EUR/USD susut 0.21% pada Khamis, menghampiri 1.1600 apabila dagangan “elak risiko” (pelabur mengurangkan pegangan aset berisiko dan beralih kepada aset selamat) berterusan susulan konflik di Timur Tengah. Pasaran saham AS ditutup rendah, manakala data ekonomi AS yang kukuh menyokong Dolar AS. Tuntutan Pengangguran Awal (Initial Jobless Claims: bilangan permohonan faedah pengangguran baharu) bagi minggu berakhir 28 Februari ialah 213K berbanding jangkaan 215K. Challenger, Gray & Christmas melaporkan pemberhentian kerja yang diumumkan (announced layoffs: rancangan syarikat untuk mengurangkan pekerja) sebanyak 48,300 pada Februari, turun 55% daripada 108,435 pada Januari.

Kekuatan Dolar Dan Penghindaran Risiko

Presiden Fed Richmond Thomas Barkin merujuk kepada inflasi yang “degil” (sticky inflation: inflasi sukar turun) dan berkata angka pekerjaan terkini menunjukkan pasaran buruh yang kukuh. Beliau menambah imbangan risiko boleh berubah kerana inflasi masih menjadi kebimbangan. Minit/akaun mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB accounts: ringkasan perbincangan dasar) menunjukkan pembuat dasar mengekalkan kadar faedah tidak berubah dan membincangkan kemungkinan inflasi bergerak lebih rendah daripada sasaran 2%. Mesyuarat itu berlaku sebelum ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran memuncak, yang menjejaskan prospek Eropah sebagai pengimport tenaga. Kalendar Zon Euro pada Jumaat merangkumi data pekerjaan dan KDNK (GDP: jumlah nilai keluaran ekonomi) untuk suku terakhir 2025, serta kenyataan Presiden ECB Christine Lagarde. Di AS, jualan runcit Januari dan Laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls: pertambahan pekerjaan di luar sektor pertanian) Februari akan diterbitkan, dengan jangkaan pekerjaan 59K dan kadar pengangguran dilihat pada 4.3%. EUR/USD diniagakan pada 1.1609, dengan RSI (Relative Strength Index: penunjuk momentum untuk menilai terlebih jual/terlebih beli) pada 33 dan rintangan pada 1.1700/1.1720 kemudian 1.1820. Paras sokongan ialah 1.1615 dan 1.1570/1.1550. Tinjauan segera EUR/USD adalah menurun, dengan pasangan ini menekan ke arah 1.1600 apabila data ekonomi AS yang kukuh dan sentimen elak risiko menguatkan dolar.

Strategi Dan Risiko Acara

Kekuatan pasaran buruh AS memberi Rizab Persekutuan (Fed) sedikit sebab untuk melonggarkan pendirian. Dengan data Indeks Harga Pengguna (CPI: ukuran perubahan harga barangan/perkhidmatan) menunjukkan inflasi teras (core inflation: inflasi tidak termasuk makanan dan tenaga yang mudah berubah) kekal melebihi 3%, pembuat dasar dijangka terus bimbang tentang tekanan harga. Sebaliknya, ECB memberi isyarat kebimbangan inflasi boleh turun di bawah sasaran. Perbezaan dasar ini terlihat pada jurang hasil (yield spread: perbezaan pulangan bon) bon 2 tahun AS-Jerman yang melebar melebihi 180 mata asas (basis points: 1 mata asas = 0.01%), menjadikan dolar lebih menarik. Kebergantungan Eropah kepada import tenaga juga meningkatkan risiko apabila konflik AS-Iran memuncak, lalu menekan euro. Dengan latar ini, pembelian opsyen put EUR/USD (put options: kontrak memberi hak menjual pada harga tertentu, biasanya untuk untung apabila harga jatuh) dilihat sesuai untuk memposisikan kejatuhan lanjut, menyasar pergerakan ke zon sokongan 1.1550. Bagi pandangan lebih neutral tetapi cenderung menurun, menjual “call spread” (strategi opsyen: jual opsyen call dan beli call pada harga strike lebih tinggi untuk hadkan risiko) dengan had sekitar rintangan 1.1700 boleh membantu mengutip premium (premium: bayaran harga opsyen) sambil menetapkan risiko. Strategi ini boleh mendapat manfaat sama ada penurunan berterusan atau pergerakan mendatar. Laporan Nonfarm Payrolls AS ialah risiko acara utama minggu ini. Walaupun konsensus 59,000, angka jauh melebihi 150,000 berkemungkinan mengukuhkan pendirian berhati-hati Fed dan mempercepat kejatuhan EUR/USD. Volatiliti (volatility: turun naik harga) dijangka meningkat sekitar waktu penerbitan, dan kedudukan perlu diurus dengan teliti.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY meningkat pada sesi Amerika Utara Khamis hampir 0.30% dan didagangkan pada 157.50. Ia kekal di atas 157.00 apabila Dolar AS disokong oleh minat mengambil risiko yang lebih lemah (pelabur kurang berani mengambil risiko), data pekerjaan AS yang kukuh, serta kenyataan bernada “hawkish” (lebih cenderung menaikkan kadar faedah untuk kekang inflasi) daripada Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin. Pada carta harian, corak *bullish engulfing* (corak lilin yang biasanya menandakan pembeli mula menguasai selepas fasa lemah) menunjukkan pembeli mengawal berhampiran paras semasa. Namun, kenaikan mungkin terbatas dekat 158.00 kerana risiko tindakan pihak berkuasa Jepun.

Momentum And Key Technical Levels

Momentum kekal positif, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI, penunjuk momentum yang mengukur kelajuan/perubahan pergerakan harga) berada di atas garisan neutral dan masih belum masuk zon terlebih beli (paras yang menandakan harga mungkin sudah naik terlalu cepat). Kenaikan lanjut memerlukan penembusan di atas paras tertinggi 3 Mac pada 157.97. Jika 157.97 ditembusi, paras seterusnya ialah 158.50 dan 159.00. Di atas itu, sasaran termasuk paras tertinggi 23 Januari pada 159.22 dan kemudian 160.00. Yen dipengaruhi oleh prestasi ekonomi Jepun, dasar Bank of Japan (BoJ), perbezaan hasil bon AS–Jepun, dan sentimen risiko pasaran (sama ada pelabur mencari aset selamat atau aset berisiko). BoJ mengekalkan dasar sangat longgar (kadar rendah dan rangsangan besar) dari 2013 hingga 2024, yang melemahkan Yen, dan mula menarik balik dasar itu pada 2024, sekali gus mengecilkan jurang hasil 10 tahun AS–Jepun.

Rates Policy Divergence And Intervention Risk

Perbezaan kadar faedah antara bon AS dan Jepun (jurang hasil, iaitu beza pulangan bon) kekal menjadi pemacu utama pasangan mata wang ini. Kini, hasil Bon Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 4.1%, manakala hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun meningkat kepada 0.75%, lalu mengecilkan jurang yang sebelum ini lebih memihak kepada dolar. Trend jurang yang semakin mengecil ini menjadi tumpuan untuk beberapa minggu akan datang. BoJ meneruskan perubahan dasar, selepas menamatkan kadar faedah negatif lewat tahun lalu dan memberi isyarat kemungkinan kenaikan kecil lagi. Pada masa yang sama, Rizab Persekutuan (Fed) kini mengunjurkan pemotongan kadar pada lewat 2026, dengan data inflasi teras PCE AS terbaru mereda kepada 2.8% (PCE teras ialah ukuran inflasi pilihan Fed, tidak termasuk item makanan dan tenaga yang mudah berubah). Perbezaan hala dasar bank pusat yang sebelum ini mengangkat dolar kini mula beralih arah. Ancaman campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun (tindakan membeli/menjual mata wang untuk menstabilkan nilai) kekal menjadi “siling” penting pasaran. Campur tangan langsung pernah berlaku pada hujung 2022 apabila pasangan ini melepasi 151.00, satu paras psikologi penting (angka bulat yang sering menjadi tumpuan pedagang). Sebarang lonjakan mendadak USD/JPY berkemungkinan disambut amaran lisan tegas dari Tokyo, sekali gus mengehadkan kenaikan. Dalam keadaan ini, membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) yang bertempoh panjang ke atas USD/JPY dilihat berisiko tinggi. Pedagang wajar mempertimbangkan menjual *call spread* (strategi opsyen: jual satu call dan beli satu call lain untuk hadkan risiko) atau menjual terus opsyen call yang “out-of-the-money” (harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga pasaran semasa) dengan harga pelaksanaan di atas 152.50 untuk memanfaatkan rintangan kukuh dan mengutip premium (bayaran yang diterima penjual opsyen). Strategi ini sesuai jika pasangan mata wang bergerak mendatar atau sedikit menurun dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS jatuh lagi pada Khamis apabila harga minyak naik sehingga 9% susulan perang dengan Iran. WTI mencecah $81.64, paras tertinggi sejak musim panas 2024, manakala Brent meningkat ke $85.85. Purata Perindustrian Dow Jones (indeks saham syarikat besar AS) susut 2.25%, manakala S&P 500 (indeks 500 syarikat besar AS) dan Nasdaq (indeks banyak saham teknologi) masing-masing turun lebih 1%. Harga minyak yang lebih tinggi boleh menaikkan kos kepada pengguna AS.

Kejutan Bekalan Minyak Bertambah Teruk

Sebuah peluru berpandu Iran mengenai sebuah kapal tangki minyak di Selat Hormuz, menyebabkan kebakaran dan memaksa kru meninggalkan kapal berbendera AS itu. Presiden Donald Trump menawarkan perlindungan insurans pada Rabu selepas kapal-kapal kehilangan perlindungan berikutan kempen pengeboman Israel dan AS yang bermula pada Sabtu. Pada hari keenam perang, Qatar menutup terminal LNG (gas asli cecair) dan kira-kira 150 kapal tangki dilaporkan tersekat di Teluk Parsi. Selat Hormuz membawa 20% bekalan minyak global, dan Iran berkata kapal tidak akan dibenarkan keluar selagi perang berterusan. Exxon Mobil menghantar kargo petrol pertamanya ke Australia pada Khamis, manakala China melarang eksport petroleum dan mengarahkan Sinopec serta PetroChina menghentikan eksport petrol dan diesel. OPEC (kartel negara pengeksport minyak) merancang menaikkan pengeluaran lebih 200,000 tong sehari pada April, selepas menaikkan lebih 400,000 tong sehari bulan ini. WTI naik kira-kira 20% sejak perang bermula pada 28 Februari. AS sedang mempertimbangkan untuk mewajibkan lesen eksport bagi semua produk berkaitan AI (kecerdasan buatan) daripada Nvidia dan AMD, dan pasaran saham Korea Selatan turun 20% minggu ini.

Persediaan Menghadapi Ketidaktentuan Berpanjangan

Dengan Selat Hormuz ditutup kepada trafik kapal tangki, harga minyak hampir pasti akan terus naik ke arah $100 setong, paras yang secara sejarah sering menjadi isyarat ekonomi bakal meleset (kemelesetan). Jika melihat Perang Teluk pertama pada 1990, harga minyak mentah berganda dalam beberapa bulan dan menolak S&P 500 jatuh 20%. Langkah paling jelas ialah memiliki pendedahan kenaikan minyak melalui opsyen panggilan (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) ke atas niaga hadapan WTI (kontrak beli/jual pada masa depan) atau ETF tenaga (dana dagangan bursa yang menjejak sektor tenaga). Kejutan minyak yang berterusan ini bertindak seperti “cukai” kepada pengguna dan syarikat, menjadikan kejatuhan pasaran saham lebih luas semakin berisiko. Pelabur boleh mempertimbangkan opsyen jual (put options, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada indeks S&P 500 dan Nasdaq sebagai perlindungan. Sektor yang sangat terkesan oleh kos tenaga dan perbelanjaan pengguna, seperti syarikat penerbangan dan peruncitan, paling rapuh dan boleh menjadi sasaran jualan (shorting, menjual untuk mendapat untung jika harga jatuh). Ancaman khusus lesen eksport bagi cip AI menjadikan saham semikonduktor seperti Nvidia dan AMD lebih lemah. Pada masa sama, pengeluar tenaga menjadi pihak yang mendapat manfaat. Ini mewujudkan strategi “pasangan” (pairs trade, beli satu aset dan lindung/ambil posisi bertentangan pada aset lain): membeli opsyen panggilan pada ETF sektor tenaga (XLE) sambil membeli opsyen jual pada ETF semikonduktor (SMH). Kejatuhan 20% pasaran Korea Selatan minggu ini boleh dilihat sebagai petunjuk awal betapa beratnya krisis tenaga kepada ekonomi perindustrian. Sifat kejutan bekalan ini yang berskala global bermaksud kesannya boleh merebak. Kekal bersedia untuk risiko penurunan lanjut dan turun naik lebih besar merentasi semua kelas aset (saham, bon, komoditi, mata wang) dalam minggu-minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/MXN naik ke 17.72, meningkat lebih 0.95%, apabila Peso Mexico lemah pada Khamis. Pertempuran di Timur Tengah mencetuskan dagangan “risk-off” (pelabur mengurangkan pegangan aset berisiko dan beralih kepada aset selamat), sekali gus menyokong Dolar AS. Konflik AS–Iran memasuki hari keenam, dengan pasukan Tehran menyerang dua kapal pada Khamis. Laporan turut menyatakan Presiden AS Donald Trump menolak anak kepada Ayatollah untuk memimpin Iran, dan Axios berkata Trump akan terlibat dalam keputusan kepimpinan baharu Iran, manakala siren kedengaran di beberapa negara Teluk.

Data AS Dan Jangkaan Fed

Tuntutan Awal Pengangguran AS (Initial Jobless Claims, iaitu jumlah permohonan baharu faedah pengangguran) ialah 213K bagi minggu berakhir 28 Februari, lebih rendah daripada ramalan 215K. Challenger, Gray & Christmas (firma yang menjejak pengumuman pemberhentian kerja) melaporkan pemberhentian kerja yang diumumkan turun kepada 48,300 pada Februari, merosot 55% daripada 108,435 pada Januari, manakala rancangan pengambilan pekerja naik 140% berbanding Januari tetapi turun 63% berbanding tahun lalu. Penetapan harga pasaran wang (money-market pricing, iaitu jangkaan pasaran terhadap kadar faedah masa depan) berubah daripada 40 mata asas pemotongan kadar menjelang hujung tahun kepada 35 mata asas (mata asas ialah 0.01%). Buku Beige Fed (ringkasan keadaan ekonomi mengikut wilayah AS) menyatakan jangkaan “optimistik”, dengan “pertumbuhan sederhana”, dan keadaan pasaran buruh “umumnya stabil”. Pelaburan Tetap Kasar Mexico (Gross Fixed Investment, ukuran perbelanjaan untuk aset seperti mesin dan pembinaan) mendatar pada Disember selepas -6.5% pada November, berbanding ramalan -2.8%, dan berada pada 0.5%. Paras penting disebut ialah 17.90, 18.00, 18.30, 17.49, 17.26, dan 17.00, dengan RSI (Relative Strength Index, penunjuk momentum yang mengukur kekuatan belian/jualan) memuncak pada 64.88 dan paras tertinggi April 2025 hampir 21.07.

Kadar AS–Mexico Dan Kedudukan Dagangan

Pasaran buruh AS terus kukuh. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP, perubahan pekerjaan bulanan di luar sektor ladang) bagi Februari 2026 menunjukkan pertambahan 275,000 pekerjaan, mengatasi jangkaan dan mengekalkan kadar pengangguran rendah pada 3.9%. Kekuatan berterusan ini membuatkan Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed) berhati-hati untuk memotong kadar faedah terlalu cepat, sekali gus menyokong Dolar AS. Di Mexico, dagangan “carry trade” (strategi meminjam dalam mata wang berkadar rendah dan melabur dalam mata wang berkadar tinggi untuk meraih beza pulangan) masih dominan. Dengan kadar semalaman Banxico (kadar dasar bank pusat Mexico) kekal 11.00% bagi mengekang inflasi, kelebihan pulangan berbanding kadar Fed Funds AS 5.25% adalah besar. Beza yang luas ini menarik aliran masuk modal ke Peso sepanjang tahun lalu, menolak kadar USD/MXN menghampiri 17.00. Memandangkan dua faktor yang bertentangan, menjual volatiliti (volatility, tahap turun naik harga) dalam minggu akan datang dilihat sesuai. Ekonomi AS yang kukuh menghalang kejatuhan besar dolar, manakala kadar faedah Mexico yang tinggi mengurangkan risiko jualan besar Peso. Membina strategi “iron condor” (strategi opsyen yang mendapat manfaat jika harga kekal dalam julat) dengan harga mogok sekitar 16.80 dan 17.50 boleh memanfaatkan pergerakan dalam julat ini. Bagi yang menjangka berlaku penembusan julat, membeli opsyen jangka panjang “out-of-the-money” (opsyen yang harga mogoknya belum menguntungkan pada harga semasa) memberi pendekatan berisiko terhad. Pedagang yang percaya kekuatan AS akhirnya mengatasi “carry trade” boleh membeli opsyen beli (call option, hak membeli pada harga mogok) dengan harga mogok hampir 17.90, yang bertindak sebagai rintangan penting pada 2025. Ini membolehkan penyertaan jika berlaku kenaikan ketara sambil mengehadkan kerugian kepada premium (bayaran) yang dibayar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• Yen diniagakan sekitar 157.5 bagi setiap dolar pada Jumaat, ke arah kejatuhan mingguan tiga minggu berturut-turut apabila dolar kekal kukuh.
• Serangan ketenteraan AS-Israel ke atas Iran memasuki hari ketujuh, meningkatkan kebimbangan kos tenaga dan menambah tekanan kepada Jepun sebagai pengimport tenaga.
• USDJPY berada berhampiran 157.486 (-0.060, -0.04%), dengan harga di atas beberapa purata bergerak (moving average, MA: purata harga bagi tempoh tertentu): MA5 157.419, MA10 156.620, MA20 155.341, MA30 155.235.

---

Yen diniagakan sekitar 157.5 bagi setiap dolar pada Jumaat dan masih menuju kejatuhan mingguan tiga minggu berturut-turut. Puncanya jelas: apabila konflik Timur Tengah memuncak, pelabur memilih mata wang rizab (mata wang utama yang banyak disimpan oleh bank pusat dan digunakan dalam perdagangan global), lalu aliran ini mengukuhkan dolar berbanding kebanyakan mata wang utama.

Apabila ketakutan meningkat, pedagang biasanya mengurangkan pendedahan kepada carry trade (strategi meminjam dalam mata wang kadar faedah rendah untuk membeli aset/mata wang berkadar faedah lebih tinggi) dan beralih kepada tunai dolar AS serta aset dolar AS jangka pendek (pelaburan tempoh singkat, kurang sensitif kepada turun naik harga). Ini boleh mengekalkan USDJPY tinggi walaupun kelihatan “terlebih naik”, kerana aliran mencari selamat boleh mengatasi pertimbangan nilai jangka pendek.

Jika berita konflik terus mempengaruhi pasaran dan selera risiko kekal lemah, USDJPY boleh bertahan di paras 150-an tinggi dan mencuba lebih tinggi apabila permintaan dolar melonjak. Jika ketegangan reda dan keyakinan pasaran pulih, USDJPY boleh turun semula ke zon sokongan, namun pergerakannya mungkin tidak menentu.

Harga Minyak Menjadi Halangan Kedua untuk Yen

Konflik memasuki hari ketujuh, dan Tehran melancarkan gelombang baharu serangan peluru berpandu serta dron di seluruh Teluk. Ini membuat pasaran tenaga terus gelisah dan mengekalkan premium risiko minyak (tambahan harga kerana risiko gangguan bekalan/ketegangan geopolitik).

Eyewitness video released on March 5 showed a thick cloud of dark smoke rising, following an airstrike in Iran's capital city Tehran that destroyed the Azadi Stadium, according to state agencies IRIB and WANA. pic.twitter.com/IRZ1EDFWe0

— Reuters (@Reuters) March 6, 2026

Ini penting kepada yen kerana Jepun sangat bergantung kepada import tenaga. Harga minyak lebih tinggi boleh memburukkan imbangan dagangan (beza nilai eksport dan import) dan menaikkan inflasi import (kenaikan harga dalam negara akibat kos import meningkat). Keadaan ini boleh melemahkan yen walaupun yen kadangkala dianggap mata wang “selamat”, kerana bil import menjadi beban langsung.

Jika harga minyak kekal tinggi dan risiko perkapalan meningkat, yen boleh terus tertekan dan USDJPY kekal disokong. Jika minyak reda dan premium tenaga susut, yen boleh stabil, namun pasaran masih menilai jurang dasar antara Fed dan BoJ.

BoJ Isyaratkan Sikap Berhati-hati Ketika Risiko Perang Mengaburkan Prospek

Gabenor Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda memberi amaran konflik boleh menjejaskan ekonomi Jepun, sekali gus menguatkan alasan untuk lebih berhati-hati mengenai kadar faedah. Apabila pembuat dasar berdepan kejutan luar seperti kos tenaga dan pertumbuhan global, mereka biasanya mengelak pengetatan (menaikkan kadar faedah/mengetatkan dasar) secara mengejut yang boleh menekan permintaan domestik.

Bank of Japan officials are still on track to raise interest rates, with the possibility of April not ruled out, according to people familiar with the matter https://t.co/2JkrjhR1FZ

— Bloomberg (@business) March 5, 2026

Ini penting untuk USDJPY kerana pedagang menilai jurang kadar faedah (perbezaan kadar faedah antara dua negara). Jika Fed kekal ketat manakala BoJ kekal berhati-hati, jurang ini boleh terus menyokong USDJPY ketika penurunan.

Jika ketidaktentuan berpunca daripada tenaga berlarutan, BoJ mungkin cenderung mengekalkan kadar lebih lama, menyebabkan yen sensitif kepada kenaikan baharu hasil bon AS (US yields: pulangan/keuntungan yang diterima pelabur daripada bon). Jika inflasi Jepun kekal tinggi dan pertumbuhan bertahan, BoJ mungkin lebih tegas kemudian, namun pedagang biasanya menunggu tindakan yang lebih jelas sebelum menilai trend yen yang lebih kukuh.

Jepun Kekalkan Opsyen Campur Tangan Pasaran

Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama berkata minggu ini bahawa campur tangan pasaran mata wang (tindakan kerajaan/bank pusat membeli atau menjual mata wang untuk mempengaruhi kadar pertukaran) masih menjadi pilihan. Beliau menambah pihak berkuasa memantau kejatuhan dengan “rasa mendesak” dan berkoordinasi rapat dengan AS.

Japan is monitoring financial markets with vigilance and will take any necessary action in response to sharp movements, Finance Minister Satsuki Katayama said, as volatility intensifies following the US and Israeli attack on Iran https://t.co/6Jbpyf6B4e

— Bloomberg (@business) March 3, 2026

Bahasa seperti ini biasanya mengubah tingkah laku pedagang. Ia mengurangkan minat kepada dagangan satu hala (bertaruh hanya pada satu arah harga) kerana pasaran tahu pihak berkuasa boleh bertindak jika pergerakan menjadi tidak teratur. Ia tidak semestinya menolak USDJPY turun dengan sendiri, tetapi boleh mengehadkan kenaikan ketika kecairan tipis (jumlah urus niaga rendah, harga lebih mudah bergerak besar).

Jika USDJPY melonjak pantas melepasi paras tertinggi baharu, risiko campur tangan meningkat dan volatiliti (turun naik harga) boleh bertambah. Jika pasangan ini naik perlahan, pihak berkuasa mungkin mengutamakan amaran dahulu, namun amaran masih boleh mencetuskan penurunan mendadak apabila posisi (pegangan dagangan) terlalu padat di satu arah.

Analisis Teknikal

Pasangan USDJPY diniagakan sekitar 157.49, hampir di bahagian atas julat pemulihan sejak kebelakangan ini apabila dolar kekal sederhana kukuh berbanding yen. Pasangan ini meningkat beransur-ansur daripada paras terendah akhir Januari sekitar 152, dan membina semula kecenderungan menaik selepas pembetulan mendadak daripada puncak 159.45 awal tahun ini.

Dari sudut teknikal, harga kini berada di atas purata bergerak jangka pendek utama, iaitu purata 5 hari pada 157.42 dan purata 10 hari pada 156.62, kedua-duanya menunjukkan arah menaik.

Purata 20 hari (155.34) dan 30 hari (155.24) juga kekal di bawah harga semasa, menandakan struktur menaik yang lebih luas masih utuh apabila pasangan ini terus membentuk paras rendah yang semakin tinggi (tanda aliran menaik).

Rintangan (paras harga yang sukar ditembusi ke atas) terdekat berada sekitar 158.50–159.45, iaitu kawasan puncak kenaikan sebelum ini. Jika harga kekal melepasi kawasan ini, laluan boleh terbuka ke paras 160.00 iaitu paras psikologi (angka bulat yang sering menjadi tumpuan).

Di sebelah bawah, sokongan (paras harga yang cenderung menahan kejatuhan) awal dilihat sekitar 156.50–157.00, diikuti sokongan lebih kukuh berhampiran 155.00, selari dengan purata bergerak 20 hari dan 30 hari.

Secara keseluruhan, pandangan teknikal kekal cenderung menaik sederhana selagi USDJPY bertahan di atas zon sokongan 155–156, namun harga mungkin memasuki fasa konsolidasi (bergerak mendatar dalam julat kecil) apabila menghampiri bahagian atas julat dagangan semasa.

Perkara Seterusnya untuk Diperhatikan Pedagang

• Sama ada konflik terus memuncak selepas hari ketujuh, kerana ini memacu permintaan “selamat” terhadap dolar dan risiko harga minyak.
• Sebarang perubahan nada BoJ oleh Ueda ketika pasaran menilai kesan ekonomi daripada kos tenaga yang lebih tinggi.
• Kenyataan campur tangan oleh Katayama, terutama jika USDJPY bergerak laju bukannya naik perlahan.
• Pergerakan harga sekitar 159.452 di bahagian atas, serta zon purata bergerak sekitar 156.620 hingga 155.341 di bahagian bawah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar AS mengukuh apabila harga minyak mentah naik ke paras tertinggi sejak Julai 2024, selepas laporan mengenai kemungkinan gangguan di Selat Hormuz dan serangan ke atas kapal. Indeks Dolar AS (US Dollar Index, ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) meningkat ke sekitar 99.20 menjelang keluaran data Nonfarm Payrolls AS (jumlah pekerjaan baharu di luar sektor pertanian). Data pekerjaan AS menunjukkan pemberhentian kerja sebanyak 48.307K pada Februari, turun 55% daripada 108.435K pada Januari, manakala tuntutan awal pengangguran (initial jobless claims, permohonan bantuan pengangguran baharu) ialah 213K bagi minggu berakhir 28 Februari, lebih rendah daripada anggaran 215K. EUR/USD diniagakan hampir 1.1580 selepas akaun mesyuarat ECB (butiran perbincangan bank pusat) menyatakan keyakinan terhadap inflasi tetapi ketidaktentuan masih berterusan, sementara pasaran meletakkan kebarangkalian 75% untuk ECB menaikkan kadar faedah tahun ini.

Market Snapshot

GBP/USD diniagakan hampir 1.3330 dan menyambung penurunan selepas berhenti seketika. AUD/USD turun ke sekitar 0.6990 apabila permintaan meningkat terhadap aset “safe haven” (aset perlindungan, biasanya dianggap lebih selamat ketika pasaran gelisah). Emas diniagakan pada $5,066 dan mengurangkan kenaikan awal apabila dolar mengukuh. Kalendar data termasuk pesanan kilang Jerman, perubahan pekerjaan dan KDNK Eurozone (Q4), pendapatan syarikat AS, kadar penyertaan (participation rate, bahagian penduduk yang bekerja atau aktif mencari kerja), Nonfarm Payrolls, jualan runcit, kadar U6 (ukuran pengangguran lebih luas termasuk separuh menganggur dan pekerja yang mahu kerja tetapi kurang jam), kadar pengangguran, serta Ivey PMI Kanada (indeks pengurus pembelian, petunjuk aktiviti perniagaan). Emas lazim digunakan sebagai penyimpan nilai, lindung nilai terhadap inflasi, dan perlindungan apabila mata wang melemah. Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, pembelian tahunan terbesar dalam rekod. Setahun lalu, pasaran dipacu oleh dolar AS yang kukuh, didorong kebimbangan geopolitik di Timur Tengah dan pasaran buruh AS yang masih tahan. Harga minyak melonjak kerana bimbang gangguan bekalan, mendorong pelabur ke dolar AS sebagai aset perlindungan utama. Keadaan ini menguntungkan pegangan beli dolar dan menekan mata wang berisiko seperti Dolar Australia. Naratif berubah ketara sepanjang 12 bulan lalu apabila pasaran buruh AS mula menunjukkan tanda perlahan. Dengan laporan Nonfarm Payrolls terkini bagi Februari 2026 pada paras sederhana 175,000 dan kadar pengangguran meningkat ke 4.0%, Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) memberi isyarat beralih kepada kemungkinan pemotongan kadar faedah lewat tahun ini. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung kepada aset asas seperti mata wang, indeks atau komoditi), ini bermakna keyakinan terhadap opsyen panggilan (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) dolar AS semakin pudar, dan strategi seperti membeli opsyen jual (put options, hak untuk menjual pada harga tertentu) ke atas DXY (Indeks Dolar AS) boleh digunakan untuk mengambil posisi bagi jangkaan dolar terus melemah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Minyak mentah WTI naik lebih 6% pada Khamis dan melepasi AS$80 setong buat kali pertama sejak Jun 2024. Ia meningkat kira-kira 19% sejak serangan di Iran bermula pada Sabtu, melonjak daripada sekitar AS$67 kepada sedikit melebihi AS$80. Lonjakan ini susulan laporan bahawa Selat Hormuz ditutup selepas operasi bersama AS–Israel. IRGC Iran (Kor Pengawal Revolusi Islam, pasukan elit tentera Iran) berkata pada Isnin ia akan menyasarkan kapal yang cuba melintas, dan pergerakan kapal tangki jatuh hampir sifar.

Gangguan Pasaran Dan Kejutan Bekalan

Sekurang-kurangnya lima kapal rosak dan lebih 150 kapal terkandas di luar laluan air itu. Maersk dan Hapag-Lloyd menghentikan perjalanan merentasi kawasan tersebut, manakala serangan dron ke atas tapak Ras Laffan dan Mesaieed milik QatarEnergy menyingkirkan kira-kira satu perlima kapasiti eksport LNG global (LNG ialah gas asli yang disejukkan hingga menjadi cecair untuk mudah dihantar). Iraq mula mengurangkan pengeluaran apabila eksport melalui selat itu menjadi terhad. OPEC+ (gabungan negara OPEC dan sekutu termasuk Rusia) bersetuju pada Ahad untuk menambah 206,000 tong sehari pada April, berbanding jangkaan sebelum krisis sebanyak 137,000. Goldman Sachs berkata kenaikan sementara ke AS$100 setong boleh mengurangkan pertumbuhan global sebanyak 0.4 mata peratusan. Laporan US Nonfarm Payrolls (data pekerjaan bulanan AS di luar sektor ladang) dijangka pada Jumaat, dengan anggaran sekitar 60,000. WTI didagangkan pada AS$79.78, melepasi EMA 50 hari dan 200 hari yang sedang menaik (EMA ialah purata bergerak yang memberi lebih berat kepada harga terkini untuk membaca hala trend), dengan Stochastic berada dalam zon terlebih beli (petunjuk momentum yang menandakan harga mungkin sudah naik terlalu cepat). Sokongan (paras harga yang biasanya menahan kejatuhan) berada sekitar AS$74.50–AS$75.00, kemudian AS$70.00–AS$71.00 dan AS$67.00–AS$68.00; rintangan (paras harga yang biasanya menahan kenaikan) di awal AS$80, kemudian pertengahan AS$80.

Pengurusan Risiko Dan Kedudukan Pasaran

Turun naik harga yang sangat kuat pada 2025, apabila OVX (indeks turun naik minyak, ukuran “ketakutan” pasaran minyak) berkemungkinan melonjak melebihi 60, menunjukkan risiko memegang posisi niaga hadapan tanpa lindung nilai. Dalam minggu-minggu datang, penggunaan opsyen untuk menetapkan risiko boleh membantu. Opsyen ialah kontrak yang memberi hak (bukan kewajipan) untuk membeli atau menjual pada harga tertentu; ini membolehkan pelabur mendapat manfaat jika harga naik sambil mengehadkan kerugian jika harga berpatah balik. Membeli “call” atau “call spread” (strategi membeli opsyen beli dan pada masa sama menjual opsyen beli lain pada harga lebih tinggi untuk mengurangkan kos) boleh memberi pendedahan kepada risiko kejutan bekalan. Selat Hormuz kekal sebagai laluan sempit yang kritikal, dengan kira-kira 21 juta tong minyak melalui kawasan itu setiap hari, mewakili lebih 20% penggunaan cecair petroleum global. Pedagang biasanya memantau data pergerakan kapal tangki dan laporan tentera laut untuk mengesan gangguan; sebarang perlahan pergerakan boleh menolak harga naik dengan cepat walaupun faktor lain tidak berubah. Selain kejutan jangka pendek, data bekalan perlu ditimbang bersama unjuran permintaan. OPEC+ mengekalkan disiplin pengeluaran hingga awal 2026, namun unjuran IMF World Economic Outlook meletakkan pertumbuhan global sederhana pada 2.9%, yang boleh mengehadkan permintaan jangka panjang. Pedagang perlu menilai keupayaan kartel mengekang bekalan berbanding risiko kemelesetan ekonomi global. Dari sudut carta harga, paras semasa daripada kenaikan 2025 kini menjadi penanda psikologi penting. Kawasan pertengahan AS$70, yang menjadi titik “pecah naik” tahun lalu, kini zon sokongan jangka panjang bagi trend menaik semasa. Dengan WTI kini di atas purata bergerak 50 hari dan 200 hari (alat untuk menilai trend berdasarkan purata harga), gambaran teknikal masih menyokong arah menaik buat masa ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

China menetapkan sasaran pertumbuhan KDNK 2026 pada 4.5%–5.0%, lebih rendah daripada “sekitar 5%” yang digunakan tiga tahun lalu. Frasa sebelum ini biasanya dianggap memberi kelonggaran sekitar 0.2–0.3 mata peratusan di sekitar 5%. Sasaran fiskal dan pekerjaan kekal hampir sama, bersama sasaran defisit fiskal yang stabil dan penerbitan bon (jualan hutang kerajaan di pasaran) yang tidak banyak berubah. ING meramalkan pertumbuhan KDNK 4.6% tahun ke tahun (yoy), iaitu perbandingan dengan tempoh sama tahun sebelumnya, dan ini berada dalam julat rasmi baharu.

Reset Sasaran Nasional

Laporan kerja kerajaan mengekalkan sasaran menggandakan KDNK per kapita (KDNK dibahagi jumlah penduduk) menjelang 2035 berbanding 2020. Beberapa wilayah sudah pun menurunkan sasaran pertumbuhan, selari dengan pelarasan di peringkat nasional. Haluan dasar dijangka terus menekankan kenaikan dalam rantaian bekalan (bergerak kepada pengeluaran bernilai lebih tinggi) dan meningkatkan kebergantungan teknologi kepada diri sendiri (mengurangkan pergantungan kepada teknologi luar). Ketidaktentuan utama ialah sama ada permintaan domestik (perbelanjaan dalam negara oleh pengguna dan perniagaan) boleh diperkukuh ketika keyakinan masih lemah. China’s new GDP growth target of 4.5% to 5.0% signals a shift away from the more aggressive stimulus measures some traders were hoping for. This realistic target, coming after we saw official growth hit 5.2% in 2025, suggests upside for Chinese equity indices like the CSI 300 will be capped. Strategies that bet on a strong, stimulus-fueled rally should be reconsidered in favor of more cautious approaches.

Market Strategy Implications

Keputusan untuk mengelakkan dorongan fiskal besar bermakna permintaan komoditi industri dijangka kekal lemah. Ini negatif untuk aset seperti niaga hadapan (kontrak membeli/menjual pada harga masa depan) bijih besi dan tembaga, yang bergantung pada pembangunan infrastruktur dan hartanah berskala besar. Memandangkan sektor hartanah China masih lemah, kami berpendapat menjual opsyen panggilan (call option: hak membeli pada harga tertentu) ketika harga komoditi naik boleh menjadi strategi lebih berhemah. Ketidaktentuan terbesar kekal pada permintaan domestik, kerana keyakinan pengguna terus menekan ekonomi. Data terkini daripada Biro Perangkaan Kebangsaan menunjukkan indeks keyakinan pengguna sukar kekal di atas paras neutral 100 mata hingga Februari. Sentimen yang lemah ini menyukarkan jangkaan pemulihan dipacu penggunaan, dan akan menekan saham yang bergantung pada perbelanjaan pengguna. Bagi pedagang mata wang, unjuran pertumbuhan yang lebih perlahan boleh memberi tekanan turun kecil kepada Yuan. Namun, Bank Rakyat China (bank pusat) dijangka mengurus sebarang penyusutan nilai dengan berhati-hati, seperti yang dilihat sepanjang 2025, bagi mengelakkan pelarian modal (capital flight: wang keluar besar-besaran dari negara). Ini menunjukkan USD/CNH (kadar dolar AS berbanding yuan luar pesisir) cenderung naik perlahan, sesuai untuk pedagang yang sabar, bukan yang mengejar turun naik tinggi. Sasaran pertumbuhan yang lebih jelas tetapi lebih rendah mungkin mengurangkan turun naik pasaran dengan menetapkan jangkaan. Persekitaran ini memihak kepada strategi yang mendapat manfaat daripada harga bergerak dalam julat, seperti menjual strangle atau straddle (strategi opsyen yang menjual gabungan opsyen pada harga pelaksanaan berbeza/atau sama untuk meraih premium apabila harga tidak bergerak banyak) pada opsyen indeks ekuiti. Pertaruhan arah (naik atau turun) yang besar kelihatan kurang menarik sehingga ada peningkatan nyata dalam keyakinan domestik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Venture Global, Inc. didagangkan di bawah garis trend menurun sejak penyenaraian awam permulaan (IPO, iaitu jualan saham pertama kepada orang ramai), dengan garis itu bermula berhampiran paras tertinggi IPO sekitar $24. Garis trend ini bertindak sebagai rintangan (paras yang kerap menghalang harga daripada naik) semasa lantunan sebelum ini, dan harga saham kini menguji semula paras itu selepas meningkat lebih 9% hari ini. Percubaan terkini untuk memecah naik melepasi garis trend ini gagal selepas kenaikan dalam hari (intraday, iaitu pergerakan harga dalam sesi dagangan yang sama), namun ditutup semula di bawahnya. Ujian semasa juga berdepan satu batang lilin harian menurun (bearish daily candle, iaitu corak carta yang menunjukkan tekanan jualan) sedikit di atas harga semasa, yang menandakan kawasan penolakan (rejection area, iaitu zon harga yang sebelum ini menolak kenaikan). Penembusan (breakout, iaitu harga berjaya melepasi rintangan penting) memerlukan penutupan harian di atas kedua-dua garis trend dan paras tinggi batang lilin menurun itu. Jika ini tidak berlaku dan harga ditolak lagi, pergerakan kembali ke julat $9–$10 masih berkemungkinan. Kenaikan ini turut disokong oleh faktor asas (fundamental, iaitu data ekonomi/industri yang mempengaruhi nilai syarikat). Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA, agensi kerajaan A.S. yang menerbitkan data tenaga) mengesahkan pada akhir Februari 2026 bahawa eksport gas asli cecair (LNG, gas yang disejukkan menjadi cecair untuk memudahkan penghantaran) A.S. mencapai rekod baharu, meningkat 12% berbanding tahun sebelumnya. Permintaan asas terhadap LNG ini berkemungkinan mendorong tekanan belian yang dilihat pada saham. Bagi yang mencari strategi menaik, pembelian opsyen panggilan (call options, kontrak yang memberi hak membeli saham pada harga ditetapkan sebelum tarikh luput) untuk April atau Mei hanya wajar selepas penutupan harian yang disahkan di atas garis trend dan paras penolakan terkini. Penembusan itu akan mencabar struktur trend menurun buat kali pertama, dan penggunaan opsyen memberi leveraj (leverage, pendedahan lebih besar dengan modal lebih kecil) untuk potensi kenaikan pantas. Namun pengesahan perlu melalui harga penutupan sebelum mengambil posisi. Sebaliknya, jika paras ini menolak harga sekali lagi, ia menjadi isyarat kelemahan yang lebih jelas. Percubaan penembusan yang gagal pada akhir 2025 cepat reda dan membawa kepada ujian semula paras rendah. Kegagalan di sini boleh mengalihkan tumpuan kepada opsyen jual (put options, kontrak yang memberi hak menjual saham pada harga ditetapkan sebelum tarikh luput), dengan sasaran kembali ke zon sokongan (support zone, paras yang lazimnya menahan kejatuhan) $9–$10.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dear Client,

As part of our commitment to provide the most reliable service to our clients, there will be maintenance this weekend.

Please note that the following aspects might be affected during the maintenance:
1. The price quote and trading management will be temporarily disabled during the maintenance. You will not be able to open new positions, close open positions, or make any adjustments to the trades.
2. There might be a gap between the original price and the price after maintenance. The gaps between Pending Orders, Stop Loss, and Take Profit will be filled at the market price once the maintenance is completed. It is suggested that you manage the account properly.
3. Due to the Daylight Saving Time (DST) adjustment, the server time zone will change from GMT+2 to GMT+3 after the server reopens on 08 March at 14:00 (GMT+3).
4. During the maintenance period, VT Markets APP will not be available. It is recommended that you avoid using it during the maintenance.
5. During the maintenance period, VT Markets APP Copy Trading will not be available. It is recommended that you avoid this service during this period. All the other services on the VT APP remain normal.
6. During the maintenance hours, the Client portal will be unavailable, including managing trades, Deposit/Withdrawal and all the other functions will be limited.

The above data is for reference only. Please refer to the MT4/MT5 software for the specific maintenance completion and marketing opening time.

Thank you for your patience and understanding about this important initiative.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected]