Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Perkara Utama

• Minyak mentah kekal sebagai isyarat utama, Brent didagangkan hampir $107 dan WTI hampir $112 selepas lonjakan mingguan 11%.
• Rundingan damai Iran pada Selasa 8 malam ET menetapkan pergerakan hala tuju pertama merentas USOil, USDX, SP500, XAUUSD dan BTCUSD.
• Core PCE AS pada Khamis dan CPI AS pada Jumaat menentukan sama ada kebimbangan inflasi mengeras menjadi penetapan harga kadar yang lebih ketat.
• NFP Mac mengatasi jangkaan pada 178,000 berbanding 65,000, namun semakan semula dan data isi rumah masih menunjukkan trend yang tidak sekata.

Pasaran tidak melihat ini sebagai lonjakan tajuk berita sehari. Pedagang terus menilai Selat Hormuz sebagai saluran penghantaran untuk keseluruhan naratif makro. Laluan kapal yang hanya separa tidak bermaksud pembukaan semula aliran tenaga komersial yang stabil, maka premium risiko kekal terbina dalam harga minyak mentah.

Kesan paling jelas terlihat pada pergerakan minyak. Brent didagangkan hampir $107 memasuki minggu ini, manakala WTI ditutup hampir $112 selepas minggu yang dipendekkan oleh cuti dengan kenaikan sedikit di bawah 11%. Bias arah kekal menaik pada sebarang tajuk eskalasi, dengan jeda serangan dijadual tamat Selasa malam ET dan tiada rangka kerja gencatan senjata.

Apabila minyak kekal tinggi, pedagang berhenti membaca konflik sebagai cerita geopolitik yang berdiri sendiri. Pasaran mula menilai kesan peringkat kedua, kos pengangkutan yang lebih tinggi, bacaan inflasi yang lebih “melekit”, dan ruang yang lebih sempit untuk kelegaan dasar.

Trump telah menjadikan penentuan masa lebih sukar untuk diketepikan oleh pasaran. Komen terbaharunya mengaitkan fasa seterusnya konflik secara langsung dengan Selat Hormuz, dengan tarikh akhir Selasa malam dan ancaman serangan baharu ke atas infrastruktur Iran jika laluan tidak dipulihkan.

Pada masa yang sama, beliau masih membuka ruang untuk perjanjian. Campuran tekanan dan diplomasi bersyarat itu membantu menjelaskan mengapa pedagang enggan memudaratkan premium minyak terlalu cepat. Setiap petunjuk rundingan menawarkan kelegaan sementara, tetapi setiap pendirian yang lebih keras menarik minyak mentah, dolar dan sentimen risiko yang lebih luas kembali ke mod pertahanan.

Ini juga menajamkan urutan untuk sepanjang minggu. Fokus bukan lagi sekadar perang secara umum, tetapi sama ada selat itu sendiri menjadi pencetus kepada pergerakan seterusnya. Jika retorik menyejuk dan diplomasi mendapat momentum, minyak mentah boleh menyusut semula dan aset berisiko boleh stabil.

Jika tarikh akhir berlalu dengan nada agresif yang sama, pasaran lebih cenderung menganggap minyak yang tinggi sebagai masalah inflasi yang berpanjangan dan bukannya lonjakan geopolitik jangka pendek. Ini mengekalkan tekanan ke atas ekuiti, menyokong USDX, dan memberi Core PCE serta CPI lebih berat daripada biasa.

Pekerjaan Mengatasi Jangkaan, Menenangkan Ketakutan Pertumbuhan Tetapi Mengetatkan Tetapan Dasar

NFP Mac dicatat pada 178,000 berbanding jangkaan median 65,000. Januari disemak naik kepada 160,000, manakala Februari disemak turun kepada negatif 133,000. Tajuk utama kelihatan kukuh, tetapi gambaran dalaman bercampur. Semakan gabungan kelihatan tidak sekata, bukannya semakin memecut.

Data isi rumah menambah geseran. Tenaga kerja menurun, dan jumlah pekerjaan menyusut, manakala pengangguran turun sedikit. Pertumbuhan gaji berterusan tetapi perlahan, dan purata minggu kerja susut, corak yang sering dilihat sebelum pemberhentian kerja meningkat.

Susunan ini mengubah imbangan makro. Pertumbuhan pekerjaan kekal positif, dan pengangguran kekal rendah, maka risiko kemelesetan didorong buruh yang hampir tiba berkurang. Pada masa yang sama, kejutan tenaga meningkatkan risiko inflasi dan merumitkan naratif pelonggaran dalam masa terdekat.

Tarikh Akhir Selasa 8 malam ET ialah Pintu Pertama untuk Risiko

Rundingan damai Iran pada Selasa jam 8 malam ET menjadi peristiwa pertama yang boleh menetapkan semula nada minggu ini. Empat laluan besar berada di hadapan pasaran:

• De-eskalasi dan isyarat Hormuz yang bertambah baik boleh mendorong minyak mentah jatuh dengan ketara dan mengangkat niaga hadapan ekuiti.
• Status quo yang terbuka membolehkan belian kelegaan seketika susulan tajuk NFP, sementara tenaga kekal tinggi.
• Eskalasi menjelang tarikh akhir boleh menolak minyak lebih tinggi semula dan menekan aset berisiko, khususnya sektor sensitif kadar dan pengguna.
• Pembukaan yang gementar dan lemah boleh terbentuk walaupun tanpa eskalasi baharu apabila pedagang mengurangkan risiko menjelang tarikh akhir.

Minggu ini tidak bermula dengan CPI. Ia bermula dengan sama ada premium minyak mengembang atau mengecut.

Baca lanjut mengenai Trump dan bagaimana kenyataannya mempengaruhi pergerakan pasaran di sini.

Core PCE dan CPI Menentukan Sama Ada Kejutan Minyak Merebak

Khamis membawa Indeks Harga Core PCE AS m/m pada unjuran 0.4% berbanding 0.4% sebelum ini, bersama GDP akhir q/q pada unjuran 0.7% berbanding 0.7% sebelum ini. Jumaat menyusul dengan CPI AS y/y pada unjuran 3.4% berbanding 2.4% sebelum ini.

Data inflasi berada dalam konteks yang berbeza apabila minyak mentah kekal dibida. Bacaan yang kukuh boleh mengeraskan penetapan harga kadar dan mengekalkan sokongan dolar. Bacaan yang lebih lembut boleh membuka ruang untuk aset berisiko stabil, namun kelegaan itu cenderung pudar jika minyak kekal tinggi.

Bacaan Rentas Aset Menjelang Minggu Ini

Dolar kekal sebagai bacaan paling jelas bagi kedudukan defensif apabila pasaran menilai risiko konflik dan bias dasar “lebih tinggi untuk lebih lama”. Emas kekal ditarik antara permintaan aset selamat dan latar dolar yang lebih kukuh. Ekuiti cuba melantun, tetapi risiko minyak dan inflasi terus menekan kesinambungan kenaikan. Kripto berkelakuan seperti aset berisiko, dengan dorongan seterusnya bergantung pada sama ada minggu dibuka dengan kelegaan atau tekanan.

Simbol Utama untuk Diperhatikan

USDX | USOil | XAUUSD | SP500 | BTCUSD

Peristiwa Utama Minggu Ini

Pergerakan Utama Minggu Ini

USDX

• Harga kekal teguh apabila pedagang memasukkan tarikh akhir Selasa 8 malam EST ke dalam jangkaan kadar.
• Core PCE pada Khamis ialah titik semak inflasi pertama sebelum CPI menetapkan semula minggu ini.
• Pergerakan minyak yang lebih tenang selepas rundingan damai ialah cara paling jelas untuk melembutkan bidaan.

USOil

• Harga kekal tinggi dengan kebimbangan bekalan terkait Hormuz dan tarikh akhir Selasa.
• Tajuk de-eskalasi boleh mencetuskan pembetulan pantas, tetapi ia memerlukan kesinambungan.
• Jika minyak mentah kekal di atas $110 menjelang CPI, risiko inflasi kekal aktif merentas aset.

XAUUSD

• Emas melemah apabila kekuatan USD dan hasil mengurangkan harapan pemotongan kadar.
• Tajuk Selasa penting kerana minyak memacu dorongan lindung nilai inflasi.
• CPI boleh mengubah permintaan dengan cepat jika ia mengesahkan tekanan inflasi yang lebih meluas.

BTCUSD

• BTCUSD kekal sensitif kepada tajuk berita apabila risiko makro mengubah selera kecairan.
• Nada inflasi yang lebih lembut selepas CPI akan menjadi pemangkin jika minyak turut reda.
• Lonjakan minyak yang baharu cenderung mengetatkan keadaan dan menekan pendedahan risiko.

SP500

• Cubaan lantunan berdepan siling yang jelas selagi minyak mentah kekal tinggi dan CPI menghampiri.
• Laluan kelegaan bermula dengan minyak menyejuk selepas keputusan rundingan damai Selasa.
• CPI panas boleh menghidupkan semula dagangan “lebih tinggi untuk lebih lama” dan mengehadkan kesinambungan kenaikan ekuiti.

Kesimpulan

Minggu ini masih melalui urutan yang sama: minyak dahulu, kemudian inflasi, kemudian kadar. Rundingan damai Iran Selasa 8 malam EST ialah pencetus sebenar pertama kerana ia boleh merungkai atau memanjangkan premium risiko minyak mentah yang sedang memacu nada rentas aset yang lebih luas.

Jika minyak kekal tinggi hingga Khamis (Core PCE) dan Jumaat (CPI), pasaran akan lebih sukar untuk menilai laluan pelonggaran yang jelas, sekali gus mengekalkan sokongan USDX dan mengehadkan keyakinan terhadap SP500 serta risiko beta tinggi.

Jika tajuk berita menyejuk dan data inflasi lebih tenang daripada yang ditakuti, pasaran mendapat ruang untuk beralih kepada kelegaan, tetapi beban bukti terletak pada minyak mentah dan bacaan inflasi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• Niaga hadapan gas asli AS berada sekitar $2.84 per MMBtu, masih berhampiran paras terendah sejak Ogos 2025.
• EIA melaporkan suntikan 36 Bcf bagi minggu berakhir 27 Mac, berbanding purata lima tahun pengeluaran 4 Bcf untuk minggu yang sama.
• Ketegangan Timur Tengah meningkatkan risiko minyak dan LNG, namun gas AS masih terlindung kerana asas domestik kekal longgar dan terminal eksport sudah beroperasi hampir pada kapasiti maksimum.

Gas asli AS cuba melantun, tetapi nada keseluruhan kekal lemah. NG-C didagangkan pada 2.893, naik 0.035 atau 1.22%, manakala harga keseluruhan berada sekitar $2.84 hingga $2.89 per MMBtu. Walaupun terdapat kenaikan kecil, niaga hadapan masih hampir pada paras paling lemah sejak Ogos 2025.

Cuaca musim bunga melakukan sebahagian besar “kerja”. Suhu sederhana mengurangkan permintaan pemanasan ketika pasaran beralih daripada pengeluaran musim sejuk kepada musim pengisian semula. Latar permintaan yang lembut itu cukup kuat untuk mengatasi sebahagian besar premium geopolitik.

Pandangan berhati-hati dalam jangka terdekat masih memihak kepada pasaran yang berat kecuali cuaca menjadi lebih panas atau bekalan mengetat dengan lebih jelas.

Data Simpanan Kekal Melonggarkan Keseimbangan

Laporan simpanan terkini mengukuhkan susun atur menurun. Gas kerja dalam simpanan meningkat 36 Bcf pada minggu berakhir 27 Mac, menjadikan inventori kepada 1,865 Bcf. Bagi minggu yang sama, purata lima tahun menunjukkan pengeluaran 4 Bcf.

Perbezaan itu ialah poin utama. Pada tahap kalendar ini, pasaran lazimnya masih mengeluarkan gas daripada simpanan. Sebaliknya, inventori sudah mula meningkat. Ini memberitahu pedagang bahawa bekalan mengatasi permintaan semasa dengan margin yang cukup besar untuk terus menekan harga.

Itulah sebabnya gas asli sukar untuk meningkat walaupun pasaran tenaga yang lebih luas kekal tegang.

Risiko Iran Kurang Penting untuk Henry Hub Berbanding Minyak

Ancaman geopolitik masih nyata. Trump memberi amaran bahawa AS boleh menyerang infrastruktur Iran jika Selat Hormuz tidak dibuka semula, dan ini mengekalkan pasaran minyak serta LNG global dalam keadaan berjaga-jaga.

Henry Hub bertindak balas secara berbeza. Minyak terdedah secara langsung kepada Hormuz. Gas asli AS jauh kurang terdedah kerana pengeluaran domestik kekal banyak dan terminal eksport LNG sudah beroperasi hampir pada had praktikal.

Kejutan gas global boleh meningkatkan sentimen, namun ia tidak secara automatik mewujudkan ruang untuk eksport AS yang jauh lebih tinggi apabila sistem eksport sudah hampir penuh.

Ini mengehadkan limpahan antarabangsa ke dalam harga gas AS.

Unjuran berhati-hati masih membenarkan lonjakan singkat akibat tajuk perang, tetapi pasaran memerlukan isyarat pengetatan domestik sebelum lonjakan itu boleh dikekalkan.

Kekangan Eksport Mengehadkan Tindak Balas Kenaikan

Siling eksport inilah yang mengekang pasaran. Gangguan laluan Hormuz mengancam sebahagian besar aliran global minyak mentah, produk dan LNG, sekali gus menyokong harga gas antarabangsa. Namun gas asli AS masih tidak dapat menangkap sepenuhnya potensi kenaikan itu apabila kapasiti pencairan sudah hampir maksimum.

Tanpa laluan eksport baharu yang bermakna, permintaan tambahan luar negara tidak diterjemahkan kepada pergerakan mendadak seperti yang dilihat dalam minyak mentah. Keseimbangan domestik masih lebih penting berbanding panik luar.

Ini meletakkan gas AS dalam kategori berbeza daripada minyak. Minyak didagangkan berdasarkan kejutan penghantaran secara langsung. Gas asli didagangkan dengan cuaca, simpanan, dan kesesakan eksport terlebih dahulu, kemudian menambah premium geopolitik yang sederhana di atasnya.

Analisis Teknikal

Gas asli (NG) didagangkan berhampiran 2.89, berlegar sedikit di atas paras rendah terkini ketika pasaran terus bergelut mencari hala tuju selepas kejatuhan mendadak daripada puncak 5.69 awal tahun. Pergerakan harga kekal suram, dengan lilin terkini mencerminkan lantunan yang lemah dan ketiadaan minat belian yang berterusan.

Paras rendah terkini sekitar 2.83–2.84 masih bertahan buat masa ini, tetapi struktur yang lebih luas masih menunjukkan siri puncak lebih rendah dan paras rendah lebih rendah, mengekalkan tekanan ke bawah.

Dari sudut teknikal, trend kekal menurun. Harga didagangkan di bawah semua purata bergerak utama, dengan 5-hari (2.90) dan 10-hari (2.95) bertindak sebagai rintangan terdekat, manakala 20-hari (3.08) terus condong menurun, mengukuhkan kelemahan asas. Pemampatan harga berhampiran paras rendah terkini mencadangkan fasa konsolidasi, namun tanpa isyarat pembalikan yang jelas, ini lebih kelihatan seperti jeda dalam aliran menurun yang lebih besar.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 2.84 → 2.80 → 2.70
• Rintangan: 2.95 → 3.10 → 3.40

Dalam jangka terdekat, harga sedang berkonsolidasi sedikit di atas 2.84, iaitu paras yang memberikan sokongan baru-baru ini. Penembusan di bawah zon ini boleh mencetuskan satu lagi gelombang penurunan ke arah 2.80 dan berpotensi 2.70 jika jualan meningkat.

Di sebelah atas, 2.95 ialah paras pertama yang perlu dirampas semula. Pergerakan melepasi paras ini boleh membawa pemulihan jangka pendek ke arah 3.10, namun sebarang kenaikan berkemungkinan kekal bersifat pembetulan kecuali harga menembusi dan kekal di atas kawasan 3.40.

Secara keseluruhan, gas asli kekal berada di bawah tekanan menurun yang berterusan, dengan lantunan lemah dan jualan berterusan mentakrifkan strukturnya. Melainkan pembeli mampu merampas semula paras rintangan utama, kecenderungan kekal condong ke bawah, dengan konsolidasi berhampiran paras semasa berkemungkinan mendahului pergerakan berarah seterusnya.

Apa yang Pedagang Perlu Perhatikan Seterusnya

Pergerakan seterusnya lebih bergantung pada keseimbangan domestik berbanding tajuk luar negara. Cuaca didahulukan, kemudian laporan simpanan EIA seterusnya, diikuti sebarang perubahan dalam aliran feedgas LNG.

Jika suntikan terus berjalan jauh di atas paras normal, pasaran boleh kekal terkunci dekat paras rendah walaupun minyak dan LNG global berada di bawah tekanan. Jika unjuran lebih panas muncul atau output menurun cukup untuk mengetatkan keseimbangan, gas asli boleh pulih daripada kawasan $2.84 hingga $2.89. Jika cuaca sederhana berterusan dan simpanan terus meningkat awal, pasaran mungkin kekal terperangkap berhampiran lantai terkini sekitar 2.837.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Intipati utama

• Intel membeli semula pegangan 49% Apollo dalam Fab 34 pada harga AS$14.2 bilion, memulihkan pemilikan penuh kemudahan di Ireland.
• Saham Intel melonjak lebih 9% selepas pengumuman, menunjukkan respons pasaran yang sangat kuat terhadap perjanjian itu.
• Fab 34 ialah tapak strategik yang terkait dengan pengeluaran Intel 4 dan Intel 3, termasuk pemproses Core Ultra dan Xeon.
• Suku terkini yang dilaporkan Intel menunjukkan hasil Q4 2025 sebanyak AS$13.7 bilion, turun 4% tahun ke tahun, dengan EPS terlaras AS$0.15.
• Intel akan melaporkan pendapatan Q1 2026 pada 23 April 2026, yang berpotensi menjadi pemangkin utama seterusnya untuk saham itu.

Intel kembali menjadi tumpuan selepas mengumumkan perjanjian bernilai AS$14.2 bilion untuk membeli semula pegangan 49% Apollo dalam Fab 34, usaha sama pembuatan termaju syarikat di Ireland.

Berita itu melonjakkan saham Intel lebih 9%, namun cerita yang lebih besar ialah perubahan persepsi terhadap syarikat. Daripada hanya menumpukan kepada cabaran Intel pada masa lalu, pelabur kini mula bertanya sama ada ini menandakan fasa pemulihan yang lebih meyakinkan.

Peralihan ini penting kerana Intel tidak lagi dinilai semata-mata sebagai pembuat cip legasi yang terikat kepada PC dan pelayan. Pasaran semakin memberi tumpuan kepada sama ada syarikat boleh membina semula kelebihan pembuatannya, menyokong aspirasi foundry, dan bersaing dengan lebih berkesan dalam industri semikonduktor yang sedang dibentuk semula oleh permintaan AI. Dalam perbincangan itu, Fab 34 kini berada hampir di pusat naratif pemulihan Intel.

Kedudukan Strategik Intel dalam Pasaran Semikonduktor yang Berubah

Intel kekal sebagai salah satu nama paling mapan dalam industri semikonduktor global. Syarikat ini mereka bentuk dan mengeluarkan pemproses serta teknologi berkaitan yang digunakan merentasi komputer peribadi, sistem perusahaan, pusat data, dan infrastruktur awan.

Yang membezakan Intel daripada ramai pesaingnya ialah kisahnya masih banyak bergantung pada pemilikan pembuatan, bukan sekadar reka bentuk cip. Ini satu kekuatan apabila pelaksanaan berjalan baik, tetapi ia juga menjadikan Intel lebih terdedah apabila perbelanjaan modal tinggi dan pulangan mengambil masa untuk muncul. Ini ialah inferens berdasarkan model perniagaan Intel dan cara penganalisis membingkaikan saham tersebut hari ini.

Itulah juga sebab pembelian semula Fab 34 dianggap lebih daripada transaksi rutin. Bagi Intel, ini bukan sekadar pembelian balik aset. Ia satu langkah yang mencadangkan pengurusan mahukan pemilikan penuh ke atas tapak yang semakin menjadi teras kepada pelan hala tuju produk syarikat dan kredibiliti pembuatan.

Reuters menyatakan bahawa loji itu menghasilkan cip pada Intel 4 dan Intel 3, manakala ulasan pasaran membingkaikan pembelian balik itu sebagai isyarat keyakinan terhadap prospek foundry Intel.

Fab 34 Mengukuhkan Naratif Intel, tetapi Bukan ‘Tiket Percuma’

Keputusan Intel untuk membeli semula pegangan Apollo penting kerana ia mencerminkan perubahan pendirian yang jelas. Pada 2024, pelaburan AS$11.2 bilion Apollo memberi Intel fleksibiliti pembiayaan ketika syarikat berada di bawah tekanan lebih berat dan cuba membiayai pembinaan pembuatan yang mahal tanpa melemahkan lembaran imbangan dengan lebih jauh.

The Wall Street Journal melaporkan bahawa susunan asal itu membantu Intel mengelak pembiayaan yang lebih mahal pada ketika kitaran lebih rapuh. Dengan mengambil semula pegangan tersebut, Intel memberi isyarat bahawa syarikat kini cukup kukuh untuk memiliki kemudahan itu sepenuhnya sekali lagi.

CFO Intel David Zinsner berkata syarikat berada dalam kedudukan kewangan yang lebih kukuh sekarang berbanding dua tahun lalu. Intel juga menyatakan perjanjian itu dijangka membantu memperbaiki keuntungan dan mengukuhkan profil kreditnya menjelang 2027.

Ini membantu menjelaskan mengapa pasaran memberi respons positif. Perjanjian ini memperbaiki naratif Intel dalam beberapa cara:

• Ia menunjukkan keyakinan yang lebih tinggi terhadap perniagaan pembuatan Intel
• Ia menjadikan kisah pemulihan lebih mudah difahami
• Ia menunjukkan Intel mahukan pemilikan penuh ke atas aset penting
• Ia memberi pelabur gambaran yang lebih jelas tentang pelan pembuatan dan foundry Intel

Selain itu, penganalisis melihat perjanjian ini sebagai isyarat positif. Penganalisis UBS Timothy Arcuri, dipetik oleh MarketWatch, menganggapnya sebagai tanda keyakinan terhadap pelan pembuatan Intel, manakala Barron’s menyatakan langkah itu membantu memperbaiki sentimen pelabur ketika pasaran teknologi lebih luas masih berada di bawah tekanan.

Harga perjanjian juga penting. Apollo membayar AS$11.2 bilion untuk pegangan tersebut pada 2024, manakala Intel kini membayar AS$14.2 bilion untuk membelinya semula. Ini bermakna Intel sanggup membayar premium yang ketara untuk mendapatkan semula pemilikan penuh, yang menunjukkan pengurusan melihat nilai jangka panjang yang lebih kukuh pada aset itu hari ini.

Baca analisis kami tentang bagaimana perlumbaan AI membentuk semula landskap teknologi yang lebih luas

Mengapa Fab 34 Membawa Beban Lebih Besar Berbanding Kilang Biasa

Perjanjian ini membawa beban tambahan kerana peranan Fab 34 dalam rangkaian pembuatan Intel. Berpusat di Leixlip, Ireland, kemudahan ini ialah salah satu fab termaju utama Intel, menghasilkan cip pada Intel 4 dan Intel 3, termasuk pemproses Core Ultra dan Xeon. Ia juga merupakan tapak volum tinggi pertama syarikat yang menggunakan litografi EUV untuk Intel 4.

Kepentingannya melangkaui kapasiti pengeluaran semata-mata. Pemulihan Intel bukan sahaja bergantung pada permintaan produk, tetapi juga pada pembinaan semula keyakinan terhadap keupayaan pelaksanaan pembuatannya. Dalam erti kata itu, Fab 34 berkait secara langsung dengan usaha lebih luas Intel untuk memulihkan kredibiliti dalam teknologi proses termaju.

Reuters turut menyatakan Intel sedang meningkatkan fokusnya pada 18A, yang dilihat pengurusan sebagai bahagian utama strategi comeback. Dilihat dalam konteks itu, pengambilalihan pemilikan penuh Fab 34 mencadangkan Intel mahukan kawalan lebih rapat ke atas asas pembuatan yang menyokong fasa pemulihan seterusnya.

Naratif Lebih Kukuh, tetapi Belum Terbukti sebagai Pemulihan Menyeluruh

Tafsiran optimistiknya agak jelas. Intel kelihatan bergerak daripada pertahanan kewangan kepada kawalan strategik yang lebih tegas. Syarikat yang sebelum ini menjual sebahagian daripada fab utama untuk mengekalkan fleksibiliti kini membelinya semula, yang secara semula jadi dibaca sebagai tanda keyakinan yang lebih tinggi. Barron’s memetik Ben Reitzes dari Melius Research, yang melihat langkah itu sebagai petunjuk kukuh kedudukan Intel yang semakin baik, terutamanya ketika pelabur semakin menumpukan kepada permintaan pelayan didorong AI dan pendedahan infrastruktur.

Namun begitu, gambaran operasi masih memerlukan berhati-hati. Suku terkini yang dilaporkan Intel menunjukkan hasil Q4 2025 sebanyak AS$13.7 bilion, turun 4% tahun ke tahun, manakala EPS terlaras berjumlah AS$0.15. Hasil setahun penuh 2025 ialah AS$52.9 bilion, mendatar tahun ke tahun. Angka-angka ini menunjukkan penstabilan, tetapi belum lagi menampilkan kembali pertumbuhan kukuh yang jelas.

Sumber: Intel

Apa yang pelabur masih perlu lihat agak jelas:

• Penambahbaikan margin yang lebih baik
• Kadar penggunaan yang lebih kukuh merentas aset pembuatan
• Momentum pendapatan yang lebih konsisten
• Bukti yang lebih jelas bahawa tindakan strategik diterjemahkan kepada kemajuan operasi

Dalam konteks itu, pembelian semula Fab 34 penting kerana ia menajamkan naratif Intel sambil turut menaikkan jangkaan. Pasaran mungkin memberi ganjaran kepada isyarat ini dalam jangka pendek, tetapi mengekalkan keyakinan itu akan bergantung pada sama ada pengurusan boleh menukar kawalan yang lebih besar kepada hasil yang nyata lebih baik.

Tekanan Persaingan Masih Wujud

Keterujaan terhadap pergerakan saham Intel juga perlu dilihat dalam perspektif. NVIDIA terus mendominasi minda pasaran dalam AI, manakala AMD kekal sebagai pesaing yang sangat kredibel merentas CPU dan pusat data. Pembelian semula Fab 34 mungkin mengukuhkan naratif pembuatan Intel, tetapi ia tidak dengan sendirinya menutup jurang persaingan.

Ini sebahagiannya merupakan pandangan analitikal, namun secara umum mencerminkan bagaimana Intel dibingkaikan dalam liputan pasaran semasa—sebagai syarikat yang menunjukkan kemajuan tetapi masih ketinggalan berbanding nama AI terkemuka sektor ini. Latar yang lebih luas itu turut ketara dalam artikel kami baru-baru ini mengenai pendapatan Big Tech dan kitaran AI.

Justeru, pelabur kekal berhati-hati. Kisah pemulihan yang bergantung pada pelaburan modal yang berat boleh menarik pembelian yang kuat apabila sentimen bertambah baik, namun ia juga boleh berdepan keraguan pantas jika keputusan mengecewakan. Intel tidak lagi dinilai hanya pada keupayaannya untuk menstabilkan. Ia kini dinilai pada sama ada ia boleh mendapatkan semula kerelevanan strategik dalam pasaran semikonduktor yang dibentuk oleh infrastruktur AI, pelaksanaan pembuatan, dan disiplin modal.

Terokai saham lain yang membentuk landskap AI dan semikonduktor melalui aplikasi VT Markets.

Laporan Pendapatan Seterusnya Paling Penting

Ujian utama seterusnya ialah laporan pendapatan suku pertama 2026 Intel pada 23 April 2026. Kemas kini itu berkemungkinan lebih penting daripada reaksi awal terhadap perjanjian Fab 34, kerana ia akan menunjukkan sama ada kawalan yang lebih kukuh ke atas aset utama membawa kepada kemajuan operasi sebenar.

Jika laporan itu menunjukkan permintaan yang lebih stabil, keuntungan yang bertambah baik, dan tarikan perniagaan yang lebih kukuh, pasaran mungkin menganggap pembelian balik itu sebagai petanda awal pemulihan yang lebih meyakinkan. Jika tidak, perjanjian itu mungkin diingati sebagai langkah strategik berani yang dibuat sebelum angka-angka benar-benar bersedia untuk menyokongnya sepenuhnya.

Buat masa ini, Intel telah memperbaiki naratif. Langkah seterusnya ialah membuktikan bahawa naratif itu boleh bertahan di bawah ujian pendapatan, margin, dan pelaksanaan.

Kesimpulan

Keputusan Intel untuk membeli semula pegangan Apollo dalam Fab 34 telah mengukuhkan naratif pemulihan syarikat dengan memulihkan pemilikan penuh aset pembuatan yang penting secara strategik. Langkah ini mencadangkan keyakinan yang lebih tinggi terhadap pelan pembuatan jangka panjang Intel dan menawarkan pelabur pandangan yang lebih jelas tentang hala tuju strategiknya.

Pada masa yang sama, transaksi itu tidak menghapuskan keperluan untuk bukti lanjut. Pasaran masih akan mencari margin yang lebih kukuh, kadar penggunaan yang lebih baik, dan kemajuan operasi yang lebih konsisten sebelum melihatnya sebagai titik perubahan yang disahkan dalam pemulihan Intel.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,
To ensure fair trading conditions and manage market volatility during major economic announcements, VT Markets will apply temporary leverage adjustments on certain trading products during specific news periods and market opening/closing.
These adjustments are designed to protect clients from abnormal market fluctuations, sudden liquidity changes, and extreme price movements that may occur during high-impact news releases.

1.Products Affected

The temporary leverage adjustment may apply to the following products:
• Forex
• Gold
• Silver
• Oil
• Indices
• Commodities (including XPT and XPD)

2. Adjusted Leverage During News Releases and Market Opening/Closing

During the specified news period, maximum leverage will be adjusted as follows:
Forex: 200
Gold: 200
Silver: 50
Oil: 20
Indices: 50
Commodities: 5

Please note that each product with leverage already below the above will not be affected.

3. News Events That Can Trigger the Adjustment

Leverage adjustments may be applied during major economic announcements including:
• FOMC Interest Rate Decisions
• CPI (Consumer Price Index)
• GDP
• PMI / NMI
• PPI
• Retail Sales
• Non-Farm Payroll (NFP)
• ADP Employment Data
• Crude Oil Inventories

The above data is for reference only. Other significant macroeconomic releases from major economies may also be included.

Please refer to the table below for details of the upcoming events and affected instruments:

All dates and times are stated in GMT+3 (MT4/MT5 server time).

4. Affected Period of News Releases and Market Opening/Closing

Temporary leverage adjustments apply during the following periods:
Economic News Period
• 15 minutes before the announcement
• 5 minutes after the announcement
Market Opening / Closing Period
• 3 hours before the weekly market closing (Friday)
• 30 minutes after market reopening (Monday)
• 30 minutes before daily market closing (Monday – Thursday)

After the above period ends, leverage will automatically return to the original leverage.

5. Important Rules

• The adjustment only affects new positions open during the adjustment period.
• Positions opened before the adjustment period will not be affected.
• Once the adjustment period ends, original leverage will resume automatically.

We strongly encourage clients to take these temporary leverage adjustments into account when planning trading strategies during high-impact economic events.
If you have any questions, please contact our support team: [email protected].

Perkara Utama

• USDJPY didagangkan pada 159.623, naik 0.048 (+0.03%), dengan harga masih menekan bahagian atas julat terkini.
• Pedagang meletakkan kira-kira 70% peluang BOJ menaikkan kadar, yang bermaksud keputusan kekal boleh menggegarkan pasaran yang sudah tegang.
• Menteri Kewangan Satsuki Katayama memberi amaran aktiviti spekulatif meningkat dalam kedua-dua pasaran mata wang dan minyak mentah.

Yen kembali menghampiri paras yang membuatkan Tokyo berjaga-jaga. USDJPY didagangkan pada 159.623, hampir dengan kawasan 160 yang sebelum ini mencetuskan kebimbangan campur tangan, sementara pasangan ini kekal jauh di atas paras rendah Januari pada 152.095 seperti ditunjukkan pada carta.

Pergerakan ini mencerminkan pasaran yang masih memilih dolar apabila harga tenaga tinggi dan risiko geopolitik kekal meningkat. Jepun mengimport sebahagian besar tenaga, jadi yen yang lemah dan minyak yang lebih kukuh bergerak sehala. Ia menaikkan kos import, memburukkan terma dagangan, serta mengekalkan tekanan ke atas isi rumah dan margin korporat.

Pasangan ini tidak melonjak lebih tinggi hari ini, tetapi ia berada cukup hampir kepada 160 untuk memastikan pegawai, dana makro dan pedagang jangka pendek memberi tumpuan pada tajuk berita seterusnya. Pandangan berhati-hati dalam jangka terdekat masih memihak kepada paras tinggi selagi minyak tidak menyejuk atau BOJ memberikan isyarat yang lebih tegas kepada pasaran.

Ketidaktentuan BOJ Mendorong Dagangan

Bank of Japan kekal sebagai pemboleh ubah domestik utama. Pasaran menjangkakan peluang yang ketara untuk kenaikan kadar pada mesyuarat seterusnya, namun ketidaktentuan mengenai panduan dasar terus mendedahkan yen kepada risiko. BOJ mengekalkan kadar pada 0.75% pada Mac sambil mengekalkan kecenderungan pengetatan, dan penentuan harga untuk langkah seterusnya kekal aktif menjelang April.

Itu meletakkan USDJPY dalam keseimbangan yang tidak stabil. Pengetatan yang dijangka memberi sedikit sokongan kepada yen dari bawah. Keputusan kekal yang kabur, atau malah kenaikan berhati-hati tanpa panduan hadapan yang kukuh, masih boleh mengecewakan pedagang yang mahukan hala tuju dasar yang lebih jelas.

Gabenor Kazuo Ueda turut memberi isyarat bahawa pergerakan kadar pertukaran kini memberi kesan kepada inflasi dengan lebih langsung berbanding sebelum ini, kerana syarikat lebih bersedia memindahkan kos yang lebih tinggi.

Minyak Terus Memihak Keseimbangan Menentang Yen

Minyak masih membentuk naratif mata wang. Harga minyak mentah yang lebih tinggi telah meningkatkan tekanan inflasi di Jepun sambil menggelapkan prospek pertumbuhan. Itu melemahkan daya tarikan defensif yen yang biasanya. Dalam pergerakan risk-off standard, yen sering mendapat manfaat daripada permintaan aset selamat.

Dalam persekitaran ini, harga minyak yang tinggi menipiskan kesan tersebut kerana kejutan yang sama turut meningkatkan bil import Jepun.

Itu menerangkan mengapa USDJPY boleh kekal tinggi walaupun pasaran yang lebih luas bimbang tentang konflik. Dolar masih mempunyai cerita relatif pertumbuhan dan keselamatan tenaga yang lebih jelas. Ramalan berhati-hati masih memihak tekanan menaik pada USDJPY jika minyak kekal tinggi dan BOJ terus ragu-ragu.

Tokyo Meningkatkan Amaran Campur Tangan

Pegawai Jepun menjadi lebih jelas. Menteri Kewangan Satsuki Katayama berkata aktiviti spekulatif dalam kedua-dua niaga hadapan minyak dan pasaran mata wang telah meningkat dengan ketara dan memberi amaran bahawa kerajaan bersedia bertindak balas jika gangguan berterusan.

Pegawai juga mula menyifatkan sebahagian daripada pergerakan yen sebagai bersifat spekulatif, iaitu bahasa yang lebih tegas berbanding yang digunakan Tokyo pada awal konflik.

Amaran ini mungkin tidak mengubah trend dengan sendirinya, tetapi ia boleh memperlahankan momentum dan mencetuskan penarikan balik mendadak jika pedagang menjadi terlalu agresif di atas 160. Ambang untuk campur tangan langsung masih kelihatan lebih tinggi berbanding episod terdahulu kerana pergerakan ini kurang berkait dengan carry trade sehala dan lebih didorong oleh minyak, geopolitik, serta permintaan dolar secara meluas.

Analisis Teknikal

USDJPY didagangkan berhampiran 159.62, bertahan sedikit di bawah paras tinggi terkini apabila pasangan ini terus menekan bahagian atas julatnya. Aksi harga mencerminkan tekanan menaik yang konsisten, dengan paras rendah yang semakin tinggi terbentuk sejak dasar Februari sekitar 152.09, dan pasaran kini menguji rintangan berhampiran zon 160.00–160.50, di mana kenaikan sebelum ini terkandas.

Dari sudut teknikal, trend kekal konstruktif. Harga didagangkan di atas purata bergerak jangka pendek utama, dengan 5-hari (159.28) dan 10-hari (159.30) berkelompok rapat sekitar paras semasa, bertindak sebagai sokongan serta-merta.

Purata 20-hari (159.07) juga meningkat, mengukuhkan struktur menaik yang berterusan, walaupun momentum kelihatan sedikit perlahan apabila harga mengukuh berhampiran rintangan.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 159.30 → 159.00 → 157.95
• Rintangan: 160.50 → 161.10 → 162.00

Pasangan ini kini mengukuh tepat di bawah 160.50, paras yang mengehadkan percubaan kenaikan kebelakangan ini. Penembusan yang jelas di atas rintangan ini boleh membuka laluan ke arah 161.10, dengan potensi kenaikan lanjut jika momentum terbina.

Di bahagian bawah, 159.30 bertindak sebagai sokongan serta-merta. Penembusan di bawah paras ini boleh mencetuskan penarikan balik ke arah 159.00, namun sebarang penurunan berkemungkinan kekal bersifat pembetulan selagi struktur lebih luas bertahan di atas kawasan 157.95.

Secara keseluruhan, USDJPY kekal dalam aliran menaik yang stabil dengan penarikan balik yang terkawal, mencerminkan permintaan yang berterusan terhadap dolar berbanding yen.

Namun, dengan harga berlegar berhampiran paras 160, pedagang perlu kekal peka terhadap potensi volatiliti atau risiko campur tangan, kerana zon ini terus menarik perhatian yang lebih tinggi.

Apa Yang Pedagang Perlu Perhatikan Seterusnya

Pergerakan seterusnya dalam USDJPY bergantung pada tiga perkara yang perlu sejajar. Pertama, sama ada minyak kekal tinggi. Kedua, sama ada BOJ memberi isyarat keyakinan menjelang tetingkap mesyuarat 27–28 April. Ketiga, sama ada amaran Tokyo kekal secara lisan atau bertukar menjadi tindakan.

Jika minyak kekal kukuh dan BOJ terus kabur, pasaran mungkin menguji 160.461 sekali lagi. Jika BOJ memperjelas panduannya atau pegawai meningkatkan lagi bahasa campur tangan, USDJPY mungkin terus bergerak mendatar daripada menembusi lebih tinggi dengan bersih.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• USDCNH didagangkan pada 6.88362, turun 0.00544 (-0.08%), manakala yuan luar pesisir mengukuh sedikit sekitar 6.88 setiap dolar.
• PMI komposit China susut kepada 51.5 pada Mac berbanding 55.4 pada Februari 2026, dengan pembuatan 50.8 berbanding 52.1 dan perkhidmatan 52.1 berbanding 56.7.
• Yuan dijangka mencatat kenaikan mingguan selepas empat minggu berturut-turut merosot, dibantu oleh harapan tekanan di Selat Hormuz mungkin mereda.

Yuan luar pesisir meningkat sedikit pada Jumaat, dengan USDCNH pada 6.88362, apabila pedagang mengurangkan sebahagian permintaan aset selamat yang sebelum ini mengangkat dolar susulan krisis Timur Tengah. Peralihan segera itu didorong oleh sentimen yang bertambah baik terhadap Selat Hormuz. Iran dan Oman mungkin mula memantau transit melalui laluan air tersebut, sekali gus memberi alasan kepada pasaran untuk mengurangkan kedudukan paling defensif.

Namun itu tidak bermakna risiko sudah lenyap. Pasaran masih menganggap Selat itu sebagai ancaman aktif kepada aliran tenaga. Pergerakan yuan mencerminkan nada dolar yang lebih lembut serta sedikit keyakinan bahawa kejutan bekalan paling buruk mungkin tidak bertambah teruk dalam masa terdekat.

Haluan yang lebih berhati-hati selepas ini masih bergantung pada perkapalan. Jika Selat kekal cukup terbuka untuk meredakan panik minyak, USDCNH boleh terus menyusut secara beransur-ansur. Jika laluan kembali mengetat, dolar mungkin pantas mendapat sokongan semula.

Data PMI China Mengehadkan Potensi Kenaikan

Kenaikan yuan berdepan isyarat pertumbuhan domestik yang lebih lembut. Angka yang dikongsi menunjukkan PMI komposit China pada 51.5 pada Mac, turun daripada 55.4 pada Februari 2026. Perlahanannya bersifat meluas, dengan pembuatan 50.8 berbanding 52.1 dan perkhidmatan 52.1 berbanding 56.7.

Permintaan domestik yang lebih lemah dan momentum eksport yang perlahan menambah tekanan kepada kemerosotan dalam sektor swasta serta perkhidmatan perindustrian.

Ini meletakkan mata wang dalam imbangan yang sempit. Sentimen yang lebih baik mengenai Hormuz menyokong yuan. Aktiviti China yang lebih lembut menghalang sokongan itu daripada menjadi trend yang lebih kukuh.

Diplomasi Luar Sedang Menyumbang Sebahagian Daripada Faktor Sokongan

Latar belakang yang lebih luas kini semakin multipolar. India dan Filipina dilaporkan sedang berunding dengan Tehran mengenai keselamatan kapal, manakala China dan Pakistan mengemukakan rangka kerja diplomatik mereka sendiri. Ini penting bagi yuan kerana Beijing bukan sahaja terdedah kepada harga minyak.

Ia juga mempunyai kepentingan langsung untuk memastikan laluan dagangan kekal berfungsi dan kos pengangkutan terkawal.

China ialah antara pengimport terbesar minyak yang melalui Hormuz, namun ia juga berada pada kedudukan yang lebih baik berbanding banyak rakan setara untuk menyerap sebahagian gangguan melalui sumber bekalan yang pelbagai, inventori yang besar, serta kawalan berarah kerajaan.

Ini memberikan yuan sedikit daya tahan apabila pasaran bertenang, tetapi ia tidak menjadikan mata wang itu “pemenang” yang jelas. China boleh menyerap tekanan dengan lebih baik berbanding sesetengah pengimport, namun ia tetap menanggung kos pertumbuhan apabila tenaga dan logistik kekal mahal.

Analisis Teknikal

USDCNH didagangkan berhampiran 6.8836, kekal dalam julat penyatuan yang ketat selepas aliran menurun berpanjangan dari paras tinggi 7.07.

Pergerakan harga menunjukkan pasangan ini cuba menstabil selepas penurunan mendadak ke paras rendah 6.82, dengan lilin terkini mencerminkan keraguan berbanding keyakinan arah yang kuat. Pasaran kini bergerak mendatar, menandakan jeda dalam momentum penurunan ketika pedagang menilai pemacu makro seterusnya.

Dari sudut teknikal, struktur lebih luas masih cenderung menurun. Harga kekal dihadkan di bawah purata bergerak utama, dengan 5-hari (6.8896) dan 10-hari (6.8956) bertindak sebagai rintangan segera, manakala 20-hari (6.8910) terus mendatar, menandakan kekuatan trend semakin pudar tetapi belum lagi pembalikan.

Kegagalan untuk menuntut semula dan bertahan di atas paras ini mengekalkan tekanan menurun, walaupun momentum jangka pendek semakin stabil.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 6.8800 → 6.8260 → 6.8000
• Rintangan: 6.8950 → 6.9200 → 6.9500

Dalam jangka terdekat, harga sedang memampat sekitar zon 6.88–6.89, dengan pembeli mahupun penjual belum menguasai sepenuhnya. Penembusan di bawah 6.8800 berkemungkinan membuka semula pergerakan ke arah paras rendah 6.82, manakala dorongan berterusan di atas 6.8950 boleh mencetuskan pemulihan jangka pendek ke arah 6.92.

Secara keseluruhan, USDCNH kekal dalam aliran menurun yang lembut, namun penyatuan semasa menunjukkan momentum semakin pudar. Pedagang perlu memerhati penembusan keluar daripada julat sempit ini, kerana ia berkemungkinan menentukan pergerakan arah seterusnya.

Perkara Seterusnya Yang Perlu Diperhatikan Pedagang

Pergerakan seterusnya dalam USDCNH bergantung pada sama ada kelegaan berkaitan Hormuz bertukar menjadi kestabilan aliran sebenar, serta sama ada PMI swasta China bagi Mac yang lebih lembut hanyalah jeda sebulan atau permulaan kepada kelembapan yang lebih meluas.

Laporan PMI China terkini sudah pun menunjukkan permintaan domestik yang lemah dan pesanan eksport yang perlahan dalam perkhidmatan, manakala pembuatan berdepan kos input yang lebih ketara dan masa penghantaran yang lebih panjang.

Unjuran berhati-hati mencadangkan kadar pertukaran akan kekal dalam julat sempit sekitar paras semasa. Penurunan ketara USDCNH berkemungkinan memerlukan gabungan harga minyak yang lebih tenang, data ekonomi China yang lebih kukuh, dan dolar yang lebih lemah. Namun, sebarang gangguan baharu dalam perkapalan boleh dengan cepat menolak pasangan itu kembali berada di bawah tekanan menaik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama:

• Saham ORCL semakin dinilai semula menerusi lensa AI, didorong oleh pertumbuhan perniagaan infrastruktur awannya serta kedudukannya dalam persekitaran data perusahaan.
• Oracle muncul sebagai pemudah cara infrastruktur AI, bukan sekadar penyedia perisian legasi.
• Platform awannya mendapat manfaat daripada permintaan perusahaan yang meningkat untuk beban kerja AI.
• ORCL menawarkan pendedahan kepada tema AI dengan volatiliti lebih rendah berbanding nama beromentum tinggi.

Oracle sekian lama dikaitkan dengan pangkalan data dan perisian perusahaan, namun identiti itu sedang berubah. Ketika kecerdasan buatan (AI) membentuk semula cara syarikat beroperasi, pasaran mula menilai semula kedudukan ORCL dalam landskap baharu ini.

Ledakan AI bukan sekadar mengenai model atau cip. Ia berkaitan infrastruktur yang membolehkan sistem tersebut berjalan pada skala besar. Ini merangkumi pengkomputeran, storan dan persekitaran data—bidang yang menjadikan Oracle semakin relevan.

• Penggunaan AI mendorong permintaan melangkaui perisian semata-mata.
• Penyedia infrastruktur semakin penting seiring pembuat cip.
• Data perusahaan menjadi teras kepada cara AI dilaksanakan.

Peralihan inilah yang secara senyap mengembalikan saham ORCL ke dalam fokus.

Daripada Perisian Legasi kepada Infrastruktur Awan

Transformasi Oracle bermula dengan peralihan daripada pelesenan tradisional kepada perkhidmatan berasaskan awan. Secara historikal, syarikat menjana sebahagian besar hasil daripada lesen pangkalan data dan kontrak perisian perusahaan. Ini memberikan kestabilan, namun mengehadkan pertumbuhan.

Pivot kepada Oracle Cloud Infrastructure (OCI) mengubah trajektori tersebut.

OCI dibangunkan untuk menyokong beban kerja moden, khususnya yang berkait AI dan pemprosesan data berskala besar. Beban kerja ini jauh lebih menuntut berbanding aplikasi perusahaan tradisional, memerlukan skala dan prestasi.

• Beban kerja AI memerlukan ketumpatan pengkomputeran tinggi dan akses data pantas.
• Perusahaan memerlukan persekitaran selamat dan boleh diskalakan untuk menjalankan model.
• Infrastruktur awan menukar penggunaan kepada hasil berulang dan boleh diskalakan.

Oracle bertindak balas dengan memperluas jejak pusat datanya serta melabur besar dalam pengoptimuman prestasi. Hasilnya, hasil awan menjadi antara komponen perniagaan yang paling pantas berkembang, sering mencatat pertumbuhan dua digit.

Ini bukan sekadar peralihan perniagaan. Ini ialah peralihan penilaian. Semakin Oracle kelihatan seperti penyedia infrastruktur awan, semakin ia dibandingkan dengan nama teknologi berasaskan pertumbuhan, bukan firma perisian legasi.

Peranan Oracle dalam Susunan AI (AI Stack)

Ekosistem AI berlapis, walaupun pasaran sering memudahkannya.

Pada tahap tinggi, ia boleh dipecahkan kepada tiga bahagian:

• Lapisan perkakasan: Diterajui syarikat seperti NVIDIA, membekalkan cip yang menggerakkan sistem AI
• Lapisan infrastruktur: Di sinilah Oracle beroperasi, mengehos dan menskalakan beban kerja AI
• Lapisan aplikasi: Syarikat seperti Microsoft mengintegrasikan AI ke dalam produk mereka

Kedudukan Oracle berada di lapisan tengah itu, dan di situlah kelebihannya.

Banyak perusahaan sudah menyimpan data kritikal dalam sistem Oracle. Apabila penggunaan AI meningkat, syarikat mahu menjalankan model ke atas data tersebut tanpa perlu memindahkan semuanya ke tempat lain.

• Data sudah berada dalam persekitaran Oracle
• Beban kerja AI lazimnya mengikut lokasi data disimpan
• Permintaan infrastruktur meningkat apabila penggunaan bertambah

Ini mewujudkan laluan semula jadi untuk Oracle menangkap permintaan berkaitan AI tanpa perlu mendominasi keseluruhan pasaran awan.

Bagaimana ORCL Dibandingkan dengan Saham AI Lain

Oracle adalah sebahagian daripada tema dagangan AI, tetapi pergerakannya berbeza daripada nama yang biasanya mendominasi tajuk berita.

Syarikat seperti NVIDIA menawarkan pendedahan terus kepada permintaan cip. Pertumbuhannya rapat terkait dengan kelajuan pembangunan infrastruktur AI, menjadikannya sangat sensitif kepada jangkaan dan sentimen.

Sementara itu, Microsoft dan Amazon menggabungkan infrastruktur dengan lapisan platform serta aplikasi, memberi pendedahan lebih luas merentasi rantaian nilai AI.

Oracle mungkin bukan peneraju tajuk utama AI, namun ia berada dalam kitaran infrastruktur yang sama yang mendorong rali teknologi yang lebih luas. Jejaki ekuiti berkaitan AI, penyedia awan dan nama semikonduktor melalui CFD Shares di aplikasi VT Markets.

Oracle berada dalam posisi yang lebih sempit tetapi masih penting.

• Lebih berfokus perusahaan berbanding pengguna.
• Lebih didorong infrastruktur berbanding diterajui aplikasi.
• Kurang bergantung kepada kitaran hype AI jangka pendek.

Ini memberikan ORCL profil dagangan yang berbeza. Ia cenderung bergerak seiring tema AI lebih luas, tetapi dengan volatiliti yang kurang ekstrem.

Bagi pedagang, ini mewujudkan peluang peringkat kedua. ORCL mungkin tidak menerajui rali, namun ia boleh mendapat manfaat daripada pemacu struktur yang sama.

Kedudukan Oracle dalam Geopolitik dan AI Berdaulat

Salah satu aspek yang kurang dihargai tentang kedudukan Oracle dalam perlumbaan AI ialah hubungan mendalam dan lama dengan kerajaan serta institusi pertahanan.

Walaupun banyak tumpuan pasaran terarah kepada penggunaan AI komersial, bahagian permintaan yang semakin meningkat datang daripada apa yang sering disebut sebagai AI berdaulat. AI berdaulat ialah sistem yang dibangunkan dan digunakan pada peringkat negara untuk keselamatan, perisikan dan daya tahan infrastruktur.

Oracle sudah sedia tertanam dalam ruang ini.

Syarikat ini sekian lama menjadi penyedia awan dan pangkalan data kepada kerajaan AS dan terus memperluas jejaknya merentasi kontrak pertahanan serta sektor awam. Lebih baru, Oracle melancarkan rantau awan khusus dan infrastruktur berkeupayaan AI yang direka khusus untuk kegunaan kerajaan dan ketenteraan.

Ini merangkumi penempatan dan kerjasama merentasi:

• Jabatan Pertahanan AS (DoD).
• Cawangan seperti Tentera Udara AS dan Tentera Darat AS.
• Institusi pertahanan sekutu, termasuk Tentera Laut Diraja UK (UK Royal Navy).
• Rakan kerajaan antarabangsa, seperti sektor pertahanan Singapura.

Kontrak ini bukan sekadar aliran hasil tambahan. Ia mewakili perjanjian berasaskan kepercayaan tinggi dan tempoh panjang yang sering melibatkan sistem kritikal misi. Ini mewujudkan profil permintaan yang berbeza berbanding penggunaan awan komersial.

Dari perspektif pasaran, ini penting atas dua sebab.

Pertama, kontrak kerajaan dan pertahanan cenderung:

• Lebih jangka panjang.
• Kurang sensitif kepada kitaran ekonomi.
• Terikat kepada belanjawan nasional, bukan perbelanjaan korporat.

Kedua, AI berdaulat semakin menjadi keutamaan strategik. Negara semakin berusaha membangunkan:

• Keupayaan AI domestik
• Persekitaran data yang selamat
• Infrastruktur awan yang berdikari

Larry Ellison khususnya lantang mengenai peralihan ini. Beliau menekankan bahawa AI bukan sahaja memerlukan inovasi perisian, tetapi infrastruktur selamat berskala besar yang mampu mengendalikan data sensitif.

Tumpuan kepada keselamatan dan keupayaan berdaulat ini membezakan Oracle daripada sesetengah pesaing, khususnya dalam kes penggunaan yang sangat dikawal selia atau berkaitan pertahanan.

Tidak seperti pendatang baharu dalam ledakan AI, Oracle mempunyai permintaan disokong negara selama bertahun-tahun. Dalam ruang AI komersial, pedagang kemungkinan melihat pertumbuhan yang lebih stabil dan berterusan daripada syarikat ini dari semasa ke semasa.

• Permintaan AI berdaulat bersifat struktur, bukan kitaran.
• Kontrak pertahanan memberikan keterlihatan dan ketahanan hasil.
• Penggunaan kerajaan mengukuhkan peranan Oracle dalam persekitaran infrastruktur berkepercayaan tinggi.

Apabila ketegangan geopolitik meningkat dan negara mengutamakan kebebasan teknologi, segmen pasaran ini berkemungkinan menjadi semakin penting.

ORCL hanyalah satu komponen dalam ekosistem AI dan awan yang jauh lebih luas. Bina senarai pantau yang lebih menyeluruh bagi saham teknologi berkaitan dan dagangkannya melalui CFD Shares di aplikasi VT Markets.

Apa yang Sebenarnya Ditunjukkan oleh Pendapatan Oracle

Pendapatan Oracle semakin mencerminkan permintaan struktur berbanding pertumbuhan kitaran.

Kuncinya bukan sekadar hasil, tetapi dari mana hasil itu datang. Dalam suku kebelakangan ini, Oracle melaporkan pertumbuhan jumlah hasil pada paras satu digit tinggi hingga dua digit rendah, namun komposisi pertumbuhan itu menceritakan kisah yang jauh lebih jelas. Infrastruktur awan, khususnya OCI, berkembang pada kadar yang jauh lebih pantas berbanding bahagian perniagaan lain.

• Pertumbuhan OCI menerajui prestasi keseluruhan. Oracle Cloud Infrastructure berkembang sekitar 30%–50% tahun ke tahun, jauh mengatasi jumlah hasil syarikat. Ini menonjolkan bagaimana permintaan pengkomputeran berkaitan AI dan beban kerja awan perusahaan mendorong pertumbuhan hasil.
• Segmen legasi semakin kurang dominan. Pelesenan tradisional dan perisian on-premise berkembang pada kadar lebih perlahan, sering pada paras satu digit rendah, bermakna sumbangannya kepada pertumbuhan keseluruhan semakin menurun.
• Hasil berulang meningkatkan keterlihatan. Perkhidmatan dan sokongan awan kini menyumbang lebih 70% daripada jumlah hasil Oracle, memberikan profil pendapatan yang lebih boleh diramal dan boleh diskalakan berbanding model sejarahnya.

Dalam masa yang sama, perbelanjaan modal meningkat dengan ketara apabila Oracle membangunkan infrastruktur yang diperlukan untuk menyokong permintaan AI.

• Capex yang lebih tinggi menandakan keyakinan terhadap permintaan jangka panjang: Oracle meningkatkan pelaburan dengan ketara ke dalam pusat data dan kapasiti awan, dengan perbelanjaan modal meningkat ke paras berbilion dolar setahun, mencerminkan permintaan hadapan yang kukuh bagi beban kerja AI.
• Ia juga boleh mewujudkan tekanan margin jangka pendek: Walaupun pertumbuhan hasil kukuh, margin operasi kadangkala tertekan akibat kos infrastruktur yang lebih tinggi, ketika syarikat melabur mendahului permintaan.

Bagi pedagang, di sinilah tafsiran menjadi penting. Pelaburan yang kukuh lazimnya dilihat positif apabila disokong permintaan berterusan, namun pasaran akan memerhati rapat sama ada capex tersebut diterjemahkan kepada pertumbuhan OCI berterusan dan pengembangan hasil jangka panjang.

Pemacu Tersembunyi: Data dan ‘Lock-In’ Perusahaan

Salah satu kelebihan terkuat Oracle tidak semestinya jelas dalam tajuk berita. Ia ialah konsep graviti data.

Organisasi besar menyimpan data kritikal dalam sistem Oracle. Memindahkan data tersebut adalah sukar, mahal dan berisiko. Ini mewujudkan bentuk kedudukan yang tertanam.

Apabila penggunaan AI meningkat, syarikat perlu menjalankan model pada data tersebut. Ini mewujudkan dinamik semula jadi:

• Data kekal dalam sistem Oracle sedia ada.
• Beban kerja AI dibina di atas data tersebut.
• Permintaan infrastruktur meningkat dalam ekosistem yang sama.

Ini bukan didorong oleh hype. Ia didorong oleh kecekapan operasi. Dan dari masa ke masa, ia boleh menjadi lebih tahan lama berbanding naratif yang digerakkan sentimen.

Apa yang Pedagang Perlu Pantau

Bagi pedagang, ORCL kurang berkisar tajuk berita dan lebih kepada pengesahan trend.

Isyarat pertama ialah pertumbuhan awan. Kekuatan berterusan dalam OCI menunjukkan bahawa permintaan infrastruktur AI sedang diterjemahkan kepada hasil sebenar.

Yang kedua ialah peruntukan modal. Pelaburan ke dalam pusat data dan infrastruktur perlu dipadankan dengan penggunaan jangka panjang serta kontrak.

Selain itu, beberapa petunjuk boleh membantu membingkai dagangan:

• Konsistensi pertumbuhan OCI: Mengesahkan sama ada permintaan AI berterusan.
• Aliran perjanjian perusahaan: Menandakan penggunaan sebenar, bukan sekadar naratif.
• Keseimbangan capex vs hasil: Menunjukkan sama ada pelaburan sedang dimonetisasikan.
• Prestasi relatif berbanding peneraju AI: Membantu mengenal pasti putaran sektor atau kesan ketinggalan (lag).

ORCL kerap mengikuti tema dagangan AI yang lebih luas, walaupun ia tidak menerajuinya.

Bagaimana ORCL Sesuai dalam Strategi Dagangan yang Lebih Luas

ORCL jarang menjadi dagangan utama dalam tajuk berita, tetapi itulah sebahagian daripada nilainya.

Ia menawarkan pendedahan kepada tema AI tanpa bergantung sepenuhnya kepada sentimen beromentum tinggi. Bagi pedagang, ini boleh menjadikannya pelengkap yang berguna dalam portfolio yang lebih luas.

• Boleh mengimbangi nama AI yang lebih volatil
• Menawarkan pendedahan kepada penggunaan AI peringkat perusahaan
• Menyediakan cara untuk menjejaki trend permintaan infrastruktur

Ia juga mewujudkan kaitan semula jadi dengan aset boleh didagang lain. Pedagang yang memerhati ORCL lazimnya menjejaki nama berkaitan merentasi semikonduktor, awan dan indeks teknologi, bagi membina gambaran lebih luas tentang bagaimana kitaran AI berkembang.

Kesimpulan

Oracle bukan nama paling bising dalam ledakan AI, namun ia semakin menjadi antara pemain sokongan paling penting.

Peranannya dalam infrastruktur, data dan sistem perusahaan meletakkannya pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada penggunaan AI jangka panjang. Bagi pedagang, ORCL menawarkan cara untuk menyertai trend tersebut tanpa bergantung sepenuhnya kepada kitaran hype jangka pendek.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].