Perkara Utama

• USDX didagangkan pada 99.349, naik +0.600 (+0.61%), dengan MA5 98.977, MA10 98.406, MA20 97.786, MA30 97.484.
  MA (moving average/purata bergerak) ialah purata harga bagi tempoh tertentu (contoh 5 hari) untuk menunjukkan arah aliran.
• Euro jatuh 0.72% kepada $1.1534 dan sterling (paun UK) susut 0.79% kepada $1.3319, manakala USDJPY naik 0.48% kepada 158.59.
  USDJPY ialah kadar pertukaran dolar AS berbanding yen Jepun.
• Pedagang kini mengambil kira kira-kira 35 mata asas pelonggaran Fed menjelang akhir tahun, turun daripada lebih 55 mata asas pada akhir Februari.
  Mata asas (basis points): 1 mata asas = 0.01%. Jadi 35 mata asas = 0.35%.

---

Dolar AS melonjak pada Isnin apabila harga minyak yang melambung mendorong pelabur beralih kepada tunai. Ini bukan sekadar sesi “risk-off” biasa (pelabur mengurangkan aset berisiko). Pasaran menjual pelbagai aset serentak dan membeli mata wang yang paling mudah diniagakan kerana banyak pembeli dan penjual (kecairan yang tinggi).

The dollar strengthened against every major currency Monday as a deepening war in the Middle East pushed oil prices above $100 a barrel and boosted demand for havens https://t.co/saquegoxKe

— Bloomberg (@business) March 8, 2026

Punca utamanya datang daripada tenaga. Harga minyak melonjak hampir $120 setong, dan pedagang bimbang perang berpanjangan di Timur Tengah boleh mengganggu bekalan serta melemahkan pertumbuhan global.

Laporan Financial Times kemudian menyatakan menteri kewangan G7 akan membincangkan pelepasan bersama rizab minyak kecemasan yang diselaraskan oleh Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA). Langkah ini membantu harga minyak susut sedikit dan meredakan kenaikan mendadak dolar pada sesi petang Asia.

Jika minyak kekal berlegar hampir $120 dan risiko perkapalan masih tinggi, dolar berpotensi terus disokong, walaupun berlaku turun naik harian selepas berita dasar.

Pasaran Menilai Semula Pemotongan Kadar Fed Apabila Risiko Inflasi Kembali

Data pekerjaan AS yang lemah pada Jumaat seketika memperlahankan dolar dan menaikkan harapan pemotongan kadar faedah, tetapi kejutan minyak mengubah sentimen. Pedagang kali terakhir mengambil kira kira-kira 35 mata asas pelonggaran oleh Rizab Persekutuan (Fed) menjelang akhir tahun, selepas sebelum ini menilai lebih 55 mata asas pada akhir Februari.
Pelonggaran Fed bermaksud Fed menurunkan kadar faedah untuk merangsang ekonomi.

Perubahan ini penting kerana ia mengetatkan ruang untuk aset berisiko. Harga minyak yang lebih tinggi boleh menaikkan jangkaan inflasi (kenaikan harga umum), dan ini boleh menghadkan seberapa cepat bank pusat menurunkan kadar walaupun pertumbuhan perlahan.

Jika minyak kekal hampir $120, pasaran mungkin terus mengurangkan jangkaan pelonggaran Fed, sekali gus menyokong dolar. Jika minyak jatuh ketara akibat tindakan dasar atau ketegangan reda, jangkaan pemotongan kadar boleh meningkat semula dan mengehadkan pengukuhan USD.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS (USDX) didagangkan sekitar 99.35, naik kira-kira 0.61%, apabila dolar terus mengukuh selepas melantun daripada paras rendah akhir Januari sekitar 95.34.
USDX mengukur kekuatan dolar AS berbanding bakul mata wang utama.

Dari sudut analisis teknikal (analisis pergerakan harga pada carta), indeks kini berada di atas purata bergerak jangka pendek. Purata bergerak 5 hari (98.98) dan 10 hari (98.41) menunjukkan arah menaik, manakala 20 hari (97.79) dan 30 hari (97.48) masih di bawah paras harga semasa dan mula condong ke atas.

Susunan purata bergerak ini menunjukkan momentum menaik semakin baik, dan pemulihan terkini berpotensi berterusan jika dolar mengekalkan arah semasa.

Rintangan terdekat berada sekitar 100.32, iaitu kawasan yang sebelum ini mengehadkan kenaikan dan menjadi paras psikologi penting (angka bulat yang sering diperhatikan). Jika menembusi 100 dengan jelas, pandangan menaik boleh mengukuh dan membuka laluan ke zon 101.00–101.50.

Di sebelah bawah, sokongan awal dilihat sekitar 98.80–99.00, diikuti sokongan lebih kukuh hampir 97.80, iaitu kawasan purata bergerak 20 hari.

Secara keseluruhan, kecenderungan jangka pendek dilihat positif untuk dolar, dengan indeks cuba kembali ke paras 100. Namun, pasaran boleh bergerak mendatar seketika (konsolidasi) apabila menghampiri zon rintangan ini sebelum menentukan hala tuju seterusnya.

Berita Perang Meningkatkan “Premium Risiko”

Konflik kini memasuki fasa yang menumpukan kepada aliran bekalan tenaga. Iran menyasarkan perkapalan di Selat Hormuz dan menyerang infrastruktur tenaga serantau. Laporan Reuters menyebut konflik ini sudah menyebabkan penggantungan kira-kira satu perlima bekalan minyak mentah dan gas asli global.
Premium risiko ialah “tambahan harga” yang diminta pasaran untuk menampung ketidaktentuan; tail risk bermaksud risiko kejadian jarang berlaku tetapi impaknya sangat besar.

Traders have been closely looking for any sign that ship traffic is beginning to move through Hormuz https://t.co/NGG57KvJKq

— Bloomberg (@business) March 9, 2026

Menteri tenaga Qatar memberitahu Financial Times beliau menjangka pengeluar Teluk mungkin menutup eksport dalam beberapa minggu, dan memberi amaran minyak boleh mencecah $150 setong.

Jika pasaran terus menganggap gangguan bekalan sebagai berpanjangan, dolar boleh kekal disokong dan turun naik harga (volatiliti) kekal tinggi. Jika perkapalan kembali lancar dan risiko gangguan “satu perlima” berkurang, kelebihan dolar sebagai mata wang perlindungan (safe haven: tempat pelabur berlindung ketika tidak pasti) boleh mengecil dengan cepat.

Perkara Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

• Sama ada USDX boleh kekal di atas 98.406 dan terus menguji kawasan 100.321 pada carta.
• Isyarat yang disahkan daripada G7 dan IEA mengenai pelepasan bersama rizab minyak kecemasan, bukan sekadar perbincangan.
• EURUSD pada $1.1534 dan GBPUSD pada $1.3319 untuk petunjuk jualan terpaksa berbanding tanda-tanda stabil.
  Jualan terpaksa berlaku apabila peserta pasaran terpaksa menjual untuk memenuhi keperluan tunai atau had risiko.
• USDJPY pada 158.59 ketika pedagang menilai minyak, hasil bon (yields: pulangan bon kerajaan), dan sejauh mana Jepun “menerima” kelajuan pergerakan yen.
• Jangkaan pasaran terhadap 35 mata asas pelonggaran Fed, kerana pengurangan jangkaan lanjut boleh memanjangkan pengukuhan USD.

Ketahui lebih lanjut mengenai dagangan Indeks di VT Markets hari ini.

Soalan Lazim

1. Mengapa Dolar AS Melonjak Hari Ini?
   Dolar naik kerana pelabur beralih kepada tunai apabila harga minyak meningkat dan risiko perang menambah kebimbangan pertumbuhan global yang lebih lemah. “Larian ke tunai” ini biasanya memihak kepada mata wang simpanan paling mudah diniagakan (paling cair), terutamanya apabila pasaran menjual saham, bon dan logam serentak.
2. Apa Itu USDX, dan Apa Maksud Bacaan 99.349?
   USDX mengukur dolar AS berbanding bakul mata wang utama. Bacaan 99.349, naik +0.600 (+0.61%) menunjukkan pengukuhan dolar yang meluas, bukan semata-mata didorong oleh satu pasangan mata wang.
3. Mengapa Minyak Mengukuhkan Dolar Dalam Situasi Ini?
   Minyak yang lebih mahal boleh meningkatkan risiko inflasi global dan mengurangkan minat terhadap aset berisiko. AS juga mendapat manfaat relatif kerana statusnya sebagai pengeksport bersih tenaga (menjual lebih banyak tenaga daripada yang dibeli) berbanding sebahagian besar Eropah, jadi dolar kerap dilihat sebagai “pemenang relatif” apabila harga tenaga melonjak.
4. Bagaimana Perbincangan Rizab Minyak G7 Mempengaruhi Dolar dan Minyak?
   Pelepasan rizab kecemasan secara bersama boleh mengurangkan kebimbangan kekurangan bekalan dalam masa terdekat dan menyejukkan harga minyak. Apabila minyak susut, dolar boleh berundur sedikit kerana kebimbangan inflasi reda. Sebab itu dolar mengurangkan sebahagian kenaikan selepas laporan bahawa menteri G7 akan membincangkan pelepasan bersama yang diselaraskan oleh IEA.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pengeluaran perindustrian Jerman yang dilaraskan mengikut musim (data dibersihkan daripada kesan bermusim seperti cuti dan bilangan hari bekerja supaya boleh dibandingkan antara bulan) jatuh 0.5% bulan ke bulan pada Januari. Ramalan pasaran ialah kenaikan 0.9%. Keputusan Januari lebih rendah daripada jangkaan apabila angka sebenar dibandingkan dengan ramalan. Ini menunjukkan pengeluaran menurun pada bulan tersebut, bukannya meningkat.

Kejutan Pengeluaran Jerman Dan Implikasi Kepada DAX

Kejatuhan -0.5% dalam pengeluaran perindustrian Jerman bagi Januari 2026, berbanding ramalan pertumbuhan 0.9%, menunjukkan kelemahan ketara dalam ekonomi teras Eropah. Data ini mencadangkan pertimbangan posisi jual (bertaruh harga turun) pada indeks DAX Jerman melalui niaga hadapan (kontrak untuk beli/jual pada harga tertentu pada masa depan) atau dengan membeli opsyen jual (put) (hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga jatuh). Perbezaan ini besar dan memberi isyarat suku pertama yang mencabar. Data perindustrian yang lemah ini mengurangkan kemungkinan Bank Pusat Eropah (ECB) akan menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat. Dengan inflasi HICP Zon Euro (indeks harga pengguna yang diseragamkan di EU untuk mengukur inflasi) baru-baru ini dilaporkan menurun kepada 2.4% pada Februari 2026, ECB mempunyai ruang untuk lebih berhati-hati. Oleh itu, pasaran boleh menjangka pendirian yang ‘dovish’ (cenderung menyokong kadar faedah rendah), dan strategi yang mendapat manfaat daripada kadar faedah jangka pendek yang kekal atau menurun. Perbezaan arah ekonomi dengan Amerika Syarikat, apabila data pekerjaan terkini kekal kukuh, berkemungkinan memberi tekanan turun kepada pasangan mata wang EUR/USD (nilai euro berbanding dolar AS). Ini berbeza daripada keadaan ekonomi yang lebih seiring sepanjang 2025. Membeli opsyen jual (put) ke atas euro atau mengambil posisi jual pada niaga hadapan EUR (kontrak niaga hadapan euro) boleh menjadi langkah lebih berhati-hati untuk beberapa minggu akan datang. Ketidaktentuan yang meningkat tentang ekonomi Jerman dijangka menaikkan turun naik pasaran. Indeks VSTOXX, yang mengukur turun naik ekuiti Zon Euro (jangkaan turun naik harga saham), sudah meningkat kepada 18.5 selepas petunjuk sentimen lemah yang serupa. Pedagang boleh mengambil peluang jika turun naik terus meningkat dengan membeli opsyen beli (call) VSTOXX (hak untuk membeli; biasanya untung jika indeks naik) atau membina strategi straddle (membeli opsyen beli dan opsyen jual serentak pada harga pelaksanaan yang sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar sama ada naik atau turun) pada saham industri utama Jerman.

Pendedahan Sektor Dan Dagangan Saham Individu

Kelemahan lebih ketara dijangka pada sektor automotif dan pembuatan berat. Syarikat seperti Siemens dan Volkswagen melihat buku pesanan (order book: jumlah tempahan pelanggan yang belum dipenuhi, petunjuk permintaan masa depan) semakin perlahan sejak akhir tahun lalu, dan data baharu ini mengesahkan trend itu. Peluang boleh datang daripada membeli opsyen jual (put) pada saham-saham ini atau pada ETF (dana dagangan bursa: dana yang didagangkan seperti saham dan memegang bakul aset) yang banyak terdedah kepada industri Jerman.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD melantun daripada paras sekitar 0.6900 selepas jatuh ke paras terendah empat hari pada Isnin dan menutup jurang penurunan mingguan (perbezaan harga antara penutupan minggu lalu dan pembukaan minggu ini). Selepas itu, pasangan ini sukar melepasi 0.7000 dan susut hampir 0.25% pada hari tersebut. Inflasi pengguna China meningkat kepada 1.3% tahun ke tahun pada Februari 2026, melebihi jangkaan dan tertinggi dalam tiga tahun. Penyusutan kecil Dolar AS daripada paras tertinggi sejak November 2025 turut menyokong pasangan ini.

Kenaikan Minyak Dan Permintaan Dolar Ketika Sentimen ‘Risk-off’

Minyak mentah melonjak lebih 25% dalam hari yang sama (intraday), menambah kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat. Dagangan ‘risk-off’ (pelabur mengelak aset berisiko dan beralih kepada aset selamat) serta risiko ketegangan lebih luas di Timur Tengah menyokong Dolar AS dan mengehadkan kenaikan AUD/USD. Pada carta 4 jam, harga berada sedikit di bawah purata bergerak mudah (SMA) 200 tempoh yang sedang menaik. Bias jangka pendek adalah neutral tetapi cenderung lemah. MACD (penunjuk momentum yang mengukur perbezaan dua purata bergerak) hampir mendatar sekitar sifar, manakala RSI (penunjuk kekuatan relatif untuk menilai terlebih beli/terlebih jual) sekitar 46. Rintangan dilihat pada 0.7050 diikuti 0.7080. Sokongan berhampiran SMA 200 tempoh sekitar 0.7020, kemudian 0.6990 dan 0.6960. Pasangan AUD/USD masih gagal memperoleh momentum kukuh di atas 0.7000. Walaupun data inflasi China yang lebih baik memberi sedikit sokongan, tumpuan utama ialah aliran ke Dolar AS sebagai mata wang selamat. Ini didorong ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang menenggelamkan faktor positif kecil.

Jangkaan Dasar Fed Berubah

Lonjakan intraday harga minyak WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak mentah AS) yang naik lebih 25% dan seketika melepasi AS$105 setong meningkatkan kebimbangan. Kenaikan mendadak ini menaikkan risiko inflasi global dan mengurangkan kemungkinan Fed menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat. Jangkaan kadar faedah AS kekal tinggi lebih lama terus mengukuhkan Dolar AS. Pasaran juga pantas mengubah jangkaan terhadap dasar Fed. Kontrak niaga hadapan kadar dana Fed (fed funds futures, instrumen pasaran untuk menganggar hala tuju kadar faedah Fed) kini menunjukkan kurang 20% kebarangkalian pemotongan kadar sebelum mesyuarat Jun. Ini perubahan besar berbanding sekitar 50% sebulan lalu. Bacaan CPI AS (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) Januari 2026 yang kekal tinggi pada 3.5% mengesahkan inflasi masih belum reda. Walaupun inflasi pengguna China pada 1.3% satu petanda baik, ia belum cukup mengubah sentimen terhadap dolar Australia ketika ini. Selepas kelemahan berpanjangan ekonomi China sepanjang 2025, satu data tidak mampu mengatasi suasana ‘risk-off’ global. Oleh itu, potensi kenaikan AUD dijangka terhad. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

GBP/USD susut ke sekitar 1.3300 pada dagangan Asia Isnin, memadam sebahagian kenaikan kecil sesi sebelumnya. Pergerakan ini berlaku apabila permintaan terhadap Dolar AS meningkat kerana pelabur menjadi lebih mengelak risiko susulan perang Iran yang masih tiada penghujung jelas. Mojtaba Khamenei dinamakan sebagai pemimpin tertinggi (supreme leader) baharu Iran, sedikit melebihi seminggu selepas Ayatollah Ali Khamenei terbunuh dalam serangan AS-Israel. Presiden AS Donald Trump berkata pelantikan itu “tidak boleh diterima” dan Washington wajar mempunyai peranan dalam memilih pemimpin tertinggi Iran seterusnya.

Penghindaran Risiko Tingkatkan Permintaan Dolar

Sepanjang minggu itu, Pound mencecah paras terendah tiga bulan hampir 1.3250 berbanding Dolar sebelum pulih sedikit, namun tetap menutup minggu lebih rendah. Dolar mengukuh apabila pasaran beralih kepada aset selamat (safe-haven, iaitu aset yang biasanya dicari ketika krisis, seperti USD) semasa serangan Amerika Syarikat-Israel ke atas Iran dan kegelisahan pasaran yang lebih luas. Konflik melebar selepas Pasukan Pertahanan Israel menyerang sasaran Hezbollah di Beirut dan seluruh Lubnan susulan tembakan roket. Kementerian Pertahanan UK berkata tentera British bertindak balas terhadap serangan dron yang disyaki di pangkalan tenteranya di Cyprus. Trump berkata serangan akan diteruskan sehingga objektif AS dipenuhi. Beliau juga berkata AS akan bertindak balas terhadap serangan ke atas kedutaannya di Riyadh dan kematian anggota tentera AS semasa konflik Iran.

Strategi Dan Latar Makro

Kelemahan Pound bukan semata-mata kerana pengukuhan dolar, kerana data terkini menunjukkan inflasi UK kekal tinggi pada 2.8% bagi Februari 2026. Ini meletakkan Bank of England dalam keadaan sukar, berhati-hati untuk menaikkan kadar faedah lagi kerana bimbang ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan (recession, iaitu tempoh ekonomi mengecut). Ketidaktentuan ini menjadikan pegangan panjang (long position, iaitu membeli dengan jangkaan harga naik) pada Sterling lebih berisiko dari sudut asas ekonomi. Sebaliknya, ekonomi AS kekal teguh, dengan data pekerjaan terbaru Non-Farm Payrolls (NFP, iaitu laporan bulanan pekerjaan di AS di luar sektor pertanian) mencatat tambahan 250,000 pekerjaan. Kekuatan berterusan ini menyokong pendirian semasa Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) dan mengukuhkan tarikan dolar sebagai mata wang rizab dunia (reserve currency, iaitu mata wang utama yang digunakan untuk simpanan dan urus niaga global). Oleh itu, sebarang kenaikan GBP/USD berkemungkinan dilihat sebagai peluang untuk menjual atau membuka posisi jual (short position, iaitu menjual dengan jangkaan harga turun) menggunakan niaga hadapan (futures, kontrak untuk membeli/menjual pada harga ditetapkan pada masa depan). Bagi mereka yang mahu mengambil posisi untuk penurunan lanjut sambil mengawal kos, strategi “bearish put spread” pada GBP/USD boleh berkesan. Ini melibatkan pembelian opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada harga pelaksanaan (strike price, harga yang ditetapkan dalam opsyen) yang lebih tinggi dan menjual satu lagi opsyen jual pada harga pelaksanaan lebih rendah. Strategi ini mengehadkan potensi untung tetapi mengurangkan kos premium awal (premium, bayaran untuk membeli opsyen). Pendekatan ini menawarkan risiko yang ditetapkan (defined-risk, kerugian maksimum diketahui) untuk memanfaatkan sentimen pasaran semasa. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perdana Menteri Jepun, Sanae Takaichi, berkata masih terlalu awal untuk menilai bagaimana konflik di Timur Tengah boleh menjejaskan ekonomi Jepun. Kerajaan memantau kebimbangan orang ramai mengenai kenaikan kos petrol dan meneliti langkah tindak balas. Langkah untuk mengehadkan kesan dijangka tidak melibatkan perubahan pada bajet fiskal 2026 (bajet tahunan kerajaan bagi tahun kewangan 2026). Kerajaan mempertimbangkan penggunaan rizab (simpanan dana kerajaan untuk kegunaan kecemasan) supaya harga petrol tidak naik ke paras yang tidak mampu ditanggung isi rumah, dan berkata terdapat rizab di bawah bajet fiskal 2025 dan 2026.

Pemacu Pasaran Yen

Pada masa penulisan, USD/JPY naik 0.30% pada hari tersebut kepada 158.35. Yen ialah antara mata wang paling aktif didagangkan di dunia. Nilainya dipengaruhi oleh prestasi ekonomi Jepun, dasar Bank of Japan (BoJ, bank pusat Jepun yang menetapkan kadar faedah dan hala tuju dasar kewangan), jurang antara hasil bon Jepun dan AS (pulangan bon kerajaan; biasanya dirujuk kepada bon 10 tahun), serta sentimen risiko pasaran (tahap kesediaan pelabur mengambil risiko). BoJ mempunyai mandat untuk mengawal keadaan mata wang dan kadangkala campur tangan (tindakan membeli/menjual mata wang dalam pasaran) untuk melemahkan yen, namun jarang dilakukan kerana pertimbangan politik dengan rakan dagang utama. Dasar sangat longgar antara 2013 hingga 2024 (kadar faedah sangat rendah dan pelonggaran kewangan) melemahkan yen, manakala penarikan balik secara beransur-ansur pada 2024 serta pemotongan kadar faedah di negara lain membantu mengecilkan jurang hasil bon 10 tahun AS–Jepun. Yen sering dianggap sebagai aset selamat (mata wang yang cenderung mengukuh ketika pasaran tidak menentu), iaitu biasanya mengukuh apabila pasaran tertekan. Kami melihat ketidaktentuan konflik Timur Tengah menekan ekonomi Jepun. Tumpuan segera kerajaan ialah kenaikan harga petrol, yang meningkat lebih 8% pada suku terakhir kepada purata ¥192 seliter, sekali gus menekan perbelanjaan isi rumah. Ini isu utama yang akan memandu keputusan dasar jangka pendek.

Implikasi Terhadap Turun Naik Pasaran

Kerajaan bercadang menggunakan dana rizab sedia ada daripada bajet 2025 dan 2026 untuk mengurus kejutan harga tenaga (kenaikan mendadak harga minyak/gas). Ini menunjukkan tiada rangsangan fiskal besar baharu (perbelanjaan kerajaan/kurang cukai untuk merangsang ekonomi) yang boleh mengubah prospek ekonomi dengan ketara. Oleh itu, pemacu utama yen dijangka kekal dasar kewangan (dasar kadar faedah dan kecairan BoJ) dan faktor risiko luar, bukan perbelanjaan kerajaan. Dengan USD/JPY didagangkan pada paras tinggi 158.35, yen berada pada tahap lemah yang luar biasa ketika tekanan global, sedangkan yen biasanya menjadi aset selamat. Paras ini hampir sama dengan tahap yang pernah mencetuskan campur tangan pasaran pada 2024, menandakan risiko BoJ masuk campur semakin meningkat. Percanggahan antara peranan aset selamat dan perbezaan kadar faedah mewujudkan keadaan rapuh. Dari sudut dasar, BoJ perlahan-lahan menarik balik dasar longgarnya sejak 2024, dengan kadar dasar kini 0.25% (kadar faedah penanda aras bank pusat). Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve, bank pusat AS) juga telah menurunkan kadar kepada sekitar 3.50%, namun perbezaan hasil/kadar antara dua negara masih besar, yang terus memihak kepada dolar. Jurang yang masih wujud, walaupun semakin mengecil, menerangkan kelemahan yen yang berterusan meskipun BoJ mengetatkan dasar secara beransur-ansur. Gabungan ketidaktentuan geopolitik, pendekatan fiskal yang berhati-hati, dan paras mata wang yang tegang menunjukkan turun naik pasaran lebih tinggi. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang; contohnya opsyen dan niaga hadapan), strategi yang memanfaatkan pergerakan harga mendadak boleh menjadi sesuai dalam beberapa minggu akan datang. Pasaran perlu bersedia untuk lonjakan turun naik dalam pasangan USD/JPY apabila tekanan yang bertentangan ini terus berlaku.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) susut ke sekitar AS$82.80 pada awal dagangan Eropah Isnin, turun 1.28% pada hari itu dan di bawah AS$83.00. Dolar AS yang lebih kukuh serta jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve, Fed) yang makin berkurang menekan harga. Kenaikan harga minyak dan risiko gangguan bekalan di Selat Hormuz meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barangan secara menyeluruh). Ini menambah ketidaktentuan terhadap hala tuju kadar faedah dan menyokong permintaan untuk tunai dalam pasaran yang tidak stabil.

Kekuatan Dolar Dan Jangkaan Kadar

Pasaran meletakkan hampir 95% kebarangkalian kadar faedah AS kekal tidak berubah pada mesyuarat Mac, menurut alat CME FedWatch (ukuran kebarangkalian pasaran terhadap keputusan kadar Fed berdasarkan harga niaga hadapan). Dolar AS yang lebih kuat biasanya menekan logam berharga yang didagangkan dalam dolar kerana ia menjadi lebih mahal kepada pembeli yang menggunakan mata wang lain. Data buruh AS lebih lemah daripada jangkaan. Bilangan pekerjaan baharu di luar sektor pertanian (Nonfarm Payrolls/NFP, ukuran utama pertambahan pekerjaan bulanan) merosot 92,000 pada Februari, berbanding peningkatan 126,000 pada Januari (disemak daripada 130,000), manakala ramalan pasaran menjangkakan kenaikan 59,000. Kadar Pengangguran meningkat kepada 4.4% pada Februari daripada 4.3% pada Januari. Data yang lemah boleh mengurangkan sokongan kepada Dolar AS dan boleh mempengaruhi harga komoditi yang didagangkan dalam dolar. Dengan perak berundur ke paras AS$82.80, wujud pertentangan segera bagi pedagang. Dolar AS yang kukuh, disokong kebimbangan inflasi berterusan akibat kejutan bekalan minyak, mewujudkan tekanan besar kepada logam ini. Keadaan ini menunjukkan opsyen beli jangka pendek (call options, hak untuk membeli pada harga ditetapkan sebelum tempoh tamat) boleh terdedah, dan pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (puts, hak untuk menjual pada harga ditetapkan) sebagai lindung nilai (hedging, langkah mengurangkan risiko) terhadap penurunan lanjut.

Opsyen Dan Strategi Nilai Relatif

Pasaran kini menetapkan 95% kebarangkalian Fed mengekalkan kadar faedah bulan ini, yang menyokong kekuatan dolar. Data inflasi terbaru pada akhir Februari 2026 menunjukkan Indeks Harga Pengguna Teras (Core CPI, ukuran inflasi yang menolak harga makanan dan tenaga yang sangat berubah-ubah) kekal tinggi pada 3.2%, menguatkan pendirian berhati-hati Fed. Persekitaran kadar tinggi ini mengehadkan kenaikan perak kerana perak tidak memberi pulangan faedah (yield, pendapatan seperti faedah/dividen). Namun, kejatuhan mengejut 92,000 dalam laporan NFP Februari ialah isyarat amaran besar untuk ekonomi. Dinamik serupa berlaku pada separuh kedua 2025, apabila kelemahan awal pasaran buruh akhirnya mendorong perubahan dasar yang lebih “dovish” (lebih cenderung melonggarkan dasar dan menurunkan kadar). Ini menunjukkan walaupun tekanan jangka pendek masih ada, pembelian opsyen beli bertempoh lebih panjang untuk lewat S2 2026 boleh menjadi langkah strategik bagi mengambil peluang jika ekonomi semakin perlahan. Ketegangan geopolitik di Selat Hormuz memberi kesan dua hala: ia menaikkan tekanan inflasi yang memudaratkan perak, tetapi pada masa sama meningkatkan daya tarikan perak sebagai aset selamat (safe-haven, aset yang cenderung dicari ketika ketidaktentuan). Indeks Volatiliti (VIX, ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS) meningkat kepada 18.5, paras tertinggi tahun ini, mencerminkan ketidaktentuan pasaran yang meluas. Pedagang boleh menggunakan strategi opsyen straddle atau strangle (gabungan membeli opsyen beli dan opsyen jual, untuk mendapat manfaat apabila harga bergerak kuat tanpa perlu meneka arah) untuk meraih peluang daripada jangkaan peningkatan turun naik harga. Kami juga memerhati nisbah emas/perak (gold/silver ratio, berapa auns perak diperlukan untuk menyamai harga satu auns emas), yang melebar melebihi 90:1, paras yang tidak dilihat sejak pergolakan pasaran awal 2025. Dari segi sejarah, nisbah yang tinggi sering menunjukkan perak dinilai murah berbanding emas. Ini boleh membuka peluang dagangan pasangan (pair trading, beli satu aset dan jual satu lagi untuk bertaruh pada perubahan nisbah), iaitu membeli kontrak niaga hadapan perak (silver futures, kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk tarikh hadapan) sambil menjual kontrak niaga hadapan emas (gold futures) untuk bertaruh nisbah itu mengecil. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas di Arab Saudi jatuh pada Isnin, berdasarkan data FXStreet. Emas didagangkan pada SAR 613.83 segram, turun daripada SAR 621.96 pada Jumaat. Emas turut turun kepada SAR 7,160.01 setiap tola daripada SAR 7,254.39 pada Jumaat. Kadar lain yang disenaraikan ialah SAR 6,138.66 bagi 10 gram dan SAR 19,092.45 setiap auns troy (unit standard untuk logam berharga).

Kaedah Penetapan Harga Emas Arab Saudi

FXStreet mendapatkan harga emas Arab Saudi dengan menukar harga emas antarabangsa kepada riyal Saudi menggunakan kadar pertukaran USD/SAR, kemudian menukarkannya kepada unit tempatan. Angka ini dikemas kini setiap hari pada masa penerbitan dan hanya sebagai rujukan kerana harga pasaran tempatan boleh berbeza sedikit. Emas digunakan sebagai simpanan nilai (aset yang mengekalkan nilai dari masa ke masa) dan medium pertukaran (aset yang diterima untuk urus niaga), serta sering dibeli ketika pasaran bergolak. Emas juga digunakan sebagai lindung nilai (hedging, iaitu perlindungan) terhadap inflasi (kenaikan harga umum) dan kelemahan mata wang. Bank pusat memegang rizab emas terbesar dan boleh membeli emas untuk mempelbagaikan pegangan (kurangkan bergantung pada satu aset). Pada 2022, bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion, jumlah tahunan tertinggi dalam rekod, menurut World Gold Council. Emas lazimnya bergerak bertentangan arah dengan Dolar AS dan bon Perbendaharaan AS (US Treasuries, iaitu bon kerajaan AS). Emas juga boleh bergerak bertentangan dengan aset berisiko (seperti saham). Pemacu harga termasuk peristiwa geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah, dan perubahan Dolar AS kerana emas didagangkan dalam dolar (XAU/USD, iaitu harga emas dalam Dolar AS).

Prospek Pasaran Dan Pemacu Utama

Penurunan kecil harga emas kepada 613.83 SAR segram wajar dilihat sebagai rehat seketika, bukan perubahan arah yang jelas. Harga emas telah meningkat ketara sejak beberapa bulan lalu, jadi pergerakan mendatar (konsolidasi, iaitu harga bergerak dalam julat) adalah normal. Pedagang perlu memberi tumpuan kepada faktor ekonomi besar (makroekonomi) yang mempengaruhi pasaran. Pemacu utama yang perlu diperhatikan ialah reaksi pasaran terhadap data inflasi terkini. Selepas inflasi reda sepanjang kebanyakan 2025, Indeks Harga Pengguna AS (CPI, ukuran inflasi) bagi Februari 2026 lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.5%. Ini menimbulkan kebimbangan tentang langkah seterusnya Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS). Ketidaktentuan kadar faedah ini boleh meningkatkan turun naik (volatiliti, iaitu harga mudah berubah), yang penting untuk daya tarikan emas sebagai aset selamat (safe haven). Laporan inflasi ini menguatkan Dolar AS, yang biasanya menekan harga emas. Hubungan songsang ini pernah jelas semasa kitaran pemotongan kadar (rate-cutting cycle, tempoh kadar faedah diturunkan) pada 2025, apabila dolar yang lemah menyokong kenaikan harga emas. Kini, pasaran perlu menilai sama ada pengukuhan dolar akan mengehadkan potensi kenaikan emas dalam masa terdekat. Namun, sokongan kukuh untuk emas masih datang daripada pembelian agresif bank pusat. Selepas pembelian rekod pada 2022 dan 2023, data mengesahkan bank pusat, khususnya dari pasaran sedang membangun (emerging markets, negara ekonomi sedang berkembang), terus menambah rizab sepanjang 2025. Permintaan berterusan ini meletakkan harga pada paras sokongan (floor, iaitu had bawah tidak rasmi), jadi penurunan mungkin tidak lama. Hubungan songsang dengan aset berisiko juga semakin ketara. Dengan pasaran saham kelihatan sudah “terlalu tinggi” selepas prestasi kukuh tahun lalu, sebarang petanda jualan besar-besaran (sell-off, kejatuhan akibat jualan) boleh mencetuskan perpindahan ke aset selamat (flight to safety). Emas biasanya mendapat manfaat apabila pelabur beralih daripada saham kepada aset lebih defensif. Dalam isyarat yang bercampur ini, pedagang derivatif (instrumen yang nilainya berpandukan aset asas, seperti opsyen dan niaga hadapan) boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti yang meningkat. Strategi opsyen seperti straddle (beli opsyen beli dan jual pada harga pelaksanaan yang sama) atau strangle (beli opsyen beli dan jual pada harga pelaksanaan berbeza) boleh membantu menangkap pergerakan besar sama ada naik atau turun. Pasaran juga memerhati volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik yang tercermin dalam harga opsyen) pada opsyen emas; lonjakan biasanya menandakan pasaran bersedia untuk pergerakan besar (breakout, harga keluar daripada julat). Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas di Emiriah Arab Bersatu turun pada Isnin, berdasarkan data FXStreet. Emas diniagakan pada AED 600.72 segram, turun daripada AED 608.57 pada Jumaat. Emas juga susut kepada AED 7,006.65 setola daripada AED 7,098.24 pada Jumaat. Harga lain yang disenaraikan ialah AED 6,007.17 bagi 10 gram dan AED 18,684.40 seauns troy.

Bagaimana FXStreet Mengira Harga Emas Tempatan

FXStreet menukar harga emas antarabangsa kepada harga tempatan menggunakan kadar pertukaran USD/AED dan unit ukuran tempatan. Harga dikemas kini setiap hari pada masa penerbitan dan hanya sebagai rujukan, kerana harga di pasaran tempatan boleh sedikit berbeza. Bank pusat ialah pemegang emas terbesar dan boleh membelinya untuk mempelbagaikan rizab (simpanan aset negara, termasuk mata wang asing dan emas). Pada 2022, bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion, jumlah tahunan tertinggi dalam rekod. Harga emas boleh bergerak secara songsang dengan Dolar AS (apabila Dolar AS naik, emas cenderung turun) dan bon kerajaan AS (US Treasuries, iaitu bon kerajaan Amerika Syarikat). Emas juga boleh bergerak bertentangan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya turut dipengaruhi peristiwa geopolitik, kebimbangan kemelesetan (recession, ekonomi mengecut), dan perubahan kadar faedah, dan lazimnya didagangkan dalam dolar AS (XAU/USD, harga emas dalam dolar AS). Penurunan terkini emas ke sekitar AED 600 segram wajar dilihat sebagai turun naik kecil, bukan arah aliran baharu. Bagi pedagang yang menggunakan derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti emas), penurunan kecil ini boleh menjadi peluang. Asas untuk memegang emas tidak melemah, jadi kelembapan harga ini mungkin sementara.

Pemacu Pasaran Utama Dalam Perhatian

Kami memerhati jangkaan kadar faedah AS, kerana pasaran kini menetapkan kebarangkalian melebihi 70% untuk pemotongan kadar menjelang pertengahan 2026. Selepas dasar monetari ketat (monetary policy, kawalan kadar faedah dan kecairan oleh bank pusat) sepanjang 2024 dan 2025, perubahan ini penting untuk emas yang tidak memberi hasil (non-yielding, tiada faedah/dividen). Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar berbanding bakul mata wang utama) sudah mencerminkan sentimen ini, turun daripada paras tertinggi pada suku terakhir 2025. Perjuangan menentang inflasi kekal menyokong, kerana inflasi berterusan sepanjang 2025, dengan inflasi teras (core inflation, inflasi tanpa komponen turun naik seperti makanan dan tenaga) jarang turun di bawah 3.5% di Amerika Syarikat. Keadaan ini menjadikan emas pelindung nilai (hedge, alat mengurangkan risiko) terhadap hakisan kuasa beli. Ketidakstabilan geopolitik juga terus menyokong aset selamat (safe-haven, aset yang cenderung lebih stabil ketika pasaran bergolak). Kami juga melihat permintaan fizikal berterusan daripada sumber utama: bank pusat. Selepas pembelian rekod pada 2022 dan 2023, data Majlis Emas Dunia (World Gold Council) mengesahkan bank pusat secara kolektif membeli lagi 1,037 tan pada 2024 dan mengekalkan kadar yang hampir sama pada 2025. Pembelian berterusan ini membentuk paras sokongan harga yang kukuh dan mengehadkan potensi kejatuhan besar. Oleh itu, kami berpendapat pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) atau menggunakan niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada tarikh dan harga ditetapkan) untuk mengambil posisi beli (long exposure, mendapat manfaat jika harga naik) ketika harga menurun. Korelasi songsang dengan hasil bon Perbendaharaan (treasury yields, pulangan bon kerajaan AS) yang merosot sejak akhir 2025 turut menjadi faktor sokongan. Keadaan pasaran semasa menunjukkan strategi yang memihak kepada kenaikan dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas di Pakistan jatuh pada Isnin, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh FXStreet. Emas diniagakan pada PKR 45,929.69 setiap gram, turun daripada PKR 46,491.04 pada Jumaat. Emas juga turun kepada PKR 535,714.90 setiap tola daripada PKR 542,262.40 setiap tola pada Jumaat. Kadar lain yang disenaraikan ialah PKR 459,296.80 bagi 10 gram dan PKR 1,428,563.00 setiap auns troy (unit berat untuk logam berharga; 1 auns troy lebih berat sedikit daripada auns biasa).

Bagaimana FXStreet Mengira Kadar Emas Tempatan

FXStreet menukar harga emas antarabangsa kepada Rupee Pakistan menggunakan kadar pertukaran USD/PKR (nilai Dolar AS berbanding Rupee Pakistan) dan unit tempatan. Angka dikemas kini setiap hari menggunakan kadar pasaran pada masa penerbitan, dan harga tempatan boleh berbeza sedikit. Bank pusat ialah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1,136 tan (unit berat berskala besar) bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, menurut World Gold Council, jumlah tahunan tertinggi sejak rekod bermula. Harga emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan bon kerajaan AS (US Treasuries, iaitu hutang kerajaan AS yang biasanya dianggap aset selamat), dan boleh juga bergerak bertentangan dengan aset berisiko seperti saham. Faktor yang memacu harga termasuk peristiwa geopolitik (ketegangan atau konflik antara negara), kebimbangan kemelesetan (kelembapan ekonomi), kadar faedah, dan perubahan nilai Dolar AS kerana emas didagangkan dalam dolar (XAU/USD, iaitu harga emas dalam Dolar AS). Emas dilihat sebagai pelindung nilai terhadap penyusutan mata wang (apabila nilai mata wang jatuh). Kejatuhan terkini memberi gambaran yang bercampur. Walaupun harga tempatan turun, ia lebih mencerminkan pengukuhan Dolar AS berbanding kelemahan asas pada emas itu sendiri. Hubungan songsang ini kekal faktor penting untuk diperhatikan dalam beberapa minggu akan datang.

Pertimbangan Strategi Untuk Pedagang

Kami melihat tindakan Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve, bank pusat AS) hingga 2025 mewujudkan persekitaran kadar faedah tinggi, yang biasanya menekan aset tanpa pulangan faedah seperti emas (emas tidak membayar faedah atau dividen). Pasaran kini mengambil kira kemungkinan penurunan kadar faedah lewat tahun ini, namun data pasaran buruh yang kukuh bagi Februari 2026 menambah ketidaktentuan. Ketegangan ini meningkatkan turun naik (volatiliti, iaitu harga bergerak naik turun dengan lebih besar), yang boleh membuka peluang kepada pedagang opsyen (instrumen yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu). Dari sudut sejarah, bank pusat telah menjadi “lantai” kukuh kepada harga (menyokong harga daripada jatuh terlalu jauh), dan trend ini berterusan hingga 2025 dengan pembelian bersih (jumlah beli tolak jumlah jual) dilaporkan melebihi 800 tan. Pembelian berterusan oleh institusi besar ini menunjukkan kejatuhan besar mungkin dilihat sebagai peluang membeli. Ini menjadikan posisi jual yang agresif, seperti menjual opsyen beli tanpa perlindungan (naked calls, iaitu menjual opsyen beli tanpa memiliki aset asas/hedging; risiko kerugian boleh menjadi sangat besar), sangat berisiko. Ketidakstabilan geopolitik juga kekal pemacu penting, walaupun sukar dijangka. Konflik yang berlarutan dan ketegangan maritim di Asia bermakna status emas sebagai aset perlindungan (safe-haven, aset yang cenderung dibeli ketika pasaran panik) boleh meningkat pada bila-bila masa. Risiko ini belum sepenuhnya diambil kira dalam harga pasaran, menunjukkan opsyen beli berjangka panjang (long-dated call options, opsyen yang tempoh matangnya lebih lama) boleh menjadi cara yang lebih murah untuk bersedia jika berlaku “lari ke keselamatan” (flight to safety, pelabur berpindah daripada aset berisiko kepada aset selamat). Memandangkan isyarat yang bercanggah, strategi yang mendapat manfaat apabila harga bergerak besar ke mana-mana arah wajar dipertimbangkan. Kestabilan semasa membuka ruang untuk masuk posisi sebelum pemangkin utama seterusnya (catalyst, faktor yang boleh menggerakkan harga dengan ketara). Kejatuhan di bawah paras sokongan (support, paras harga yang sering menahan penurunan) boleh mencetuskan jualan lanjut, manakala isyarat yang cenderung melonggarkan dasar (dovish, kecenderungan untuk menurunkan kadar faedah) daripada bank pusat boleh mencetuskan kenaikan mendadak (rally, kenaikan harga yang cepat).

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets