialah isyarat amaran klasik, kerana kelemahan pengangkutan sering mendahului masalah ekonomi lebih luas. Di pihak kenaikan, sektor tenaga dan pertahanan jelas mendapat manfaat daripada keadaan geopolitik semasa. Opsyen call (hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) pada saham seperti Lockheed Martin (LMT) atau Energy Select Sector SPDR Fund (XLE, ETF sektor tenaga) boleh memberi pendedahan kepada kenaikan. Menjual cash-secured puts (menjual put dengan tunai mencukupi untuk membeli saham jika ditugaskan) juga boleh digunakan untuk mengutip premium (bayaran opsyen) yang tinggi ketika ini. Fed kini berdepan keadaan sukar, apabila kebarangkalian pemotongan kadar pada 18 Mac hilang akibat kejutan inflasi daripada minyak. Laporan inflasi CPI minggu ini menjadi acara penting yang boleh mengukuhkan naratif “kadar tinggi lebih lama” (higher for longer), sekali gus menekan saham. Opsyen pada ETF bon Perbendaharaan seperti TLT (ETF bon kerajaan AS jangka panjang) boleh digunakan untuk berdagang jangkaan kenaikan hasil bon yang biasanya berlaku jika bacaan inflasi lebih panas daripada jangkaan. Buka akaun live VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD pulih pada Isnin selepas memulakan minggu dengan jurang pembukaan menurun (bearish gap, iaitu harga dibuka lebih rendah berbanding penutupan sebelumnya), apabila Dolar AS susut daripada paras tertinggi harian. Pasangan ini diniagakan berhampiran 1.1586 selepas mencecah paras rendah sekitar 1.1507, manakala Indeks Dolar AS berada hampir 99.10 selepas memuncak sekitar 99.70. Konflik melibatkan Amerika Syarikat, Israel dan Iran kekal pemacu utama sentimen pasaran memasuki hari ke-10, tanpa tanda jelas ketegangan reda. Risiko gangguan aliran minyak melalui Selat Hormuz menambah sikap berhati-hati dan meningkatkan turun naik FX (pasaran pertukaran mata wang asing).

Harga Minyak Ubah Jangkaan Inflasi

Kenaikan harga minyak menghidupkan semula kebimbangan inflasi dan memaksa pasaran menilai semula haluan bank pusat. Eropah yang bergantung kepada import tenaga bersih (lebih banyak mengimport tenaga berbanding mengeksport) berdepan risiko inflasi meningkat dan pertumbuhan terjejas; pasaran kini menilai kemungkinan sehingga dua kenaikan kadar faedah ECB sebanyak 25 mata asas (basis point; 1 mata asas = 0.01%) tahun ini, berbanding jangkaan kadar kekal sehingga 2026. Di AS, jangkaan pemotongan kadar Faedah Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) berkurang apabila harga minyak menambah tekanan inflasi. Risiko stagflasi (inflasi tinggi tetapi ekonomi lemah dan pengangguran meningkat) turut disebut selepas laporan Nonfarm Payrolls (NFP; perubahan pekerjaan di luar sektor ladang) yang lebih lemah daripada jangkaan menunjukkan pengurangan pekerjaan dan kadar pengangguran lebih tinggi. Dengan kalendar data Zon Euro yang ringan, tumpuan beralih kepada data inflasi AS: CPI pada Rabu dan PCE pada Jumaat. (CPI ialah indeks harga pengguna; PCE ialah perbelanjaan penggunaan peribadi, ukuran inflasi pilihan Fed.) Fokus segera ialah turun naik yang meningkat dipacu konflik dan lonjakan minyak. Dengan niaga hadapan Brent (kontrak untuk membeli/menjual minyak pada harga ditetapkan bagi tarikh akan datang) melepasi AS$115 setong, penilaian semula risiko tenaga ini mencetuskan pergerakan besar dalam pasaran mata wang. Keadaan ini bertambah rumit dengan gangguan di Selat Hormuz, laluan sempit (chokepoint) strategik yang mengendalikan kira-kira 21% penggunaan petroleum global; sebarang berita bekalan boleh menggerakkan pasaran dengan ketara.

Bank Pusat Berdepan Ujian “Tinggi Lebih Lama”

Pasaran perlu bersedia untuk ECB mengambil pendirian lebih “hawkish” (cenderung mengetatkan dasar, seperti menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) walaupun pertumbuhan ekonomi perlahan. Kebergantungan Eropah kepada import tenaga bermakna kejutan harga minyak ini mudah diterjemah kepada inflasi lebih tinggi, seperti yang berlaku selepas 2022. Di seberang Atlantik, jangkaan pemotongan kadar Fed semakin pudar. Fed sudah pun berdepan cabaran “last mile” inflasi (fasa terakhir untuk menurunkan inflasi ke sasaran, biasanya paling sukar). Lonjakan minyak mengukuhkan naratif “higher for longer” (kadar faedah kekal tinggi untuk tempoh lebih lama), dan pasaran derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) kini menolak keluar hampir semua pemotongan yang sebelum ini dijangka. Persekitaran ini sesuai untuk pedagang opsyen (opsyen ialah kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) yang menjangka pergerakan harga besar tetapi tidak pasti arah EUR/USD. Risiko stagflasi di Eropah dan AS mewujudkan pandangan yang sukar, lalu menolak volatiliti tersirat (implied volatility; jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) lebih tinggi. Strategi yang untung apabila berlaku pergerakan besar, seperti long straddle atau strangle (gabungan opsyen beli dan jual untuk mengambil manfaat daripada pergerakan besar tanpa mengira arah), boleh dipertimbangkan untuk memanfaatkan ketidakpastian. Kita boleh merujuk krisis tenaga 2022 sebagai perbandingan. Ketika itu, lonjakan harga gas asli memaksa ECB menaikkan kadar dengan cepat walaupun kebimbangan kemelesetan meluas, sekali gus mencetuskan turun naik besar dalam pasangan EUR. Pasaran kini menjangkakan pendekatan serupa, apabila bank pusat perlu memilih untuk melawan inflasi walaupun menjejaskan pertumbuhan ekonomi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP/USD jatuh pada Isnin apabila permintaan terhadap Dolar AS meningkat ketika sentimen pasaran bertukar kepada “risk-off” (pelabur mengurangkan aset berisiko dan beralih kepada aset lebih selamat) susulan konflik Iran. Pasangan ini didagangkan pada 1.3366, turun 0.28%, manakala harga minyak naik 11% selepas mereda daripada lonjakan hampir 30% pada sesi Asia. Kebanyakan mata wang G8 melemah berbanding Dolar, dengan Indeks Dolar AS meningkat lebih 0.34%. DXY (Indeks Dolar AS, penanda aras kekuatan Dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) berada pada 99.20 selepas mencecah 99.69, paras tertinggi hampir tiga bulan yang kali terakhir dilihat pada akhir November 2025.

Gangguan Bekalan Minyak

Pergerakan minyak dikaitkan dengan kapal yang tidak dapat melalui Selat Hormuz serta perubahan pengeluaran di Iraq, Kuwait dan Emiriah Arab Bersatu. Menteri kewangan G7 dijangka membincangkan pelepasan petroleum dari simpanan rizab, lapor Financial Times. Tinjauan Jangkaan Pengguna oleh Fed New York menunjukkan jangkaan inflasi setahun pada 3% pada Februari, turun daripada 3.1% pada Januari. Jangkaan tiga tahun dan lima tahun masing-masing pada 3%. Data UK tidak diterbitkan, dengan tumpuan pada Jualan Runcit BRC bagi Februari, serta Pengeluaran Perindustrian, KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar, ukuran jumlah output ekonomi) dan ucapan Gabenor Bank of England Andrew Bailey. Data AS termasuk pekerjaan, Jualan Rumah Sedia Ada, Permit Pembinaan, Mula Pembinaan Rumah, inflasi pengguna dan Core PCE (Perbelanjaan Penggunaan Peribadi teras, ukuran inflasi pilihan Fed yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah). Pada carta, GBP/USD berada berhampiran 1.3392 dengan SMA (purata bergerak mudah, penunjuk arah aliran) 50/100/200 hari berkumpul antara 1.3530 dan 1.3400, dengan rintangan (paras yang sukar ditembusi untuk naik) sekitar 1.3450. Paras sokongan (paras yang biasanya menahan kejatuhan) termasuk 1.3360, 1.3300 dan 1.3200, manakala indeks sentimen jatuh daripada melebihi 123 kepada hampir 109.

Idea Dagangan Derivatif

Memandangkan konflik Iran semakin memuncak dan berlaku “flight to safety” (aliran ke aset selamat), kami melihat Dolar AS mengukuh dengan ketara. Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang atau komoditi) boleh mempertimbangkan posisi untuk penurunan lanjut GBP/USD, contohnya dengan membeli opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh luput). Strategi ini mengehadkan risiko kepada premium opsyen sambil mengambil peluang daripada pasaran yang cenderung mengelak risiko dan menyokong Dolar (“greenback”, gelaran Dolar AS). Corak aliran aset selamat ke Dolar ini pernah berlaku ketika konflik Ukraine bermula pada awal 2022. Dalam bulan-bulan selepas itu, DXY meningkat daripada sekitar 96 kepada melebihi 103 apabila ketidaktentuan global memuncak. Dinamik yang sama dilihat berlaku sekarang, menandakan pengukuhan Dolar mungkin berterusan. Ketidakpastian yang tinggi—berisiko sama ada konflik memuncak atau reda secara mengejut—menyebabkan jangkaan turun naik harga meningkat. Oleh itu, strategi “long volatility” (bertaruh pada turun naik yang lebih besar) seperti membeli straddle pada GBP/USD boleh dipertimbangkan. Straddle ialah pembelian serentak opsyen call (hak untuk membeli) dan opsyen put pada harga mogok dan tarikh luput yang sama, membolehkan pedagang meraih keuntungan jika berlaku pergerakan besar ke mana-mana arah. Secara sejarah, krisis geopolitik menaikkan “implied volatility” (jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen, biasanya lebih tinggi apabila pasaran cemas). Semasa pencerobohan Ukraine 2022, Indeks Volatiliti Cboe (VIX, ukuran turun naik jangkaan pasaran saham AS) melonjak lebih 30%, dan reaksi serupa mungkin muncul pada ukuran turun naik mata wang. Ini bermaksud premium opsyen (kos membeli opsyen) yang dibayar sekarang boleh berbaloi jika ketidaktentuan meningkat. Memandangkan konflik ini menjejaskan laluan penghantaran minyak melalui Selat Hormuz, dagangan terus pada minyak mentah boleh dipertimbangkan. Membeli opsyen call pada niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang) WTI atau Brent ialah cara mudah untuk membuat spekulasi terhadap gangguan bekalan lanjut. Lonjakan awal 11% harga minyak menunjukkan pasaran sangat sensitif terhadap “chokepoint” ini (laluan sempit yang kritikal). Kita boleh merujuk Perang Teluk 1990 sebagai contoh, apabila harga minyak mentah meningkat lebih dua kali ganda dalam beberapa bulan selepas gangguan di Timur Tengah. Peristiwa itu menunjukkan pasaran tenaga boleh menilai semula harga dengan cepat, menandakan posisi beli dalam derivatif minyak berpotensi memberi pulangan jika konflik berlanjutan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD diniagakan berhampiran 0.7040 pada Isnin, naik 0.24%. Permintaan terhadap Dolar Australia meningkat selepas data China mengatasi jangkaan. Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran inflasi harga barangan dan perkhidmatan pengguna) China naik 1.3% tahun ke tahun pada Februari, meningkat daripada 0.2% pada Januari dan tertinggi dalam tiga tahun. Indeks Harga Pengeluar (PPI, ukuran perubahan harga di peringkat kilang/“pintu kilang”) China susut 0.9% tahun ke tahun, berbanding susut 1.4% sebelum ini dan lebih baik daripada jangkaan penurunan 1.1%.

Pemacu Pergerakan

Kenaikan AUD/USD dihadkan oleh sokongan kepada Dolar AS. Harga minyak mentah melonjak lebih 25% dalam satu sesi, menambah kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah AS dalam masa terdekat. Ketegangan Timur Tengah turut menyokong permintaan terhadap Dolar AS. Mojtaba Khamenei diumumkan sebagai Pemimpin Tertinggi baharu Iran, dan Presiden AS Donald Trump berkata pelantikan itu “tidak boleh diterima”. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) diniagakan sekitar 99.15, naik 0.18% pada hari itu. Pasaran memerhati data CPI AS bagi Februari pada Rabu untuk petunjuk hala tuju dasar Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) dan pergerakan seterusnya AUD/USD.

Bagaimana Pedagang Boleh Mengatur Kedudukan

Data terkini bagi Februari 2026 menunjukkan CPI China sederhana pada 0.5% dan PPI jatuh lagi 2.5%, berbeza ketara berbanding bacaan yang lebih stabil pada 2025. Kelemahan berterusan pada harga “pintu kilang” ini menandakan permintaan industri yang perlahan, faktor yang menekan ekonomi Australia dan mata wangnya. Oleh itu, pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put option, kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan risiko) terhadap penurunan lanjut AUD/USD di bawah paras 0.6500. Di pihak lain, Indeks Dolar AS (DXY) kini jauh lebih kukuh sekitar 104.20 berbanding 99.15 pada tempoh sama tahun lalu. Jika lonjakan harga minyak pada 2025 menangguhkan pemotongan kadar Fed ketika itu, fokus 2026 kini tertumpu kepada bila Fed akan mula melonggarkan dasar (easing cycle, kitaran penurunan kadar). Kami melihat Kadar Dana Fed (Fed Funds Rate, kadar faedah rujukan utama AS) kekal pada 4.75%, dengan pasaran mengambil kira (pricing in, memasukkan dalam harga) dua potensi pemotongan menjelang akhir tahun ini. Unjuran ini mencadangkan penggunaan opsyen untuk berdagang dalam julat (range, pergerakan naik-turun dalam lingkungan tertentu) berbanding mengambil taruhan arah yang kuat pada dolar AS. Dengan harga minyak stabil hampir AS$82 setong, kejutan inflasi 2025 bukan lagi pemacu utama. Tumpuan kini pada data CPI AS minggu ini bagi Februari 2026, kerana tanda inflasi yang kekal tinggi boleh menangguhkan jangkaan pemotongan kadar dan meningkatkan turun naik (volatility, kadar perubahan harga yang cepat) mata wang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD susut 0.5% berbanding penutupan Jumaat, dengan euro melemah berbanding dolar AS walaupun jangkaan **kadar faedah** (kadar yang ditetapkan bank pusat dan mempengaruhi kos pinjaman) kelihatan lebih menyokong. Ia memasuki sesi Amerika Utara hampir tidak berubah selepas pembukaan **jurang harga** (gap: harga dibuka jauh berbeza daripada penutupan sebelum ini, biasanya kerana berita atau sentimen mendadak) yang jarang berlaku. Pasaran memberi tumpuan kepada risiko geopolitik, dan **sentimen pasaran** (suasana keyakinan atau ketakutan pelabur) mempengaruhi pergerakan harga. **Risk reversal** (perbezaan kos opsyen beli dan opsyen jual untuk mengukur kecenderungan pasaran) menunjukkan premium lebih tinggi untuk perlindungan daripada euro melemah.

Momentum Menurun Kekal

Momentum kekal menurun, dan **RSI** (Indeks Kekuatan Relatif: penunjuk teknikal yang mengukur tahap kuat atau lemah pergerakan harga; bawah 30 biasanya dianggap terlebih jual) sedikit di atas paras terlebih jual 30. Carta lilin menunjukkan siri corak **hammer doji** (carta lilin yang menandakan ketidaktentuan dan kemungkinan tekanan jual mula berkurang), menandakan tekanan jual mungkin semakin reda. Sokongan intrahari (paras harga yang sering menahan kejatuhan dalam hari dagangan) dilihat sekitar 1.1520, dengan sokongan seterusnya dijangka berhampiran 1.15. Rintangan (paras yang sukar ditembusi untuk kenaikan) terhad sebelum 1.1650, dengan rintangan kecil antara paras itu dan 1.18. Pasangan ini dijangka bergerak dalam julat jangka pendek antara 1.1520 dan 1.1620. Pergerakan terkini dilihat pantas dan agresif. Jika melihat kembali awal 2025, pasaran tertumpu pada risiko geopolitik yang menekan euro, walaupun jangkaan kadar faedah kelihatan menyokong. Paras 1.1500 menjadi sokongan utama yang dipertahankan pedagang, mewujudkan lantai yang rapuh. Hari ini, 9 Mac 2026, tekanan sentimen yang sama kembali terbina, tetapi keseluruhan julat dagangan telah beralih jauh lebih rendah.

Perbezaan Dasar Monetari Makin Jelas

Tekanan semasa berpunca daripada perbezaan **dasar monetari** (cara bank pusat mengawal ekonomi melalui kadar faedah dan bekalan wang) yang ketara, dengan pasangan ini kini didagangkan sekitar 1.0750. Data terbaru menunjukkan inflasi AS kekal lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.1%, mengekalkan Rizab Persekutuan pada laluan **hawkish** (cenderung mengetatkan dasar, contohnya menaikkan kadar atau mengekalkan kadar tinggi untuk mengekang inflasi). Sebaliknya, inflasi Zon Euro menyejuk kepada 2.2%, memberi Bank Pusat Eropah lebih alasan untuk mempertimbangkan **pelonggaran dasar** (mengurangkan kadar faedah atau langkah lain untuk merangsang ekonomi) lewat tahun ini. Isyarat sentimen ini turut muncul dalam pasaran **derivatif** (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang). **Risk reversal satu bulan** (ukuran permintaan opsyen berdasarkan perbezaan harga antara opsyen beli dan opsyen jual) kini menunjukkan premium ketara untuk **opsyen jual euro** (put: kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu, digunakan sebagai perlindungan jika harga jatuh). Ini bermaksud pedagang membayar lebih untuk perlindungan daripada kejatuhan euro. Ia menunjukkan pembelian put atau **put spread** (gabungan membeli dan menjual opsyen jual pada harga berbeza untuk mengehadkan kos dan risiko) boleh menjadi cara untuk mengurus risiko jika euro terus lemah. Dari sudut teknikal, sokongan penting terbentuk sekitar 1.0700, yang bertahan pada beberapa ujian intrahari sepanjang sebulan lalu. Rintangan kelihatan terhad sebelum kawasan 1.0850, membentuk julat baharu yang lebih rendah untuk diperhatikan. Dengan keadaan harga yang sedang **mendatar** (consolidation: bergerak dalam julat sempit), strategi menjual **volatiliti** (turun naik harga) seperti **iron condor** (strategi opsyen yang cuba meraih keuntungan apabila harga kekal dalam julat tertentu dengan gabungan opsyen beli dan jual) dengan paras mogok (strike: harga yang dipersetujui dalam kontrak opsyen) di luar julat 1.0700–1.0850 mungkin sesuai untuk beberapa minggu akan datang. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets