Broadcom Inc. melaporkan keputusan selepas penutupan dagangan hari sebelumnya, mengatasi anggaran EPS (pendapatan sesaham) sebanyak 0.93% dan hasil (revenue) sebanyak 0.28%. Harga saham meningkat lebih 5% pada awal dagangan, kemudian susut kepada kira-kira kenaikan 3% menjelang tengah hari. Pergerakan harga masih berada dalam corak “bull flag” (corak teknikal menaik: lonjakan kuat diikuti fasa rehat/mendatar). Corak ini bermula dengan kenaikan mendadak dari paras terendah 4 Februari (titik pusingan rendah). Selepas kenaikan itu, harga bergerak mendatar hingga sedikit menurun, membentuk bahagian “flag” (fasa konsolidasi: harga berehat sebelum meneruskan trend). Paras penting untuk kemungkinan “breakout” (pecah naik: harga menembusi rintangan) ialah $338.43, yang sepadan dengan garisan trend menurun di bahagian atas “flag” (garisan arah harga yang condong ke bawah). Penutupan harian di atas $338.43 memberi isyarat konsolidasi mungkin tamat dan pergerakan menaik baharu mungkin bermula. Sokongan (support: paras harga yang lazimnya menahan kejatuhan) tertumpu pada kawasan “double floor” (sokongan berganda: dua zon sokongan berdekatan) di bawah harga semasa. Satu lapisan ialah paras terendah 4 Februari pada $295.30, dan satu lagi ialah sempadan bawah saluran menaik (upward channel: julat pergerakan harga yang condong ke atas) yang bergerak selari. Penutupan di bawah $295.30 akan membatalkan (invalidate: tidak lagi sah) corak bull flag. Paras utama semasa ialah rintangan pada $338.43 dan sokongan pada $295.30, dengan trend digambarkan sebagai bullish jangka dekat dengan konsolidasi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CHF meningkat 0.44% pada Khamis ke atas 0.7830, meneruskan pemulihan daripada paras terendah minggu lalu sekitar 0.7700. Sejak awal Februari, ia bergerak dalam julat antara paras terendah setakat tahun ini sekitar 0.7600 dan paras rintangan sekitar 0.7830. Bank Negara Switzerland (SNB) mengeluarkan kenyataan tanpa diminta pada Isnin, menyatakan ia bersedia bertindak menentang pengukuhan pantas franc Switzerland. Naib Presiden Antoine Martin mengulangi mesej itu pada Selasa, mengaitkan permintaan aset selamat (safe-haven, iaitu pelabur mencari mata wang yang dianggap lebih selamat ketika ketidaktentuan) dengan konflik Iran yang diterajui AS.

Pendirian SNB Dan Latar Inflasi

Data Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran utama inflasi) Switzerland bagi Februari pada Rabu menunjukkan inflasi hampir sifar untuk bulan kelima berturut-turut. Kadar dasar SNB ialah 0.00%, dan pasaran menjangka campur tangan pertukaran asing (tindakan bank pusat membeli/menjual mata wang untuk mempengaruhi nilai) lebih berkemungkinan berbanding kadar faedah negatif menjelang keputusan 19 Mac. Di AS, Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah pada 3.50% hingga 3.75% pada Januari, dan minit mesyuarat menunjukkan perbincangan kemungkinan kenaikan jika inflasi kekal melebihi sasaran. Anggaran konsensus NFP (Nonfarm Payrolls, data pekerjaan bulanan utama AS) Februari sekitar 60,000 selepas 130,000 pada Januari. USD/CHF berada pada 0.7826 pada carta harian, dengan EMA 50 hari (purata bergerak eksponen, penunjuk trend yang memberi lebih berat pada harga terkini) dekat 0.78 dan EMA 200 hari dekat 0.80. Sokongan (paras yang lazimnya menahan kejatuhan harga) sekitar 0.7810 dan 0.7760, dengan risiko turun ke arah 0.7700, manakala rintangan (paras yang lazimnya menahan kenaikan harga) hampir 0.7860 dan 0.7920. Jika menoleh kepada situasi awal 2025, kita ingat SNB ketika itu lantang menekan franc susulan kebimbangan deflasi (kejatuhan harga umum yang boleh melemahkan ekonomi). Ketegangan geopolitik daripada konflik AS-Iran mendorong aliran ke aset selamat masuk ke franc, yang SNB bertekad untuk mengekangnya. Ini mewujudkan “lantai” (paras sokongan kukuh) untuk USD/CHF sekitar 0.7700.

Perbezaan Dasar Dan Implikasi Opsyen

Keadaan kini berubah, namun tema utama masih sama. SNB masih antara bank pusat paling cenderung longgar (dovish, iaitu lebih mengutamakan kadar rendah/rangsangan berbanding mengetatkan dasar). Dengan inflasi Switzerland bagi Februari 2026 hanya 1.1%, mereka kurang sebab untuk mengubah haluan. Ini berbeza dengan AS, apabila kadar dasar Fed kekal jauh lebih tinggi walaupun ada sedikit pelonggaran. Perbezaan dasar yang berterusan ini terus memihak kepada dolar AS berbanding franc Switzerland. Laporan NFP AS terbaru menunjukkan pertambahan kukuh 275,000 pekerjaan, mengukuhkan pandangan ekonomi AS kekal tahan. Asas ini menunjukkan sebarang penurunan ketara USD/CHF boleh menjadi peluang membeli. Berdasarkan jangkaan ini, terdapat nilai menggunakan opsyen (contrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) untuk menyatakan pandangan menaik pada USD/CHF dalam beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen beli (call option, hak untuk membeli pada harga ditetapkan) dengan harga pelaksanaan sekitar 0.8300 membolehkan pelabur menangkap potensi kenaikan sambil menghadkan risiko maksimum. Untuk pendekatan lebih berhati-hati, boleh guna bull call spread (strategi opsyen menaik yang mengehadkan untung dan rugi) — membeli opsyen beli April 0.8250 dan pada masa sama menjual opsyen beli April 0.8400 untuk membantu membiayai kos. Dagangan ini untung jika pasangan ini naik secara beransur dan turut mendapat manfaat daripada volatiliti tersirat yang rendah (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen) yang sering wujud apabila SNB mengugut campur tangan. Kenyataan lisan berterusan SNB (“jawboning”, iaitu menggunakan komunikasi untuk mempengaruhi pasaran tanpa tindakan segera) cenderung menekan volatiliti tersirat dalam pasangan mata wang franc. Ini menjadikan pembelian opsyen lebih murah berbanding paras sejarah. Pedagang wajar memilih strategi yang “long premium” (membayar premium opsyen untuk memegang opsyen), kerana potensi pergerakan mendadak dipacu dasar memberi pulangan yang tidak seimbang berbanding risiko. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang. `

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Fitch Ratings menukar unjuran penarafan kedaulatan (penarafan kredit negara) Indonesia kepada negatif daripada stabil, sambil mengekalkan penarafan BBB, selepas langkah serupa oleh Moody’s. Fitch menyebut ketidaktentuan dasar yang meningkat dan campuran dasar (gabungan dasar kerajaan dan bank pusat) yang semakin lemah dari segi konsisten dan dipercayai, apabila kuasa membuat dasar semakin tertumpu di pusat. Fitch berkata sasaran pertumbuhan 8% memerlukan sokongan kuat melalui perbelanjaan kebajikan sosial dan pelonggaran fiskal-monetari (kerajaan berbelanja/defisit lebih tinggi dan bank pusat melonggarkan syarat kewangan). Ia memberi amaran bahawa tanpa kenaikan hasil (kutipan cukai dan pendapatan kerajaan) yang sepadan, ini boleh mewujudkan risiko kepada kestabilan makro (kestabilan ekonomi keseluruhan seperti inflasi, kadar tukaran, dan hutang).

Rangka Kerja Fiskal Dan Kredibiliti Dasar

Fitch juga merujuk rancangan untuk menilai semula rangka kerja fiskal melalui semakan Akta Kewangan Negara yang disenaraikan dalam keutamaan undang-undang 2026. Fitch berkata ini boleh melemahkan kredibiliti dasar dan meningkatkan kebimbangan tentang pembiayaan defisit fiskal yang lebih tinggi (apabila perbelanjaan kerajaan melebihi hasil). Untuk minggu-minggu akan datang, ini menunjukkan mengekalkan posisi yang mendapat manfaat daripada Rupiah yang lebih lemah. Perbahasan undang-undang yang berterusan mengenai Akta Kewangan Negara terus menambah ketidaktentuan, menjadikan NDF USD/IDR (kontrak hadapan tanpa penghantaran; diselesaikan dalam wang tunai, bukan pertukaran mata wang sebenar) atau opsyen panggilan (hak untuk membeli pada harga tertentu) sebagai strategi yang relevan. Ini membolehkan keuntungan daripada kejatuhan nilai Rupiah sambil mengawal risiko.

Kadar Dan Kedudukan Turun Naik

Pedagang juga patut menjangka hasil bon kerajaan Indonesia kekal tinggi, atau mungkin naik lagi. Dengan inflasi meningkat ke sekitar 3.5%, Bank Indonesia berkemungkinan tidak melonggarkan dasar monetari (dasar kadar faedah dan kawalan wang) dalam masa terdekat, yang menyokong pandangan ini. Ini menjadikan swap kadar faedah (kontrak pertukaran aliran bayaran faedah), di mana seseorang membayar kadar tetap dan menerima kadar terapung (kadar berubah ikut penanda aras), sebagai lindung nilai yang menarik terhadap kos pembiayaan yang meningkat. Persoalan berterusan tentang disiplin fiskal dan sasaran pertumbuhan yang tinggi menunjukkan turun naik tersirat yang lebih tinggi (jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan) dalam pasaran mata wang dan kadar. Keadaan ini menjadikan kontrak opsyen berpotensi lebih bernilai untuk melindung nilai portfolio daripada perubahan pasaran mendadak. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli put pada niaga hadapan bon (hak untuk menjual; niaga hadapan ialah kontrak membeli/jual pada tarikh akan datang) untuk melindungi daripada kenaikan mendadak hasil.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar New Zealand jatuh semasa sesi Amerika Utara pada Khamis. NZD/USD didagangkan pada 0.588, turun hampir 1%, manakala Dolar AS naik ke paras tertinggi dua hari apabila hasil bon Perbendaharaan AS meningkat dan konflik di Timur Tengah bertambah tegang. NZD/USD sedikit di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari pada 0.5876. (SMA ialah purata harga dalam tempoh tertentu, digunakan untuk melihat arah aliran.) Pasangan ini bergerak hampir paras ini sejak dua hari lalu.

Tahap Teknikal Dan Sokongan Utama

Penutupan harga harian di bawah SMA 200 hari memberi isyarat ujian pada SMA 100 hari di 0.5817. Jika kelemahan berterusan, paras seterusnya ialah 0.5800, diikuti paras rendah “swing” 19 Januari pada 0.5741. (Paras “swing low” ialah titik harga rendah penting selepas pergerakan turun-naik.) Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan momentum menurun. (RSI ialah penunjuk yang mengukur kekuatan kenaikan atau penurunan harga.) Ini menumpukan perhatian sama ada NZD/USD menutup hari di bawah 0.5876.

Pertimbangan Strategi Untuk Pedagang Derivatif

Perbezaan dasar ini menunjukkan kelemahan asas pada dolar Kiwi, sama seperti sentimen sebelum ini. (Derivatif ialah produk kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang.) Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan posisi menjual, contohnya membeli opsyen jual (put) dengan harga mogok sekitar 0.6050 untuk mengambil peluang jika harga jatuh. (Opsyen jual memberi hak untuk menjual pada harga mogok; “harga mogok” ialah harga yang ditetapkan dalam kontrak. Risiko ditetapkan bermaksud kerugian maksimum biasanya terhad kepada premium yang dibayar.) Strategi ini boleh untung jika pasangan ini menembusi sokongan semasa dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas jatuh di bawah $5,100 pada Khamis, memadam kenaikan hari sebelumnya apabila hasil bon Perbendaharaan AS (pulangan faedah bon kerajaan AS) yang lebih tinggi dan Dolar AS yang lebih kukuh menekan harga. XAU/USD (harga emas berbanding Dolar AS) didagangkan pada $5,069, turun lebih 1.35%. Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan Dolar AS berbanding beberapa mata wang utama) naik lebih 0.50% kepada 99.27. Konflik di Timur Tengah berlanjutan ke hari keenam, dengan Israel merancang menyasarkan tapak peluru berpandu bawah tanah Iran.

Faktor Pasaran Dan Risiko Geopolitik

Serangan ke atas perkapalan berterusan, menambah dua kapal kepada tujuh yang sebelum ini diserang. Iran berkata ia akan membalas selepas sebuah kapal selam AS melancarkan torpedo (peluru berpandu bawah air) ke atas kapal perang, membunuh lebih 80 kelasi. Tuntutan awal pengangguran AS (permohonan pertama untuk bantuan pengangguran) bagi minggu berakhir 28 Februari ialah 213K berbanding jangkaan 215K. Challenger, Gray & Christmas (firma yang menjejak pengumuman pembuangan pekerja) melaporkan pembuangan kerja yang diumumkan sebanyak 48.3K pada Februari, turun 55% berbanding Januari. Beige Book Fed (laporan ringkas bank pusat AS tentang keadaan ekonomi mengikut wilayah) menyatakan jangkaan yang lebih positif, dengan kebanyakan wilayah melihat pertumbuhan kecil hingga sederhana. Tujuh daripada 12 wilayah melaporkan tiada perubahan dalam pengambilan pekerja dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Pentadbiran Trump menghantar pencalonan Kevin Warsh untuk menggantikan Jerome Powell, yang tempohnya tamat pada pertengahan Mei. Gaji Bukan Ladang Februari (laporan pekerjaan utama AS di luar sektor ladang) dijangka 59K, dengan pengangguran dijangka kekal pada 4.3%. Pasaran kewangan menjangka 35 mata asas (0.35%) pelonggaran Fed (pemotongan kadar faedah) menjelang hujung tahun. Paras teknikal termasuk sokongan pada $5,050, $5,000, $4,950, $4,841 dan SMA 50 hari (purata bergerak mudah 50 hari, penunjuk arah aliran) berhampiran $4,810, dengan rintangan pada $5,100, $5,206, $5,249 dan $5,300.

Paras Teknikal Dan Kedudukan Dagangan

Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022. Bagi pedagang, ini bermakna opsyen jual (put, pertaruhan harga turun) atau niaga hadapan jangka pendek (kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk tarikh dekat) kelihatan menarik kerana emas kini didagangkan di bawah paras penting $5,000, sekitar $4,980 hari ini. Kegagalan mengekalkan sokongan psikologi (paras bulat yang ramai perhatikan) bulan lalu mengalih momentum (arah pergerakan harga) dengan jelas ke sisi menurun. Sasaran utama seterusnya ialah paras rendah kitaran lama Februari 2025, sekitar $4,841. Namun, perlu memerhati tanda kelembapan ekonomi atau lonjakan inflasi, yang masih degil (sukar turun) pada 3.2% tahun ke tahun setakat Januari. Sebarang kelemahan mengejut dalam laporan Gaji Bukan Ladang Februari boleh mengubah jangkaan terhadap Fed dengan cepat. Ini boleh melemahkan dolar dan mencetuskan “short squeeze” (apabila penjual yang bertaruh harga turun terpaksa membeli semula, lalu menolak harga naik) pada emas, menjadikan opsyen beli (call, pertaruhan harga naik) sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan risiko) yang sesuai. Walaupun ketegangan khusus di Timur Tengah telah reda, keadaan global masih tidak stabil. Premium aset selamat (lebihan harga kerana dianggap selamat) untuk emas telah berkurang, tetapi sebarang krisis baharu boleh mengembalikannya dengan pantas. Oleh itu, sebahagian kecil portfolio masih dikekalkan dalam opsyen beli tempoh lebih panjang sebagai lindung nilai risiko kejutan. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

TD Securities berkata perubahan kecil tambahan dalam syarat dagangan Kanada–AS tidak mungkin mengubah gambaran pertumbuhan Kanada secara keseluruhan, kecuali hubungan itu berubah dengan ketara. Ia menyatakan sektor pembuatan hanya kurang daripada 10% daripada jumlah pengeluaran Kanada dan menunjukkan prestasi lebih baik daripada jangkaan sepanjang tahun pertama pertikaian dagangan. Ia berkata ketidaktentuan menekan hasrat pelaburan, sedangkan pelaburan perniagaan memang sudah lemah sebelum gangguan dagangan. Ia juga berkata rundingan CUSMA yang berpanjangan dan keadaan geopolitik (situasi politik antarabangsa yang menjejaskan ekonomi dan keselamatan) yang lebih luas menambah ketidaktentuan ekonomi keseluruhan.

Harga Tenaga Menyokong Prospek Kanada

Syarikat itu berkata kenaikan harga tenaga baru-baru ini sebahagiannya mengimbangi sentimen negatif. Ia menambah bahawa harga tenaga yang lebih tinggi telah menghapuskan kebanyakan jangkaan pemotongan kadar faedah yang sebelum ini diambil kira oleh pasaran Kanada dekat tempoh semasa (jangka masa paling hampir). Ia berkata Gabenor Bank of Canada, Tiff Macklem, menekankan ketidaktentuan yang tinggi pada 2026 dan mengekalkan pilihan dasar terbuka (maksudnya bank pusat belum membuat keputusan muktamad dan boleh memilih beberapa tindakan). Ia menambah bahawa keadaan geopolitik yang semakin buruk boleh mengekalkan tahap ketidaktentuan sekarang. Rundingan CUSMA (Perjanjian Kanada–Amerika Syarikat–Mexico, iaitu perjanjian perdagangan antara tiga negara) yang berterusan memang mencetuskan berita, tetapi perubahan kecil dalam dasar dagangan tidak mungkin mengubah prospek pertumbuhan keseluruhan. Kami melihat bahagian pembuatan dalam KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar, ukuran jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi), yang terakhir dilaporkan oleh Statistics Canada (jabatan statistik rasmi Kanada) pada 9.8% bagi S4 2025 (suku keempat, iaitu tiga bulan terakhir tahun), terlalu kecil untuk menjadi pemacu utama. Pelaburan perniagaan sudah pun lemah sebelum pertikaian dagangan 2025, jadi ketidaktentuan ini bukan tekanan baru. Faktor utama bagi dolar Kanada sekarang ialah lonjakan harga tenaga yang kini mengimbangi kebimbangan ekonomi. Dengan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah) naik melebihi AS$95 setong pada Februari 2026, sentimen berubah ketara, lalu menghapuskan kebanyakan jangkaan pemotongan kadar bank pusat yang dilihat sebelum ini pada awal tahun. Penambahbaikan dalam terma dagangan (nisbah harga eksport berbanding import; lebih baik bermaksud negara mendapat lebih nilai daripada eksport) memberi sokongan kuat kepada ekonomi.

Pasaran Kadar Menilai Semula Laluan Bank of Canada

Bagi pedagang kadar faedah, ini bermaksud mengurangkan atau menutup pertaruhan terhadap pelonggaran dalam masa terdekat daripada Bank of Canada (pelonggaran bermaksud menurunkan kadar faedah). Pasaran swap indeks semalaman (kontrak pertukaran yang menjejak kadar faedah semalaman untuk mengurus risiko kadar) kini meletakkan kebarangkalian kurang daripada 25% untuk pemotongan kadar sebelum Julai, perubahan besar daripada hampir 75% pada awal tahun. Oleh itu, kita patut mempertimbangkan kedudukan untuk “tahan tetapi tegas” (kekal kadar faedah, namun memberi isyarat cenderung menaik) daripada Gabenor Macklem dalam beberapa bulan akan datang. Nada berhati-hati Gabenor Macklem dan penekanan pada keadaan geopolitik yang merosot menunjukkan turun naik (pergerakan harga yang naik turun dengan besar dan cepat) akan kekal tinggi. Kami melihat corak serupa pada 2025 apabila turun naik tersirat (anggaran turun naik masa depan yang dibaca daripada harga opsyen) pada opsyen CAD/USD (kontrak opsyen bagi kadar pertukaran dolar Kanada berbanding dolar AS) melonjak sekitar pengumuman data penting. Keadaan ini memihak kepada membeli turun naik melalui opsyen, seperti straddle (strategi membeli opsyen beli dan opsyen jual pada harga dan tarikh luput yang sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar), sebelum laporan CPI seterusnya (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi kos sara hidup) atau mesyuarat dasar Bank of Canada. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Sterling telah menjadi antara mata wang G10 yang lebih kukuh sejak beberapa minggu kebelakangan ini, dibantu oleh jangkaan yang lebih rendah bahawa Bank of England (BoE, bank pusat UK) akan melonggarkan dasar. Sejak hujung minggu lalu, Sterling ialah mata wang G10 keempat terbaik dari segi prestasi dan mengatasi euro. Rabobank kini menjangka BoE akan mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan sepanjang baki tahun ini. Sebelum ini, Rabobank menjangka dua lagi pemotongan kadar pada Mac dan Jun.

Perubahan Harga Jangkaan Pasaran

Sebelum krisis Timur Tengah, pasaran secara meluas menjangka BoE akan memotong kadar pada 19 Mac, dengan lebih banyak pelonggaran kemudian dalam tahun ini. Harga jangkaan semasa menunjukkan hanya satu lagi pemotongan kadar 25 bp (mata asas; 25 bp = 0.25%) dalam tempoh enam bulan, dan jangkaan untuk pemotongan bulan ini telah jatuh dengan ketara. Rabobank mengaitkan perubahan ini dengan inflasi UK yang masih degil (sukar turun) dan harga gas yang lebih tinggi. Ia juga menyatakan UK sangat sensitif kepada kos tenaga, yang boleh mengekalkan CPI (Indeks Harga Pengguna; ukuran inflasi) melebihi sasaran. Bank itu berkata kenaikan harga gas baru-baru ini berlaku susulan kebimbangan bekalan yang dikaitkan dengan konflik Timur Tengah. Ia menambah bahawa harga tenaga yang lebih tinggi dan jangkaan pemotongan kadar yang lebih sedikit boleh mengurangkan keyakinan dan melemahkan prospek pertumbuhan UK. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.

Implikasi Untuk Strategi Dagangan

Melihat semula 2025, kita melihat Pound berprestasi baik apabila jangkaan pemotongan kadar BoE berkurang dengan ketara. Perubahan itu didorong oleh inflasi yang berterusan dan lonjakan harga tenaga, yang memaksa pendirian dasar yang lebih berhati-hati. Pasaran dengan tepat berhenti menjangkakan banyak pemotongan kadar. Keadaan itu kini semakin jelas, dengan BoE mengekalkan Bank Rate (kadar faedah utama BoE) pada 5.25% hingga Februari tahun ini. Dengan data inflasi terbaru bagi Januari 2026 menunjukkan kadar CPI pada 3.8%, ia masih degil di atas sasaran 2%. Ini mengesahkan bahawa usaha menurunkan inflasi belum selesai, dan pemotongan kadar segera tidak mungkin berlaku. Kos ekonomi daripada dasar ini, yang kita risaukan tahun lalu, kini lebih nyata. Ekonomi UK hampir tidak berkembang pada suku terakhir 2025, dan ramalan bagi separuh pertama 2026 kekal lemah. Persekitaran kadar tinggi dan ekonomi mendatar ini meletakkan Pound dalam keadaan sukar. Memandangkan pertentangan antara kadar faedah yang menyokong mata wang dan ekonomi yang lemah, pedagang patut mempertimbangkan penggunaan opsyen (kontrak yang memberi hak untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) untuk mengurus pegangan GBP. Membeli straddle (strategi beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga mogok yang sama) pada pasangan mata wang seperti GBP/USD membolehkan keuntungan jika harga bergerak besar ke mana-mana arah. Ini cara untuk berdagang ketegangan yang sedang terbina tanpa perlu meneka sama ada kadar tinggi atau pertumbuhan lemah akan mendominasi dahulu. Kita juga patut melihat derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain) yang berkait dengan lengkung kadar faedah UK, seperti niaga hadapan SONIA (kontrak untuk anggaran kadar faedah jangka pendek UK berdasarkan SONIA). Walaupun pasaran sudah mengambil kira senario “tinggi lebih lama” (kadar kekal tinggi untuk tempoh panjang), data ekonomi yang tiba-tiba lebih buruk boleh cepat mengubah jangkaan ke arah pemotongan kadar lewat tahun ini. Mengambil posisi untuk lengkung hasil yang lebih curam (perbezaan hasil jangka panjang dan jangka pendek menjadi lebih besar) boleh menguntungkan jika BoE terpaksa bertindak lebih awal daripada jangkaan semasa. Kekuatan Pound berbanding Euro, tema penting dari 2025, juga mungkin hampir sampai hadnya. Cabaran ekonomi khusus UK boleh mula lebih menekan mata wang. Oleh itu, membeli opsyen put (opsyen untuk menjual pada harga tertentu) pada GBP/EUR boleh menjadi lindung nilai (perlindungan risiko) atau posisi spekulatif (pertaruhan) terhadap Pound dalam minggu-minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak jatuh pada Khamis, didagangkan hampir $82.20 dan turun 1.18% pada hari itu. Pergerakan ini berlaku apabila Dolar AS mengukuh selepas data ekonomi AS yang lebih baik. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0.45% kepada hampir 99.30. Dolar yang lebih kuat boleh menekan harga perak kerana perak menjadi lebih mahal untuk pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Data Ekonomi Menguatkan Dolar

ADP melaporkan 63K pekerjaan sektor swasta ditambah pada Februari, lebih tinggi daripada ramalan 50K dan naik daripada angka sebelumnya yang disemak kepada 11K. ISM Services PMI meningkat kepada 56.1 daripada 53.8, berbanding jangkaan 53.5. (PMI ialah indeks yang mengukur keadaan/peluang perniagaan; bacaan lebih tinggi biasanya bermaksud aktiviti ekonomi lebih rancak.) Tuntutan Awal Pengangguran ialah 213K untuk minggu berakhir 28 Februari, di bawah anggaran 215K. Challenger, Gray & Christmas melaporkan penurunan jumlah pemberhentian kerja yang diumumkan pada Februari. Pasaran mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed) dalam masa terdekat. (Pemotongan kadar faedah biasanya bermaksud kos pinjaman turun.) Anggaran CME FedWatch menunjukkan pemotongan pertama pada September, manakala kebarangkalian tiada perubahan pada Julai meningkat melebihi 50% daripada 33.4% seminggu sebelumnya. (CME FedWatch ialah alat yang menganggarkan kebarangkalian keputusan kadar Fed berdasarkan harga niaga hadapan.)

Peristiwa Penting Untuk Pedagang

Ketegangan di Timur Tengah melibatkan AS, Israel dan Iran menyokong sedikit permintaan “aset selamat”. (Aset selamat ialah aset yang biasanya dicari ketika pasaran berisiko, seperti emas atau mata wang tertentu.) Pedagang memerhati data Nonfarm Payrolls dan Jualan Runcit pada Jumaat untuk petunjuk dasar seterusnya. (Nonfarm Payrolls ialah laporan pekerjaan AS di luar sektor pertanian; sering menggerakkan pasaran.) Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS jatuh pada Khamis. Indeks Dow turun 840 mata (1.73%) kepada 47,885, S&P 500 turun 0.82% kepada kira-kira 6,810, dan Nasdaq susut 0.50% kepada sekitar 22,690. Indeks Russell 2000 turun 1.65% kepada hampir 2,590. Merck, Johnson & Johnson, dan Walmart masing-masing jatuh lebih 2%.

Kejutan Geopolitik Menjejaskan Pasaran

Jualan berlaku selepas laporan yang dikaitkan dengan Iran dan kerosakan kapal tangki (kapal besar yang membawa minyak). Media kerajaan Iran berkata peluru berpandu (senjata roket berpandu) mengenai sebuah kapal tangki minyak, dan Tentera Laut Britain melaporkan letupan besar pada kapal tangki yang berlabuh di perairan Iraq. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah AS) naik 6% melebihi $79 setong, paras tertinggi sejak Jun 2025. Brent (penanda aras harga minyak mentah global) naik 3% melebihi $84, sementara kira-kira 20% penggunaan minyak dunia dieksport melalui Selat Hormuz (laluan laut sempit yang sangat penting untuk penghantaran minyak). Jangkaan kadar faedah berubah apabila harga minyak naik. CME FedWatch (alat pasaran hadapan untuk menganggar keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan) menunjukkan kebarangkalian 96% kadar dikekalkan pada 3.50–3.75% pada mesyuarat 18 Mac, dengan pasaran kini cenderung kepada satu kali pemotongan kadar tahun ini. Broadcom naik kira-kira 6% selepas EPS suku tahunan (earnings per share, untung bersih bagi setiap saham) $2.05 berbanding jangkaan $2.03 dan hasil (revenue, jumlah jualan) $19.31bn berbanding $19.18bn, naik 29% berbanding tahun lalu. Hasil AI (kecerdasan buatan) ialah $8.4bn, naik 106%, dan syarikat mengunjurkan kira-kira $22bn untuk suku seterusnya serta pembelian balik saham (buyback, syarikat membeli semula sahamnya) bernilai $10bn.

Isyarat Utama Merentas Aset

Emas diniagakan berhampiran $5,175 seauns, naik kira-kira 1% pada hari itu dan sekitar 20% sejak awal tahun; perak sekitar $84.50, naik lebih 1%. Berkshire menyambung semula pembelian balik saham, dan CEO-nya membeli saham bernilai $15m; Bitcoin diniagakan melebihi $71K selepas naik kira-kira 5% pada Rabu. Tuntutan awal pengangguran (initial jobless claims, permohonan baharu bantuan pengangguran) ialah 213K berbanding jangkaan 215K, dan tuntutan berterusan (continuing claims, jumlah penerima bantuan yang masih berterusan) ialah 1.868m berbanding jangkaan 1.850m. Ramalan pekerjaan Februari (payrolls, pertambahan pekerjaan bergaji) sekitar 60K, dengan pengangguran dijangka 4.3%.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Amerika Syarikat menjual bil Perbendaharaan (Treasury bills: hutang kerajaan jangka sangat pendek) 4 minggu pada hasil lelongan (auction yield: kadar pulangan yang ditentukan melalui bidaan) sebanyak 3.64%. Paras setanding sebelum ini ialah 3.625%. Ini menunjukkan kenaikan 0.015 mata peratusan antara kedua-dua angka. Kemas kini ini hanya berkaitan dengan keputusan lelongan dan kadar terdahulu yang dinyatakan.

Hasil Jangka Pendek Dan Jangkaan Fed

Kenaikan kecil hasil lelongan bil 4 minggu kepada 3.64% ialah isyarat penting. Ia menunjukkan pasaran mahu pulangan lebih tinggi untuk memegang hutang jangka pendek, kemungkinan kerana menjangka Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed: bank pusat AS yang menentukan kadar faedah utama) kekal tegas. Ini berlaku ketika laporan CPI (Consumer Price Index: indeks harga pengguna, ukuran inflasi) Januari 2026 menunjukkan inflasi kekal pada 3.2%, jauh di atas sasaran Fed. Sebagai tindak balas, pasaran niaga hadapan SOFR (SOFR futures: kontrak yang menjejak jangkaan kadar faedah berdasarkan Secured Overnight Financing Rate, iaitu kadar pinjaman semalaman yang disokong cagaran) sedang dilaraskan, menunjukkan kebarangkalian lebih tinggi untuk kenaikan kadar. Alat CME FedWatch (alat yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar Fed berdasarkan harga pasaran) kini menunjukkan 35% peluang kenaikan 25 mata asas (basis point: 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%) pada mesyuarat April, naik daripada 28% semalam. Ini menjadikan penjualan kontrak niaga hadapan kadar faedah jangka dekat (langkah “short” untuk mendapat manfaat jika harga jatuh apabila kadar naik) lebih dipertimbangkan sebagai lindung nilai (hedge: cara mengurangkan risiko) terhadap kadar yang lebih tinggi. Tekanan kenaikan kadar ini biasanya menekan saham, khususnya saham teknologi dan saham pertumbuhan yang sensitif kepada kadar (rate-sensitive: nilai mudah terjejas bila kadar faedah berubah). Kita boleh pertimbangkan membeli opsyen jual perlindungan (protective puts: opsyen yang memberi hak menjual pada harga tertentu untuk menghadkan kerugian) pada indeks seperti Nasdaq 100 sebagai lindung nilai jika berlaku penurunan. Indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik, sering dianggap “indeks ketakutan” pasaran) meningkat kepada 17.5 minggu ini, daripada 15 bulan lalu, menunjukkan kebimbangan pasaran bertambah. Melihat semula 2025, kenaikan kecil hasil di bahagian jangka pendek (front-end yields: hasil bon/bil tempoh paling pendek) sering mendahului pergerakan pasaran yang lebih besar. Isyarat kecil ini menjadi amaran awal sebelum Fed menjelaskan panduan dasar (policy guidance: petunjuk hala tuju dasar kadar). Corak itu menunjukkan keputusan lelongan hari ini wajar diberi perhatian sebagai petunjuk awal kepada turun naik yang lebih tinggi. Jangkaan Fed yang lebih “hawkish” (hawkish: cenderung menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) juga biasanya menguatkan dolar AS. Pedagang mungkin menambah posisi beli (long positions: bertaruh harga akan naik) pada dolar berbanding euro dan yen. Dalam keadaan ini, membeli opsyen beli (call options: opsyen yang memberi hak membeli pada harga tertentu untuk mendapat manfaat jika harga naik) pada indeks dolar boleh menjadi strategi untuk beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets